私募巨頭用人諳熟“關(guān)系學”
2008-08-09 14:44:21 陶盈洲
北京辦事處的設(shè)立，無疑再次彰顯了私募巨頭黑石對中國市場的虎視眈眈。
8月4日，黑石集團正式宣告在北京設(shè)立代表處，同時聘中國前發(fā)改委外資司綜合處處長付山出任首席代表。用黑石集團現(xiàn)任主席、首席執(zhí)行官蘇世民的話來說，北京代表處的設(shè)立以及付山的就任再次證明了黑石“致力于中國和中國市場的信心”。
作為全球投資熱點的中國，并非只有黑石對中國市場“充滿信心”。
同樣知名的凱雷、貝恩資本、3i以及KKR等國際資本早就入駐了中國，其中，3i集團更是在北京、上海分別設(shè)立了辦事處，而著名私募基金KKR則聘請了聯(lián)想控股有限公司總裁柳傳志、中國網(wǎng)通前副董事長兼CEO田溯寧以及匯豐集團前主席龐約翰等作為其資深顧問。
北京恒豐美林業(yè)務總監(jiān)熊立峰表示，由于機制不完善，外資PE在進入中國市場時往往面臨交易時間過長、法律法規(guī)等各方面的障礙，“所以選擇擁有良好資源和背景的投資人往往能夠幫助他們更快地找到目標，實現(xiàn)投資，黑石便是如此”。
私募巨頭用人重“關(guān)系”
“事實上，無論是國際PE還是國內(nèi)的PE，選擇具有政府背景或是擁有企業(yè)資源的投資管理人都至關(guān)重要。”LP投資顧問Imanagers公司總經(jīng)理徐剛告訴記者。
剛剛獲得社保基金注資的鼎暉和弘毅無疑是本土PE的代表，作為兩家首批獲得社?；鹱①Y的本土PE，業(yè)內(nèi)普遍認為，鼎暉來自中國國際金融公司直接投資部的投資團隊以及弘毅資本背后的聯(lián)想控股才是真正獲得社保投資的原因。
而另一典型的案例便是中投對黑石集團30億美元的交易，黑石集團所聘的亞太區(qū)總裁梁錦松被認為功不可沒。
“對于進軍中國的外資PE來說，面臨的最大問題就是不熟悉市場，缺乏人脈關(guān)系。”熊立峰說，一旦缺乏或是難以找到理想的項目源，投資自然無從談起，“所以選擇具有豐富投資經(jīng)驗，且人脈眾多的投資管理人是國際私募巨頭快速進入市場的方式之一。”
而對比KKR、凱雷等在中國聘用的人員后記者發(fā)現(xiàn)，政界、商界的名人幾乎成了這些資本大鱷過關(guān)斬將的通行證。
于2006年1月設(shè)立亞洲辦事處的KKR選擇了具有中國背景的劉海峰擔任其董事總經(jīng)理，負責KKR在中國的投資業(yè)務，記者注意到，在此之前，劉海峰的職位是摩根士丹利原董事總經(jīng)理兼亞洲投資部聯(lián)席主管，蒙牛、平安、南孚等國內(nèi)知名公司都是其成功投資的案例。
除了劉海峰外，KKR還網(wǎng)羅到了龐約翰（John Bon）、柳傳志及田溯寧等具有特殊背景的人作為顧問。
龐約翰此前曾是匯豐控股的主席，還是上海市長國際商界領(lǐng)袖顧問委員會的主席和中國發(fā)展論壇的委員。早在2002年，他曾經(jīng)是香港特別行政區(qū)行政長官國際顧問委員會的成員。而柳傳志此前是聯(lián)想控股有限公司總裁兼全國工商聯(lián)副主席，田溯寧是中國網(wǎng)通前副董事長兼CEO。
盡管截至目前為止，KKR僅僅在國內(nèi)投資了天瑞水泥，但是顧問的豪華陣容對今后帶來的影響卻不容小覷，或許正如KKR創(chuàng)始合伙人Henry R. Kravis所言：“他們豐富的經(jīng)驗將有助于我們更好地理解本地商業(yè)環(huán)境以及建立獨特的商業(yè)和政府關(guān)系。”
與黑石和KKR精通中國投資“規(guī)則”并從中獲益相比，凱雷進入中國的決策則顯得有些“失誤”。實際上，包括中國證券監(jiān)督委員會前主席劉鴻儒在內(nèi)，凱雷在世界各國選擇的都是政壇要人，如布什父子、泰國前總理他信等等，然而可惜的是，這樣的陣容在凱雷收購徐工的并購交易中卻并未取得理想的成績。
黑石技高一籌
熊立峰認為，即便是同樣叱咤國際的資本大鱷，也有孰輸孰贏的時候。“在處理與政府的關(guān)系中，黑石集團顯然已經(jīng)領(lǐng)先于其他的國際私募。”
事實上，無論是香港前財政司司長梁錦松，還是近日出任北京首席代表的前發(fā)改委外資司綜合處處長付山，黑石打出的每一張中國牌都令人眼前一亮。
前香港財政司司長梁錦松的加盟對黑石帶來的影響迄今仍令人記憶猶新。
從2007年1月出任黑石集團的大中華區(qū)總裁，到中投以30億美元購買其部分無投票權(quán)的股權(quán)單位，這個中國最大投資公司的首筆交易從開始到成交僅用了不到5個月時間，而此時，中投公司尚未正式掛牌成立。
如果說這筆兵貴神速的交易僅僅是個巧合，那么對黑石來說，梁錦松帶來的巧合遠不止這些。備受關(guān)注的國開行入股巴克萊集團的交易中，黑石作為國開行的投資顧問，一躍成為中國企業(yè)并購顧問的第五位，梁錦松的作用不言而喻。
隨后以6億美元的代價換來下轄3家上市公司的中國藍星（集團）總公司20％的股權(quán)，恐怕是黑石令其他競爭對手望塵莫及的。因為同樣期望收購徐工集團的凱雷在歷經(jīng)了長久的談判后，仍然以失敗而告終。
“如果沒有梁錦松，那么黑石在中國的投資之路將比現(xiàn)在坎坷得多。”徐斌分析認為，對黑石來說，目前在中國的競爭優(yōu)勢是其他競爭對手無可比擬的，“一是大中華區(qū)主席梁錦松，二是占有黑石部分股權(quán)的中投，這樣的優(yōu)勢正是黑石在中國投資一路順水順風的原因，而這恐怕也是其他私募基金無法復制的。”
最新的消息則顯示，新任黑石北京首席代表的付山此前曾先后在中國國家發(fā)展與改革委員會、國家經(jīng)濟貿(mào)易委員會、國務院經(jīng)貿(mào)辦和國務院生產(chǎn)辦等部委任職。直至2007年11月，他的身份依然是——發(fā)改委外資司綜合處處長。
“黑石顯然已經(jīng)從此前梁錦松帶來的投資中得到了經(jīng)驗，因此在今后布局中國的過程中，并不排除其繼續(xù)選擇具備官方背景的投資人為其掃清投資的障礙。”
實際上，黑石的得意也溢于言表，按照黑石的企業(yè)和并購顧問部門主管的話來說，黑石的成功在于其“在短短的時間內(nèi)，就能夠擁有可靠的全球網(wǎng)絡(luò)”，而它們顯然“能提升任何一宗國際性交易的價值”。
然而徐斌不無憂慮地表示，按照目前黑石的說法，此次專設(shè)的北京辦事處將主要拓展中國市場，這無疑表明黑石今后將立足中國，專門“做中國生意”。那么，對于作為其股東的中投來說，投資的錢繞一圈還是回到中國了，即便將來“扭虧為盈”，也很可能來自于黑石在中國的投資收益。
8月4日，黑石集團正式宣告在北京設(shè)立代表處，同時聘中國前發(fā)改委外資司綜合處處長付山出任首席代表。用黑石集團現(xiàn)任主席、首席執(zhí)行官蘇世民的話來說，北京代表處的設(shè)立以及付山的就任再次證明了黑石“致力于中國和中國市場的信心”。
作為全球投資熱點的中國，并非只有黑石對中國市場“充滿信心”。
同樣知名的凱雷、貝恩資本、3i以及KKR等國際資本早就入駐了中國，其中，3i集團更是在北京、上海分別設(shè)立了辦事處，而著名私募基金KKR則聘請了聯(lián)想控股有限公司總裁柳傳志、中國網(wǎng)通前副董事長兼CEO田溯寧以及匯豐集團前主席龐約翰等作為其資深顧問。
北京恒豐美林業(yè)務總監(jiān)熊立峰表示，由于機制不完善，外資PE在進入中國市場時往往面臨交易時間過長、法律法規(guī)等各方面的障礙，“所以選擇擁有良好資源和背景的投資人往往能夠幫助他們更快地找到目標，實現(xiàn)投資，黑石便是如此”。
私募巨頭用人重“關(guān)系”
“事實上，無論是國際PE還是國內(nèi)的PE，選擇具有政府背景或是擁有企業(yè)資源的投資管理人都至關(guān)重要。”LP投資顧問Imanagers公司總經(jīng)理徐剛告訴記者。
剛剛獲得社保基金注資的鼎暉和弘毅無疑是本土PE的代表，作為兩家首批獲得社?；鹱①Y的本土PE，業(yè)內(nèi)普遍認為，鼎暉來自中國國際金融公司直接投資部的投資團隊以及弘毅資本背后的聯(lián)想控股才是真正獲得社保投資的原因。
而另一典型的案例便是中投對黑石集團30億美元的交易，黑石集團所聘的亞太區(qū)總裁梁錦松被認為功不可沒。
“對于進軍中國的外資PE來說，面臨的最大問題就是不熟悉市場，缺乏人脈關(guān)系。”熊立峰說，一旦缺乏或是難以找到理想的項目源，投資自然無從談起，“所以選擇具有豐富投資經(jīng)驗，且人脈眾多的投資管理人是國際私募巨頭快速進入市場的方式之一。”
而對比KKR、凱雷等在中國聘用的人員后記者發(fā)現(xiàn)，政界、商界的名人幾乎成了這些資本大鱷過關(guān)斬將的通行證。
于2006年1月設(shè)立亞洲辦事處的KKR選擇了具有中國背景的劉海峰擔任其董事總經(jīng)理，負責KKR在中國的投資業(yè)務，記者注意到，在此之前，劉海峰的職位是摩根士丹利原董事總經(jīng)理兼亞洲投資部聯(lián)席主管，蒙牛、平安、南孚等國內(nèi)知名公司都是其成功投資的案例。
除了劉海峰外，KKR還網(wǎng)羅到了龐約翰（John Bon）、柳傳志及田溯寧等具有特殊背景的人作為顧問。
龐約翰此前曾是匯豐控股的主席，還是上海市長國際商界領(lǐng)袖顧問委員會的主席和中國發(fā)展論壇的委員。早在2002年，他曾經(jīng)是香港特別行政區(qū)行政長官國際顧問委員會的成員。而柳傳志此前是聯(lián)想控股有限公司總裁兼全國工商聯(lián)副主席，田溯寧是中國網(wǎng)通前副董事長兼CEO。
盡管截至目前為止，KKR僅僅在國內(nèi)投資了天瑞水泥，但是顧問的豪華陣容對今后帶來的影響卻不容小覷，或許正如KKR創(chuàng)始合伙人Henry R. Kravis所言：“他們豐富的經(jīng)驗將有助于我們更好地理解本地商業(yè)環(huán)境以及建立獨特的商業(yè)和政府關(guān)系。”
與黑石和KKR精通中國投資“規(guī)則”并從中獲益相比，凱雷進入中國的決策則顯得有些“失誤”。實際上，包括中國證券監(jiān)督委員會前主席劉鴻儒在內(nèi)，凱雷在世界各國選擇的都是政壇要人，如布什父子、泰國前總理他信等等，然而可惜的是，這樣的陣容在凱雷收購徐工的并購交易中卻并未取得理想的成績。
黑石技高一籌
熊立峰認為，即便是同樣叱咤國際的資本大鱷，也有孰輸孰贏的時候。“在處理與政府的關(guān)系中，黑石集團顯然已經(jīng)領(lǐng)先于其他的國際私募。”
事實上，無論是香港前財政司司長梁錦松，還是近日出任北京首席代表的前發(fā)改委外資司綜合處處長付山，黑石打出的每一張中國牌都令人眼前一亮。
前香港財政司司長梁錦松的加盟對黑石帶來的影響迄今仍令人記憶猶新。
從2007年1月出任黑石集團的大中華區(qū)總裁，到中投以30億美元購買其部分無投票權(quán)的股權(quán)單位，這個中國最大投資公司的首筆交易從開始到成交僅用了不到5個月時間，而此時，中投公司尚未正式掛牌成立。
如果說這筆兵貴神速的交易僅僅是個巧合，那么對黑石來說，梁錦松帶來的巧合遠不止這些。備受關(guān)注的國開行入股巴克萊集團的交易中，黑石作為國開行的投資顧問，一躍成為中國企業(yè)并購顧問的第五位，梁錦松的作用不言而喻。
隨后以6億美元的代價換來下轄3家上市公司的中國藍星（集團）總公司20％的股權(quán)，恐怕是黑石令其他競爭對手望塵莫及的。因為同樣期望收購徐工集團的凱雷在歷經(jīng)了長久的談判后，仍然以失敗而告終。
“如果沒有梁錦松，那么黑石在中國的投資之路將比現(xiàn)在坎坷得多。”徐斌分析認為，對黑石來說，目前在中國的競爭優(yōu)勢是其他競爭對手無可比擬的，“一是大中華區(qū)主席梁錦松，二是占有黑石部分股權(quán)的中投，這樣的優(yōu)勢正是黑石在中國投資一路順水順風的原因，而這恐怕也是其他私募基金無法復制的。”
最新的消息則顯示，新任黑石北京首席代表的付山此前曾先后在中國國家發(fā)展與改革委員會、國家經(jīng)濟貿(mào)易委員會、國務院經(jīng)貿(mào)辦和國務院生產(chǎn)辦等部委任職。直至2007年11月，他的身份依然是——發(fā)改委外資司綜合處處長。
“黑石顯然已經(jīng)從此前梁錦松帶來的投資中得到了經(jīng)驗，因此在今后布局中國的過程中，并不排除其繼續(xù)選擇具備官方背景的投資人為其掃清投資的障礙。”
實際上，黑石的得意也溢于言表，按照黑石的企業(yè)和并購顧問部門主管的話來說，黑石的成功在于其“在短短的時間內(nèi)，就能夠擁有可靠的全球網(wǎng)絡(luò)”，而它們顯然“能提升任何一宗國際性交易的價值”。
然而徐斌不無憂慮地表示，按照目前黑石的說法，此次專設(shè)的北京辦事處將主要拓展中國市場，這無疑表明黑石今后將立足中國，專門“做中國生意”。那么，對于作為其股東的中投來說，投資的錢繞一圈還是回到中國了，即便將來“扭虧為盈”，也很可能來自于黑石在中國的投資收益。
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