58同城獲騰訊投資背后：股價大幅下跌 競爭凸顯

近來，58同城(WUBA，NYSE)可謂好事不斷。

9月28日有消息稱，58同城提交給美國證券交易委員會(SEC)的文件顯示，騰訊日前以公開市場買入股票的方式，二輪投資58同城約1億美元。而在此前的6月底，騰訊通過與58同城協(xié)商的方式，以7.36億美元收購58同城3680.5萬股普通股，占比19.9%(58同城在后來提交給SEC的文件中將這一比例調(diào)整為20.97%)。

58同城北京時間8月21日公布的截至2014年第二季度未經(jīng)審計的財務業(yè)績顯示，58同城今年二季度實現(xiàn)營業(yè)收入6456萬美元，同比增幅達83.9%，凈利潤1120萬美元，同比增長125.6%。

《每日經(jīng)濟新聞》記者卻發(fā)現(xiàn)，自6月27日騰訊入股至10月6日(美國時間，下同)期間，58同城股價累計跌幅約35%。

騰訊助推作用并不明顯

對于58同城聯(lián)手騰訊，易觀國際高級分析師孫夢子在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時指出，騰訊入股帶給58同城的影響有限，目前是戰(zhàn)略意義大于實際意義。

值得注意的是，9月28日，58同城提交的上市公司文件顯示，騰訊在9月22日至25日間，買入該公司273.8996萬股ADS(美國存托憑證)，相當于547.7992萬股A類普通股。但騰訊此舉仍難擋58同城的股價跌勢：9月26日，58同城股價當日下跌0.48%至37.4美元。而到了10月6日收盤，繼續(xù)下跌至35.59美元。

58同城公布的Q2財報顯示，公司總營收6460萬美元，同比增長83.9%;凈利潤1120萬美元，同比增長125.6%;會員收入3510萬美元，較去年同期增長70.6%。與此同時，銷售和營銷費用較去年同期增長106.6%，為4030萬美元。

然而總營收、凈利潤和會員收入等指標皆呈現(xiàn)利好之下，卻未能止住58同城股價的下跌態(tài)勢。

對于這個現(xiàn)象，孫夢子概括稱主要有兩點：一是上述財報計入了180萬美元的政府撥款等其他收入;二是會員數(shù)量的增長趨勢已放緩。

EnfoDesk易觀智庫分析認為，58同城的整體業(yè)務收入來源主要取決于付費商戶數(shù)量及付費商戶意愿。盡管銷售效率及會員續(xù)費能力都有所提升，但是二季度為傳統(tǒng)旺季，相比去年同期的30萬付費商戶，今年二季度的付費商戶數(shù)是51萬，環(huán)比增長率由25.2%降至15.9%，降幅約10個百分點。

未見太多投資布局落地

在表面利好不斷的情況下，58同城股價卻跌勢難止的原因中，競爭對手趕集網(wǎng)的強勢表現(xiàn)是另一個不可忽視的原因。

值得注意的是，去年11月在紐交所上市時，58同城一直有意或無意地以“一家獨大”的故事呈現(xiàn)給資本市場。即使在IPO后，58同城也仍在對外營造這種形象。

8月12日，趕集網(wǎng)宣布完成總額超過2億美元的融資，投資方為在投資界享有盛名的老虎基金和凱雷投資集團。13日，趕集網(wǎng)對外發(fā)布了一系列讓外界略有驚訝的營運數(shù)據(jù)，并宣布將以“三個第一”沖擊IPO。

一位不愿透露姓名的業(yè)內(nèi)人士對記者表示，雖然這些數(shù)據(jù)由趕集網(wǎng)自己提供，但至少這些數(shù)據(jù)對外證明了一件事：中國的在線分類信息行業(yè)并非由58同城一家獨大，趕集網(wǎng)與58同城形成了雙龍戲珠的格局。這種形勢對58同城的想象空間影響較大。在此情況下，58同城股價受壓或在情理之中。

另外，今年以來，58同城CEO姚勁波多次表示，未來三年58同城將投入10億美元用于投資布局。但至今并未見到太多落地的進展。

58同城上市后，一直欲將自己打造成一個平臺，以拓展想象空間。不過有業(yè)內(nèi)人士向記者表示，在業(yè)內(nèi)，58同城的一些行為卻可能并不利于相關生態(tài)的良性發(fā)展，而這或許會與其平臺化方向相逆，比如在代駕行業(yè)就存在這個現(xiàn)象。

今年初，就有媒體報道稱，58同城要收購代駕領域最大的一家公司e代駕，截至目前，未有任何進展。

據(jù)代駕行業(yè)一家企業(yè)創(chuàng)始人向《每日經(jīng)濟新聞》記者介紹，在2013年底，58同城曾約見過代駕行業(yè)內(nèi)的多家公司以談合作，行業(yè)內(nèi)的相關公司都非常重視，從而將行業(yè)內(nèi)的情況，甚至一些運營細節(jié)毫無保留地告知58同城。不過令人意外的是，今年初，58同城便推出了自營代駕業(yè)務58代駕通，但因其平臺屬性和不具有先發(fā)優(yōu)勢，盡管58有大量的流量，但該產(chǎn)品在代駕市場上并沒有取得突破性進展。

在推出58代駕通之后，58同城隨即又推出了58到家應用，該業(yè)務屬于自營生活服務。業(yè)內(nèi)人士稱，在上馬這些服務項目前，58同城會與一部分垂直領域的創(chuàng)業(yè)者接觸，如家庭保潔方面就曾與阿姨幫接觸過，但最后全部選擇58同城自營。

但截至發(fā)稿，就上述相關情況記者未得到58同城方正面回應。

分類信息市場仍有高成長

談及眼下的分類信息市場格局，孫夢子直言，由于其他同類網(wǎng)站的規(guī)模過小，該市場真正的玩家只有58同城和趕集網(wǎng)，很難再出現(xiàn)第三家巨頭，但整體市場份額仍有高成長空間。

未來的擴張路徑，不管是58同城還是趕集網(wǎng)，皆可能沿著渠道下沉和做深產(chǎn)業(yè)鏈兩個維度去拓展。

孫夢子進一步分析稱，三、四線城市對整個中國互聯(lián)網(wǎng)而言都是有待深挖的市場。針對分類信息市場來說，未來在三、四線城市的增長空間和業(yè)務體量都將高于一、二線城市。眼下58同城和趕集網(wǎng)在三、四線城市的拓展上“幾乎不相上下”，后期都有勝出可能。不僅如此，上述兩家面臨相同困境，三、四線城市的商戶對于互聯(lián)網(wǎng)能帶來的效果仍會“打特別大的問號”，攻克之道在于需要組建強悍的地推團隊，以點帶面先追求單點業(yè)務突破。

做深產(chǎn)業(yè)鏈是兩家公司未來皆需面臨的成長問題。

記者注意到，7月，58同城與小額貸款公司亞洲聯(lián)合財務就互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務戰(zhàn)略合作，合作范圍包括業(yè)務聯(lián)合推廣與銷售、數(shù)據(jù)庫分享和跨地域金融等。彼時，58同城首席戰(zhàn)略官陳小華表示，未來該平臺將開辟金融頻道，并稱這只是最初級的導流方式，深層次的做法是考慮把貸款無縫融入消費場景中。

孫夢子分析稱，58同城之所以做跟主營業(yè)務近乎完全不相關的事情，原因在于分類信息平臺的現(xiàn)有模式面臨同一弱點——離交易太遠。交易發(fā)生在線下，而上述平臺只提供信息的傳遞，無法更深地介入乃至把控交易環(huán)節(jié)，一旦信息的電子化程度和商戶聯(lián)網(wǎng)程度足夠高，分類信息平臺這一中間站就可能被繞過?；诖耍捎贠2O市場大致分為信息、交易和場景三個環(huán)節(jié)，信息部分已經(jīng)“做得很牢固”，平臺方自會嘗試把觸角向交易和場景兩環(huán)節(jié)深度延伸，嘗試單拉業(yè)務形成閉環(huán)，拉長商業(yè)鏈條。

而目前，58同城和趕集網(wǎng)已逐漸形成了各自的發(fā)展路徑：在市場認知程度上，二者目前不相上下;從用戶角度看，二者也都各自占有不同的位置——58同城走廣度方向，趕集網(wǎng)走縱深方向。