電子地圖涌動集體IPO潮 分拆上市成解決審批良策

　　“凱立德集團已經(jīng)開始做上市前的準(zhǔn)備工作。我們不一定會搶第一個上市，但是我們肯定會上市。”1月5日，凱立德副總裁嵇然堅定地對《財經(jīng)時報》說。

　　凱立德集團是國家批準(zhǔn)的8家具有國家甲級測繪資質(zhì)的電子地圖企業(yè)之一。

　　導(dǎo)航設(shè)備的持續(xù)熱賣讓其中的大多數(shù)企業(yè)已經(jīng)完成了最初的資本積累而走到了上市的邊緣。

　　風(fēng)投“催熟”的行業(yè)

　　從2005年開始，風(fēng)險投資商在導(dǎo)航電子地圖領(lǐng)域的身影開始變得異?；钴S。

　　2006年5月23日，戈壁投資合伙人牽頭向?qū)Ш诫娮拥貓D解決方案提供商北京靈圖軟件技術(shù)有限公司注入了3000萬美元風(fēng)險投資；2006年9月，美國中經(jīng)合集團和IDG技術(shù)創(chuàng)業(yè)投資基金共同投資北京圖為先科技有限公司1000萬美元。

　　雖然凱立德一直沒有透露自己獲得融資的金額，但作為行業(yè)內(nèi)最早獲得風(fēng)險投資的企業(yè)，業(yè)界保守地估計，它們獲得的投資總額不會低于3000萬美元。

　　風(fēng)投對該行業(yè)的期許顯然部分來自于國外的經(jīng)驗。

　　2007年，諾基亞以81億美元的天價將美國數(shù)字地圖供應(yīng)商Navteq收入囊中，由此再掀數(shù)字地圖的資源爭奪戰(zhàn)高潮。據(jù)悉，這是諾基亞歷史上規(guī)模最大的收購交易之一。

　　而這不過是與地圖資源相關(guān)的并購案中最新的一起。2006年7月，全球第一大汽車導(dǎo)航設(shè)備廠商TomTom曾經(jīng)以18億歐元(約合25.5億美元)的價格收購了Navteq的主要競爭對手TeleAtlas.“導(dǎo)航產(chǎn)品其實只是地圖眾多的衍生增值產(chǎn)品中的一種，以地圖為基礎(chǔ)的互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用、手機應(yīng)用等各種增值業(yè)務(wù)將在未來越來越多的出現(xiàn)，這也是風(fēng)投追捧這一行業(yè)的重要原因。”凱立德副總裁嵇然對《財經(jīng)時報》表示。

　　“雖然前景被看好，但現(xiàn)實情況是除了導(dǎo)航之外，并沒有其他應(yīng)用能夠真正實現(xiàn)大規(guī)模的商業(yè)開發(fā)。毫不夸張地說地圖廠商已經(jīng)走到了轉(zhuǎn)折的邊緣，上市或許是這些廠商能看見的擺脫目前困境，甩開競爭對手的最好辦法。”資深分析師程宏認(rèn)為。

　　怎么上市

　　雖然急迫地想上市，但是如何上市，去哪上市，對于大多數(shù)的廠商來說心里其實并沒有底。

　　“地圖廠商想用測繪資源上市基本不可能。”資深業(yè)內(nèi)專家張亮認(rèn)為。雖然國家沒有明文規(guī)定不準(zhǔn)測繪內(nèi)容上市，但是由于涉及國家安全的考慮，通過的可能性并不大。另外，測繪是一個高投入的行業(yè)，平均一家地圖企業(yè)每年在測繪方面的投入就超過1個億。這塊業(yè)務(wù)顯然很難成為優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。

　　“通過剝離的方式集中集團的優(yōu)勢資源打包上市對于地圖企業(yè)是比較現(xiàn)實的做法。”張亮認(rèn)為。

　　2007年8月8日，靈圖與網(wǎng)絡(luò)廣告運營商龍拓互動宣布達成戰(zhàn)略合作，靈圖旗下的51地圖網(wǎng)全面引進龍拓互動推出的兩項業(yè)務(wù)。

　　知情人士透露，由于靈圖是一家擅長地圖技術(shù)的公司，在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域并無太多積累，旗下的51地圖網(wǎng)的收費模式也尚不清晰，所以急需在互聯(lián)網(wǎng)盈利模式上尋求突破。最終在共同投資商戈壁合伙人的撮合下，靈圖與專注于網(wǎng)絡(luò)廣告運營的龍拓互動一拍即合，利用龍拓互動的互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)驗來彌補不足。

　　“靈圖此舉也有在完成第四輪融資后給自身IPO增加更強概念的作用。”分析師唐磊對記者分析道。

　　目前凱立德在導(dǎo)航電子地圖軟件市場排名第一，靈圖和城際通分列二、三。其中凱立德的市場占有率甚至達到了驚人的40.1%。

　　“2007年是凱立德公司成立的第10年，目前來看公司的整體營收狀況良好，已經(jīng)能達到上市的基本要求。我認(rèn)為地圖是導(dǎo)航的基礎(chǔ)，導(dǎo)航是基于電子地圖的一種應(yīng)用。當(dāng)你搭建出足夠延展的平臺之后，未來增值的價值才能足夠得到更充分的展現(xiàn)。在何時上市和如何上市上凱立德需要把握一個良好的契機，這一切都要看市場情況來決定。”嵇然說。

　　上市關(guān)鍵時刻

　　雖然對于地圖增值價值的開發(fā)遠(yuǎn)未達到預(yù)期，但是受到多方壓力的地圖廠商顯然已經(jīng)無法等待，種種跡象表明，以靈圖為代表的地圖廠商已經(jīng)走到了上市的關(guān)鍵時刻。

　　“我希望靈圖可以在2008年上市。”北京靈圖軟件技術(shù)有限公司董事長李仲亮此前對媒體宣稱，“至于地點，計劃是在納斯達克。”

　　通過其他途徑，本報記者得到了另一個更加詳盡的版本。

　　有內(nèi)部消息顯示，從2007年年中起，靈圖就已經(jīng)開始就上市在公司內(nèi)部進行調(diào)整。

　　11月中旬，靈圖在深圳完成了對一家設(shè)備生產(chǎn)廠的收購，金額達到數(shù)千萬元人民幣。靈圖還在內(nèi)部人員上進行了一波調(diào)整。

　　對于此事，靈圖公司的公關(guān)經(jīng)理以不清楚為由拒絕了記者的采訪要求。

　　“現(xiàn)在來看，如果沒有出現(xiàn)新的增值應(yīng)用在市場上引發(fā)爆炸性增長改變格局，上市依然是大多數(shù)地圖廠商緩解壓力的最好辦法。”資深分析師程宏最后說。