上市輔導(dǎo)一年后，手付通99.85%股權(quán)作價(jià)4億元被上市公司并購，承諾3年賺8960萬

　　9月12日，上市公司新力金融公告稱，擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購買王劍等75名股東持有的手付通99.85%股權(quán)，交易價(jià)格為4.03億元。

　　手付通曾掛牌新三板，此前已經(jīng)開始上市輔導(dǎo)一年。

　　并購過程一波三折

　　并購消息最早的傳出時間是在7月11日，新力金融(600318.SH)公告稱，更換重大資產(chǎn)重組標(biāo)的為收購新三板公司手付通(833375)100%股份及北京新宇合創(chuàng)不低于63.08%的股份，推進(jìn)“金融+科技”深度融合。資料顯示，新力金融的原計(jì)劃是收購唐駿旗下微創(chuàng)網(wǎng)絡(luò)，但由于雙方無法就相關(guān)條款達(dá)成一致，雙方?jīng)Q定終止合作。

　　7月5日，手付通董事會已經(jīng)審議通過摘牌議案，并于7月13日提請?jiān)?018年第一次臨時股東大會上審核。

　　但是，在2018年7月31日召開的2018年第一次臨時股東大會上，手付通股東審議否決了擬申請終止掛牌的議案。手付通公告稱，以上議案的否決主要是根據(jù)股東大會充分討論、綜合決策后結(jié)果。

　　摘牌不成，并購還將繼續(xù)進(jìn)行嗎?8月17日，新力金融公告宣布，公司決定終止對新宇合創(chuàng)的收購談判，后者不再納入本次收購標(biāo)的范圍，收購標(biāo)的僅剩手付通一家。緊接著在8月18日，手付通股東大會再次審議摘牌議案并獲得通過，這起并購的實(shí)施應(yīng)該是十拿九穩(wěn)了。

　　9月12日，新力金融公告稱，將以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購買手付通99.85%股權(quán)，交易價(jià)格為4.03億元。

　　99.85%股權(quán)作價(jià)4.03億元

　　9月12日，新力金融公告稱，擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購買王劍等75名股東持有的手付通99.85%股權(quán)，交易價(jià)格為4.03億元。其中，以現(xiàn)金方式支付對價(jià)總計(jì)20144.01萬元，占本次交易對價(jià)總額的50%;其余部分以發(fā)行股份的方式支付，對價(jià)總計(jì)20144.01萬元。

　　公告還稱，上述現(xiàn)金對價(jià)將來自于新力金融向不超過10名特定投資者以非公開發(fā)行股份方式，募集配套資金不超過2.21億元。安徽省供銷合作發(fā)展基金本次擬認(rèn)購金額不超過6000萬元。

　　本次交易中，截至2018年6月30日，標(biāo)的公司經(jīng)預(yù)審計(jì)的凈資產(chǎn)(母公司口徑)為5,222.42萬元，預(yù)估值為40,200.00萬元，預(yù)估增值34,977.58萬元，增值率為669.76%。收購?fù)瓿珊?，上市公司資產(chǎn)負(fù)債表中會形成約3.3億元商譽(yù)。

　　考慮到手付通于評估基準(zhǔn)日后收到股權(quán)激勵增資款151.04萬元，經(jīng)交易各方初步確認(rèn)手付通100%股權(quán)的整體作價(jià)為40,350.00萬元。

　　值得注意的是，此次交易給出的市凈率也高出同行上市公司平均水平。

　　公告顯示，同行公司中，神州信息、高偉達(dá)、安碩信息、長亮科技、四方精創(chuàng)和科藍(lán)軟件2018年6月末的市凈率分別為2.48倍、3.45倍、6.12倍、8.25倍、3.69倍和6.46倍?？梢钥吹?，本次并購交易的市凈率只低于長亮科技，高于其他五家上市公司。也就是說，上市公司給手付通的預(yù)估值偏高。

　　本次并購，交易雙方也簽下了業(yè)績承諾。業(yè)績承諾方承諾，2018-2020年，手付通扣非前后孰低的凈利潤(經(jīng)審計(jì))將分別不低于2360萬元、3000萬元和3600萬元。

　　若超額完成，則承諾期限內(nèi)累計(jì)實(shí)現(xiàn)的凈利潤超出8960萬元部分的30%(不得超過此次交易對價(jià)的20%)可以獎勵給標(biāo)的公司核心團(tuán)隊(duì)成員;若不足，業(yè)績承諾方應(yīng)以股份及現(xiàn)金的形式對上市公司進(jìn)行補(bǔ)償。

　　標(biāo)的方曾計(jì)劃IPO上市

　　手付通是一家專注于為中小微銀行提供互聯(lián)網(wǎng)銀行IT解決方案的軟件企業(yè)和高新技術(shù)企業(yè)，其主營業(yè)務(wù)有金融軟件開發(fā)及維護(hù)和互聯(lián)網(wǎng)銀行云服務(wù)兩大類。公司最初成立于2010年，2015年8月在新三板掛牌，并于2018年9月5日摘牌。

　　被并購前，手付通已經(jīng)啟動了IPO上市計(jì)劃。2017年6月30日，手付通公告與中郵證券簽訂了輔導(dǎo)協(xié)議，并于2017年7月27日向深圳證監(jiān)局報(bào)送上市輔導(dǎo)備案材料，正在接受中郵證券的輔導(dǎo)，輔導(dǎo)期從2017年7月5日開始計(jì)算。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，獨(dú)立IPO或存在一定的難度，被上市公司收購也不失為一種好的選擇。

　　數(shù)據(jù)來源：Choice

　　2016年、2017年和2018年上半年，手付通分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3174萬元、3413萬元和1450萬元，同比分別增長71.31%、7.52%和15.92%;分別實(shí)現(xiàn)凈利潤1578萬元、1825萬元和678萬元，同比分別增長95.5%、15.82%和9.36%。不過要想完成業(yè)績承諾，手付通壓力不小。

　　新力金融前身是巢東股份，由水泥主業(yè)轉(zhuǎn)型成類金融企業(yè)后，一直謀求拓展主業(yè)。但是近年來，金融行業(yè)面臨著復(fù)雜嚴(yán)峻的經(jīng)濟(jì)形勢、全面從嚴(yán)的監(jiān)管環(huán)境，并且最近P2P平臺不斷爆雷，新力金融旗下網(wǎng)貸平臺德眾金融也在近期爆出逾期問題。

　　新力金融現(xiàn)如今業(yè)務(wù)涵蓋融資擔(dān)保、小額貸款、典當(dāng)、融資租賃和P2P網(wǎng)貸信息中介服務(wù)，2018年上半年新力金融營業(yè)收入2.75億元，同比下降12.46%;凈利潤3150.04萬元，同比下降20.57%，公司欲轉(zhuǎn)型升級。

　　知情人士稱，公司實(shí)際控制人安徽省供銷社力推新力金融主業(yè)轉(zhuǎn)型升級。本次并購是新力金融對金融信息化行業(yè)的戰(zhàn)略布局，是推動上市公司業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級的重要舉措，與上市公司發(fā)展農(nóng)村普惠金融服務(wù)的經(jīng)營理念和推進(jìn)“金融+科技”深度融合的業(yè)務(wù)方向高度契合。

　　新力金融認(rèn)為，通過本次交易，雙方將通過在業(yè)務(wù)、技術(shù)等方面的整合，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢互補(bǔ)，推動上市公司業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略升級和跨越式發(fā)展，進(jìn)一步增強(qiáng)上市公司的核心競爭力。