船舶制造業(yè)穿越牛熊周期：10家公司上半年利潤(rùn)共增長(zhǎng)39% CFO功不可沒(méi)

經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)承壓，海運(yùn)貿(mào)易量增速放緩，新船訂單出現(xiàn)下降，上市船舶制造企業(yè)卻完美穿越了牛熊周期，上半年交出一份“亮眼”的成績(jī)單，10家上市船舶制造公司今年上半年利潤(rùn)合計(jì)23億元，同比增長(zhǎng)39%。

穿越牛熊周期

船舶制造業(yè)自金融危機(jī)以來(lái)一直處于景氣低谷，下游航運(yùn)業(yè)盈利堪憂，全行業(yè)新增訂單將繼續(xù)下滑。

雖然我國(guó)是船舶制造大國(guó)，但由于歷史原因，船舶制造業(yè)存在結(jié)構(gòu)性缺失，低端產(chǎn)能過(guò)剩、高端產(chǎn)能不足、盈利能力較弱等，長(zhǎng)期困擾國(guó)內(nèi)船舶制造企業(yè)。

今年，隨著南北船的合并，國(guó)內(nèi)船舶制造業(yè)期中考試交出一份“漂亮”成績(jī)單。

10家船舶制造公司上半年共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入523.41億元，同比增長(zhǎng)3.78%；實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)22.88億元，同比增長(zhǎng)39.05%。其中，5家公司實(shí)現(xiàn)了收入增長(zhǎng)，6家實(shí)現(xiàn)了利潤(rùn)增長(zhǎng)，6家公司的毛利率同比增長(zhǎng)。

資產(chǎn)負(fù)債率方面，有7家企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率同比下滑。特別是中國(guó)動(dòng)力，資產(chǎn)負(fù)債率從46%下滑至33%，下降了13%。

以我國(guó)船舶制造業(yè)龍頭中國(guó)重工為例，該公司轉(zhuǎn)型升級(jí)取得階段性成果，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化：在收入下滑14%的情況下，利潤(rùn)提升了20%。

中國(guó)重工表示，近年來(lái)公司堅(jiān)持“不承接邊際利潤(rùn)小于零或現(xiàn)金流為負(fù)訂單”的底線，加強(qiáng)生產(chǎn)管理，提高造船效率，上半年毛利率提升1.44%至11.54%。

財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化 CFO功不可沒(méi)

應(yīng)收賬款、存貨等是最容易藏污納垢的幾個(gè)指標(biāo)。

而船舶制造業(yè)上半年在這個(gè)幾個(gè)指標(biāo)上，同樣表現(xiàn)出色。中國(guó)重工、中船科技、中國(guó)船舶、天海防務(wù)、江龍船艇等5家公司的應(yīng)收賬款及應(yīng)收票據(jù)余額較年初有所下降。

對(duì)應(yīng)到應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率上，上述企業(yè)周轉(zhuǎn)率明顯提高。江龍船艇應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率從去年同期的1.54次上升至3.27次。

存貨方面，中國(guó)船舶、中船防務(wù)、中國(guó)重工、天海防務(wù)等7家企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)得到明顯提升。中國(guó)船舶存貨周轉(zhuǎn)率從0.82次提高到1.34次。

而這些財(cái)務(wù)指標(biāo)的好轉(zhuǎn)跟CFO的努力密不可分。根據(jù)挖貝《A股上市公司綜合評(píng)價(jià)》結(jié)果看，10名CFO職業(yè)能力的客觀得分在68-84之間，中國(guó)重工姚祖輝（601989）得分最高，為83.1分。

10名CFO客觀得分情況具體如下：

1、中國(guó)重工姚祖輝：83.10 分；

2、海蘭信董中新：82.00 分；

3、瑞特股份陸國(guó)良：78.80 分；

4、中國(guó)船舶陳瓊：77.80 分；

5、江龍船艇王竑：75.80 分；

6、中船科技沈樑：75.60 分；

7、亞星錨鏈王桂琴：75.30 分；

8、中船防務(wù)侯增全：73.00 分；

9、中國(guó)動(dòng)力韓軍：71.80 分；

10、天海防務(wù)蘇志強(qiáng)：68.70 分。

挖貝優(yōu)秀CFO評(píng)選活動(dòng)介紹：

A股高管團(tuán)隊(duì)對(duì)上市公司的發(fā)展至關(guān)重要，所有高管中，CFO更是掌握整個(gè)公司資金分配和流向的關(guān)鍵人物，影響著整個(gè)上市公司的可持續(xù)發(fā)展，在上市公司中具有不可替代的作用。

基于此，挖貝網(wǎng)展開(kāi)了2019年度A股上市公司優(yōu)秀CFO Top100評(píng)選活動(dòng)。評(píng)選采取客觀評(píng)價(jià)和主觀得分（投票）相結(jié)合的方式進(jìn)行。其中，客觀評(píng)價(jià)部分已完成，影響主觀得分的投票環(huán)節(jié)正在進(jìn)行，投票時(shí)間截止至9月30日。

金秋10月，挖貝網(wǎng)將根據(jù)客觀評(píng)價(jià)得分與主觀得分經(jīng)過(guò)加權(quán)平均，計(jì)算出CFO最終得分。按照綜合得分高低和行業(yè)劃分，評(píng)選出A股上市公司優(yōu)秀CFO Top100和28個(gè)行業(yè)優(yōu)秀CFO，并為優(yōu)秀者頒發(fā)榮譽(yù)獎(jiǎng)項(xiàng)。

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