《新理財(cái)》：巧用供應(yīng)鏈融資

　　中小企業(yè)應(yīng)該對(duì)自身在供應(yīng)鏈中的地位有明確的認(rèn)識(shí)，借助供應(yīng)鏈融資爭(zhēng)取銀行支持，拓寬融資渠道，促進(jìn)自身發(fā)展。

　　⊙ 李天懋/文

　　供應(yīng)鏈融資(亦可稱為國(guó)內(nèi)貿(mào)易融資、貿(mào)易鏈融資、產(chǎn)業(yè)鏈金融等)，是指在商品交易中，銀行運(yùn)用結(jié)構(gòu)性短期融資工具，基于貿(mào)易中的存貨、預(yù)付賬款、應(yīng)收賬款等資產(chǎn)而發(fā)放的融資。由于供應(yīng)鏈融資定義比較抽象晦澀，加之產(chǎn)品體系相對(duì)復(fù)雜，對(duì)不少企業(yè)而言，感覺(jué)很有一段距離。其實(shí)，供應(yīng)鏈融資的實(shí)質(zhì)，是對(duì)傳統(tǒng)流動(dòng)資金貸款的升級(jí)和細(xì)化。

　　中小企業(yè)融資往往具有金額小、次數(shù)多、周轉(zhuǎn)速度快等特點(diǎn)，而供應(yīng)鏈融資則恰好具備高流動(dòng)性、短期性和重復(fù)性的特點(diǎn)，同時(shí)更強(qiáng)調(diào)針對(duì)資金流和物流的操作控制，淡化財(cái)務(wù)分析和準(zhǔn)入控制，相對(duì)于傳統(tǒng)信貸產(chǎn)品而言，供應(yīng)鏈融資準(zhǔn)入門檻更低、審批流程速度更快。在銀行不斷提高流資準(zhǔn)入門檻、大力推廣供應(yīng)鏈融資的今天，用好這一產(chǎn)品能夠有效解決中小企業(yè)的融資難問(wèn)題。

　　供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品類型

　　當(dāng)前，中小企業(yè)融資需求旺盛，市場(chǎng)空間巨大，因此各大銀行紛紛圍繞企業(yè)供應(yīng)鏈，結(jié)合貿(mào)易結(jié)算方式，充分運(yùn)用銀行信用、商業(yè)信用和物權(quán)等多種信用增值工具，設(shè)計(jì)多層次、多角度的貿(mào)易融資產(chǎn)品組合，提供融資整體解決方案，滿足企業(yè)的不同需求。

　　雖然各家銀行推出的產(chǎn)品名稱不同，但總體可用下圖概括：

　　經(jīng)過(guò)不斷的發(fā)展和完善，目前供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品體系已經(jīng)能夠做到緊扣企業(yè)采購(gòu)、運(yùn)輸、存儲(chǔ)、加工制造、配售、銷售、收款等一系列環(huán)節(jié)的實(shí)際需求提供融資。

　　各項(xiàng)產(chǎn)品具體應(yīng)用

　　1. 國(guó)內(nèi)信用證

　　國(guó)內(nèi)信用證，是銀行應(yīng)買方申請(qǐng)，向賣方出具的在單據(jù)符合信用證所規(guī)定各項(xiàng)條款時(shí)履行付款責(zé)任的付款承諾。其適用對(duì)象為流動(dòng)資金不充裕或有其他投資機(jī)會(huì)，希望借助銀行信用完成商品交易并控制交易風(fēng)險(xiǎn)的買方?！?/p>

　　使用國(guó)內(nèi)信用證，買方能夠依托銀行信用，提升信用等級(jí)，改善談判地位，促成貿(mào)易往來(lái)；減少買方資金占用，加速資金周轉(zhuǎn)，優(yōu)化財(cái)務(wù)報(bào)表；依托單據(jù)和信用證條款，控制貨權(quán)、裝期和質(zhì)量，降低交易風(fēng)險(xiǎn)。

　　2. 信用證項(xiàng)下打包貸款

　　該產(chǎn)品是銀行應(yīng)信用證受益人(賣方)申請(qǐng)向其發(fā)放的用于國(guó)內(nèi)信用證項(xiàng)下貨物采購(gòu)、生產(chǎn)和裝運(yùn)的貸款。其適用于賣方流動(dòng)資金緊缺，而買方不同意預(yù)付貨款，但同意開(kāi)立信用證。它也非常適用于賣方在國(guó)內(nèi)信用證項(xiàng)下備貨裝運(yùn)的短期融資需求。

　　3. 信用證項(xiàng)下賣方融資

　　信用證項(xiàng)下賣方融資，是指賣方發(fā)貨后，銀行基于其收到的延期付款信用證項(xiàng)下的應(yīng)收賬款為其提供的短期融資。其適用情況是：賣方流動(dòng)資金有限，依靠快速的資金周轉(zhuǎn)開(kāi)展業(yè)務(wù)；賣方在發(fā)貨后，收款前遇到臨時(shí)資金周轉(zhuǎn)困難；賣方在發(fā)貨后，收款前遇到新的投資機(jī)會(huì)，且預(yù)期收益率高于融資利率。

　　使用該產(chǎn)品，賣方可以提前回籠資金，加快資金周轉(zhuǎn)，優(yōu)化財(cái)務(wù)報(bào)表，提升競(jìng)爭(zhēng)力；無(wú)需擔(dān)保，融資手續(xù)簡(jiǎn)便，辦理效率高；靈活分擔(dān)融資成本，既可以由賣方承擔(dān)，也可以由買方承擔(dān)；異地客戶也可辦理，不受地域限制。

　　4. 信用證項(xiàng)下買方融資

　　與信用證項(xiàng)下賣方融資相對(duì)應(yīng)，信用證項(xiàng)下買方融資，是指銀行應(yīng)開(kāi)證申請(qǐng)人要求，與其達(dá)成國(guó)內(nèi)信用證項(xiàng)下單據(jù)及貨物所有權(quán)歸銀行所有的協(xié)議后，以信托收據(jù)的方式向其釋放單據(jù)并先行對(duì)外付款，待銷售貨物回籠資金后償還銀行融資。其適用情況是：買方遇到資金周轉(zhuǎn)困難，無(wú)法按時(shí)付款贖單；買方在付款前遇到新的投資機(jī)會(huì)，且預(yù)期收益率高于融資利率；提高議價(jià)能力；通過(guò)將付款期限由延期付款改為即期，相應(yīng)縮短延期付款的期限，可以幫助買方提高議價(jià)能力?！?/p>

　　國(guó)內(nèi)商品交易買方收到信用證項(xiàng)下單據(jù)但暫時(shí)無(wú)力付款贖單時(shí)，可借助該產(chǎn)品向銀行融資，解決臨時(shí)性資金短缺。

　　5. 國(guó)內(nèi)保理

　　國(guó)內(nèi)保理，是銷貨方將其銷售商品、提供服務(wù)或其他原因所產(chǎn)生的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給銀行，由銀行為其提供應(yīng)收賬款融資及商業(yè)資信調(diào)查、應(yīng)收賬款管理的綜合性金融服務(wù)。該產(chǎn)品原則上適用于采用賒銷為付款方式的國(guó)內(nèi)貨物貿(mào)易或服務(wù)貿(mào)易。此外還適用于以下情況：賣方希望減輕應(yīng)收賬款管理與催收負(fù)擔(dān)；減少賣方資金占用，加速應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)，優(yōu)化財(cái)務(wù)報(bào)表。

　　使用該產(chǎn)品的優(yōu)點(diǎn)是：銀行以預(yù)支方式提供融資便利，緩解賣方流動(dòng)資金被應(yīng)收賬款占?jí)旱膯?wèn)題，改善企業(yè)的現(xiàn)金流，并可通過(guò)買斷形式，幫助企業(yè)將“應(yīng)收”變?yōu)椤笆杖搿保瑥亩鴥?yōu)化財(cái)務(wù)報(bào)表；相比流動(dòng)資金貸款，保理期限更具靈活性，有效降低客戶的財(cái)務(wù)成本，并通過(guò)資信調(diào)查、賬務(wù)管理和賬款催收等服務(wù)有效降低客戶的管理成本；基于保理服務(wù)，銷貨方能夠借助賒銷方式，擴(kuò)大下游客戶群體，拓展市場(chǎng)，增加營(yíng)業(yè)額，提高利潤(rùn)率。

　　6. 發(fā)票融資

　　這是銷貨方以其賒銷產(chǎn)生的應(yīng)收賬款為質(zhì)押，由銀行為其提供的短期融資，原則上適用于采用賒銷為付款方式的國(guó)內(nèi)貨物貿(mào)易或服務(wù)貿(mào)易，與國(guó)內(nèi)保理的區(qū)別在于不轉(zhuǎn)讓應(yīng)收賬款債權(quán)。

　　使用該產(chǎn)品，可以幫助企業(yè)提前回籠資金，緩解資金壓力，加快資金周轉(zhuǎn)，擴(kuò)大市場(chǎng)規(guī)模；客戶準(zhǔn)入門檻較低，基于具體的商品交易質(zhì)量為其辦理融資，手續(xù)簡(jiǎn)便。

　　7. 商品融資

　　商品融資，是指借款人以其合法擁有的儲(chǔ)備物、存貨或交易應(yīng)收的商品進(jìn)行質(zhì)押，由銀行提供的結(jié)構(gòu)性短期融資業(yè)務(wù)。該產(chǎn)品適用于從事大宗商品、原材料貿(mào)易且對(duì)商品享有合法、完整的所有權(quán)的客戶。

　　該產(chǎn)品基于商品信用提供融資，突破依賴客戶綜合資信辦理融資的瓶頸；商品范圍廣、種類多、適用群體廣泛；所有權(quán)不轉(zhuǎn)移，不影響企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)；提供靜態(tài)和動(dòng)態(tài)兩種辦理模式，為企業(yè)備貨或銷售提供便利。

　　8. 訂單融資

　　訂單融資是指企業(yè)持銀行認(rèn)可的購(gòu)銷合同和買方發(fā)出的真實(shí)有效的購(gòu)貨訂單向銀行申請(qǐng)的資金融通業(yè)務(wù)。適用于自有資金缺乏，擁有訂單卻無(wú)法順利完成訂單生產(chǎn)任務(wù)的企業(yè)。

　　產(chǎn)品功能為：以銀行資金進(jìn)行合同訂單項(xiàng)下原材料的采購(gòu)和加工，彌補(bǔ)自有資金缺口；幫助企業(yè)順利完成訂單合同；大幅提高企業(yè)接收訂單的能力。

　　9. 保單融資

　　保單融資是指企業(yè)持銀行認(rèn)可的境內(nèi)外保險(xiǎn)公司開(kāi)具的國(guó)內(nèi)貿(mào)易信用保險(xiǎn)保單，并將保單項(xiàng)下賠款權(quán)益轉(zhuǎn)讓給銀行，由銀行按保單項(xiàng)下的應(yīng)收賬款金額的一定比例給予資金融通業(yè)務(wù)融資。適用對(duì)象為在供應(yīng)鏈中不直接與優(yōu)質(zhì)核心企業(yè)發(fā)生業(yè)務(wù)往來(lái)，上下游企業(yè)信用狀況一般的企業(yè)。企業(yè)以保險(xiǎn)公司信用獲得銀行的免擔(dān)保信用貸款，在免除交易風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)提高資金利用效率。

　　(作者供職于中國(guó)人民銀行營(yíng)業(yè)管理部)