2023年營收創(chuàng)歷史新高 “技術+市場”雙輪驅動構筑芯聯(lián)集成高速增長“護城河”

春回大地，捷報連連，未來可期。

繼芯聯(lián)集成（688469.SH）近日發(fā)布了和國內多家領先的新能源公司簽約長期供應戰(zhàn)略框架信息后，芯聯(lián)集成本周五晚上又公告了2023年年度業(yè)績快報。在這份業(yè)績快報里，公司披露了2023年更多的經(jīng)營業(yè)績細節(jié)。透過這些財務數(shù)據(jù)，芯聯(lián)集成構筑的商業(yè)邏輯也逐漸浮出水面：“技術+市場”的雙輪優(yōu)勢正在驅動公司進入發(fā)展快車道。  

公司快報顯示，其2023年度預計實現(xiàn)營業(yè)總收入53.25億元，同比增長15.59%，其中公司主營業(yè)務收入，同比增長24.06%；預計EBITDA（息稅折舊攤銷前利潤）約為9.44億元，同比增加1.35億元，同比增長16.63%。

作為一家高科技公司，公司營業(yè)收入高速增長的同時，在研發(fā)投入上也比去年實現(xiàn)大幅度增長。公司預計2023年研發(fā)投入15.41億元，比2022年增長接近84%。和公司研發(fā)投入增長幅度相似的還有公司的經(jīng)營活動現(xiàn)金流凈額，公司預計2023年度經(jīng)營活動現(xiàn)金流凈額約為27.30億元，同比增長104.63%。

這些數(shù)字扎實增長的背后正是公司的“技術+市場”經(jīng)營策略指揮棒在發(fā)揮飛輪效應。

研發(fā)投入高于行業(yè)平均值

高科技公司要保持其長期的競爭優(yōu)勢和優(yōu)于同行的業(yè)績增長離不開大量的研發(fā)投入。

公司快報顯示，公司2023年度研發(fā)投入占比接近29%。根據(jù)公司過往研發(fā)投入統(tǒng)計，公司近三年的平均研發(fā)投入占比在25%左右。芯聯(lián)集成研發(fā)投入的高速增長，研發(fā)投入高于行業(yè)平均值的背后是公司為了確保產(chǎn)品具有國際市場競爭力，也是為了打造公司在全球市場上的技術領先性而做出的前瞻性布局和規(guī)劃。

拿其中一款碳化硅產(chǎn)品來說，公司在碳化硅產(chǎn)品技術上的提前研發(fā)投入已經(jīng)幫助公司在碳化硅市場上找到了非常好的市場站位，并具備市場先發(fā)優(yōu)勢。公司是全球少有的具備規(guī)模量產(chǎn)的碳化硅芯片及模組供應商，在同行還在鋪碳化硅產(chǎn)能時，公司的碳化硅MOSFET芯片已經(jīng)實現(xiàn)了5000片/月的出貨。同時，碳化硅產(chǎn)品的提前規(guī)模化量產(chǎn)又提升了公司的成本優(yōu)勢，進而公司可以爭取到更多應用場景客戶，并且提前于同行積累更多的技術和生產(chǎn)Know-How。同樣，市場也給予公司很好的回報，公司預計2024年碳化硅業(yè)務營收將超過10億元。

2023年的業(yè)績快報顯示，這些研發(fā)費用是投入在8英寸功率半導體、MEMS、連接等產(chǎn)品方向上，同時公司也大幅增加了對碳化硅MOSFET、12英寸產(chǎn)品方向的研發(fā)力度。對上述產(chǎn)品項目的持續(xù)投入不僅提升了公司當下的產(chǎn)品競爭力，也沉淀了不少知識產(chǎn)權專利。公司在2023年共提出知識產(chǎn)權申請295項，獲得專利102項。

這些研發(fā)投入又進一步完善了公司的產(chǎn)業(yè)鏈布局，也促進了公司整體收入的高速增長和經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額的大幅提升。

聚焦新能源汽車和新能源賽道卓有成效

公司預計2023年經(jīng)營活動現(xiàn)金流凈額約為27.30億元, 同比增加13.96億元，同比增長104.63%。經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額的高速增長主要來自于公司銷售規(guī)模擴大，這些銷售規(guī)模的主力貢獻客戶來自新能源汽車和新能源客戶，同時銷售商品回款和稅費返還的增加也有利于公司擴大經(jīng)營性現(xiàn)金流。

企業(yè)經(jīng)營性現(xiàn)金流量凈額的大幅提升來自于客戶的高度認可。

近日來，芯聯(lián)集成多次對外發(fā)布公司和客戶簽訂長期合作的好消息。

2023年12月，芯聯(lián)集成與新能源汽車品牌蔚來汽車簽署了碳化硅芯片及模塊產(chǎn)品的長期戰(zhàn)略合作協(xié)議。按照雙方協(xié)議簽署，芯聯(lián)集成將成為蔚來汽車的碳化硅芯片及模塊的供應商。

一個月后，以“千帆競，萬里程”為主題的2023年比亞迪新能源汽車核心供應商大會在深圳舉行，其中芯聯(lián)集成獲得了比亞迪頒發(fā)的“特別貢獻獎”，這份榮譽是對芯聯(lián)集成的肯定。自2021年始，比亞迪就與芯聯(lián)集成展開了多領域的廣泛合作，芯聯(lián)集成的部分產(chǎn)品已經(jīng)規(guī)模應用在比亞迪新能源汽車上，未來雙方還有更多的合作機會。

芯聯(lián)集成也收到客戶小鵬汽車的肯定。2024年2月份，以“智領扶搖 拾級而上”為主題的2024年小鵬汽車全球合作伙伴大會在廣州舉行。芯聯(lián)集成憑借創(chuàng)新技術、優(yōu)質產(chǎn)品、穩(wěn)定供應而榮獲“合作協(xié)同獎”。

同時，芯聯(lián)集成也正在和其他重要的新能源汽車客戶簽訂長期戰(zhàn)略合作協(xié)議。

同時，公司在新能源賽道上的布局也初見成效。

2024年2月初，芯聯(lián)集成下屬子公司芯聯(lián)動力科技（紹興）有限公司（下稱“芯聯(lián)動力”）與國電南瑞（600406.SH）控股子公司南京南瑞半導體有限公司的簽訂深度合作協(xié)議。根據(jù)協(xié)議，兩家公司將在碳化硅芯片、器件等產(chǎn)品上展開科技研發(fā)、供應鏈保障、市場拓展等全方位的深度合作，進而加強雙方在新型電力系統(tǒng)領域的競爭優(yōu)勢。

行業(yè)客戶不僅用訂單來表示對芯聯(lián)集成堅守高技術的認可，也用資本的方式來實現(xiàn)雙方深度合作的保證。

2023 年 5 月，芯聯(lián)集成成功登陸科創(chuàng)板，公司最高市值超 400 億元。同年11 月，為了保持公司碳化硅業(yè)務的市場競爭優(yōu)勢，芯聯(lián)集成發(fā)起成立了芯聯(lián)動力，并在芯聯(lián)動力持股 51%。芯聯(lián)動力的創(chuàng)始輪進展順利，公司很快收到了上下游合作伙伴的積極響應。

在芯聯(lián)動力的創(chuàng)始股東中，有整車廠背景的小鵬星航資本和上汽的尚頎資本，也有全球最大汽車系統(tǒng)集成商博世背景的博原資本，另外立訊精密立翎基金、寧德時代晨道基金和陽光電源也成為了芯聯(lián)動力的創(chuàng)始股東。

上述客戶的訂單和對芯聯(lián)動力的投資有力地表明了芯聯(lián)集成聚焦新能源汽車和新能源賽道效益顯著。

公司在聚焦新能源汽車和新能源領域的同時，也在積極布局其他科技領域。目前，公司已經(jīng)完整搭建了覆蓋車載、工控、消費類的驅動、電源和信號鏈多個平臺，客戶群也廣泛覆蓋國內外的領先的芯片和系統(tǒng)設計公司。

總體來說，芯聯(lián)集成的發(fā)展邏輯很簡單。公司的高速發(fā)展，不僅需要高的研發(fā)投入，也需要和目標客戶形成深度合作，在“技術+市場”的雙輪驅動下，公司的未來才可期。