中國(guó)南車(chē)董事長(zhǎng)趙小剛：IPO不懼資本市場(chǎng)波動(dòng)

　　8月8日，中國(guó)南車(chē)股份有限公司(01766.HK)正式啟動(dòng)H股公開(kāi)招股。

　　中國(guó)南車(chē)是中國(guó)最大的軌道交通設(shè)備制造商和解決方案供應(yīng)商。中國(guó)南車(chē)本次先A后H兩地上市，也是近段時(shí)間以來(lái)兩地最大的一次IPO，在全球資本市場(chǎng)動(dòng)蕩不已的環(huán)境，中國(guó)南車(chē)上市歷程顯得格外引人注目。

　　中國(guó)南車(chē)H股方面已經(jīng)有3名基礎(chǔ)投資者進(jìn)行提前認(rèn)購(gòu)，分別為中國(guó)人壽、通用電氣旗下的GE資本和Mirae資產(chǎn)全球投資公司，三方分別認(rèn)購(gòu)3000萬(wàn)美元(約2.34億港元)中國(guó)南車(chē)H股，禁售其6個(gè)月。

　　8月7日，還在新加坡進(jìn)行國(guó)際路演的中國(guó)南車(chē)董事長(zhǎng)兼執(zhí)行董事趙小剛，執(zhí)行董事兼副總裁唐克林、董事會(huì)秘書(shū)邵仁強(qiáng)通過(guò)視像，就上市熱點(diǎn)接受包括本報(bào)在內(nèi)的媒體專(zhuān)訪(fǎng)。

　　《21世紀(jì)》：目前全球路演得怎么樣？現(xiàn)在全球資本市場(chǎng)比較動(dòng)蕩，投資者怎么看待中國(guó)南車(chē)的投資價(jià)值？

　　趙小剛：目前股市波動(dòng)比較大，但在波動(dòng)比較劇烈時(shí)，真正有價(jià)值和潛力的公司對(duì)投資者的吸引力比以往任何時(shí)候都更大，我們堅(jiān)信南車(chē)憑著優(yōu)異的基本面，將會(huì)為投資者提供難得的投資機(jī)會(huì)，我們充滿(mǎn)信心，我堅(jiān)信在股市大幅波動(dòng)的時(shí)機(jī)，將有一批優(yōu)秀的投資者和被投資者涌現(xiàn)出來(lái)。

　　《21世紀(jì)》：今年一季度公司毛利率達(dá)到18.2%，2005年到2007年的毛利率水平分別為13.6%和15%，毛利率上升原因是什么？能否持續(xù)？

　　趙小剛：公司今年一季度毛利率較高，主要是因?yàn)橐患径戎饕a(chǎn)品，有大功率電力機(jī)車(chē)和動(dòng)車(chē)組，兩個(gè)產(chǎn)品的毛利率要高一些，但一季度的產(chǎn)品并不能代表全年的延續(xù)性，我們每年的產(chǎn)品、不同季節(jié)的品種都有不同。

　　《21世紀(jì)》：中國(guó)南車(chē)子公司株洲南車(chē)時(shí)代已經(jīng)在香港上市，今后是否有私有化的計(jì)劃？

　　趙小剛：株洲南車(chē)是本公司重要的子公司之一，掌握很多軌道交通裝備產(chǎn)品核心技術(shù)，本公司將大力支持株洲南車(chē)的發(fā)展，而且株洲南車(chē)跟本公司不存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，關(guān)聯(lián)交易均采用獨(dú)立公允的價(jià)值為定價(jià)機(jī)制，并嚴(yán)格按照香港聯(lián)交所的有關(guān)規(guī)定進(jìn)行審批并披露，株洲南車(chē)自身盈利比較好，具備獨(dú)立發(fā)展能力，所以目前我們公司沒(méi)有將株洲南車(chē)私有化的計(jì)劃。

　　《21世紀(jì)》：這次香港H股發(fā)行的數(shù)量從20億股大幅下降到16億股，會(huì)否影響到公司的集資計(jì)劃？上市之后短期內(nèi)是否有再融資的需要？

　　趙小剛：雖然H股募集計(jì)劃降到16億股，但是總的募集資金的數(shù)量仍在我們?cè)?jì)劃的范圍之內(nèi)，所以在2年之內(nèi)我們沒(méi)有再融資的計(jì)劃。

　　《21世紀(jì)》：上市前中國(guó)南車(chē)靠銀行貸款來(lái)獲得發(fā)展資金，公司負(fù)債率是多少？上市之后又會(huì)怎樣？

　　邵仁強(qiáng)：截至今年3月31日，公司的資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到80%左右，這個(gè)比例相對(duì)來(lái)說(shuō)是比較高的。主要原因是公司前期根據(jù)市場(chǎng)需要和公司發(fā)展需要，增加了銀行貸款，這個(gè)數(shù)額是比較大的，由于貸款的增加，資產(chǎn)負(fù)債率一直維持在一個(gè)比較高的水平上，上市之后，公司的資產(chǎn)負(fù)債率，包括公司的報(bào)表結(jié)構(gòu)，都會(huì)有一個(gè)比較好的改善，資產(chǎn)負(fù)債率將下降到60%左右。

　　《21世紀(jì)》：你們A股的發(fā)行市盈率定在一個(gè)比較低的水平上，H股的股價(jià)發(fā)行市盈率比A股高的話(huà)，會(huì)不會(huì)引起H股投資者的負(fù)面反應(yīng)？

　　趙小剛：南車(chē)在A股的發(fā)行價(jià)格和H股的發(fā)行價(jià)格，我們都要充分考慮投資者的利益，同時(shí)也要考慮南車(chē)自身的價(jià)值，目前A股的路演已經(jīng)是第四天了，路演獲得了良好的市場(chǎng)反應(yīng)，投資者的積極性普遍較高，我們相信通過(guò)投資中國(guó)南車(chē)，投資者可以共享中國(guó)軌道交通的快速發(fā)展。