美聯(lián)社獨家報道：微軟放棄收購雅虎的背后故事

　　相對于雅虎股東對董事會的起訴威脅，或試圖替換董事會的所有10位成員，這個答案本身重要得多，因為董事會拒絕了微軟最誘人的收購提議。

　　股東們越來越敏感，雅虎曾對微軟最后提出的33美元一股的價格持有更多懷疑，指出微軟沒有以書面形式提交。

　　甚至有傳言稱，微軟CEO鮑爾默在楊致遠面前對新價格搖擺不定，似乎是很高傲的提醒楊致遠，微軟的收購提議是為他打開一扇窗，去處理掉一樁看起來已經(jīng)是潛在負擔的生意。

　　美聯(lián)社聯(lián)系了相關人士，試圖了解最后一天雙方協(xié)商的情形。這些被采訪的人因為對話內(nèi)容保密而要求不公開身份。

　　這些被采訪的人在細節(jié)上不一致，但是都提到微軟確實沒有提供475億美元報價的書面材料，而這個報價是通過鮑爾默和微軟高級顧問布雷德.史密斯口頭提出的。

　　想對比而言，微軟最初的446億美元的收購價格，或31美元每股的價格，是在1月31日以書面形式呈給雅虎董事會的，里面還包含了詳細的財務說明。

　　紐約一名擅長公司并購的律師Morton Pierce認為，雖然提高收購價格僅僅給出口頭承諾并不盡人意，但是如果像微軟和雅虎這樣的雙方在經(jīng)歷了一個很長的談判對話后，仍然是可以接受的。

　　“人們愿意以書面的形式收到offer，這樣可以看到相關的條件，但是當談判雙方都很有誠意時，書面的東西并不一定很必要。” Pierce說。

　　4月30日，鮑爾默與雅虎CEO楊致遠的加利福利亞會面，試圖找到一個對雙方有利的可接受的價格。而在此之前，微軟和雅虎的高級人員就已經(jīng)為此召開過幾輪會議了。

　　微軟和雅虎高價聘請了由投資銀行和律師組成的顧問團，加速雙方的談判。微軟的顧問團包括貝爾斯登公司、黑石集團和摩根斯坦利，雅虎顧問團則由高盛集團、雷曼兄弟控股公共同領導。

　　聘請顧問團花費不菲。據(jù)說，為雇人與微軟討價還價，雅虎僅在3月份就花費了1400萬美元。

　　來自某些內(nèi)部人士的消息，楊致遠在4月30日的會議上告訴鮑爾默，他認為雅虎實際上每股價格應該是38美元。其他人勸說楊致遠不要在此次會議上提出具體價格。

　　但這兩位人士都一直表示，鮑爾默當時曾告訴楊致遠，他認為收購的每股價格將會提升“幾美元”。微軟董事會在4月30日也召開過會議，認為應該提升收購價格。

　　有人透露，5月1日，鮑爾默告訴楊致遠說他會正式提出一個更高的價格。

　　5月2日，史密斯致電雅虎律師Ronald Olson，表示微軟將提出每股33美元的價格，并將向董事會提交新的收購提議。

　　第二天，雙方在西雅圖機場的一個私人飛機上會面，一邊是楊致遠和雅虎聯(lián)合創(chuàng)始人David Filo，另一邊是鮑爾默和微軟在線運營的負責人Kevin Johnson。

　　鮑爾默重申了微軟最新提出的每股33美元的價格，在原價格基礎上增加了12%。而由于微軟股價的下跌，原有價格下滑到每股29.4美元。因此股份在原有基礎上減少了10%。

　　楊致遠和Filo當時表示，他個人認為雅虎每股價格應該值38美元，但他們根據(jù)董事會的期望，可以給到37美元每股的價格。

　　Filo在這次關鍵會議上的出現(xiàn)使一些投資商和分析師感到迷惑，因為Filo并不是雅虎的董事會成員。然而，F(xiàn)ilo是一個主要的股東，持有5.8%的雅虎股份，超過了楊致遠的3.9%。

　　激進的股東Eric Jackson認為將一個關鍵的談判委托給兩位對雅虎有深厚感情的人是一個失敗的決定。39歲的楊致遠和41歲的Filo在1994年還在斯坦福大學的時候開始創(chuàng)辦了雅虎。

　　Jackson這樣形容雅虎董事會讓楊致遠和Filo去參加5月3日的談判的決定：看起來就像是“一群孩子被送走去完成父母的壞決定。” Jackson曾經(jīng)主張由其他人來替代雅虎董事會。

　　周六下午的會議并沒有討論微軟將如何完成這樁理想的收購，而這很快成為一個關注點。當天下午4點左右，鮑爾默致電楊致遠，稱微軟將收回收購提議。