本周回顧：新三板最重要的十件事（5月21日-5月27日）

本周，備受關(guān)注的新三板第三次分層結(jié)果出爐，940家掛牌公司進(jìn)入創(chuàng)新層，較初選名單數(shù)量多出12家。隨后，全國股轉(zhuǎn)公司發(fā)文介紹了創(chuàng)新層公司利用新三板實現(xiàn)的三大方面發(fā)展。

另一方面，全國股轉(zhuǎn)公司對新三板違規(guī)投資者的懲戒力度未曾減輕，邢聲海、劉保娟、胡云亮3名投資者被處以限制交易3個月的處罰。

新三板2018創(chuàng)新層正式名單公布：940家企業(yè)入選 新增16家移出4家

5月25日，全國股轉(zhuǎn)公司公布了2018年創(chuàng)新層掛牌公司的正式名單，940家企業(yè)組成2018年創(chuàng)新層隊伍。

相較5月16日股轉(zhuǎn)公布的初篩名單的928家，創(chuàng)新層正式名單新調(diào)進(jìn)16家，移出4家。

根據(jù)掛牌公司異議核實情況，合佳醫(yī)藥（838641）等16家掛牌公司滿足《分層管理辦法》的規(guī)定，調(diào)整進(jìn)入創(chuàng)新層；另有4家掛牌公司不滿足創(chuàng)新層維持標(biāo)準(zhǔn)或申請自愿放棄進(jìn)入創(chuàng)新層，根據(jù)《分層管理辦法》的規(guī)定，將其移出創(chuàng)新層公司名單。

自2018年5月28日起，全國股轉(zhuǎn)公司對掛牌公司所屬層級進(jìn)行調(diào)整，并分別揭示創(chuàng)新層和基礎(chǔ)層掛牌公司的證券轉(zhuǎn)讓行情和信息披露文件。

股轉(zhuǎn)發(fā)文介紹創(chuàng)新層3方面發(fā)展 點名夸了17家新三板公司

全國股轉(zhuǎn)公司5月25日發(fā)布2018年創(chuàng)新層正式名單，隨后發(fā)文介紹了創(chuàng)新層公司利用新三板實現(xiàn)的三大方面發(fā)展。

文中，全國股轉(zhuǎn)公司點名夸獎了英雄互娛（430127）、友寶在線（836053）、麥克韋爾（834742）、神州優(yōu)車（838006）、華強(qiáng)方特（834793）、穎泰生物（833819）、君實生物（833330）、西部超導(dǎo)（831628）、新榮昌（870984）、中視文化（430508）、合佳醫(yī)藥（838641）、賽萊拉（831049）、德鑫物聯(lián)（430074）、合全藥業(yè)（832159）、仁會生物（830931）、安達(dá)科技（830809）、優(yōu)炫軟件（430208）等17家企業(yè)，對這些企業(yè)在新三板實現(xiàn)的發(fā)展予以肯定。

全國股轉(zhuǎn)公司表示，創(chuàng)新層掛牌公司整體質(zhì)量顯著提升，達(dá)到了分層制度改革的預(yù)期目標(biāo)。創(chuàng)新層公司通過掛牌新三板，實現(xiàn)了快速發(fā)展，經(jīng)營質(zhì)量穩(wěn)步提高，直接融資能力不斷提升，融資現(xiàn)金流明顯改善。

最新！深圳證監(jiān)局：重點關(guān)注新三板產(chǎn)品風(fēng)險 尤其是股票質(zhì)押

5月24日，深圳證監(jiān)局官網(wǎng)披露2018年轄區(qū)基金監(jiān)管工作部署，提出三項監(jiān)管要求：一是打好防范化解重大風(fēng)險攻堅戰(zhàn)；二是全面提升機(jī)構(gòu)自我約束能力；三是堅持改革開放創(chuàng)新。其中，在防范化解重大風(fēng)險中提到“重點關(guān)注新三板產(chǎn)品風(fēng)險，著力防控股票質(zhì)押回購信用風(fēng)險”，可見對新三板股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險的高度重視。

同時，股轉(zhuǎn)發(fā)布掛牌公司信息披露及會計業(yè)務(wù)問答（五）——股權(quán)質(zhì)押、凍結(jié)信息披露，通過舉例的形式對信批觸發(fā)條件進(jìn)行詳細(xì)解讀。

事實上，新三板企業(yè)股權(quán)質(zhì)押自2016年爆發(fā)至今仍是居高不下。且據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，自2014年至2017年三年時間，新三板股權(quán)質(zhì)押市值規(guī)模擴(kuò)容接近90倍。

此次深圳證監(jiān)局首先表態(tài)將重點關(guān)注新三板產(chǎn)品風(fēng)險，是傳達(dá)證監(jiān)會機(jī)構(gòu)監(jiān)管工作要求，相信各地區(qū)證監(jiān)局也會陸續(xù)跟上。

股轉(zhuǎn)再出手處罰新三板投資者：邢聲海、劉保娟、胡云亮被限制交易3個月

對于頻頻挑戰(zhàn)交易規(guī)則的新三板投資者，全國股轉(zhuǎn)公司再次出手。5月21日，全國股轉(zhuǎn)公司接連發(fā)布3條處罰公告，對邢聲海、劉保娟、胡云亮3名投資者處以限制交易3個月的處罰（自2018年5月22日至2018年8月22日）。

據(jù)挖貝網(wǎng)了解，3名投資者被罰的原因皆因為在2018年4月25日至5月17日期間，與其涉嫌關(guān)聯(lián)的賬戶在參與集合競價股票“嘉合智能”（證券代碼：839281）交易的過程中，頻繁進(jìn)行反向交易，嚴(yán)重影響股票收盤價格，隨后通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式賣出相關(guān)股票。

值得注意的是，劉保娟、胡云亮已不是第一次“犯事兒”遭到股轉(zhuǎn)處罰。

其中，劉保娟曾于2017年7月24日被全國股轉(zhuǎn)公司采取過要求提交書面承諾的自律監(jiān)管措施，本次違規(guī)行為屬于可從重實施自律監(jiān)管措施的情形；胡云亮曾于2017年6月8日和12月26日被采取過要求提交書面承諾的自律監(jiān)管措施，2018年2月2日被采取過出具警示函的自律監(jiān)管措施，本次違規(guī)行為同樣屬于可從重實施自律監(jiān)管措施的情形。

月內(nèi)四企業(yè)啟動赴港 新三板隱現(xiàn)“3+H”板塊

擬啟動新三板+H股的企業(yè)再添一家。

5月22日君實生物（833330）公告稱，董事會已經(jīng)審議通過了《關(guān)于發(fā)行H股股票并在香港上市的議案》、《關(guān)于發(fā)行H股股票并在香港上市方案的議案》、《關(guān)于發(fā)行H股股票募集資金使用計劃的議案》等多項議案，這意味著君實生物將馬上開啟赴港之旅。

“市場最早有關(guān)試點企業(yè)的討論里，君實生物就被認(rèn)為是最有潛在可能的標(biāo)的。”有受訪人士坦言。

值得注意的是，君實生物是全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（下稱“全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)”）和港交所簽署合作備忘錄之后一個月里第四家宣布赴港的企業(yè)，這一數(shù)量甚至超越了同期宣布申報IPO企業(yè)的數(shù)量。

“新三板+H股政策最直接作用正是平衡來自港交所的引力，防止優(yōu)質(zhì)企業(yè)在這一過程中流失，從目前的情況來看，效果正在慢慢體現(xiàn)。”滬上一家大型券商新三板分析師認(rèn)為。

中郵基金新三板1號延期清算進(jìn)行征詢 遭投資者維權(quán)

曾踩雷樂視網(wǎng)（300104）、爾康制藥（300267）、宣亞國際（300612）的中郵基金近期風(fēng)波不斷。今日（5月24日），一群投資者在證監(jiān)會門口拉起橫幅維權(quán)，內(nèi)容直指中郵基金。據(jù)從投資者處獲悉，事涉中郵基金旗下名為”新三板1號”的資管計劃。

延期清算征詢函顯示，中郵創(chuàng)業(yè)基金新三板1號資管計劃已進(jìn)入清算期，2018年5月9日完成第一次清算工作，對賬戶中現(xiàn)金部分進(jìn)行了分配。根據(jù)合同規(guī)定，中郵基金應(yīng)將股票賣出變現(xiàn)，但考慮到以上股票現(xiàn)市場價格較低，流動性枯竭，如立即變現(xiàn)會對股票價格造成較大沖擊。因此，公司提議由委托人通過表決方式，對該資管計劃進(jìn)行延期清算。

而延期清算的議案則是，該資管計劃延至2019年4月27日前完成清算，如果仍無法有效完成資產(chǎn)變現(xiàn)，需在此征詢?nèi)w資管委托人。

不過，有投資者對反映，這只成立于2015年4月的“新三板1號資管計劃”，募集規(guī)模5000萬元，“當(dāng)初介紹產(chǎn)品時，只說投資新三板定增，并由號稱’中郵三劍客’之一的明星基金經(jīng)理、時任投資總監(jiān)鄧立新管理運(yùn)作。”而且當(dāng)初在發(fā)行此產(chǎn)品時，“由于中郵基金方面催促的緊，急于要成立，要求先打款，合同后補(bǔ)。”

但是，上述投資人表示，在收到中郵公司蓋完合同章后的合同時，發(fā)現(xiàn)合同上基金經(jīng)理明確寫了李潭，而非宣傳時講的鄧立新。其在詢問中郵基金內(nèi)部推薦人后，得到的回復(fù)是，鄧立新系公募基金經(jīng)理，根據(jù)監(jiān)管規(guī)定不能兼任專戶基金管理人，但實際是鄧立新全權(quán)管理操作的。

值得注意的是，2017年9月，中郵基金旗下4只基金產(chǎn)品發(fā)布公告，宣布解聘基金經(jīng)理鄧立新，并不再轉(zhuǎn)任公司其他職務(wù)，理由是“個人原因”。而此前5月19日，中郵基金曾公告稱，鄧立新因其個人行為，正在接受相關(guān)部門調(diào)查。

新三板做市商“集體撤退” 有做市商一次退出15家企業(yè)做市

5月17日晚間，東吳證券連續(xù)發(fā)布多份公告，自5月18日起，“一次性”退出為15家企業(yè)提供做市服務(wù)。算上東吳證券，5月18日當(dāng)天，共有70家企業(yè)出現(xiàn)做市商退出。

東吳證券也是自做市制度實施以來，做市企業(yè)總數(shù)下降最明顯的幾家做市商之一。

Wind數(shù)據(jù)顯示，東吳證券首批做市股數(shù)為195只，而截至5月18日做市企業(yè)數(shù)量僅40家，減少155家，減少幅度達(dá)80%。

至于做市商大面積退出，深圳深昇投資咨詢有限公司一位高管表示，這主要是很多新三板公司經(jīng)營狀況惡化導(dǎo)致的。做市指數(shù)不斷下跌，做市商目前很難賺到錢，只能采取守勢。

在做市商大量退出的同時，需要注意的是，許多優(yōu)質(zhì)企業(yè)的做市商數(shù)量也還在繼續(xù)增長。如成大生物，2016年7月20日開始做市轉(zhuǎn)讓，首批做市商僅有3家。此后為公司提供做市服務(wù)的做市商不斷增加，最新做市商已達(dá)45家，其中今年4月份公司還新增了2家做市商。

新三板明星股致生聯(lián)發(fā)至暗時刻 機(jī)構(gòu)股東上陣自救

當(dāng)所投企業(yè)出現(xiàn)問題，投資者角色變得尷尬：原本可能只是財務(wù)投資，最后卻可能需要介入公司經(jīng)營，謀求自救。

新三板市場上，前有明星股ST行悅（原證券簡稱：行悅信息 證券代碼：430357）隕落后維權(quán)股東上陣與“失聯(lián)”董事長“斗法”尋自救?，F(xiàn)又有數(shù)名機(jī)構(gòu)投資者在致生聯(lián)發(fā)（830819）各項風(fēng)險爆發(fā)后，親自上陣準(zhǔn)備審計公司經(jīng)營情況并選舉新董事。

風(fēng)險爆發(fā)前，致生聯(lián)發(fā)可以說是實打?qū)嵉男氯迕餍枪伞?017年初，挖貝新三板研究院綜合新三板公司各項指標(biāo)篩選最具成長性的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，致生聯(lián)發(fā)當(dāng)時在一萬多家公司中成長性排到第6位。致生聯(lián)發(fā)在4次融資合計募集資金4.85億元，包括嘉實基金、天弘基金等在內(nèi)的73名投資者通過定增參股致生聯(lián)發(fā)。在二級市場，致生聯(lián)發(fā)同樣受到投資者追捧。截止2017年6月30日，其股東戶數(shù)達(dá)820戶。

據(jù)挖貝網(wǎng)分析，致生聯(lián)發(fā)風(fēng)險爆發(fā)的源頭在于其脆弱的現(xiàn)金流。5.2億元的融資計劃在2017年以失敗告終。2017年底，致生聯(lián)發(fā)風(fēng)險開始集中爆發(fā)。本應(yīng)對中線渠首于2017年11月30日收回的關(guān)于南陽市智慧農(nóng)業(yè)建設(shè)項目的6121.02萬元合同款未按時收回，后續(xù)四期款項共計約2.45億元能否按期收回存在重大不確定性。此外，致生聯(lián)發(fā)實控人股權(quán)、公司賬戶被凍結(jié)，并有銀行借款逾期未能償還。

合計持有致生聯(lián)發(fā)11.84%股權(quán)的機(jī)構(gòu)股東聯(lián)合提議于7月4日召開臨時股東大會，審議《關(guān)于修改公司章程的議案》《關(guān)于對公司的經(jīng)營情況進(jìn)行審計的議案》《關(guān)于選舉常遠(yuǎn)先生為公司董事的議案》《關(guān)于選舉尹繼亮先生為公司董事的議案》等四項議案。

“股堅強(qiáng)”金大股份：實控人股權(quán)被凍結(jié)遭索7579萬 股價現(xiàn)7連漲

一般來說，上市/掛牌公司傳出負(fù)面消息，股民大多人心惶惶，多少會對公司股價造成一定負(fù)面影響。但這一情形卻并未在新三板掛牌企業(yè)金大股份（831003）身上出現(xiàn)。

金大股份是真正享受到新三板火爆期紅利的企業(yè)之一。2015年5-7月，金大股份在火爆期的新三板曾以3.6元、4元、4元每股的價格密集融資3次，金額合計1.15億元，在冊股東認(rèn)購積極，并引進(jìn)40位外部投資者。掛牌新三板之初，金大股份僅有股東6戶，做市轉(zhuǎn)讓后，其股東戶數(shù)迅速在2015年6月達(dá)到114戶。掛牌近4年間金大股份股東數(shù)量持續(xù)增長，截止2017年12月31日，其共有股東234戶。

不過，金大股份股價走勢并不樂觀。自2015年5月后，其股價基本呈持續(xù)走低態(tài)勢。截止2018年5月22日，金大股份的收盤價為0.96元（后復(fù)權(quán)2.12元）。

近日，金大股份被曝出實控人股權(quán)被全部質(zhì)押、司法凍結(jié)，并被要求支付回購價款7579.67萬元及相關(guān)違約金，處理不當(dāng)有實控人變更的風(fēng)險。但投資者對這一消息顯得并不敏感，截止5月22日，金大股份股價出現(xiàn)7連漲。

老人被困電梯 監(jiān)控室無人 鴻坤物業(yè)新三板掛牌管理存憂

正在申請掛牌新三板路上的北京鴻坤瑞邦物業(yè)管理股份有限公司（下稱鴻坤物業(yè)，T27924.OC），不得不直面物業(yè)管理方面存在的問題。

5月17日，《華夏時報》接到江蘇省鹽城市濱海縣的萬錦豪庭小區(qū)業(yè)主陸女士女兒爆料，稱陸女士在當(dāng)天乘坐電梯時，因電梯失靈被無端困至電梯中長達(dá)40分鐘，期間呼喊、敲電梯門，均未被負(fù)責(zé)值班監(jiān)控的工作人員發(fā)現(xiàn)，直到被途徑鄰居聽到聯(lián)系了物業(yè)和保安，最終才被救出。

據(jù)記者了解，萬錦豪庭小區(qū)物業(yè)方為江蘇萬豪物業(yè)服務(wù)有限公司（下稱萬豪物業(yè)），2018年2月，鴻坤物業(yè)和萬豪物業(yè)合作，鴻坤物業(yè)參與所有萬豪物業(yè)的經(jīng)營管理。而此類事件的發(fā)生，為鴻坤物業(yè)掛牌新三板、全國化擴(kuò)張的管理問題或埋下隱患。