南孚電池登陸新三板 鼎暉投資助力海歸

國(guó)內(nèi)堿性電池的龍頭老大——南孚電池將正式登陸新三板，1月12日晚新三板公司亞錦科技發(fā)布公告，大豐電器以其持有的南孚電池60％股權(quán)認(rèn)購(gòu)亞錦科技擬發(fā)行的26.4億股，總成交額達(dá)26.4億元。發(fā)行完成后，大豐電器其持有公司99.81%股權(quán)，鼎暉投資高管吳尚志和焦樹(shù)閣成為亞錦科技實(shí)際控制人。南孚電池在經(jīng)歷11年的漂泊后，邂逅了鼎暉，如今攜手踏入新三板，也算是回歸故里，塵埃落定。

擲26.4億元借殼亞錦科技

1月12日晚，自去年6月19日開(kāi)始停牌的亞錦科技拋出重大重組報(bào)告書(shū)稱，大豐電器以其持有的南孚電池60％股權(quán)認(rèn)購(gòu)亞錦科技擬發(fā)行的26.4億股，發(fā)行價(jià)格為1元/股，總價(jià)26.4億元。

發(fā)行完成后，亞錦科技“江山易主”，前實(shí)際控制人彭利安直接持有公眾公司的股份比例降至0.10%；大豐電器持有公眾公司99.81%的股權(quán)，為第一大股東，吳尚志和焦樹(shù)閣為共同的實(shí)際控制人。此外，亞錦科技的注冊(cè)資本由500萬(wàn)元變更為26.45億元，主營(yíng)業(yè)務(wù)也由醫(yī)療衛(wèi)生軟件開(kāi)發(fā)及銷售轉(zhuǎn)變?yōu)殡姵氐难邪l(fā)、生產(chǎn)及銷售。此次交易，南孚電池增值率達(dá)341.55%。

資料顯示，作為中國(guó)第一、世界第五大的堿性電池生產(chǎn)商，其在國(guó)內(nèi)電池領(lǐng)域的市場(chǎng)份額已經(jīng)接近56%，并出口產(chǎn)品行銷世界五大洲60多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。2015年，南孚電池預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收21億元，凈利潤(rùn)4.3億元；2016年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)21.9億元，凈利潤(rùn)達(dá)4.6億元，此外，之后凈利潤(rùn)逐年維持在2.5%左右的增長(zhǎng)。

值得一提的是，目前南孚電池的估值在行業(yè)內(nèi)仍處于較低水平。記者了解到，剔除無(wú)數(shù)據(jù)的上市公司與上市時(shí)間較短的上市公司外，2015 年預(yù)測(cè)市盈率在9.16-780.95 之間，平均市盈率 80.72，南孚電池 2015 年市盈率為 10.19。

鼎暉助力南孚“圓夢(mèng)”

談及南孚電池在國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的圓夢(mèng)之旅，其與鼎暉投資有著密切關(guān)系。亞錦科技未來(lái)控股股東吳尚志則為鼎暉投資董事長(zhǎng)。同時(shí)，此次南孚電池借殼亞錦科技將大部分資產(chǎn)注入仍由鼎暉一手“操辦”。

實(shí)際上，在南孚電池回歸國(guó)貨前，其命運(yùn)更像一顆飄零的“棋子”。1999年，摩根士丹利、荷蘭國(guó)家投資銀行、鼎暉投資以及南平電池廠等在香港組建中國(guó)電池，中國(guó)電池通過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓獲得南孚電池69%的股份。不過(guò)，后續(xù)一系列的變故卻令南孚電池多次被易主。中國(guó)電池的部分中資股東由于經(jīng)營(yíng)壓力，向外資股東出售了部分股權(quán)。

2003年，生產(chǎn)剃須刀和金霸王電池等消費(fèi)產(chǎn)品的美國(guó)吉列集團(tuán)，從摩根士丹利、鼎暉投資、新加坡政府投資等公司手中買(mǎi)走了中國(guó)電池的全部股權(quán)，南孚電池的多數(shù)股權(quán)—南孚成為吉列的子公司。2005年，當(dāng)寶潔公司通過(guò)收購(gòu)吉列成為南孚電池的大股東之后。但是，在美國(guó)吉列集團(tuán)和美國(guó)寶潔公司控股期間，為避免與旗下金霸王電池的競(jìng)爭(zhēng)，美國(guó)吉列集團(tuán)和美國(guó)寶潔公司對(duì)于公司的經(jīng)營(yíng)決策實(shí)施控制，對(duì)公司在新型電池產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)、向歐美市場(chǎng)產(chǎn)品輸出以及國(guó)內(nèi)市場(chǎng)定價(jià)等方面進(jìn)行限制，南孚并沒(méi)有因此走上高速發(fā)展的道路。

然而，2014年11月，在 “股神”沃倫•巴菲特宣布以47億美元收購(gòu)寶潔旗下的金霸王電池的同一天，鼎暉投資也擲近6億美元收購(gòu)了寶潔公司所持有南孚電池的78.775%的股份。這意味著，南孚電池正式回歸故土。

值得一提的是，奪回控制權(quán)之后，鼎暉賦予南孚管理層更多自主權(quán)力，南孚電池在四個(gè)方面產(chǎn)生變化：在保持堿性電池的優(yōu)勢(shì)地位的同時(shí)開(kāi)發(fā)多元化產(chǎn)品，將電子商務(wù)模式作為新的營(yíng)銷渠道，開(kāi)拓海外市場(chǎng)，利用原有營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)拓展非電池業(yè)務(wù)。同時(shí)，此次南孚電池借殼亞錦科技將大部分資產(chǎn)注入仍由鼎暉一手“操辦”。