2018上半年新三板十大牛股，有的似曾相識，有的超級逆襲

2018年正式過半，三板做市指數(shù)(899002.OC)累計下跌14.87%，更創(chuàng)下了“連續(xù)15個月下跌”的新紀(jì)錄，真是名副其實的熊市！

雖然絕大多數(shù)做市股票都是一瀉千里，但在今年市場上仍涌現(xiàn)出不少牛股。它們逆勢上揚、漲幅驚人，個別股票甚至在半年時間里實現(xiàn)了翻倍。

三胖哥按照漲幅排名，梳理出今年上半年新三板做市板塊的十大牛股。在經(jīng)歷了15年互聯(lián)網(wǎng)熱、16年集郵大潮和17年的高成長路徑后，今年在新三板跑出獨立行情的公司們，究竟都長啥樣？

今年上半年的新三板十大牛股，都有哪些呢？

1、麥克韋爾：電子煙龍頭，半年漲幅149.13%

麥克韋爾無疑是今年上半年最讓人羨慕嫉妒的新三板股票，股價從年初的41元，最高漲至143元，近期有所回落，今日報收103.79元/股，相比年初仍有驚人的漲幅。

麥克韋爾是全球最大的電子霧化設(shè)備研發(fā)、生產(chǎn)企業(yè)之一，也就是我們常說的電子煙。2015年，公司凈利潤只有3804.69萬元，而到了2017年，就已增加至2.2億元，業(yè)績暴增4.77倍，這也成為了公司股價爆發(fā)的基礎(chǔ)。

在麥克韋爾的這波上漲中，深圳鼎鋒明道資產(chǎn)管理有限公司成為了最大贏家，2016年投資，至今持倉浮盈超過1.3億元。截至2018年一季報，鼎鋒明道仍持有麥克韋爾118萬股。

除了股價上漲讓投資者收益頗豐，麥克韋爾還給股東帶來了巨額紅利。2016-2018年，麥克韋爾的分紅金額為422萬元、3873萬元、1.75億元，三年分紅總額高達2.18億元。

三胖哥只想問一句，下一個麥克韋爾，在哪里？

2、萬通液壓：業(yè)績扭虧為盈，半年漲幅115.07%

萬通液壓2014年7月掛牌，2015年6月做市，主要從事液壓油缸的研發(fā)、制造和銷售。

2015年和2016年，萬通液壓連續(xù)兩年虧損，股價也連續(xù)下挫。而2017年年報，公司卻來了個“咸魚翻身”，實現(xiàn)營業(yè)收入為2.47億元，較上年同期增長197.77%；歸屬于掛牌公司股東的凈利潤為2605萬元，較上年同期減少396.4%。

扭虧為盈，來源于訂單量的暴增以及成本費用支出的控制，公司主要產(chǎn)品在2017年相繼上調(diào)價格，前置缸產(chǎn)品價格增幅約20%，煤機缸產(chǎn)品價格增幅約10%，導(dǎo)致公司綜合毛利率從19.44%提高至28.07%，凈資產(chǎn)收益率達到了16.08%。

業(yè)績給力，今年萬通液壓的股價也很給面子，從年初1.46元/股一路漲到了3.14元/股，值得注意的是，雖然股價漲幅超過115%，不過公司目前市盈率僅7.23倍。

3、派拉軟件：大股東增持，半年漲幅108.26%

派拉軟件主營業(yè)務(wù)為從事信息安全、云計算和數(shù)據(jù)中心管理軟件的開發(fā)、銷售和技術(shù)服務(wù)。2016年1月開始做市，目前只有興業(yè)和民生兩家做市商。

與上面兩家公司不同的是，派拉軟件的基本面并不突出。除了信息安全這個行業(yè)還算不錯，經(jīng)營業(yè)績沒啥亮點。2017年，公司營業(yè)收入6296.64萬元，基本持平，實現(xiàn)凈利潤僅160.56萬元，同比下滑58.16%。

不過，如果我們仔細(xì)分析派拉軟件去年利潤表，就會發(fā)現(xiàn)些門道。比如，盡管收入持平，但毛利率由38.26%提高到了45.10%。并且，公司在2017年股權(quán)激勵，并產(chǎn)生了274萬元的股權(quán)支付費用。保證研發(fā)、提高營銷人員薪酬福利，或許將為公司未來業(yè)績帶來幫助。

整個2017年，派拉軟件的股價慘不忍睹，累計下跌達75%。但進入今年以來，卻呈現(xiàn)了另一番景象，底部反彈后一路上漲，今日收盤2.54元/股。更加重要的是，董事長譚翔和副總經(jīng)理郭輝持股的上海恒計元投資管理中心(有限合伙)，在一季度合計增持了38.6萬股，彰顯對公司未來的信心。目前，派拉軟件總市值7722萬元。

4、方蘭德：市凈率0.67倍，半年漲幅77.83%

方蘭德位于“石油之城”山東東營，為中石化勝利油田改制企業(yè)，是一家集石油裝備產(chǎn)品研發(fā)制造、檢測銷售、倉儲物流服務(wù)于一體的現(xiàn)代化生產(chǎn)服務(wù)性企業(yè)，主要經(jīng)營石油鉆采專用設(shè)備及工具。

目前方蘭德主要客戶是中石化集團公司下屬的勝利油田各大采油廠，由于勝利油田在物資采購談判方面處于優(yōu)勢地位，方蘭德的在議價方面處于弱勢，公司毛利率呈現(xiàn)連年下跌趨勢。2017年毛利率為12.20%。

半年漲幅77.83%，但準(zhǔn)確來說，方蘭德股價上漲是從今年5月底開始，6月的單月漲幅就高達62.65%，聯(lián)想到國際油價的走勢，這是否暗示了公司的半年報或許有些驚喜？

我們從資產(chǎn)負(fù)債表的邏輯分析，發(fā)現(xiàn)方蘭德的資產(chǎn)質(zhì)量非常不錯，雖然有1.87億元應(yīng)收賬款，但歷史上都未曾發(fā)生過壞賬，安全系數(shù)非常高，2億元的在建工程也是實打?qū)嵉馁Y產(chǎn)。并且，方蘭德這家公司自從掛牌新三板以來均未有過任何銀行貸款，經(jīng)營活動現(xiàn)金流年年為正，自我造血能力看似非常好。

從這個角度來講，目前只有0.67倍市凈率的方蘭德，是否仍被低估呢？

5、昊華傳動：業(yè)績持續(xù)高增長，半年漲幅74.35%

昊華傳動是一家為客戶快速、全面提供各種自動化元件的流通商，專業(yè)為客戶提供從元件到系統(tǒng)成套的綜合服務(wù)，總部位于江蘇無錫。

公司最大的客戶是全球領(lǐng)先的智能設(shè)備解決方案提供商瑞聲聲學(xué)科技有限公司，2017年公司對瑞聲聲學(xué)的銷售額為1.04億元。隨著下游的轉(zhuǎn)暖，公司的業(yè)績表現(xiàn)出色。

從2013年開始，公司的業(yè)績已經(jīng)連續(xù)5年出現(xiàn)增長，2017年，昊華傳動實現(xiàn)營業(yè)收入3.1億元，同比增長63.5%，實現(xiàn)凈利潤1183.46萬元，同比增長66.94%。

業(yè)績持續(xù)高增長，昊華傳動股價表現(xiàn)當(dāng)然非常不錯，年初連續(xù)三個月上漲，4月和5月回調(diào)后，6月繼續(xù)上漲了22.51%，上半年累計漲幅74.35%。

今年2月，昊華傳動還完成了一輪融資，募集資金600萬元。公司目前總市值1.35億元。

6、快樂傳媒：股息率10.6%，半年漲幅71.74%

聽上去就很開心的名字，股價表現(xiàn)也不讓人鬧心。

快樂傳媒的主營業(yè)務(wù)是媒體代理、媒體自營和品牌推廣服務(wù)，是一家成立16年的標(biāo)準(zhǔn)的廣告公司。

公司的最大客戶來自于中國移動湖南公司，2017年對其銷售435萬元。從報表上看，快樂傳媒2017年仍呈現(xiàn)了一些亮點，凈利潤549.99萬元，實現(xiàn)業(yè)績翻番，毛利率32.31%，提高了近20個百分點。并且，和大部分廣告公司不同的是，快樂傳媒的現(xiàn)金流并不差，連續(xù)兩年經(jīng)營活動現(xiàn)金流為正。

今年5月，快樂傳媒完成了2017年年度權(quán)益分派，每股分紅0.15元。按照公司現(xiàn)在1.41元/股的股價，這個股息率達到了10.6%，收益相當(dāng)可觀。

7、塞北股份：做市商追捧，半年漲幅62.85%

塞北股份主營業(yè)務(wù)為特種車輛變速箱前箱總成、應(yīng)急泵、控制閥、轉(zhuǎn)向柱調(diào)整機構(gòu)等車輛配件及安全車輪的研發(fā)、制造和營銷。

塞北股份于2017年8月開始做市交易。自從做市以來，這家“軍工概念公司”的股價就一路奔向了東北，今年已經(jīng)累計上漲62.85%。

更令人意外的是，在這個做市商退出如麻的年代，塞北股份卻受到了做市商們的一致追捧，已經(jīng)先后有6家做市商后續(xù)加入做市。從公司一季報來看，信達證券等六家做市商目前合計持股比例達到了12.6%?？梢?，確實是一家做市商鐘愛的新三板公司。

但需要注意的是，塞北股份2017年凈利潤1596.18萬元，目前的市值已經(jīng)3.88億元，市盈率達到了26.48倍，這個估值還是明顯高于新三板平均水平。

8、仁會生物：摘牌引發(fā)暴漲，半年漲幅62.61%

仁會生物的名字，新三板的投資者都不陌生，早在2015年就締造了股價神話。

這是一家創(chuàng)新藥公司，主要研究“重組人胰高血糖素類多肽-1(7-36)”通用名“貝那魯肽注射液”，俗稱“誼生泰”。2014年8月便掛牌新三板，做市以來成交活躍，目前擁有400戶股東，6家做市商。

和新三板一起熊市了兩年多后，仁會生物終于在今年迎來了股價爆發(fā)，一度上漲超過60%。更意外的是，引爆股價的竟然是公司在5月底宣布的摘牌消息。不能忽視的是，港股偏愛醫(yī)藥板塊，仁會生物具有赴港上市的預(yù)期。加上港交所大力招攬生物科技公司，選擇港股也不難理解。

2017年，仁會生物終于結(jié)束了“零收入”的尷尬，實現(xiàn)營收1368萬元，但虧損額仍高達1.6億元。

目前，仁會生物已經(jīng)停牌近一個月，新三板退市和港股上市也都沒有更新的消息。若預(yù)期再次落空，不知道屆時的股價還能否保持。

9、開創(chuàng)集團：背靠百度+凈利增3倍，半年漲幅58.42%

開創(chuàng)集團掛牌新三板不足一年，卻已經(jīng)是一家市值高達16.4億元的“超級大牛股”。

據(jù)公開轉(zhuǎn)讓說明書介紹，開創(chuàng)集團主要業(yè)務(wù)正是為百度搜索引擎推廣服務(wù)，同時百度也是其唯一供應(yīng)商。

由于百度實行的是區(qū)域代理權(quán)制度，區(qū)域內(nèi)代理商具有唯一性，開創(chuàng)集團的商業(yè)模式為取得百度在山東區(qū)域的獨家代理權(quán)，并為山東省內(nèi)中小企事業(yè)單位提供“百度推廣宣傳以及基礎(chǔ)互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)”。

背靠百度這個大腿，開創(chuàng)集團的業(yè)績也很亮眼。2017年，實現(xiàn)營業(yè)收入9.74億元，同比增長3.41%；實現(xiàn)凈利潤5377.18萬元，同比增長293.46%。

此外，開創(chuàng)集團的客戶和“莆田系”似乎有些關(guān)系。2015年至今，公司的前五大客戶清一色的都是民營醫(yī)院。

10、巨正源：國資改革預(yù)期，半年漲幅56.78%

巨正源是一家面向全國的石油化工流通領(lǐng)域綜合服務(wù)商，創(chuàng)建于1999年4月，已經(jīng)由最初的單一的石油及化工品貿(mào)易商，成長為了石化產(chǎn)品貿(mào)易為主、提供石化產(chǎn)品倉儲服務(wù)和成品油運輸服務(wù)的綜合性企業(yè)。

盡管早在2014年就掛牌新三板，但巨正源卻一直不聲不響。直到今年3月，公司股價單月暴漲77%，這才進入了三胖哥的視野。仔細(xì)看，這確實是個白馬股啊！2016年和2017年，巨正源實現(xiàn)凈利潤分別為5945.77萬元和6986.98萬元，這是申報IPO的節(jié)奏??！

值得注意的是，巨正源的大股東為廣東省廣物控股集團有限公司，實際控制人是廣東省人民政府。除了有IPO的預(yù)期，也是一個很好的“國資改革”資產(chǎn)。

在一波上漲后，巨正源的市值達到了35.98億元，徹底成了一個新三板權(quán)重股。