日久光電8月20日上會 ITO導(dǎo)電膜進(jìn)一步實現(xiàn)進(jìn)口替代有望加速

智能手機(jī)的換代浪潮偕同5G時代的來臨，全球消費電子正在迎來新的增長極。作為柔性光學(xué)導(dǎo)電材料行業(yè)的龍頭，日久光電在這股浪潮中實現(xiàn)營收和利潤的雙贏后，即將登陸A股市場。

根據(jù)安排，日久光電IPO將于8月20日上會接受證監(jiān)會審核。本次上市，該公司擬公開發(fā)行普通股7,026.6667萬股，占發(fā)行后總股本的25％，預(yù)計募集資金4.98億元。

消費電子市場加速擴(kuò)容 日久光電前景廣闊

據(jù)日久光電招股書顯示，日久光電主要從事柔性光學(xué)導(dǎo)電材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，并定制化開展相關(guān)功能性薄膜的研發(fā)和加工服務(wù)，目前主要產(chǎn)品為ITO導(dǎo)電膜。

所謂ITO導(dǎo)電膜，即具有優(yōu)異導(dǎo)電性能及光學(xué)性能的薄膜材料，是目前制備觸摸屏等器件最常應(yīng)用的高透光學(xué)導(dǎo)電膜材料。據(jù)招股書顯示，日久光電的ITO導(dǎo)電膜面向消費電子市場，主要應(yīng)用于智能手機(jī)、平板電腦等終端。2017年至2019年，該公司ITO導(dǎo)電膜產(chǎn)品銷售收入分別為3.17億元、4.41億元、5.27億元，占同期主營業(yè)務(wù)收入比例分別為99.48％、97.16％及97.14％。

受新冠疫情影響，在線教育、在線辦公事業(yè)發(fā)展迅速。平板電腦作為線上教育辦公工具，成為重要增長點，這將帶動外掛式觸摸屏的市場需求，進(jìn)而帶動ITO導(dǎo)電膜的需求量。

同時，在非洲、拉美、中東、南亞及東南亞市場，智能手機(jī)、平板電腦仍存在巨大的市場潛力，增量市場未來可期。根據(jù)日久光電招股書顯示，非洲、印度共有約27億人口，如果智能手機(jī)覆蓋率達(dá)到世界平均水平，僅非洲、印度將新增超過9億智能手機(jī)用戶。

更重要的是，5G時代的來臨也將會給電子行業(yè)帶來新的發(fā)展機(jī)會。一方面，5G時代下，智能手機(jī)等消費電子產(chǎn)品因制式的原因被大規(guī)模替換，消費電子市場將迎來新的增長點。另一方面，觸控操作也將作為更直觀的操作方式，透過智能家居、智能穿戴、智能汽車、智能廣告機(jī)、智能充電樁等多種使用觸控形式的重要場景，深入到5G時代生活的方方面面。

在如此大環(huán)境下，消費電子市場的基層蛋糕變大，行業(yè)前景也將更為廣闊。作為行業(yè)內(nèi)市場占有率排名第二的龍頭公司，日久光電也在順應(yīng)行業(yè)發(fā)展，全力加碼消費電子市場的擴(kuò)張。

根據(jù)日久光電招股書顯示，日久光電此次募集資金4.98億元，其中4.53億元投資于500萬平米ITO導(dǎo)電膜建設(shè)項目。該項目將新建廠房36,000平方米及建設(shè)相應(yīng)配套設(shè)施，達(dá)產(chǎn)后預(yù)計將新增500萬平方米ITO導(dǎo)電膜的生產(chǎn)能力。

研發(fā)創(chuàng)新突破技術(shù)壁壘 進(jìn)一步實現(xiàn)進(jìn)口替代

在行業(yè)發(fā)展初期，ITO導(dǎo)電膜該產(chǎn)品主要被日韓廠商壟斷，價格較高。日久光電成立伊始，便積極地推動研發(fā)，以創(chuàng)新突破技術(shù)壁壘。

根據(jù)日久光電招股書顯示，自2010年成立以來，日久光電即設(shè)有研發(fā)部，下設(shè)有設(shè)計開發(fā)科、PE工程科、IE工程科。多部門分工合作，形成強(qiáng)勁的研發(fā)創(chuàng)新鏈條。同時，該公司的研發(fā)上也在不斷地加大投入，從2017年的1,082.30萬元，增長至2019年的2,186.05萬元，兩年翻了一番；近三年的研發(fā)費率也穩(wěn)定在3%以上。

在大量人力、物力的投入下，日久光電成為了國內(nèi)ITO導(dǎo)電膜行業(yè)內(nèi)，首家能夠大規(guī)模生產(chǎn)高品質(zhì)IM消影膜，并能卷對卷貼合PET高溫保護(hù)膜的企業(yè)。根據(jù)日久光電招股書顯示，公司已經(jīng)達(dá)成了IM消影膜的大批量穩(wěn)定生產(chǎn)能力、產(chǎn)品光學(xué)性能的提升和復(fù)雜光學(xué)膜系的實現(xiàn)能力，真正實現(xiàn)了IM消影膜的進(jìn)口替代。

在市場份額上，日久光電也隨之逐步走向龍頭地位。據(jù)富士總研(Fuji Chimera Research Institute, Inc.)的研究報告，從全球市場來看，日東電工ITO導(dǎo)電膜的市場占有率約45%，日久光電的市場占有率約為20%。日久光電在所處行業(yè)內(nèi)市場占有率排名第二，僅次于日東電工。

當(dāng)下，5G時代加速到來，消費電子市場也將迎來新的革新。據(jù)專業(yè)人士分析，智能終端將向輕薄化、便攜化和高性能發(fā)展，這對技術(shù)投入高，創(chuàng)新能力強(qiáng)的企業(yè)將帶來更大的發(fā)展機(jī)會。