行業(yè)回暖期降本擴(kuò)產(chǎn) 藍(lán)帆醫(yī)療有望釋放高業(yè)績(jī)彈性
隨著英科醫(yī)療、藍(lán)帆醫(yī)療、中紅醫(yī)療等上市公司半年報(bào)披露,一次性手套行業(yè)2024年上半年回暖的趨勢(shì)得到確認(rèn)。在2024年上半年,一次性手套行業(yè)重拾升勢(shì),呈現(xiàn)出量?jī)r(jià)齊漲的特點(diǎn),相關(guān)企業(yè)盈利能力大幅改善。
藍(lán)帆醫(yī)療在行業(yè)周期底部苦練內(nèi)功,通過(guò)技改和降本增效,不斷提升成本優(yōu)勢(shì),同時(shí)在行業(yè)較早實(shí)施滿(mǎn)產(chǎn)滿(mǎn)銷(xiāo)策略,規(guī)模和市場(chǎng)份額進(jìn)一步提升。此外,公司今年上半年還獲得2億美元產(chǎn)業(yè)資本注入,繼續(xù)擴(kuò)張優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能,藍(lán)帆醫(yī)療有望隨行業(yè)反轉(zhuǎn)釋放更高的業(yè)績(jī)彈性。
手套行業(yè)回暖 藍(lán)帆醫(yī)療盈利能力逐季改善
手套行業(yè)經(jīng)歷了一段磨底期后,2024年上半年需求逐漸恢復(fù)至常態(tài)水平,這已經(jīng)成為中國(guó)手套行業(yè)頭部企業(yè)的共識(shí)。
英科醫(yī)療在業(yè)績(jī)交流會(huì)上提到,由于之前的行業(yè)擴(kuò)產(chǎn)和客戶(hù)過(guò)度備貨,2022至2023年期間,整個(gè)行業(yè)的開(kāi)工率相對(duì)較低。隨著客戶(hù)庫(kù)存的逐步消化,目前庫(kù)存已回歸至健康水平,訂單情況也已穩(wěn)定。
行業(yè)回暖一方面體現(xiàn)在訂單飽滿(mǎn),另一方面體現(xiàn)為價(jià)格上行。華西證券指出,受丁腈膠乳價(jià)格上漲的影響,2024年6月中國(guó)丁腈手套出口均價(jià)為16.8美元/千支,較2024年年初的15.53美元/千支已增長(zhǎng)8.2%;此外,PVC價(jià)格目前仍處于底部,同時(shí)從海外廠商ASP(平均售價(jià))來(lái)看其也在不斷上漲,多重因素表明一次性手套行業(yè)拐點(diǎn)已現(xiàn),供需關(guān)系有望逐步回歸穩(wěn)態(tài)。業(yè)內(nèi)公司也表示,從在手訂單以及第四季度的接單價(jià)格來(lái)看,價(jià)格還將走出一個(gè)上漲的趨勢(shì)。
中紅醫(yī)療在與投資者的交流中透露,當(dāng)前丁腈手套的均價(jià)約為17美元每箱。藍(lán)帆醫(yī)療表示,丁腈手套上半年價(jià)格上漲,本質(zhì)原因是原材料丁腈膠乳成本增加推動(dòng)的,但也客觀反映了丁腈手套的渠道庫(kù)存基本消化完畢,主流客戶(hù)已經(jīng)恢復(fù)常態(tài)化采購(gòu),上下游需求和供給情況改善帶來(lái)了行業(yè)產(chǎn)品價(jià)格的上升和盈利的修復(fù)。手套產(chǎn)品量?jī)r(jià)齊升改善了生產(chǎn)商的毛利狀況,不僅抵消了原材料成本的上漲,還擴(kuò)大了利潤(rùn)空間。
從經(jīng)營(yíng)成果來(lái)看,相關(guān)公司已經(jīng)進(jìn)入邊際持續(xù)向好的趨勢(shì)。藍(lán)帆醫(yī)療表示,公司上半年業(yè)績(jī)逐月逐季改善,上半年比去年同期虧損大幅收窄,且二季度已實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。公司2023年末開(kāi)始通過(guò)提高生產(chǎn)線的運(yùn)行效率和車(chē)速、加強(qiáng)原材料的回收利用、提升自動(dòng)化和智能化水平等措施,效果在逐步顯現(xiàn)。藍(lán)帆醫(yī)療防護(hù)事業(yè)部上半年毛利率較去年同期提升約8個(gè)百分點(diǎn),6月份的毛利率已經(jīng)接近10%。
藍(lán)帆醫(yī)療手套業(yè)務(wù)盈利能力仍有很大的提升空間。首先是技改和降本增效工作的效應(yīng)會(huì)進(jìn)一步顯現(xiàn),公司預(yù)計(jì)下半年的盈利水平將有進(jìn)一步提升。其次,針對(duì)投資者關(guān)注的焦點(diǎn),也是制約公司毛利提升的能源成本問(wèn)題,公司在日前的投資者交流中首次明確,將有計(jì)劃地解決丁腈手套中能源成本過(guò)高的問(wèn)題,為未來(lái)手套業(yè)務(wù)利潤(rùn)增長(zhǎng)提供助力。隨著行業(yè)自然上行和降本增效的雙重邊際改善動(dòng)力,公司有望釋放高于行業(yè)平均的業(yè)績(jī)彈性。
全球產(chǎn)業(yè)格局重塑 藍(lán)帆醫(yī)療著手?jǐn)U充丁腈手套產(chǎn)能
隨著一輪行業(yè)深度調(diào)整,全球一次性手套行業(yè)格局也發(fā)生了巨大變化。 華西證券分析指出,中國(guó)廠商相較于馬來(lái)西亞廠商,在能源成本、產(chǎn)線效率、人力成本等方面更具競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。據(jù)業(yè)內(nèi)公司介紹,過(guò)去幾年,中國(guó)廠商新擴(kuò)建產(chǎn)能相比馬來(lái)西亞很多高成本且老舊產(chǎn)能更具優(yōu)勢(shì);產(chǎn)線較老舊且成本較高的馬來(lái)西亞生產(chǎn)商的開(kāi)工率大概在50%-60%;產(chǎn)線比較新、成本比較低的開(kāi)工率大概在80%甚至更高。從行業(yè)態(tài)勢(shì)來(lái)看,高成本落后產(chǎn)能仍然在持續(xù)退出,隨著落后產(chǎn)能的持續(xù)退出,未來(lái)整個(gè)行業(yè)的集中度將會(huì)進(jìn)一步提升,行業(yè)格局也會(huì)更加清晰。全球范圍內(nèi),未來(lái)一次性手套行業(yè)向頭部聚集以及向中國(guó)轉(zhuǎn)移的趨勢(shì)會(huì)進(jìn)一步加快。
從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看,以丁腈手套為代表的產(chǎn)品需求預(yù)計(jì)將繼續(xù)增長(zhǎng)。根據(jù)頭豹研究院的預(yù)測(cè),到2025年,一次性手套的全球市場(chǎng)容量預(yù)計(jì)將達(dá)到8293億支,PVC和丁腈手套的復(fù)合年增長(zhǎng)率分別達(dá)到9.4%和11.6%。
在這一趨勢(shì)下,中國(guó)頭部企業(yè)已經(jīng)在謀劃新一輪產(chǎn)能擴(kuò)張,以享受行業(yè)景氣度上行的紅利。藍(lán)帆醫(yī)療子公司山東藍(lán)帆健康科技今年上半年獲得泰國(guó)產(chǎn)業(yè)投資者HKG 2億美金的增資,也體現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)投資者對(duì)一次性手套行業(yè)前景的看好。目前,山東健康科技已建成“100億支/年高端健康防護(hù)丁腈手套項(xiàng)目”,產(chǎn)能規(guī)模、土地、設(shè)備、公共設(shè)施、輔助設(shè)施、燃煤鍋爐指標(biāo)等配套均支持超過(guò)200億支手套產(chǎn)能。7月底1億美元資金已到位,根據(jù)市場(chǎng)需求,公司正在按計(jì)劃逐步擴(kuò)充產(chǎn)能。同時(shí),公司也在選址考察,規(guī)劃布局海外建廠。
相關(guān)閱讀
- 以數(shù)智創(chuàng)新促全球呼吸健康發(fā)展:國(guó)產(chǎn)品牌怡和嘉業(yè)首邀國(guó)際專(zhuān)家共享ERS盛會(huì)
- “智”云聯(lián)、“芯”呼吸 怡和嘉業(yè)發(fā)布P5系列呼吸機(jī)
- 打造城市全域數(shù)字化轉(zhuǎn)型標(biāo)桿 山大地緯“泉城鏈”項(xiàng)目入選全國(guó)典型案例
- 賽輪輪胎:印尼項(xiàng)目啟動(dòng)建設(shè) 全球化產(chǎn)能布局加速推進(jìn)
- 水星家紡維護(hù)股東利益出“重拳”:年內(nèi)二度出手回購(gòu) 回購(gòu)上限價(jià)格遠(yuǎn)高于目前股價(jià)
- 京新藥業(yè)2024年半年報(bào)分析:十年磨一劍戰(zhàn)略升級(jí)效果顯現(xiàn) 賬上趴著26億元資金
- ?爭(zhēng)分奪秒!邁瑞AED以技術(shù)創(chuàng)新護(hù)航更高品質(zhì)急救
- “長(zhǎng)效”并不一定等于“有效”
- 銅冠礦建網(wǎng)上路演:創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)智慧礦山,國(guó)際化戰(zhàn)略引領(lǐng)礦業(yè)未來(lái)
- 分紅比例不低于當(dāng)年可分配利潤(rùn)50% 金嶺礦業(yè)提高投資者回報(bào)彰顯發(fā)展信心
推薦閱讀
快訊 更多
- 09-04 20:11 | 鼎勝新材控股股東鼎勝集團(tuán)質(zhì)押1.25億股 用于自身生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)
- 09-04 20:11 | 宏達(dá)高科全資孫公司自主研發(fā)的數(shù)款彩色多普勒超聲系統(tǒng)取得了浙江省藥品監(jiān)督管理局頒發(fā)的《醫(yī)療器械注冊(cè)證》
- 09-04 20:11 | 尤洛卡2024年半年度權(quán)益分派每10股派現(xiàn)0.45元(含稅)
- 09-04 20:11 | 鑫宏業(yè)2024年半年度權(quán)益分派每10股派現(xiàn)3元(含稅)
- 09-04 20:11 | 安科瑞2024年半年度權(quán)益分派每10股派現(xiàn)1元(含稅)
- 09-04 20:10 | 恒為科技2024年半年度權(quán)益分派每股派發(fā)現(xiàn)金紅利0.02元(含稅) 共計(jì)派發(fā)現(xiàn)金紅利640.42萬(wàn)元
- 09-04 20:10 | 德業(yè)股份2名股東合計(jì)減持490.51萬(wàn)股 套現(xiàn)合計(jì)3.6億 2024年上半年公司凈利47.48億
- 09-04 20:10 | 金陵體育股東李劍剛增持141萬(wàn)股 耗資1835.21萬(wàn) 2024年上半年公司凈利1346.56萬(wàn)
- 09-04 20:10 | 浪莎股份控股股東浪莎集團(tuán)質(zhì)押200萬(wàn)股 用于補(bǔ)充流動(dòng)資金
- 09-04 20:09 | 翰宇藥業(yè)的生長(zhǎng)抑素原料藥收到歐洲藥品質(zhì)量管理局簽發(fā)的CEP證書(shū)