AngelList：全民天使化 投資1000美元你就可以做LP

　　AngelList的精妙之處在于它整合了Twitter、Facebook和LinkedIn的社交屬性，為投資人追蹤項目提供了極大的便利。

　　投資1000美元，就能做VC的LP(有限合伙人)，你大概難以想象。但在美國硅谷一家著名在線投融資平臺AngelList上，你可以做到。

　　去年4月5日，美國總統(tǒng)奧巴馬簽署JOBS法案，將眾募(Crowdfunding)予以合法化。法案規(guī)定，美國國內(nèi)的非報告公司可以通過券商或“融資門戶網(wǎng)站”，向數(shù)量不限的投資者銷售和推銷股份。

　　近年，美國涌現(xiàn)不少在線眾募平臺，包括KickStarter、Fundable以及AngelList等，其作用是為找不到VC和天使投資人的創(chuàng)業(yè)企業(yè)募資。JOBS法案的松綁可謂春風(fēng)化雨。有人說，KickStarter們要起飛了。

　　創(chuàng)辦于2009年的AngelList也并非等閑之輩，如今，這個眾募平臺已經(jīng)匯集了十萬個創(chuàng)業(yè)項目，僅在去年年底的一個月時間，通過AngelList完成的投資數(shù)額就高達(dá)1200萬美元。

　　目前，AngelList正進(jìn)行一輪大規(guī)模融資，其估值將超過1.5億美元，投資方可能包括谷歌風(fēng)投、安德森·霍洛維茨基金(Andreessen Horowitz)等。這將是公司的首次外部融資。

　　社交網(wǎng)絡(luò)融資平臺

　　與相親網(wǎng)站類似，在AngelList上，創(chuàng)業(yè)者和投資者分別輸入各自簡介，創(chuàng)業(yè)者可以選擇哪些投資者能查看他們的簡介，投資人也能每天收到幾十家初創(chuàng)公司的列表。讓靠譜的項目找到靠譜的錢，AngelList就這樣充當(dāng)著創(chuàng)業(yè)者和投資人的紅娘。不過，它所服務(wù)的領(lǐng)域僅限于高科技類的創(chuàng)業(yè)項目。

　　AngelList的精妙之處在于它整合了Twitter、Facebook和LinkedIn的社交屬性，為投資人追蹤項目提供了極大的便利。

　　比如說，無論是創(chuàng)業(yè)者還是投資人，落戶AngelList的第一步就是建立一個類似于Facebook的簡介。其他人可以對項目任意評論，就像在Facebook上留言一樣。每當(dāng)你更新信息，關(guān)注你的人都可以及時查看到，就像Twitter更新一樣。作為投資人，你關(guān)注的項目有了新的投資，AngelList同樣會提示你。

　　AngelList創(chuàng)始人納瓦爾·拉維肯特(Naval Ravikant)1996年畢業(yè)于美國達(dá)特茅斯學(xué)院，隨后進(jìn)入硅谷工作。他曾經(jīng)籌集了一個天使投資基金，為包括Twitter、FourSquare在內(nèi)的公司提供融資。

　　在尋找潛在投資機(jī)會的過程中，納瓦爾發(fā)現(xiàn)，要找到有潛質(zhì)的團(tuán)隊和顛覆性的項目無異于大海撈針，效率極低。很多時候，在與創(chuàng)業(yè)者碰面的五分鐘之內(nèi)，他就已經(jīng)能判斷對項目是否有興趣投資，但往往還要另外花上55分鐘繼續(xù)和那些沒興趣的項目創(chuàng)始人交流。

　　2009年底，納瓦爾建立了AngelList網(wǎng)站，這是一個投資者直接對話創(chuàng)業(yè)者的平臺。創(chuàng)業(yè)者可以提交自己的創(chuàng)業(yè)項目，投資人可以就投資金額與創(chuàng)業(yè)人談判。它混合了社交網(wǎng)絡(luò)、通訊和籌資幾大功能，為創(chuàng)業(yè)者融資和天使投資人投資都提供了優(yōu)質(zhì)的交流、投資平臺。

　　納瓦爾是個不折不扣的工作狂，即便已經(jīng)身兼知名創(chuàng)業(yè)者和投資家雙重身份，他也一如既往保持著創(chuàng)業(yè)熱忱，會親自處理客服等瑣碎的小事。有創(chuàng)業(yè)者在AngelList上創(chuàng)建自己的公司簡歷時，遇到了問題發(fā)了封客服郵件，結(jié)果發(fā)現(xiàn)回件人正是納瓦爾本人。這種親力親為的表現(xiàn)給網(wǎng)站客戶留下了持久的好印象。

　　1000美元即可起投

　　正是由于創(chuàng)始人的激情和專注，僅在去年年底的一個月時間，通過AngelList完成的投資數(shù)額就高達(dá)1200萬美元。

　　AngelList網(wǎng)站發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，95%的投資來自于線下，即通過投資人和創(chuàng)業(yè)者面對面交流的方式最終完成。

　　投資也可以通過線上的方式完成。AngelList和非上市公司股票交易市場SecondMarket合作推出了“微風(fēng)險投資”計劃，投資人在線上可以參與低至1000美元的投資。

　　以往的創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資時，投資人如果沒有超過幾萬或者幾十萬美元的資金，是無法參與投資的?，F(xiàn)在這種小額投資方式與美國政策環(huán)境的變化有關(guān)。根據(jù)JOBS法案，募資企業(yè)每年募集的資金總額不得超過100萬美元。而投資人，如果其年收入或凈財產(chǎn)少于10萬美元，那么其每年收購股份的資金總額不得超過2000美元或者收入或凈財產(chǎn)的5%;年收入或凈財產(chǎn)等于或大于10萬美元，投資額不得超過年收入或凈財產(chǎn)的10%。

　　納瓦爾表示，項目的初衷就是為了給“入門級”的天使投資人提供機(jī)會，初創(chuàng)公司會因這個項目受益，因為這意味著更多人可以從公司的成功中得益，但又不會為公司帶來附加條件。這些投資者并不奢望在董事會中占據(jù)一席之地，而且這相比從親朋好友中集資來說，風(fēng)險更小——家人和朋友往往會期望將來在公司決策中擁有一定的話語權(quán)。

　　不過，根據(jù)法律規(guī)定，募資人應(yīng)該按照美國證交會(SEC)關(guān)于私募證券發(fā)售的D規(guī)則(Regulation D)第502規(guī)則等規(guī)定向美國證交會、券商、融資門戶網(wǎng)站和投資者履行披露義務(wù)等。

　　AngelList還能為創(chuàng)投雙方提供各種文件輔助，比如標(biāo)準(zhǔn)的風(fēng)險投資協(xié)議、自動生成的交割文件，用于管理包括電子簽名、生成PDF文件等用途的工具。

　　AngelList在招募方面也做得很不錯。它扮演著人才與初創(chuàng)公司之間的橋梁角色，為雙方進(jìn)行了成百上千次推介。網(wǎng)站還有人才招聘的入口，創(chuàng)業(yè)者們可以一站式招聘到所需的人才，而想進(jìn)入創(chuàng)業(yè)企業(yè)的精英們，也能通過這個入口方便地尋找到創(chuàng)業(yè)公司。

　　AngelList最近還推出了估值工具，可以綜合項目孵化人、企業(yè)所在地、市場價值等多個因素計算出初創(chuàng)企業(yè)的估值，方便投資者直觀了解項目前景。

　　這一新服務(wù)的出現(xiàn)有利于投資者進(jìn)一步了解創(chuàng)業(yè)企業(yè)的潛力和相關(guān)的投資回報率。過高的企業(yè)估值并不是好事，一方面會給投資者投資帶來困擾，投資帶不來相應(yīng)的回報，另一方面，創(chuàng)業(yè)企業(yè)也將面臨巨大的盈利壓力。