新三板強(qiáng)力規(guī)范募資用途 建負(fù)面清單設(shè)專戶管理

今年以來，新三板掛牌企業(yè)屢屢動(dòng)用融到手的錢進(jìn)行高風(fēng)險(xiǎn)投資、購買理財(cái)產(chǎn)品等。全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)終于“出手”，并賦權(quán)主辦券商，規(guī)范募集資金管理。

據(jù)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)官網(wǎng)8月8日公告，新三板掛牌公司募集資金應(yīng)當(dāng)用于公司主營業(yè)務(wù)及相關(guān)業(yè)務(wù)領(lǐng)域。除金融類企業(yè)外，募集資金不得用于股票及其他衍生品種、可轉(zhuǎn)換公司債券等交易，要求設(shè)立募集資金存放專戶，掛牌企業(yè)與主辦券商、存放募集資金的商業(yè)銀行須簽訂三方監(jiān)管協(xié)議。

募資用途現(xiàn)負(fù)面清單

股轉(zhuǎn)系統(tǒng)官網(wǎng)昨日發(fā)布《掛牌公司股票發(fā)行常見問題解答（三）——募集資金管理、認(rèn)購協(xié)議中特殊條款、特殊類型掛牌公司融資》。該公告明確，掛牌公司募集資金應(yīng)當(dāng)用于公司主營業(yè)務(wù)及相關(guān)業(yè)務(wù)領(lǐng)域。

股轉(zhuǎn)系統(tǒng)首次明確，除金融類企業(yè)外，掛牌企業(yè)募資使用存在“負(fù)面清單”。

監(jiān)管要求，除金融類企業(yè)外，掛牌公司募集資金不得用于持有交易性金融資產(chǎn)和可供出售的金融資產(chǎn)或借予他人、委托理財(cái)?shù)蓉?cái)務(wù)性投資，不得直接或者間接投資于以買賣有價(jià)證券為主營業(yè)務(wù)的公司，不得用于股票及其他衍生品種、可轉(zhuǎn)換公司債券等的交易；不得通過質(zhì)押、委托貸款或其他方式變相改變募集資金用途。暫時(shí)閑置的募集資金可以進(jìn)行現(xiàn)金管理，經(jīng)履行法律法規(guī)、規(guī)章、規(guī)范性文件以及公司章程規(guī)定的內(nèi)部決策程序并披露后，可以投資于安全性高、流動(dòng)性好的保本型投資產(chǎn)品。

為改變掛牌企業(yè)將募集資金打入日常經(jīng)營賬戶的現(xiàn)狀，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)要求設(shè)立募集資金的專戶管理，掛牌公司募集資金應(yīng)當(dāng)存放于公司董事會(huì)為股票發(fā)行批準(zhǔn)設(shè)立的募集資金專項(xiàng)賬戶，并將專戶作為認(rèn)購賬戶，該專戶不得存放非募集資金或用作其他用途；掛牌公司應(yīng)當(dāng)在發(fā)行認(rèn)購結(jié)束后驗(yàn)資前，與主辦券商、存放募集資金的商業(yè)銀行簽訂三方監(jiān)管協(xié)議，三方監(jiān)管協(xié)議應(yīng)當(dāng)在股票發(fā)行備案材料中一并提交報(bào)備。

主辦券商督導(dǎo)費(fèi)恐上升

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至6月30日，已有近600家新三板掛牌企業(yè)發(fā)布購買理財(cái)產(chǎn)品或委托理財(cái)?shù)墓?，這一數(shù)字是去年全年的3倍。其中，一半的企業(yè)最近一年中有過定向增發(fā)，其理由多為“補(bǔ)充流動(dòng)資金”。

“投資者并不希望看到掛牌企業(yè)把融來的錢買股票、買理財(cái)產(chǎn)品，監(jiān)管出臺(tái)了正式規(guī)定，這是限制了募集資金用途，要求融資用于主業(yè)，這也是去杠桿的一種手段。”北方一家上市券商新三板業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人向證券時(shí)報(bào)記者分析。

該負(fù)責(zé)人還表示，掛牌公司募資新規(guī)真正賦予主辦券商行使監(jiān)督權(quán)，也直接提高了主辦券商的督導(dǎo)成本。

記者發(fā)現(xiàn)，主辦券商在掛牌公司募資過程中的“職責(zé)”分成兩大部分。

一是對(duì)募資專戶的監(jiān)管。根據(jù)股轉(zhuǎn)發(fā)布的《募集資金三方監(jiān)管協(xié)議》，主辦券商應(yīng)依據(jù)有關(guān)規(guī)定指定項(xiàng)目負(fù)責(zé)人或其他工作人員對(duì)掛牌公司募集資金使用情況進(jìn)行監(jiān)督。應(yīng)依據(jù)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)股票發(fā)行相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則要求履行持續(xù)督導(dǎo)職責(zé)，并有權(quán)采取現(xiàn)場核查、書面問詢等方式行使監(jiān)督權(quán)。掛牌公司和專戶存放的商業(yè)銀行應(yīng)配合主辦券商的核查與查詢。主辦券商對(duì)掛牌公司現(xiàn)場核查時(shí)應(yīng)同時(shí)檢查募集資金專戶存儲(chǔ)情況。二是就募資行為發(fā)表明確意見。主辦券商應(yīng)當(dāng)在“主辦券商關(guān)于股票發(fā)行合法合規(guī)性意見”中就掛牌公司本次發(fā)行是否符合募集資金專戶管理要求、是否符合募集資金信披要求等逐項(xiàng)發(fā)表明確意見。

“以前券商想管，也管不了，沒有這個(gè)權(quán)力管。新規(guī)讓主辦券商的責(zé)任更大了，也增加主辦券商的時(shí)間成本、人力成本，持續(xù)督導(dǎo)費(fèi)用也會(huì)相應(yīng)提高。”該券商負(fù)責(zé)人告訴記者。