從區(qū)塊鏈到新三板：區(qū)塊鏈概念公司層出不窮

2017年初，比特幣兌美元的交易價格為970美元，此后一路上漲，到2017年12月，該價格一度突破2萬美元，一年內(nèi)飆升超過20倍；2017年10月，迅雷推出玩客云和玩客幣，玩客幣的價格在幾周內(nèi)翻了80倍，玩客云在京東的銷售出現(xiàn)一機難求的現(xiàn)象，二手玩客云的報價也都翻了幾倍，玩客幣的火爆也帶了迅雷股價的大漲，徘徊在4美元左右的迅雷股價最高超過24美元；到2018年春節(jié),橫空出世的三點鐘無眠區(qū)塊鏈群更是將人們對幣圈和區(qū)塊鏈的熱情推向了新的高度。與此同時，區(qū)塊鏈相關(guān)創(chuàng)業(yè)項目也層出不窮，擁有超過一萬家掛牌企業(yè)的新三板中也不乏區(qū)塊鏈的身影。

新三板區(qū)塊鏈概念公司

截止到6月22日，新三板上有接近170家掛牌公司發(fā)布過涉及區(qū)塊鏈業(yè)務(wù)的公告，主要集中在互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)行業(yè)，其中軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)企業(yè)有90家，占比達(dá)到54%，互聯(lián)網(wǎng)和相關(guān)服務(wù)企業(yè)31家，占比19%，其他行業(yè)領(lǐng)域包括電氣機械和器材制造業(yè)、裝卸搬運和運輸代理業(yè)、電信、廣播電視和衛(wèi)星傳輸服務(wù)、建筑裝飾和其他建筑業(yè)、印刷和記錄媒介復(fù)制業(yè)、公共設(shè)施管理業(yè)、農(nóng)業(yè)、教育等。

新三板企業(yè)涉足區(qū)塊鏈主要有三種方式，第一種是公司將區(qū)塊鏈技術(shù)引入其主營業(yè)務(wù)中，如太一云（430070.OC）、巨靈信息（430316.OC）、財貓網(wǎng)絡(luò)（430361.OC）等，此類公司數(shù)量最多，合計超過140家。這些公司或用區(qū)塊鏈技術(shù)升級原有業(yè)務(wù)，或整體轉(zhuǎn)型為區(qū)塊鏈公司，或設(shè)立研究院。從項目實施進度來看，公司又可分為兩類，第一類是公司區(qū)塊鏈項目或業(yè)務(wù)已有實質(zhì)性進展，第二類是區(qū)塊鏈業(yè)務(wù)或區(qū)塊鏈技術(shù)與原有業(yè)務(wù)的結(jié)合尚處于起步階段。

第二種是設(shè)立子公司或參股其他公司，子公司經(jīng)營范圍包含區(qū)塊鏈技術(shù)研發(fā)、服務(wù)相關(guān)項目，目前共有20家公司采用此種方式，如現(xiàn)在支付（832086.OC）、多美股份（837450.OC）、飛田通信（430427.OC）、華證聯(lián)（833166.OC）等。

第三種是新三板掛牌公司與其他公司簽署與區(qū)塊鏈有關(guān)的戰(zhàn)略協(xié)議，目前發(fā)布過相關(guān)公告的公司共有四家，分別是航天華世（836964.OC）、聯(lián)誠智?。?71821.OC）、俊芮股份（838978.OC）、匯實科技（839712.OC）。

除此之外，正在申請掛牌的嘉楠云智，是一家生產(chǎn)區(qū)塊鏈挖礦礦機的公司。截至2017年4月末，公司累計售出阿瓦隆系列礦機約為16萬臺，占據(jù)了全球比特幣算力市場的22%。

盡管新三板公司在擁抱區(qū)塊鏈技術(shù)上具有較高的熱情，但也應(yīng)該注意到目前僅有太一云一家公司在年報中明確列示出區(qū)塊鏈技術(shù)帶來的營業(yè)收入，2017年太一云區(qū)塊鏈技術(shù)收入為1650.87萬元，占總營業(yè)收入的比例為50.11%。對區(qū)塊鏈技術(shù)研發(fā)的投入也使得部分公司出現(xiàn)大額虧損，2017年商動力（871029.OC）未分配利潤累計金額為-1036.13萬元，區(qū)塊鏈的研發(fā)投入支出是公司虧損的主要原因之一，同樣出現(xiàn)虧損的還有黑馬軟件（839897.OC），2017年黑馬軟件合并報表凈利潤為-781.45萬元。

任何事物在發(fā)展早期都會引起多方面的討論，區(qū)塊鏈也不例外，區(qū)塊鏈的追隨者堅信區(qū)塊鏈?zhǔn)窍乱粋€重大技術(shù)趨勢，機會稍縱即逝，錯過追悔莫及；區(qū)塊鏈的唱衰者則認(rèn)為區(qū)塊鏈?zhǔn)莻物L(fēng)口。那么，這個所謂的區(qū)塊鏈到底是為人們打開了通向財富自由的大門，還是引誘人們瘋狂的魔鬼呢？

比特幣核心----區(qū)塊鏈

區(qū)塊鏈的概念首先出現(xiàn)在中本聰?shù)谋忍貛虐灼?，是比特幣的核心，一種無須中介參與、亦能在互不信任或弱信任的參與者之間維系的一套不可篡改的賬本記錄的技術(shù)，理解區(qū)塊鏈的運作方式首先需要了解比特幣的交易過程。

比特幣實質(zhì)是一串?dāng)?shù)字簽名鏈條，比特幣系統(tǒng)里記錄的是一筆筆比特幣交易，每一筆交易都記錄著包含上一筆交易（錢從哪兒來）的數(shù)字簽名，加上下一個持有者的公鑰（錢到哪兒去）的數(shù)字簽名。一個完整的比特幣交易流程可分為如下四步：①驗證支付錢包是否擁有足夠的比特幣去實現(xiàn)支付并計算轉(zhuǎn)出金額和找零；②創(chuàng)建此次交易，交易包括一個輸入和兩個輸出；③對輸入和輸出簽名：輸入者為此次比特幣交易的支出者，也是該比特幣上一個交易的輸出者，輸入中包含支出者的公鑰，用以驗證支出者擁有此次交易所用的比特幣的所有權(quán)；兩個輸出分別是比特幣收款方的錢包地址和支出者接收找零的錢包地址；④交易創(chuàng)建完成后，將此次交易向比特幣網(wǎng)絡(luò)廣播出去，當(dāng)此次交易被確認(rèn)、打包到區(qū)塊中并得到全網(wǎng)共識確認(rèn)后，這筆交易就確認(rèn)有效了。

如果把區(qū)塊鏈當(dāng)做是比特幣交易的賬本，區(qū)塊則相當(dāng)于賬本里的每一頁賬單，區(qū)塊由礦工生產(chǎn)，礦工的實質(zhì)是記賬員，礦工利用其挖礦計算機，依靠計算機的算力來為全網(wǎng)的比特幣交易記賬、蓋時間戳。成功生成區(qū)塊即成功記賬的礦工能夠獲得新區(qū)塊的比特幣獎勵和被記錄在賬單里的交易的手續(xù)費，在比特幣系統(tǒng)運行的前四年里，礦工挖出區(qū)塊能夠獲得50個比特幣獎勵，到2017年礦工的比特幣獎勵為12.5個。比特幣系統(tǒng)規(guī)定平均每10分鐘產(chǎn)生一個區(qū)塊，每個區(qū)塊大概能容納數(shù)千筆交易。每個新生區(qū)塊不僅包含十分鐘內(nèi)交易信息，還包括上一個區(qū)塊的哈希值，并生成新的哈希值，新生區(qū)塊鏈接在前一個區(qū)塊后面，由此形成區(qū)塊鏈。區(qū)塊是由連續(xù)的數(shù)字來標(biāo)識，在比特幣的世界里被稱為區(qū)塊的高度，第一個區(qū)塊被稱為創(chuàng)世區(qū)塊，從任一區(qū)塊沿鏈回溯，最終都會到達(dá)創(chuàng)世區(qū)塊。在記賬權(quán)的競爭中，比特幣系統(tǒng)采用的是工作量證明機制，即PoW。在PoW機制下，只有證明自己的算力在10分鐘內(nèi)是全網(wǎng)最大的，解SHA256密碼學(xué)問題效率最高，才能求解成功，獲得記賬權(quán)和相應(yīng)的區(qū)塊獎勵。只有正確記錄了全網(wǎng)十分鐘內(nèi)的所有交易并都蓋好了時間戳，區(qū)塊才能被全網(wǎng)認(rèn)定合法。區(qū)塊產(chǎn)生后要向全網(wǎng)其它節(jié)點公開，一旦區(qū)塊被全網(wǎng)接受后，各節(jié)點開始競爭下一個區(qū)塊。

以共識機制為核心----區(qū)塊鏈的四大技術(shù)組件

區(qū)塊鏈的技術(shù)可以分為通信、存儲、安全機制和共識機制四層結(jié)構(gòu)。在通信層面，區(qū)塊鏈的技術(shù)來源為P2P網(wǎng)絡(luò)技術(shù)，即點對點傳輸，P2P網(wǎng)絡(luò)模式是一種去中心化的網(wǎng)絡(luò)模式，P2P網(wǎng)絡(luò)中個節(jié)點計算機地位平等，每個節(jié)點擁有相同的網(wǎng)絡(luò)權(quán)力，不存在中心化的服務(wù)器，對應(yīng)到比特幣系統(tǒng)中為每個節(jié)點都擁有記賬權(quán)、系統(tǒng)中不存在第三方信任中介、形成一個點對點支付系統(tǒng)，P2P網(wǎng)絡(luò)模式是區(qū)塊鏈去中心化的技術(shù)基礎(chǔ)。在數(shù)據(jù)存儲層面，區(qū)塊鏈中的數(shù)據(jù)以區(qū)塊的方式永久儲存，區(qū)塊按照時間順序逐個先后生成并連接成鏈，每一個區(qū)塊記錄了創(chuàng)建期間發(fā)生的所有交易信息，基于P2P網(wǎng)絡(luò)模式，區(qū)塊鏈實現(xiàn)了分布式數(shù)據(jù)儲存，即數(shù)據(jù)分散存儲在網(wǎng)絡(luò)的各個角落，分布式數(shù)據(jù)存儲能夠提高系統(tǒng)的可靠性、可用性和存取效率，并且具有易于擴展的優(yōu)點。區(qū)塊鏈的安全機制主要是利用多種密碼學(xué)原理進行數(shù)據(jù)加密和隱私保護，哈希算法就是區(qū)塊鏈中保證交易信息不可篡改的單向密碼體制。共識機制是區(qū)塊鏈技術(shù)的核心，共識機制很大程度上決定了整個區(qū)塊鏈系統(tǒng)節(jié)點之間的相互信任程度，也決定了其他使用者對于區(qū)塊鏈上數(shù)據(jù)的信任程度，現(xiàn)有的共識機制主要有PoW、PoS、Dpos、PBFT等。

基于上述技術(shù)組件，區(qū)塊鏈具有去中心化、開放性、自治性、信息不可篡改、匿名性等優(yōu)點。在2014年前后，業(yè)界開始認(rèn)識到區(qū)塊鏈技術(shù)的重要價值，智能合約和去中心化應(yīng)用（Dapp）在區(qū)塊鏈的技術(shù)基礎(chǔ)上有了實現(xiàn)的可能，區(qū)塊鏈從數(shù)字貨幣領(lǐng)域走向金融服務(wù)、物聯(lián)網(wǎng)、數(shù)字版權(quán)等領(lǐng)域。

金融領(lǐng)域應(yīng)用一馬當(dāng)先

業(yè)界將區(qū)塊鏈的發(fā)展分為三個階段：區(qū)塊鏈1.0、區(qū)塊鏈2.0、區(qū)塊鏈3.0，區(qū)塊鏈1.0是以比特幣為代表的數(shù)字貨幣應(yīng)用，主要解決貨幣和支付手段的去中心化；以以太坊為代表的區(qū)塊鏈2.0是數(shù)字貨幣與智能合約相結(jié)合，可用來注冊、確認(rèn)和轉(zhuǎn)移各種不同類型的資產(chǎn)及合約，如各種金融交易、公共記錄、私人記錄等，從而更宏觀地對整個市場去中心化；以EOS為代表的區(qū)塊鏈3.0則將區(qū)塊鏈的應(yīng)用拓展到金融領(lǐng)域之外，為各行各業(yè)提供去中心化解決方案，最終實現(xiàn)可編程社會。當(dāng)前區(qū)塊鏈應(yīng)用發(fā)展已經(jīng)超越比特幣，進入到了區(qū)塊鏈1.5時代，隨著區(qū)塊鏈?zhǔn)盏降年P(guān)注越來越多，相關(guān)創(chuàng)業(yè)公司也層出不窮。很多機構(gòu)結(jié)合行業(yè)情況與區(qū)塊鏈的特點在眾多領(lǐng)域進行積極的探討和有益的嘗試，但是當(dāng)前除金融服務(wù)行業(yè)的應(yīng)用相對成熟外，其他行業(yè)的應(yīng)用還處于探索起步階段。

在金融服務(wù)領(lǐng)域，區(qū)塊鏈技術(shù)以其去中心化、數(shù)據(jù)不可篡改和可追溯等特性，擁有重構(gòu)金融業(yè)基礎(chǔ)架構(gòu)的潛力。首先，區(qū)塊鏈技術(shù)運用共識機制算法，在機器之間建立“信任”網(wǎng)絡(luò)，通過技術(shù)背書來進行信用創(chuàng)造，有別于傳統(tǒng)的中心化信用機構(gòu)信用創(chuàng)造機制；其次，區(qū)塊鏈點對點的交易模式將會對金融中介機構(gòu)如托管機構(gòu)、清算所等造成巨大的沖擊，不斷弱化其功能；第三，區(qū)塊鏈的分布式網(wǎng)絡(luò)能夠有效降低傳統(tǒng)金融體系面臨的系統(tǒng)風(fēng)險，信息不可篡改、不可逆的特性更有助于監(jiān)管和審計工作的實施；最后，智能合約的應(yīng)用也將推動金融智能化的進程。

在供應(yīng)鏈領(lǐng)域，供應(yīng)鏈?zhǔn)且粋€集供應(yīng)商、制造商、分銷商、零售商、用戶等于一體的復(fù)雜網(wǎng)鏈結(jié)構(gòu)，在現(xiàn)有的供應(yīng)鏈管理機制下，供應(yīng)鏈運行過程中產(chǎn)生的各類信息被離散地保存在各個環(huán)節(jié)各自的系統(tǒng)內(nèi)，信息流缺乏透明度，由此產(chǎn)生假冒偽劣產(chǎn)品破壞市場秩序、信息傳遞扭曲失真、上下游行業(yè)壁壘降低供應(yīng)鏈整體效率等問題。區(qū)塊鏈的應(yīng)用則能夠重建供應(yīng)鏈體系，在區(qū)塊鏈高可信共識、不可篡改的特性保證下，區(qū)塊鏈能夠記錄供應(yīng)鏈上每一個物品的真實生命軌跡，有效保障市場各方的利益免受假冒偽劣產(chǎn)品的侵害。此外，區(qū)塊鏈的分布式結(jié)構(gòu)能夠使供應(yīng)鏈各方實現(xiàn)點對點通信，顯著增強供應(yīng)鏈上下游溝通的效率和準(zhǔn)確性。

區(qū)塊鏈落地五大障礙

盡管區(qū)塊鏈技術(shù)擁有諸多優(yōu)點，具有顛覆原有技術(shù)模式的潛力，但在區(qū)塊鏈項目實際落地過程中，依然出現(xiàn)一些障礙。

其一，區(qū)塊鏈運行存在效率低下的問題。盡管區(qū)塊鏈計算機在理論上圖靈完備——即速度無窮快、存儲無窮大、可以計算任何可編程的問題，但由于網(wǎng)絡(luò)延時等物理因素影響，數(shù)據(jù)寫入?yún)^(qū)塊鏈，最少要等待十分鐘，所有節(jié)點都同步數(shù)據(jù)，則需要更多的時間。拿比特幣舉例，當(dāng)前產(chǎn)生的交易有效性受網(wǎng)絡(luò)傳輸影響，比特幣交易每次的確認(rèn)時間大約10分鐘，6次確認(rèn)的話需要一個小時，交易數(shù)據(jù)延遲時間較長。此外，在PoW機制下，區(qū)塊鏈需要利用上千臺礦機組成的世界計算機來完成“去中心化應(yīng)用計算”，效率低下。

其二，區(qū)塊鏈存在嚴(yán)重的高能耗問題。區(qū)塊的生成需要礦工進行大量的計算，在比特幣系統(tǒng)運行早期，粗略估計全球比特幣區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)每天在挖礦中花費150萬美元，一年將近5.3億美元，隨著礦機算力的提高，消耗的能量和金額也隨之增長。英國一家電力信息網(wǎng)POWER-COMPARE預(yù)測，按照目前比特幣挖礦、交易耗電量的增長速度，至2020年比特幣耗電量將會與目前全球用電量持平。

其三，隱私保護問題。在區(qū)塊鏈公有鏈中，每一個參與者都能夠獲得完整的數(shù)據(jù)備份，所有交易數(shù)據(jù)都是公開和透明的，這個區(qū)塊鏈的優(yōu)勢特點，但在另一方面，這個特點又是致命的，對于商業(yè)機構(gòu)來說，很多帳戶和交易信息是這些機構(gòu)的重要資產(chǎn)和商業(yè)機密，機構(gòu)并不希望公開分享給同行。

其四，安全問題。在區(qū)塊鏈技術(shù)的誕生和發(fā)展史上，安全問題清晰可見：2010年8月，由整數(shù)溢出的漏洞憑空造出1840億個比特幣；隨后又發(fā)生多起比特幣交易所、比特幣銀行被盜事件；2018年6月初，360發(fā)現(xiàn)EOS“史詩級漏洞”，市場一度震蕩，此后發(fā)現(xiàn)的一系列漏洞導(dǎo)致EOS主網(wǎng)上線一再延期；以太坊最大的特點就是智能合約，但其漏洞也導(dǎo)致了以太坊很多安全問題，如以太坊分叉事件。安全事件出現(xiàn)在區(qū)塊鏈領(lǐng)域的各個環(huán)節(jié)，智能合約、數(shù)字錢包是區(qū)塊鏈安全事件頻發(fā)的重災(zāi)區(qū)。每一次的安全事件，都對整個數(shù)字貨幣市場行情帶來了巨大的影響。

其五，監(jiān)管博弈問題。區(qū)塊鏈的去中心、自治化的特點淡化了國家監(jiān)管的概念，在監(jiān)管無法觸達(dá)的情況下一些，市場的逐利等特性會導(dǎo)致區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用于非法領(lǐng)域，為黑色產(chǎn)業(yè)提供了庇護所。

區(qū)塊鏈的落地障礙解決離不開區(qū)塊鏈核心技術(shù)的更新發(fā)展，隨著人力、物力投入的增加，在共識機制、安全算法、隱私保護等相關(guān)技術(shù)領(lǐng)域的研究成果會對區(qū)塊鏈技術(shù)和應(yīng)用的跨越式發(fā)展起到重要作用，區(qū)塊鏈在未來將會創(chuàng)造更大的可能性。