宏柏新材IPO：第一大客戶(hù)裁員2萬(wàn)人大客戶(hù)紛紛減產(chǎn) 募投項(xiàng)目必要性成疑

招股書(shū)中明明寫(xiě)著以銷(xiāo)定產(chǎn)，但宏柏新材卻在大客戶(hù)普遍開(kāi)啟裁員、減產(chǎn)模式的情況下，開(kāi)啟了擴(kuò)張產(chǎn)能之路。

宏柏新材主要從事功能性硅烷、納米硅材料等硅基新材料及其他化學(xué)助劑的研發(fā)、生產(chǎn)與銷(xiāo)售，主要客戶(hù)為韓泰輪胎、大陸集團(tuán)旗下馬牌輪胎、固特異輪胎、錦湖輪胎、普利司通輪胎、米其林輪胎等輪胎制造商。

本次上市，宏柏新材擬募資金10.85億元，其中2.71億元用于氯硅烷綠色循環(huán)產(chǎn)業(yè)建設(shè)項(xiàng)目。項(xiàng)目建成后，將形成三氯氫硅5萬(wàn)噸產(chǎn)能并新增氣相白炭黑1500噸產(chǎn)能。

不過(guò)，對(duì)宏柏新材來(lái)說(shuō)，如何消化這些新增產(chǎn)能確是一個(gè)大問(wèn)題。自2019年開(kāi)始，受全球車(chē)市低迷的影響，全球主要輪胎制造商紛紛開(kāi)啟了裁員、減產(chǎn)模式，比如宏柏新材第一大客戶(hù)大陸集團(tuán)，在2019年就宣布了一份總數(shù)達(dá)2萬(wàn)人的裁員計(jì)劃。

大客戶(hù)普遍開(kāi)啟裁員、減產(chǎn)模式

宏柏新材招股書(shū)顯示，2019年上半年，公司前五大客戶(hù)分別為Continental AG（大陸集團(tuán)）、環(huán)球亞洲國(guó)際有限公司、Sumitomo Tires（住友輪胎）、Struktol Company of America和World Elastomers Trade SL。

大陸集團(tuán)、住友輪胎為宏柏新材最終客戶(hù)，環(huán)球亞洲國(guó)際有限公司、Struktol Company of America、World Elastomers Trade SL為經(jīng)銷(xiāo)商。其中，環(huán)球亞洲國(guó)際有限公司的主要最終客戶(hù)為韓泰錦湖；Struktol Company of America主要最終客戶(hù)為普利司通和固鉑輪胎；World Elastomers Trade SL主要最終客戶(hù)為米其林、固鉑輪胎。

根據(jù)大陸集團(tuán)發(fā)布的《2030年戰(zhàn)略》，該公司到2029年將裁員多達(dá)20000人，其中，包括輪胎相關(guān)位在內(nèi)，約一萬(wàn)五千個(gè)個(gè)工作崗位，將在2023年底前受到影響。同時(shí)為了推進(jìn)改計(jì)劃的執(zhí)行，大陸集團(tuán)停止了某些項(xiàng)目，比如計(jì)劃將在年前（2019年）停止在馬來(lái)西亞工廠(chǎng)的卡車(chē)輪胎生產(chǎn)項(xiàng)目。

裁員的并不只有大陸集團(tuán)一家，2019年初，米其林便宣布關(guān)掉蘇格蘭鄧迪工廠(chǎng)；2019年9月，米其林宣布對(duì)其德國(guó)班貝格輪胎工廠(chǎng)實(shí)行分階段關(guān)閉，時(shí)間到至2021年初；2019年11月，米其林宣布計(jì)劃將在2020年底之前關(guān)閉擁有47年歷史的法國(guó)La Roche-sur-Yon的卡車(chē)輪胎工廠(chǎng)。

這還只是疫情發(fā)生前的情況，疫情發(fā)生后，疫情發(fā)生后，宏柏新材更多的直接客戶(hù)和間接客戶(hù)開(kāi)啟了減產(chǎn)模式。

2020年3月，米其林關(guān)閉歐洲三國(guó)輪胎工廠(chǎng)；2020年3月19日，普利司通宣布關(guān)閉位于北美和南美的15家輪胎工廠(chǎng)，涉及員工15500名；2020年4月，據(jù)媒體報(bào)道，大陸集團(tuán)在歐洲以及北美和南美的工廠(chǎng)受減產(chǎn)影響較大，大陸集團(tuán)在全球249個(gè)生產(chǎn)基地中，有40%以上的工廠(chǎng)為了保護(hù)員工和應(yīng)對(duì)需求下降而暫時(shí)停止了幾天到幾周的生產(chǎn)；2020年4月中旬，韓泰輪胎負(fù)責(zé)人表示，占整體銷(xiāo)售額85%的海外市場(chǎng)受疫情影響減少，為調(diào)節(jié)庫(kù)存，決定中斷生產(chǎn)……

那么，為什么在疫情發(fā)生前，大陸集團(tuán)、米其林、普利司通就紛紛開(kāi)始裁員呢？我們不妨看看近年來(lái)全球汽車(chē)產(chǎn)量。

智研咨詢(xún)數(shù)據(jù)顯示，2017年全球汽車(chē)產(chǎn)量達(dá)到了9659萬(wàn)臺(tái)的峰值，此后一路下降，到了2019年，全球汽車(chē)產(chǎn)量已下降至9179萬(wàn)臺(tái)。

疫情來(lái)臨后，全球汽車(chē)產(chǎn)量下滑的趨勢(shì)恐更加明顯。

根據(jù)艾睿鉑發(fā)布《全球汽車(chē)市場(chǎng)展望：掌控不確定性》報(bào)告，預(yù)計(jì)2020年全球汽車(chē)銷(xiāo)量為7050萬(wàn)輛，同比下降超過(guò)20%，到2022年全球汽車(chē)市場(chǎng)銷(xiāo)量相比2019年將累計(jì)減少3600萬(wàn)輛。

宏柏新材募投項(xiàng)目必要性成疑

宏柏新材招股書(shū)顯示，本次上市，擬募資金10.85億元，其中2.71億元用于氯硅烷綠色循環(huán)產(chǎn)業(yè)建設(shè)項(xiàng)目。項(xiàng)目建成后，將形成三氯氫硅50000 噸產(chǎn)能及下游氯丙基三氯硅烷、氯丙基三甲氧基硅烷、乙烯基三甲氧基硅烷等配套硅烷產(chǎn)能，并新增氣相白炭黑1500噸產(chǎn)能。

對(duì)于新增的5萬(wàn)噸三氯氫硅產(chǎn)能以及1500噸氣相白炭黑產(chǎn)能的消化，宏柏新材是這樣說(shuō)的：

公司多年來(lái)的業(yè)務(wù)積累已經(jīng)將業(yè)務(wù)拓展至美國(guó)、歐洲、韓國(guó)及東南亞地區(qū)等主要輪胎生產(chǎn)地，客戶(hù)涵蓋全球前十大輪胎生產(chǎn)企業(yè)。公司將充分利用現(xiàn)有銷(xiāo)售銷(xiāo)渠道，消化新增產(chǎn)能。同時(shí)公司將壯大銷(xiāo)售隊(duì)伍以及進(jìn)一步拓展海外市場(chǎng)。

但問(wèn)題是，如前文所述，宏柏新材的不少大客戶(hù)都開(kāi)啟了裁員、減產(chǎn)模式，并且無(wú)論是大陸集團(tuán)還是韓泰錦湖、普利司通、固鉑輪胎、米其林等均是國(guó)外企業(yè)。在這種情況下宏柏新材如何依靠已有客戶(hù)以及海外市場(chǎng)來(lái)消化新增產(chǎn)能呢？