張新華：金融機(jī)構(gòu)境外并購應(yīng)先買少數(shù)股權(quán)

    隨著美國次貸危機(jī)導(dǎo)致歐美市場大跌，金融機(jī)構(gòu)的海外并購風(fēng)生水起，迅速奪去了全球資本市場的目光，但是從目前看來，大多數(shù)并購似乎并不夠成功。在達(dá)維律師事務(wù)所常駐北京合伙人張新華律師看來，對境外金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)本身的認(rèn)識不足，是導(dǎo)致虧損的重要原因之一。

    “現(xiàn)在‘走出去’有兩個(gè)含義，一個(gè)是到境外收購其他的公司，像中海油試圖收購優(yōu)尼科；另一種是到海外上市融資，走進(jìn)海外資本市場。從政府角度，長期來說應(yīng)該鼓勵(lì)企業(yè)‘走出去’。”張新華在接受《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》采訪時(shí)表示。

    不過張新華不認(rèn)同在次貸危機(jī)影響下的美國投資銀行很便宜，可以去抄底了。“這種思路如果不改變會造成巨大的錯(cuò)誤。收購不熟悉的公司是一個(gè)非常大的挑戰(zhàn)。”對于中國公司來說，雖然現(xiàn)在有錢了，但有錢并不一定說明你有足夠的收購能力，還要看你能不能在美國玩得轉(zhuǎn)，能不能成為美國大公司的客戶，能不能在收購之后還能保持原有公司的品牌影響力。

    根據(jù)目前文化、經(jīng)濟(jì)發(fā)展的差異，境內(nèi)公司到境外進(jìn)行資源收購還是一個(gè)順理成章的事情。

    但對于金融公司，張新華覺得應(yīng)該采取少數(shù)股權(quán)策略，這樣，可以通過觀察，到有足夠信心、經(jīng)驗(yàn)、教訓(xùn)的時(shí)候，再進(jìn)一步發(fā)展。

    “國內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)出去并購，不是單純要賺多少錢，更重要的是看它的全球戰(zhàn)略達(dá)到了沒有。”張新華說