A股百家房企上半年利潤1005億不抵一個中行 瘋狂拿地剎不住車

銀行業(yè)和房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)，兩大同時被稱為“躺著賺錢”的行業(yè)，盈利規(guī)模相差懸殊。今年上半年，A股房企的收入、利潤總規(guī)模實現(xiàn)了兩位數(shù)增長。百家房企盈利1005億元，還是抵不上中國銀行這一家銀行的利潤規(guī)模。

從行業(yè)看，去杠桿、“房住不炒”是主旋律。1至7月，中央和地方政府出臺了307次調(diào)控政策，創(chuàng)歷史新高。5月中旬，銀保監(jiān)會叫停信托為變相不符條件的房地產(chǎn)項目融資輸血；7月底，央行嚴禁消費貸款違規(guī)用于購房，加強對銀行理財、委托貸款等渠道流入房地產(chǎn)的資金管理。

但房地產(chǎn)開發(fā)公司上半年依然拿地兇猛。綠地控股、萬科、金科股份、保利地產(chǎn)4家龍頭企業(yè)共新增權(quán)益建筑面積5266萬平，土地款共計2065億元，是A股所有房企利潤的兩倍。且前三家拿地力度均有所增加。

百家房企利潤不抵一個中行

樓市降溫的背景下，A股房企上半年業(yè)績表現(xiàn)整體不錯。

根據(jù)國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)，2019年上半年國房景氣指數(shù)較2018年下半年整體回落一個點左右。上半年，商品房銷售面積下降1.8%，銷售額增長5.6%，增速明顯回落。

作為我國房地產(chǎn)開發(fā)的支柱性力量，A股房企上半年整體業(yè)績表現(xiàn)跑贏市場，共實現(xiàn)營業(yè)收入9596億元，較上年同期增長了23%。賺錢能力方面，98家房企歸母利潤為正，利潤總額為1005億元，同比增長了18%。

即使是這樣的增長速度，房企的盈利規(guī)模與銀行還是有些相差懸殊。1005億元，不足中國銀行半年利潤，在銀行股中只能排到第五位。

從各家企業(yè)看，綠地控股營收規(guī)模2016億元，最大；萬科歸母利潤118億元，最大。

A股房企表現(xiàn)出強者恒強的發(fā)展趨勢，上半年，營收排名前十的企業(yè)總收入為5816億元，占到A股房企總收入的六成以上。并且，10家企業(yè)在業(yè)績規(guī)模本就較大的基礎(chǔ)上，均實現(xiàn)了營收利潤雙增長，4家收入增超40%，7家的利潤增超40%。

另外，也有9家企業(yè)靠處置非流動資產(chǎn)等扭虧。如泛?？毓桑习肽昕鄯呛筇潛p2.24億元，在通過處置非流動資產(chǎn)，獲取收益27億后，公司歸母利潤為17億元。

瘋狂拿地剎不住車

上半年，“房住不炒”、“因城施策”繼續(xù)貫徹落實，政策調(diào)控愈來愈嚴。5月中旬，銀保監(jiān)會叫停信托為變相不符條件的房地產(chǎn)項目融資輸血。7月底，央行重申“房住不炒”，嚴禁消費貸款違規(guī)用于購房，加強對銀行理財、委托貸款等渠道流入房地產(chǎn)的資金管理。

數(shù)據(jù)顯示，1至7月，中央和地方政府共出臺了307次調(diào)控政策，這一頻率比去年同期高出了47次，創(chuàng)歷史同期新高。

然而，在融資端收緊的情況下，萬科等房企們依舊加大力度瘋狂拿地。

上半年，萬科獲取新項目54個，總規(guī)劃建筑面積1,372.8萬平方米，權(quán)益規(guī)劃建筑面積941.8萬平方米。上述項目的權(quán)益地價總額約649.8億元，均價為6,900元/平方米。按建筑面積計算，82.0%的新增項目位于一二線城市；按權(quán)益投資金額計算，88.4%位于一二線城市。

綠地控股獲取項目58個，新增權(quán)益土地面積976萬平方米，權(quán)益計容建筑面積1968萬平方米，權(quán)益土地款459億元。其中，按權(quán)益計容建筑面積計算，住宅占比超過七成。

金科股份新增土地投資項目94個，計容建筑面積1,530萬平方米，合同投資金額423億元。

保利地產(chǎn)新拓展項目44個，新增容積率面積826萬平方米，總成本533億元。一二線城市拓展金額及面積占比分別為78%和60%，三四線城市主要在珠三角、長三角等城市群周邊布局。

以上4家均是營收排名前五的龍頭房企，且前3家的拿地力度較去年同期有所加強。萬科、綠地控股拿地總金額同比提升12%、9%，金科股份的新增權(quán)益建筑面積提升了51%。

優(yōu)秀CFO所在企業(yè)資產(chǎn)穩(wěn)健

去杠桿大形勢下，房企融資渠道越來越受限制，再加上行業(yè)降溫，銷售放緩，資產(chǎn)穩(wěn)健顯得尤為重要，也極為考驗CFO。

挖貝網(wǎng)開發(fā)了一套A股上市公司高管綜合評價體系，并對3600余名CFO的職業(yè)能力等進行了客觀評價，從得分情況上看，保利地產(chǎn)周東利、中國國貿(mào)林南春等40名財務(wù)總監(jiān)分數(shù)在80以上，高于A股平均水平。

挖貝網(wǎng)注意到，這40名CFO所在公司，上半年賬上貨幣資金充裕，有息負債率普遍下降，資產(chǎn)狀況良好。如保利地產(chǎn)上半年有息負債率從39.95%，降至36.77%，6月末貨幣資金1228億元，較年初增長了8%。

挖貝優(yōu)秀CFO評選活動介紹：

在上市公司所有高管中，財務(wù)總監(jiān)（CFO）在上市公司中具有特殊地位，他必須參與上市公司戰(zhàn)略目標的制訂，必須對上市公司的最高管理層所確立的戰(zhàn)略任務(wù)有充分認識，在如何把戰(zhàn)略任務(wù)轉(zhuǎn)化為戰(zhàn)略目標的問題上必須要提出自己的專業(yè)意見，供最高管理層作參考。CFO是掌握整個公司資金分配和流向的關(guān)鍵人物，該職位影響著整個上市公司的可持續(xù)發(fā)展?？梢哉fCFO在上市公司中具有不可替代的作用。

基于此，挖貝從2019年1月開始著手研制《A股上市公司CFO綜合評價體系》。綜合評價體系包含2個部分：客觀評價和主觀評價。

在客觀評價部分，設(shè)置了5個一級指標20個二級指標。目前，挖貝已經(jīng)完成這部分工作，上市公司CFO平均年齡為46.73歲，平均年薪65.57萬元，平均客觀得分76.41分。

目前，影響主觀得分的投票環(huán)節(jié)正在進行，投票時間截止至9月30日。

金秋10月，挖貝網(wǎng)將根據(jù)客觀評價得分與主觀得分經(jīng)過加權(quán)平均，計算出CFO最終得分。按照綜合得分高低和行業(yè)劃分，評選出A股上市公司優(yōu)秀CFOTop100和28個行業(yè)優(yōu)秀CFO，并為優(yōu)秀者頒發(fā)榮譽獎項。

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