鄧永強(qiáng):天使拆碎抱團(tuán)投 移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)泡沫才好玩

　　厚德創(chuàng)新谷執(zhí)行總經(jīng)理鄧永強(qiáng)

　　“互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)很殘酷，三年一個(gè)大周期，一年一個(gè)小周期。微信一來(lái)，可能半年前和半年后又不一樣了。”

　　說(shuō)這話的是鄧永強(qiáng)。1999年，互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)正酣時(shí)，他與人論戰(zhàn)維納斯計(jì)劃，論辯微軟壟斷，他的ID“IT99”名聲大噪。隨后，他投身移動(dòng)互聯(lián)，冒泡、航班管家等移動(dòng)互聯(lián)應(yīng)用迭出?，F(xiàn)在，他是厚德創(chuàng)新谷的執(zhí)行總經(jīng)理，做起了孵化器的行當(dāng)。

　　鄧永強(qiáng)與馬化騰、雷軍、李彥宏、周鴻祎、陳一舟這些人一樣，60年代生人，80年代畢業(yè)名校，投身互聯(lián)網(wǎng)。

　　10年過(guò)去了，馬化騰、李彥宏都在做著大生意。鄧永強(qiáng)領(lǐng)著7個(gè)人的團(tuán)隊(duì)為移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)者服務(wù)?，F(xiàn)在厚德創(chuàng)新谷孵化器注冊(cè)的企業(yè)已有六七十個(gè)，入駐的現(xiàn)在已經(jīng)超過(guò)一半。鄧永強(qiáng)透露，爭(zhēng)取在今年內(nèi)能夠孵化100個(gè)左右的項(xiàng)目。上半年會(huì)超過(guò)50個(gè)，中間找10%到20%左右來(lái)投資。他說(shuō)，“如果我們做得好，厚德創(chuàng)新谷在3-5年后也是一門(mén)大生意。”

　　“簡(jiǎn)單講四大要素，創(chuàng)業(yè)導(dǎo)師、基金、配套服務(wù)、產(chǎn)業(yè)對(duì)接。”鄧永強(qiáng)說(shuō)。

　　創(chuàng)業(yè)：要回歸常識(shí)

　　在鄧永強(qiáng)看來(lái)，衡量創(chuàng)業(yè)成功與否，不是要成為下一個(gè)馬云(微博)或馬化騰。他認(rèn)為創(chuàng)業(yè)要回歸常識(shí)。

　　他認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)第一要改善自己的生活。第二實(shí)現(xiàn)自己的個(gè)人價(jià)值，讓自己的親友、股東或者天使得到更好的回報(bào)，并且看到自己的成長(zhǎng)和成功。第三讓自己的員工也得到回報(bào)。更高的層次是讓產(chǎn)業(yè)、社會(huì)發(fā)展進(jìn)步以及做善事。

　　對(duì)孵化器而言，厚德創(chuàng)新谷做早期投資只占5%到8%的股份，最多不會(huì)超過(guò)20%的紅線。

　　以普通TMT項(xiàng)目來(lái)說(shuō)，估值一般在300萬(wàn)到600萬(wàn)人民幣之間。如果投50萬(wàn)元占10%股份，投30萬(wàn)元占5%股份。這樣投資的好處是決策比較快，項(xiàng)目能夠快成長(zhǎng)、快失敗。

　　厚德創(chuàng)新谷的孵化流程是，首先找到好苗子，進(jìn)行四個(gè)月集訓(xùn)，在孵化器里待6-12個(gè)月。每三個(gè)月評(píng)估一次，如果團(tuán)隊(duì)和方向不錯(cuò)，3-6個(gè)月后孵化器或者再找其他天使追加投資。6月-12月后入孵企業(yè)畢業(yè)。如果項(xiàng)目完全失敗，悄悄搬走。如果做得好，很容易拿到下一輪。

　　他認(rèn)為，孵化器對(duì)企業(yè)的使命，要么盡快到A輪，要么能夠讓百度、騰訊做一些戰(zhàn)略投資、戰(zhàn)略合作。孵化器會(huì)在6-12個(gè)月之間退出，一般A輪拿回成本，到B輪大部分退出，留下1000股或100股做紀(jì)念。

　　對(duì)于有人提出不上市的公司不是好公司的觀點(diǎn)，他認(rèn)為，鼓勵(lì)在恰當(dāng)?shù)臅r(shí)候，恰當(dāng)?shù)膬r(jià)格把企業(yè)賣(mài)出去是很光明正大的事情。

　　天使投資：拆碎了抱團(tuán)投

　　移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展到現(xiàn)在，像之前某個(gè)應(yīng)用動(dòng)輒上千萬(wàn)美金融資的現(xiàn)象已十分少見(jiàn)。

　　鄧永強(qiáng)自己的體會(huì)是，天使投資一般采取拆碎抱團(tuán)投的策略。比如說(shuō)投資200萬(wàn)元，以前是一人或兩人投，現(xiàn)在可能分10份，每人投20萬(wàn)元。這樣可以規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也可以投資到更多的項(xiàng)目。

　　鄧永強(qiáng)認(rèn)為，抱團(tuán)投資的好處是成功率比較高。

　　“沒(méi)有抱團(tuán)的時(shí)候，天使成功率10%就不錯(cuò)了，我們現(xiàn)在到20%或30%，運(yùn)氣再好一點(diǎn)就40%-50%。我們希望起碼能夠保證20%，有20%的企業(yè)半年到一年拿到A輪融資，我們作為天使就成功了。”他說(shuō)。

　　另一個(gè)趨勢(shì)是天使投資機(jī)構(gòu)化。鄧永強(qiáng)以孵化器直接關(guān)聯(lián)的投資基金為例，現(xiàn)在厚德創(chuàng)新谷與三個(gè)基金相關(guān)，一是成立時(shí)的種子基金有1億元，預(yù)期三年投資500個(gè)項(xiàng)目。二是孵化器參股了一個(gè)基金，會(huì)有幾千萬(wàn)元，目前正在籌備中。三是厚德創(chuàng)新谷的股東科創(chuàng)資本，也可以?xún)?yōu)先投孵化器的項(xiàng)目，也可以投A輪或B輪。

　　就孵化器資深的盈利模式而言，沒(méi)有一個(gè)孵化器是能夠靠房租和基本服務(wù)盈利。“必須有自有基金來(lái)參與，在三到五年之后實(shí)現(xiàn)盈利。”他說(shuō)。

　　移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)：有泡沫才好玩

　　經(jīng)歷了2000年互聯(lián)網(wǎng)泡沫的破滅，面對(duì)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)存在的泡沫，很多人心存恐懼。

　　“我認(rèn)為，泡沫必須有，這個(gè)產(chǎn)業(yè)才好玩。必須有泡沫，這個(gè)產(chǎn)業(yè)才正常。”鄧永強(qiáng)說(shuō)。

　　“比爾·蓋茨當(dāng)年成為首富，因?yàn)樗膲?mèng)想是讓每一個(gè)人桌面都有一臺(tái)電腦，如果沒(méi)有泡沫不可能實(shí)現(xiàn)比爾·蓋茨壟斷人們的電腦桌面。如果沒(méi)有互聯(lián)網(wǎng)泡沫，怎么可能有雅虎?有泡沫，就有現(xiàn)金可以找更多的人做內(nèi)容、也可以收購(gòu)，所以必須有泡沫。”

　　鄧永強(qiáng)甚至拿谷歌(微博)的興起為例。1999年，當(dāng)時(shí)很看好互聯(lián)網(wǎng)的運(yùn)營(yíng)商和政府買(mǎi)了很多光纖。2000年時(shí)泡沫破滅了，光纖沒(méi)有用了，價(jià)格很低。當(dāng)時(shí)，谷歌創(chuàng)業(yè)的時(shí)候正好是互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅，它需要消耗大量的光纖，在泡沫破滅之后谷歌用了很低的成本迅速膨脹起來(lái)。

　　“在預(yù)見(jiàn)將來(lái)不可能計(jì)劃的事情，計(jì)劃不了必然有泡沫，有泡沫必然會(huì)破滅。經(jīng)濟(jì)危機(jī)來(lái)了，通過(guò)泡沫破滅，資產(chǎn)迅速?zèng)_洗。有眼光的人，有執(zhí)行力的人會(huì)抓住窗口期發(fā)展起來(lái)。”鄧永強(qiáng)認(rèn)為，新興產(chǎn)業(yè)跟機(jī)械、電子、軟件一樣，有泡沫才能發(fā)展起來(lái)。