新三板首度施壓 場外撮合平臺野蠻生長

9月14日，全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)(下稱“股轉系統(tǒng)”，俗稱新三板)發(fā)布聲明，禁止任何機構設立掛牌公司股票買賣意向平臺，稱將保留追究法律責任的權利。這是股轉公司成立以來首度對場外新三板的股權撮合平臺發(fā)出警告。

股轉系統(tǒng)在聲明中稱，依據《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》和《全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)有限責任公司管理暫行辦法》的規(guī)定，掛牌公司股票的公開轉讓(含發(fā)布掛牌公司股票買賣意向信息)只能在股轉系統(tǒng)進行，其他任何市場機構不得組織該類交易行為，已開展類似行為的機構應當立即停止相關違法違規(guī)行為。

安信證券研究中心新三板研究負責人諸海濱表示，有機構在外部建立了很多新三板發(fā)行平臺，最終引來了股轉系統(tǒng)的聲明。

聲明指出，近期，有個別市場機構推出了新三板掛牌公司股票意向買賣信息的發(fā)布平臺，任何人只要在平臺上注冊就能夠發(fā)布新三板掛牌公司股票買賣意向信息。

不過，北京大成律師事務所律師劉春海告訴《第一財經日報》記者，《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》等規(guī)定并沒有指出意向交易信息也必須在股轉系統(tǒng)進行。他認為，股轉公司把公開轉讓的范疇進行了擴大解釋，而作為監(jiān)管者，由證監(jiān)會[微博]下達對資本市場監(jiān)督的文件更合適。

記者了解到，一家位于西安的交易撮合平臺，投資者只需要驗證手機號碼就可以發(fā)布自己的賣出意向，包括代碼、賣出價格和賣出數量，還可以選擇是轉讓給在平臺上登記的機構還是公眾投資者。目前，該平臺上有1000多家機構投資者，大多是基金公司和私募股權基金，包括天星資本、九泰基金、招商財富等。平臺上在冊新三板合格投資者則達到2萬多名。

該平臺一位人士向記者介紹，“投資者將轉讓信息發(fā)給我們，由我們匯總整理后，并根據投資者要求，可以只發(fā)給機構投資者，或者發(fā)給市場上全部機構和個人投資者，買方如果感興趣，我們將介紹雙方直接洽談后在場內成交。”

在該平臺上撮合的既有協議轉讓股票也有做市轉讓股票，都進行明碼標價，意向報價通常接近但略低于場內成交價格。停牌股票也可以在平臺上撮合。該平臺還聲稱，場外市場可以解決新三板市場中流動性不足和交易信息不對稱問題。

不過，諸海濱認為，上述這些平臺難以切實改善當前新三板流動性匱乏的問題。

今年9月1日，由中國證券業(yè)協會發(fā)布的《場外證券業(yè)務備案管理辦法》正式實施。辦法將股轉系統(tǒng)納入了場內市場，并對場外證券的業(yè)務范疇進行了明確，通過備案制度和黑名單制度對場外證券業(yè)務提供了統(tǒng)一的管理框架。

不少場外新三板股票撮合平臺僅僅以微信公眾號為界面向投資者發(fā)布信息和提供報價服務，處在公眾和管理者的視野之外。不過，前述新三板股票撮合平臺人士認為，股轉公司的聲明不會對平臺業(yè)務造成影響。