客戶全是頂級奢侈品品牌 紅杉投過2輪的艾德韋宣來新三板

企業(yè)要在新三板掛牌，基本條件之一就是依法設(shè)立且存續(xù)滿兩年。也正因此，新三板上存在著大量的“年輕”公司。

挖貝先生今天要說的這家公司——上海艾德韋宣股份有限公司（簡稱：艾德韋宣）“年紀(jì)”不大，剛成立兩年半；但志向不小，競爭對手直指奧美公關(guān)、藍(lán)色光標(biāo)（300058.SZ）、省廣股份（002400.SZ）等廣告營銷行業(yè)巨頭。

是什么給了它自信？

挖貝先生調(diào)查發(fā)現(xiàn)，艾德韋宣的客戶幾乎全是頂級奢侈品品牌，前五大客戶包括寶馬、奔馳、Dior、Tiffany等，其中Dior和Tiffany還是它的老客戶。在資本方面，紅杉資本兩次共計(jì)5341.7萬元的投資也足以給艾德韋宣自信。

紅杉資本兩次投資超5000萬 完成業(yè)績對賭

成立于2013年11月22日的艾德韋宣，在成立不到兩年的時(shí)間里就兩次獲得紅杉資本的投資，金額合計(jì)5341.7萬元。目前，北京紅杉信遠(yuǎn)股權(quán)投資中心（有限合伙）（簡稱：紅杉信遠(yuǎn)）持有艾德韋宣457.08萬股，占比9.14%，為其第三大股東。

早在2014年7月，艾德韋宣成立不到一年的時(shí)間，紅杉信遠(yuǎn)（執(zhí)行事務(wù)合伙人：紅杉資本股權(quán)投資管理（天津）有限公司）即已展開對艾德韋宣的投資。原股東艾特聯(lián)合將其持有的艾德韋宣7%的注冊資本份額（對應(yīng)注冊資本109.38萬元）以3666.60萬元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給紅杉信遠(yuǎn)。同時(shí)，艾德韋宣新增注冊資本48.33萬元全部由紅杉信遠(yuǎn)以1620.00萬元價(jià)格認(rèn)繳。

紅杉信遠(yuǎn)對艾德韋宣的投資并非全無條件。在《投資補(bǔ)充協(xié)議》中，艾德韋宣原股東與紅杉信遠(yuǎn)約定，2014年度凈利潤不少于3600萬元。最終，根據(jù)會計(jì)師出具的《審計(jì)報(bào)告》，艾德韋宣2014年凈利潤3733.93萬元，符合利潤承諾要求，業(yè)績對賭結(jié)束。

可能正是由于業(yè)績對賭的成功，催生了紅杉信遠(yuǎn)對艾德韋宣的第二次投資。2015年7月，紅杉信遠(yuǎn)再次對艾德韋宣投資，以55.10萬元的價(jià)格認(rèn)購其11.99萬元新增注冊資本。

不過，紅杉信遠(yuǎn)最初為何會青睞一個(gè)成立不到一年的公司？可能還得從艾德韋宣的業(yè)務(wù)說起。

寶馬奔馳為大客戶 Dior、Tiffany合作已久

艾德韋宣立足于奢侈品、高端消費(fèi)品和中高端汽車行業(yè)，通過體驗(yàn)營銷、媒體公關(guān)、數(shù)字營銷和娛樂營銷等方式，向頂級和高端品牌提供跨媒體整合營銷傳播服務(wù)。

目前，艾德韋宣服務(wù)的客戶以國際頂級和高端品牌為主，占公司營業(yè)收入的比重達(dá)到80%以上。

艾德韋宣客戶(挖貝網(wǎng)wabei.cn配圖)

2014年、2015年，艾德韋宣前5名客戶主要有寶馬、奔馳、一汽-大眾、福特、Dior、Tiffany等。其中，Dior和Tiffany還是它的老客戶，連續(xù)兩年出現(xiàn)在其前5大客戶名單中。

2014年、2015年艾德韋宣前5名客戶（挖貝網(wǎng)wabei.cn配圖）

挖貝新三板研究院資料顯示，艾德韋宣2014年?duì)I業(yè)收入2.51億元，前5名客戶周大福珠寶、華晨寶馬、克里絲汀迪奧（Dior）、福特汽車、蒂芙尼（Tiffany）貢獻(xiàn)了9197.24萬元，占比36.70%；2015年?duì)I業(yè)收入3.26億元，前5名客戶寶馬中國公司、一汽-大眾、梅賽德斯-奔馳、蒂芙尼（Tiffany）、克里絲汀迪奧（Dior）貢獻(xiàn)了1.16億元，占比35.58%。

競爭對手直指奧美、藍(lán)標(biāo)等行業(yè)巨頭

在艾德韋宣的公開轉(zhuǎn)讓說明書里，直接列出了艾德韋宣的主要競爭對手：奧美公關(guān)、藍(lán)色光標(biāo)（300058.SZ）、偉達(dá)公關(guān)、華誼嘉信（300071.SZ）、省廣股份（002400.SZ）、羅德公關(guān)及利歐股份（002131.SZ），幾乎都為廣告營銷行業(yè)巨頭。

艾德韋宣還將毛利率與同行業(yè)公眾公司進(jìn)行了對比，2014年、2015年艾德韋宣銷售毛利率分別為41.54%、39.21%，均超過同行業(yè)公眾公司。

艾德韋宣與公眾公司銷售毛利率對比（挖貝網(wǎng)wabei.cn配圖）

不過，2015年藍(lán)色光標(biāo)實(shí)現(xiàn)營收83.47億元，華誼嘉信實(shí)現(xiàn)營收32.50億元，省廣股份實(shí)現(xiàn)營收96.29億元，騰信股份實(shí)現(xiàn)營收14.52億元。艾德韋宣2015年3.26億元的營收與這些對手之間仍然存在很大的差距，還有很長的路要走。

但挖貝先生認(rèn)為，路長并非代表沒有可能。

艾德韋宣稱，其核心業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)成員均擁有10年以上中國區(qū)奢侈品和頂級品牌業(yè)界經(jīng)驗(yàn)，并通過每年250場以上活動或項(xiàng)目進(jìn)行不斷錘煉。

艾德韋宣取得訂單的方式主要有投標(biāo)和簽訂框架合同方式。2014年、2015年艾德韋宣通過招標(biāo)方式取得的業(yè)務(wù)收入占營業(yè)收入的比例分別為91.9%、95.9%，這也側(cè)面驗(yàn)證了其業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)的實(shí)力。

外界對艾德韋宣的發(fā)展也給予肯定，2015年福布斯雜志評選的中國非上市潛力企業(yè)100強(qiáng)中，艾德韋宣排名第24位；其體驗(yàn)營銷項(xiàng)目“新奧迪A7家族‘致獨(dú)具異格者’上市之夜”獲得了2015年度全球奢侈品廣告入圍獎。

艾德韋宣也深知自身發(fā)展局限所在。要想成長為可與行業(yè)巨頭匹敵的企業(yè)，僅靠高端品牌客戶是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。因此，艾德韋宣未來計(jì)劃將服務(wù)范圍從高端品牌拓展至中端品牌，尋找新的利潤增長點(diǎn)。

另外，艾德韋宣還面臨資本實(shí)力不足、融資渠道單一的困境。對此，艾德韋宣引入了聯(lián)創(chuàng)永欽和紅杉信遠(yuǎn)等投資機(jī)構(gòu)作為股東，申請掛牌新三板或也為其吸引投資的好方法。（轉(zhuǎn)自挖貝網(wǎng)公眾號：wabeiwang）