河南漸成外資股權(quán)并購(gòu)重地 私募基金成投資主力

　　昨日，全球最大的鎂金屬材料生產(chǎn)巨頭澳洲Advanced Magnesium Limited（簡(jiǎn)稱“AML”）在澳大利亞證券交易所發(fā)布公告稱，已與河南Keweieraloy materials有限公司（簡(jiǎn)稱KAL）簽訂協(xié)議，將以1500萬(wàn)元人民幣收購(gòu)后者53%的股權(quán)。

　　過去的幾年中，河南逐漸成為外資股權(quán)并購(gòu)的重地，AML、新加坡投資巨頭淡馬錫、美國(guó)高盛、美國(guó)私募基金巨頭KKR投資等紛紛在河南“安營(yíng)扎寨”，而它們所參股的公司，既有顯赫的雙匯集團(tuán)，又有KAL這樣的無(wú)名小卒。

　　“無(wú)名企業(yè)”也進(jìn)入外資視野

　　在公告中，AML表示，收購(gòu)協(xié)議尚需中國(guó)相關(guān)政府部門的批準(zhǔn)。根據(jù)AML的公告，KAL公司將于下月投產(chǎn)，年生產(chǎn)能力為1萬(wàn)噸，從今年年底開始將逐年提高至3萬(wàn)噸，在為AML公司生產(chǎn)專用鎂合金之前，KAL生產(chǎn)普通鎂合金材料。

　　記者致電河南省有色金屬協(xié)會(huì)，該協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)張森表示對(duì)此收購(gòu)事件并不知情，不知道KAL是河南哪一家企業(yè)，“不過，1500萬(wàn)元人民幣就取得控股權(quán)，應(yīng)該不是一個(gè)很大的企業(yè)”。

　　海外資金悄然圍獵“無(wú)名”企業(yè)，在河南這已經(jīng)不是第一次。去年4月，地處河南南陽(yáng)的安棚堿礦被淡馬錫看中，并以9000多萬(wàn)元人民幣并購(gòu)前者20.7%的股份。

　　2007年9月，美國(guó)私募基金巨頭KKR投資1.15億美元并購(gòu)民營(yíng)企業(yè)天瑞水泥43.2%的股權(quán)，此外，KKR還為天瑞水泥安排了一筆折合3.35億美元的人民幣和美元雙幣種銀團(tuán)融資。

　　一位投資界人士告訴記者，雖然河南每年利用外資數(shù)額都在增加，但是，多數(shù)資金源自香港等地，僅僅是為了享受外資投資政策?！斑@些真金白銀的股權(quán)并購(gòu)，才是真正利用外資。這些并購(gòu)案例的不斷增加，也說(shuō)明了河南企業(yè)對(duì)海外資金的吸引力”。

　　民企壯大吸引海外投資

　　河南遠(yuǎn)觀明道管理咨詢有限公司總經(jīng)理海鈞說(shuō)，河南的民營(yíng)企業(yè)不及沿海地區(qū)發(fā)達(dá)，國(guó)有企業(yè)多因?yàn)楫a(chǎn)權(quán)等問題難以引起外資的興趣，而民營(yíng)企業(yè)則產(chǎn)權(quán)明晰，便于資本運(yùn)作。“近幾年來(lái)，河南民營(yíng)企業(yè)發(fā)展壯大，成為外資股權(quán)并購(gòu)案例增多的重要原因”。

　　不過，九鼎德盛投資顧問有限公司董事長(zhǎng)張保盈表示，在早期的外資股權(quán)并購(gòu)案例中，省內(nèi)企業(yè)多為國(guó)有企業(yè)，這與當(dāng)時(shí)“國(guó)退洋進(jìn)”、“國(guó)退民進(jìn)”的產(chǎn)權(quán)改革風(fēng)潮不無(wú)關(guān)系。

　　河南最早的外資股權(quán)并購(gòu)案是在2003年年底，鞏義市財(cái)政局與東英投資（注冊(cè)地在英屬維爾京群島）簽訂轉(zhuǎn)讓協(xié)議，以3.0865億元人民幣的價(jià)格轉(zhuǎn)讓豫聯(lián)集團(tuán)78.80%的股份，豫聯(lián)集團(tuán)是中孚實(shí)業(yè)的控股股東。

　　天方藥業(yè)、華蘭生物、黃河旋風(fēng)、洛陽(yáng)玻璃等均有外資身影。“股權(quán)并購(gòu)最多見于私募基金?！焙ｂx說(shuō)，嚴(yán)格來(lái)說(shuō)，成立合資公司并不算是股權(quán)并購(gòu)。海鈞將高盛并購(gòu)雙匯集團(tuán)股權(quán)視作海外資金并購(gòu)河南企業(yè)股權(quán)的經(jīng)典案例?！半p匯集團(tuán)是國(guó)內(nèi)知名企業(yè)，高盛、鼎暉等巨資并購(gòu)，這對(duì)所有的河南企業(yè)而言，都是一種精神上的洗禮，股權(quán)并購(gòu)逐漸為河南企業(yè)家所熟悉，并漸行漸熱。”張保盈評(píng)價(jià)道。

　　私募基金成股權(quán)并購(gòu)主力

　　張保盈說(shuō)：“高盛、鼎暉并購(gòu)雙匯股權(quán)之后，私募基金也開始走入中原大地，利用資本的利器改變著河南企業(yè)的形態(tài)，外資股權(quán)并購(gòu)也成為不少河南企業(yè)解決資金難題的重要手段。”

　　2006年10月，河南地產(chǎn)企業(yè)鑫苑置業(yè)先后兩次獲得美國(guó)投資公司EI中國(guó)、藍(lán)山中國(guó)共計(jì)7500萬(wàn)美元的投資，并最終成為國(guó)內(nèi)第一個(gè)登陸美國(guó)資本市場(chǎng)的房地產(chǎn)企業(yè)，奠定了其在河南的領(lǐng)先地位。鑫苑置業(yè)也在資本的助力下，逐漸向山東等地?cái)U(kuò)張。

　　2006年12月，新加坡凱德置地斥資5億元獲得河南地產(chǎn)巨頭建業(yè)集團(tuán)29.75%的股權(quán)，隨后，再度增資，使股權(quán)增至36.41%。而建業(yè)在去年登陸香港資本市場(chǎng)之前，再次引進(jìn)鼎暉投資8000萬(wàn)港元資金。根據(jù)鼎暉投資負(fù)責(zé)人介紹，河南也成為鼎暉投資在中國(guó)內(nèi)地投資最多的省份。

　　在海外上市的豫企，每一家的大股東中，無(wú)不閃現(xiàn)著海外資金的身影。許昌元化生物在倫敦OFEX市場(chǎng)掛牌上市，倫敦亞洲基金（LAC）參股37%，眾品食業(yè)、思念食品、中國(guó)閥門等企業(yè)也不乏外資股東。

　　河南省發(fā)改委財(cái)政金融處處長(zhǎng)趙書茂表示，海外風(fēng)險(xiǎn)投資基金在河南的投資正在逐漸增多，一方面，隨著投資機(jī)構(gòu)增多，投資地域向內(nèi)地?cái)U(kuò)散，另一方面，傳統(tǒng)行業(yè)成為當(dāng)前時(shí)期風(fēng)投的熱點(diǎn)，河南在這方面有優(yōu)勢(shì)。

　　海外資金

　　并購(gòu)河南股權(quán)的主要案例

　　2003年，鞏義市財(cái)政局與東英投資（注冊(cè)地在英屬維爾京群島）簽訂轉(zhuǎn)讓協(xié)議，以3.0865億元人民幣的價(jià)格轉(zhuǎn)讓豫聯(lián)集團(tuán)78.80%的股份

　　2006年2月，天方藥業(yè)集團(tuán)將其持有的16%和4%的股份分別轉(zhuǎn)讓給住友商事株式會(huì)社和住友商事(中國(guó))有限公司，住友商事株式會(huì)社成為天方藥業(yè)的第二大股東

　　2006年4月，海外兩大知名投行美國(guó)高盛集團(tuán)、鼎暉中國(guó)成長(zhǎng)基金聯(lián)手以20億元拍得雙匯集團(tuán)的100%股權(quán)，這被譽(yù)為當(dāng)年中國(guó)企業(yè)獲得的最大一筆私募投資

　　2006年10月，鑫苑置業(yè)先后兩次獲得美國(guó)投資公司EI中國(guó)、藍(lán)山中國(guó)共計(jì)7500萬(wàn)美元的投資，成為國(guó)內(nèi)第一個(gè)登陸美國(guó)資本市場(chǎng)的房地產(chǎn)企業(yè)

　　2006年12月，新加坡凱德置地斥資5億元獲得河南地產(chǎn)巨頭建業(yè)集團(tuán)29.75%的股權(quán)，隨后，再度增資，使股權(quán)增至36.41%

　　2007年7月，鼎暉投資斥資7億多元人民幣獲得鶴煤集團(tuán)29.2%的股份

　　2007年9月，美國(guó)私募基金巨頭KKR斥資1.15億美元投資天瑞水泥

　　2008年4月，淡馬錫通過旗下投資公司斥資9000多萬(wàn)元人民幣投向南陽(yáng)桐柏安棚堿礦，以增資擴(kuò)股的形式取得安棚堿礦20.7%的股權(quán)

　　2008年，建業(yè)登陸香港資本市場(chǎng)之前，引進(jìn)鼎暉投資8000萬(wàn)港元資金