新三板增持再追蹤：管理層“真金白銀”忙“自救”

今年新三板增持中，超過五成的情況系企業(yè)“自己人”出手。相比2017年同期，今年掛牌企業(yè)增持完成率顯著提高。

新三板交易日趨低迷、掛牌公司增持積極性也并不活躍。

截至5月30日，今年共發(fā)布163份增持公告，涉及105家掛牌公司。這些公布的增持計(jì)劃或?qū)嵤┣闆r，同比去年同期的119家減少超過一成。相比2017年的增持實(shí)施情況，今年來掛牌企業(yè)增持完成率顯著提高。

新三板在線注意到，這些增持計(jì)劃中，約有超過五成系企業(yè)“自己人”出手，擬通過增持實(shí)現(xiàn)估值與形象的“修復(fù)”。

一把手“抄底救市”

5月28日，山大合盛(831487)發(fā)布公告稱，公司控股股東、實(shí)際控制人、董事長王自衛(wèi)先生擬自公告日起6個(gè)月內(nèi)，通過股轉(zhuǎn)系統(tǒng)增持公司股份，預(yù)計(jì)增持股份數(shù)量不超過65萬股。并且該實(shí)控人承諾對本次增持股份自增持完成日起六個(gè)月內(nèi)不進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。

王自衛(wèi)先生稱，本次增持公司股份是基于對公司股票在資本市場長期投資價(jià)值的判斷以及對公司未來持續(xù)、穩(wěn)定發(fā)展的信心所做出的決定。

不過，新三板在線注意到，本次增持有兩大背景不容忽視。

山大合盛2014年12月掛牌新三板，主要生產(chǎn)聚羧酸減水劑和保坍劑、聚羧酸水泥助磨劑和功能性產(chǎn)品并對項(xiàng)目工程進(jìn)行技術(shù)服務(wù)。2017年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3661.49萬元，同比減少36.55%;歸屬于掛牌公司股東的凈利潤為-872.43萬元，上年同期虧損380.31萬元。

從數(shù)據(jù)來看，不僅虧損在擴(kuò)大，山大合盛股價(jià)也迎來了最低點(diǎn)。

以做市方式轉(zhuǎn)讓的山大合盛，目前僅2名做市商。公司2015年擬進(jìn)行第二次定增融資，但多次延期后，最終于2016年5月被公司董事會以發(fā)行條件不成熟為由取消發(fā)行。公司股價(jià)隨后出現(xiàn)“報(bào)復(fù)性”下滑，截至本次增持公告發(fā)布(5月28日)前一交易日，公司股價(jià)迎來掛牌后最低值——4.9元/股。

無獨(dú)有偶，同一日(5月28日)，我享科技(834490)公布增持計(jì)劃完成情況。

根據(jù)2017年7月6日披露的增持計(jì)劃，自該公告日起6個(gè)月內(nèi)，我享科技控股股東、實(shí)際控制人、時(shí)任公司董事長兼總經(jīng)理的李學(xué)東先生和時(shí)任公司監(jiān)事會主席的任志偉先生擬通過股轉(zhuǎn)系統(tǒng)預(yù)計(jì)增持公司股份不少于50萬股，其中李學(xué)東先生及其一致行動(dòng)人上海政偉投資合伙企業(yè)(有限合伙)(以下簡稱“政偉投資”)增持股份不少于35萬股，任志偉先生增持股份不少于15萬股。

5月28日公告顯示，李學(xué)東先生以本人賬戶共計(jì)實(shí)施增持47.2萬股，以政偉投資賬戶共計(jì)增持15萬股;任志偉先生以本人賬戶共計(jì)增持17.8萬股。

增持人表示，本次增持是基于對公司未來持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展前景、戰(zhàn)略規(guī)劃的信心及加強(qiáng)對公司的控制權(quán)，同時(shí)為維持資本市場穩(wěn)定，增強(qiáng)投資者信心。不過，不得不提的是，宣布增持計(jì)劃的同一日，即2017年7月6日，掛牌公司披露了時(shí)任公司董事長、總經(jīng)理李學(xué)東涉嫌虛開發(fā)票案，配合上海市公安局楊浦分局調(diào)查，處于取保候?qū)徶械墓妗?/p>

2015年11月30日掛牌新三板的我享科技，公司主營集房地產(chǎn)營銷代理及咨詢顧問服務(wù)、廣告策劃、度假資源整合整合為一體的房地產(chǎn)營銷領(lǐng)域綜合服務(wù)。2017年是房地產(chǎn)業(yè)經(jīng)歷政策調(diào)控頗為嚴(yán)厲和頻繁之年，公司的業(yè)績也受到影響。2017年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1.19億元，同比減少46.52%;歸屬于掛牌公司股東的凈利潤為454.07萬元，同比減少86.21%。

還有一類增持讓人看不清是傳遞信心還是無奈的選擇。

上?；牢幕瘋髅焦煞萦邢薰緸榛烙皹I(yè)實(shí)際控制人高敬東控制的企業(yè)，今年2、3月份，已連續(xù)兩次增持基美影業(yè)股票，合計(jì)持股比例上升至7.06%。交易的主要對手方為重慶越秀卓越股權(quán)投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)和廣州越秀新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)(有限合伙)。

因票房收入不達(dá)預(yù)期，基美影業(yè)2017年虧損5.41億元，相比于2016年虧損額2.65億元，虧損擴(kuò)大一倍。通過這兩次交易，重慶越秀卓越股權(quán)投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)持股比例降為0，廣州越秀新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)(有限合伙)持股僅剩1.37%。

不過今年來新三板上最值得期待的莫過于九鼎集團(tuán)(430719)的增持計(jì)劃。3月23日公司復(fù)牌前宣布控股股東九鼎控股或其關(guān)聯(lián)方擬擇機(jī)合計(jì)增持公司股票金額10億元，增持價(jià)格不高于5元/股。

5月29日，公司收盤價(jià)格1.18元/股，不足上述擬增持限價(jià)的四分之一。從千億跌到不足180億市值，九鼎集團(tuán)10億元增持案值得期待。

除了上述企業(yè)，5月以來奇才股份、豐?？萍肌⑻┌脖娬\、電通微電、東亞裝飾等實(shí)際人相繼發(fā)布增持計(jì)劃。今年以來新三板上增持公告163起，其中超過五成的為企業(yè)“自己人”增持的情況，除了實(shí)際控制人、控股股東等“一把手”，董監(jiān)高也紛紛力挺，出手增持。

增持再追蹤：增持完成率上升

2017年12月新三板在線曾發(fā)布文章《“人取我舍、人舍我取”：誰在新三板“弱市”增持?》，那些曾高喊口號的企業(yè)增持計(jì)劃進(jìn)行的怎么樣了?

去年12月7日，去吧看看(832920)“高調(diào)”宣布董事增持計(jì)劃。彼時(shí)公司稱，“新三板在歷經(jīng)2015年的爆發(fā)期后目前處于低迷狀態(tài)，參與者稀少，但遵循‘人取我舍、人舍我取’投資法則，此時(shí)正是投資新三板企業(yè)的最佳階段。”

看好公司在新三板資本市場長期的投資價(jià)值等，去吧看看董事、董秘汪春霞擬在公告之日起六個(gè)月內(nèi)增持不低于20萬股公司股份。而根據(jù)1月份公告，目前該董秘已經(jīng)完成增持及限售安排。

而去年8月承諾為增持員工“兜底”的裕國股份(831036)實(shí)際控制人雷于國，則恐面臨大額的補(bǔ)償。

彼時(shí)，雷于國承諾，內(nèi)部員工凡在2017年9月以不超過7.50元/股的價(jià)格凈買入裕國股份股票，且連續(xù)持有12個(gè)月以上并在職的，若因增持產(chǎn)生的虧損，由該實(shí)控人予以補(bǔ)償;收益則歸員工個(gè)人所有。

根據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)，該年9月裕國股份股票以5.5-7.09元成交4679手，成交金額2998萬元。而公司股票最新收盤價(jià)定格在5月22日2.91元，為三年來最低水平。今年3月28日，公司宣布終止上市輔導(dǎo)，若無其他利好支撐公司股價(jià)反彈，今年10月大額補(bǔ)償幾乎難以避免。

根據(jù)新三板在線統(tǒng)計(jì)，在2017年已完成增持計(jì)劃的21家掛牌公司中，近半的企業(yè)實(shí)際增持?jǐn)?shù)量(金額)不足計(jì)劃(以最高值計(jì))的10%。而從近期公布的增持完成情況的掛牌企業(yè)來看，一手增持、延期增持的“假意增持”情況明顯減少，增持完成率顯著提高。

3月16日，創(chuàng)新層公司金宇農(nóng)牧(832555)稱，收到總經(jīng)理金志華通知，基于對目前新三板市場形勢的認(rèn)識，對公司未來發(fā)展的信心以及目前公司股票價(jià)值的合理判斷，金志華計(jì)劃三十個(gè)轉(zhuǎn)讓日內(nèi)，使用個(gè)人自籌資金增持公司股票，預(yù)計(jì)合計(jì)增持股份數(shù)不超過100萬股。根據(jù)一季報(bào)顯示，該增持人實(shí)際增持66萬股，增持完成率過六成。

此外，百傲科技董事、大漢三通董事、點(diǎn)擊網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)總監(jiān)均已經(jīng)高比例完成增持承諾。

銀橙傳媒(830999)則是超額完成增持計(jì)劃。1月10日，公司公告稱，在過去的半年里，實(shí)際控制人隋恒舉、王宇，以及公司董事、副總經(jīng)理彭文元分別通過直接或間接方式增持了公司股份共計(jì)637.86萬股，增持股份投入資金合計(jì)5860.42萬元。公司成為今年來新三板增持金額最高的企業(yè)，而增持原計(jì)劃為包括上述三人在內(nèi)的多名高管合計(jì)增持不超過5000萬元。

需要指出的是，朗朗教育(834729)在增持的道路上不斷加碼。

5月16日，朗朗教育宣布，實(shí)際控制人耿進(jìn)奎先生與耿進(jìn)括先生擬在12個(gè)月內(nèi)增持公司股票，預(yù)計(jì)增持金額不超過500萬元人民幣。而前一日，二人剛完成560萬元的增持計(jì)劃。

主營學(xué)前教育的朗朗教育2017年迎來業(yè)績爆發(fā)。2017年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1.78億元，同比增長42.90%;歸屬于掛牌公司股東的凈利潤為2350.37萬元，同比增長203.08%。

盡管不少掛牌企業(yè)管理者試圖通過增持來挽救交易低迷的局面，或提高企業(yè)在資本市場形象，但對于增持的效果，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，相比好的業(yè)績，高成長性或上市等重大利好，增持對股價(jià)影響微乎其微。

不過，專業(yè)人士亦提醒投資人，欲大比例增持股份需要注意遵守相關(guān)規(guī)定。畢竟5月來已經(jīng)有神州高鐵和北京普倫惠眾投資中心(有限合伙)被股轉(zhuǎn)公司實(shí)施監(jiān)管。兩者在增持新三板公司股票的過程中違反《非上市公眾公司收購管理辦法》第十三條，未及時(shí)暫停交易。