天宸股份主業(yè)凋零轉(zhuǎn)戰(zhàn)創(chuàng)投：千萬投資12年暴賺300倍

3月14日，天宸股份(600620.SH)再度一路走高，在早盤10點(diǎn)時突然拉升，午盤一度觸及漲停，最后略微回落，最后收報4.98元，漲幅7.79%。

而就在3月13日，天宸股份就已經(jīng)以漲停報收，同時其成交量達(dá)到24.6萬手，為3月12日成交量的3.38倍。而3月14日成交量更是暴增到65.16萬手，為3月13日的2.64倍。

天宸股份董秘許旭羽表示：“目前公司土地儲備并不充足，閔行的地也沒啟動，目前主營業(yè)務(wù)還不確定。”

但這在上海一位投行人士看來并不難理解：“這兩天的連續(xù)上漲，是因?yàn)閷μ戾饭煞萃顿Y業(yè)務(wù)的盈利信心起來了。”

他告訴記者：“其實(shí)天宸股份已經(jīng)在考慮轉(zhuǎn)型創(chuàng)投了。”

投資冠豪高新首戰(zhàn)告捷

天宸股份最亮眼的轉(zhuǎn)型代表作就要數(shù)其全資子公司宸乾投資。

宸乾投資成立于2010年11月26日，注冊資本3000萬，由天宸股份投資部總經(jīng)理李振華操刀。李振華歷任第一中國房地產(chǎn)發(fā)展集團(tuán)、麥格理房地產(chǎn)資本投資經(jīng)理，仲盛集團(tuán)董事長助理。2008年6月起擔(dān)任天宸股份投資部總經(jīng)理、總經(jīng)理助理，并且在2010年5月?lián)翁戾饭煞荻隆?/p>

投資冠豪高新(600433.SH)就是其第一單業(yè)務(wù)。

2011年，宸乾投資現(xiàn)金出資8450萬元，以8.45元/股的價格申購冠豪高新非公開發(fā)行的股票1000萬股，投資期限十二個月以上。截至2012年上半年，上海宸乾持有冠豪高新股份上升至1400萬股。至今年3月份其全部清倉時，宸乾投資共計獲得約1.4億投資收益，將近最初投資的兩倍。

上述投行人士還表示：“天宸股份選擇的出貨時間點(diǎn)也頗有考量。在2012年12月底的時候，賣掉400萬股獲得915萬，是天宸股份2011年凈利潤的65.73%，而在2012年三季報的時候天宸股份還虧損149萬的，這一下子2012年年報就扭虧了。”

除了冠豪高新，宸乾投資還有兩筆投資在身。

2012年1月5日出資4100萬(占股權(quán)19.03%)與上海市大學(xué)生科技創(chuàng)業(yè)基金會、上海新中歐景嘉創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司等共同投資成立上海景嘉創(chuàng)業(yè)接力投資中心(有限合伙)。

2012年8月，以1050萬受讓秦熙所持有的瑞一醫(yī)藥15%股權(quán)。2011 年瑞一醫(yī)藥實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1648.97萬，凈利潤193.12 萬。瑞一醫(yī)藥辦公室人士還告訴記者：“之前巴斯夫化工有限公司(注：世界上最大的化工行業(yè)壟斷集團(tuán))來參觀過，在未來的幾年里，會在常規(guī)品種和CMO項(xiàng)目上有較大的合作。”

手握綠地“現(xiàn)金牛”

不過，在上述投行人士看來，目前真正值錢的是天宸股份手里的綠地股份。

3月5日，天宸股份公告稱，公司投資的綠地集團(tuán)于2013年1月21日召開了股東大會，根據(jù)綠地集團(tuán)2012年度利潤分配議案，天宸股份可分得現(xiàn)金紅利3419.68萬元。本次投資收益將全部計入2013年第一季度當(dāng)期收益。

上述投行人士表示：“他最初投資不到1000萬，現(xiàn)在分紅都已經(jīng)好幾倍了。還不算上之后如果綠地上市的增值部分。”

從可查資料中顯示，天宸股份在1998年時就已經(jīng)手握綠地集團(tuán)3.75%股權(quán)，投入600萬元。在2003年年報中顯示，天宸股份增加投入217.8萬，最終817.8萬占綠地集團(tuán)股權(quán)為2.55%。之后在2009年天宸股份追加投資131.1萬，最終投資為948.9萬，占綠地集團(tuán)股權(quán)比例2.95%。

同時，從天宸股份歷年年報中顯示，天宸股份投資綠地集團(tuán)2001年股利為60萬;2002年為66萬;2006年為149萬;2009年為102.84萬;2010年為992.67萬;2011年為1195.62萬。共計2566.13萬。

2013年1月17日，綠地集團(tuán)董事長、總裁張玉良接受記者采訪時表示，公司計劃2013年完成分拆酒店集團(tuán)和海外業(yè)務(wù)，通過借殼在香港上市，目前借殼標(biāo)的已鎖定。

上述投行人士表示：“上海綠地的估值水平大約接近保利地產(chǎn)，如果以1000億元左右的市值來參考估算，那么天宸股份持有的2.95%，大約市值為29.5億元。”“與公司最初不足千萬的投資成本相比，增值約300倍。”

與此同時，天宸股份從1998年也已經(jīng)手握上海銀行(當(dāng)時名稱為上海城市合作銀行)63.59萬元投資份額，至今尚未減少。

而僅按目前已取得收益的冠豪高新和綠地分紅計算，今年一季度天宸股份投資收益近1.8億，對應(yīng)增厚每股收益0.393元，而公司去年前三季報虧，前年每股收益僅0.03元。經(jīng)過兩日連續(xù)上漲后，公司目前股價為4.98元。