一保一控為后奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)護(hù)航

　　央行近日同意上調(diào)商業(yè)銀行信貸規(guī)模，其中全國性商業(yè)銀行增5%，地方性商業(yè)銀行增10%。業(yè)界人士指出，此舉旨在緩解中小企業(yè)融資困難，確保經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行。

　　央行適度放松貨幣政策實(shí)有必要。來自國家發(fā)改委中小企業(yè)司的信息顯示，因為多種因素共同作用，今年上半年全國計有6.7萬家規(guī)模以上中小企業(yè)倒閉，受此拖累，此前不斷攀高的GDP增速亦自今年起開始回落。

　　基于形勢變遷，此前召開的中央政治局會議提出，“把保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展、控制物價過快上漲作為宏觀調(diào)控的首要任務(wù)”，而這種“一保一控”的新的思路，有別于去年底和今年4月分別定下的“雙防”基調(diào)：防止經(jīng)濟(jì)增長由偏快轉(zhuǎn)為過熱、防止價格由結(jié)構(gòu)性上漲演變?yōu)槊黠@通貨膨脹，以及既要防止經(jīng)濟(jì)由偏快轉(zhuǎn)為過熱，抑制通貨膨脹，又要防止經(jīng)濟(jì)下滑，避免大的起落。

　　宏觀調(diào)控的目的在于推進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和發(fā)展方式轉(zhuǎn)變，提高經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量和效益，因此，其重點(diǎn)、節(jié)奏、力度均應(yīng)依據(jù)不同情況靈活進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整。以貨幣政策為例，去年底召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會議之所以變“穩(wěn)健”為“從緊”，所要針對的主要矛盾是，由國際收支不平衡而導(dǎo)致的流動性過剩嚴(yán)重干擾到防過熱、防通脹，因此，完全有必要在去年全年10次調(diào)高準(zhǔn)備金率、6次調(diào)高基準(zhǔn)利率的基礎(chǔ)上進(jìn)一步緊縮。

　　進(jìn)入新的一年，大量難以預(yù)知的因素顯著影響到經(jīng)濟(jì)運(yùn)行既有軌道，如美國經(jīng)濟(jì)衰退所次生的外部需求減少，糧、油價格狂飆所伴生的生產(chǎn)成本高企，等等，這些因素對于大量原本就已受困于本幣升值與原料漲價雙重壓力的出口企業(yè)而言不啻雪上加霜，部分外向度高而技術(shù)含量低的行業(yè)(如紡織行業(yè))更是首當(dāng)其沖不能自保。

　　產(chǎn)業(yè)升級并非一朝一夕能夠完成，更重要的是，對于中國這樣的發(fā)展中國家而言，由于稟賦條件的限制，即使作為一種主動的選擇，也還需要在較長時期內(nèi)承接部分低端制造業(yè)以保有就業(yè)機(jī)會和資本來源，這就要求內(nèi)生于本國發(fā)展?fàn)顩r的產(chǎn)業(yè)政策既要體現(xiàn)出引導(dǎo)作用，也要照顧到現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)。

　　經(jīng)過持續(xù)緊縮和治理，當(dāng)下中國的資產(chǎn)價格已經(jīng)出現(xiàn)大幅回落，6月份出口增速也已經(jīng)比去年同期降低近10個百分點(diǎn)。這些階段性成果的取得需要支出一定成本，其中很重要的一條即為金融扭曲有所加劇，中小企業(yè)的資金約束更為明顯。

　　我們曾經(jīng)在本欄目中提出，中國的貨幣過寬其實(shí)只是信貸歧視造成的假象，其所掩蓋但又必須正視的事實(shí)是，不同地區(qū)、不同規(guī)模、不同所有制類型的企業(yè)分別處在相互割裂的金融市場中。如今年上半年，以大型國企為主體的上市公司股權(quán)融資額雖有所下降，但發(fā)債籌資同比巨增535%至745億元，票面利率最高僅為9%，而同期民營企業(yè)、中小企業(yè)大量集中的東南沿海民間融資年利率高達(dá)60%-70%，且在個別省份民間融資額接近全部融資額的18%。

　　調(diào)控的著力點(diǎn)在于化解經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的主要矛盾，而在不同條件下，主要矛盾與次要矛盾又是相互轉(zhuǎn)化的。具體到中國不斷凸顯的金融扭曲問題來看，由于中小企業(yè)創(chuàng)造的GDP已經(jīng)占到我國GDP總量的60%，提供的就業(yè)崗位已經(jīng)占到全國城鎮(zhèn)就業(yè)總量的75%，因此，中央適時提出“一保一壓”并以具體舉措適度扶持中小企業(yè)，符合內(nèi)需替代外需之大計，當(dāng)能為后奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展保駕護(hù)航。