兆威機電IPO：第一大業(yè)務升降式攝像頭或被淘汰 華為小米找到替代方案

隨著新一代全面屏（手機業(yè)界對于超高屏占比手機設計的一個比較寬泛的定義）技術的成熟，兆威機電第一大業(yè)務可能存在消失的風險。

2019年5月9日，兆威機電報送了招股說明書。招股書顯示，2019年上半年兆威機電第一大業(yè)務為為采用升降式攝像頭的智能手機提供升降模組，報告期內這一業(yè)務占其當期營業(yè)收入的56.20%。

升降式攝像頭是一種全面屏方案，目前有多款熱門手機采用了該方案。但在2019年最后2個月，華為、vivo、OPPO、小米四大手機廠商發(fā)布的7款手機中，沒有一款采用了升降式攝像頭方案。另外，新一代全面屏技術——屏下攝像頭技術的也在日漸成熟，該方案將攝像頭隱藏在屏幕下方，既不需要升降式攝像頭，不需要在屏幕上開孔。

攝像頭升降模組成主要業(yè)務

2018年6月，vivo率先發(fā)布了使用升降式攝像頭的智能手機vivo NEX；2018年7月，OPPO 推出了采用升降式攝像頭的Find X。隨后，其他廠商開始跟進，2018年8月30日發(fā)布的榮耀Magic 2、11月發(fā)布的小米Mix 3等，均采用了升降式攝像頭。

不過，雖然2018年發(fā)布了不少使用升降式攝像頭的智能手機，但我們也注意到，無論是vivo NEX、OPPO Find X還是榮耀Magic 2、小米Mix 3，都是各大廠商的旗艦機型。中國信息通信研究院發(fā)布的《數說2018年國內手機市場運行情況》顯示，2018年價格在1000到1999元的手機的銷量占手機總銷量的43%，其次是價格戰(zhàn)2000到2999元的機型，銷量占比為19%。

到了2019年，升降式攝像頭技術開始下放到主流機型。

據挖貝網不完全統(tǒng)計，目前華為暢享10 Plus、紅米K20/ K20 Pro、OPPO Reno 2、OPPO K3、realme X、華為榮耀 9X 等多款熱門手機均采取了升降式攝像頭。

2018年下半年，兆威機電抓住市場機遇，推出了用于智能手機攝像頭升降模組的微型傳動系統(tǒng)。目前，智能手機攝像頭升降模組已成為兆威機電的主要業(yè)務，兆威機電在招股書第四節(jié)“風險因素”第四小節(jié)“業(yè)務波動風險”中表示：“2018 年和2019 年1-6 月，公司用于智能手機攝像頭升降模組的微型傳動系統(tǒng)業(yè)務分別實現銷售收入1.31億元和4.18億元，占當期營業(yè)收入的比例分別為17.35%和56.20%，成為公司主要業(yè)務之一?！?/p>

同時，兆威機電智能手機攝像頭升降模組銷量與采用升降式攝像頭的手機的銷量的變動趨勢是一致的。2018年兆威機電對維沃通信科技有限公司及其關聯方（即vivo）、華為技術有限公司及其子公司、東莞市歐珀精密電子有限公司（即OPPO）分別銷售了233.75萬件、30.45萬件、31.62萬件移動通訊類產品；到了2019年上半年，兆威機電對上述三家公司的銷量分別為761.48萬件、83.51萬件、357.42萬件。

升降式攝像頭遇冷

目前，全面屏方案共有三種，分別是升降式攝像頭方案、挖孔屏幕方案（在顯示屏上有一個完整圓形切口）和水滴屏方案（屏幕頂部邊緣有一個V型或U型的凹口）。

左為水滴屏，右為挖孔屏

如上文所述，2019年前三季度，華為、vivo、OPPO、小米四大手機廠商均發(fā)布了采用升降式攝像頭方案的全面屏手機。但是，挖貝網發(fā)現，在2019年最后2個月（11月和12月），四大手機廠商發(fā)布的新機中，沒有一部采用升降式攝像頭技術。

據挖貝網統(tǒng)計，在2019年最后2個月內，華為、小米、OPPO、vivo四大手機廠商共發(fā)布了7款新機，4款采用挖孔屏方案，1款采用水滴屏方案，1款同時采用了挖孔屏方案和水滴屏方案（同一款機型的不同子型號，比如OPPO Reno 3和OPPO Reno 3 Pro）。

挖貝網發(fā)現，2019年最后兩個月發(fā)布的7款新手機中，除了小米CC9 pro，均有5G版本。據媒體報道，5G模塊的體積比4G模塊更大，相比于挖孔屏方案和水滴屏方案，升降式攝像頭方案會使得機身內部空間更加緊張（比如由于采用了升降式攝像頭，OPPO Find X機身內部空間減少了11.2%，），增加設計難度。

另外一個值得考慮的因素是，下一代全面屏技術——屏下攝像頭技術正日漸成熟，這一方案將攝像頭隱藏在屏幕下方，即不需要在屏幕上開孔，也不需要升降式攝像頭。

7月18日，聯創(chuàng)電子（002036.SZ）在投資者互動平臺上表示，公司研發(fā)的屏下攝像頭技術進展順利，同時為知名手機品牌研制的屏下指紋模組已完成樣品試制；2019年8月，京東方綿陽京東方光電科技有限公司總經理常程向媒體透露，京東方未來將會出貨瀑布屏、折疊屏、盲孔屏(即采用屏下攝像頭技術的屏幕)等柔性AMOLED手機顯示屏。

從公開信息來開，目前OPPO、小米已經展示了采用屏下攝像頭技術的樣機。另外還有消息指出，明年發(fā)布的小米MIX 4有可能采用屏下攝像頭技術。