奇瑞計劃年底登陸A股 上市材料擇日上報證監(jiān)會

    奇瑞上市的進程正在加快。記者近日得知，奇瑞上市所需要的法律文件已經(jīng)全部歸置到上市工作組，將擇日上報證監(jiān)會。

    據(jù)來自奇瑞內(nèi)部的最新消息——來自北京的競天公誠律師事務(wù)所也已為奇瑞出具招股說明書以及法律意見書，相關(guān)事宜都已近尾聲。由上市承銷商中國國際金融有限公司制定的上市方案也已經(jīng)完成，來自上海的世界四大會計師事務(wù)所之一普華永道，對奇瑞的財務(wù)審計已經(jīng)進行了相當一段時間。

    “奇瑞從各部門抽調(diào)人員成立了上市工作組，工作組由財務(wù)組、法務(wù)組、審計組，投資管理部等相關(guān)職能部門組成。”一位接近奇瑞的人士告訴記者，如果一切順利，奇瑞可能在年底登陸A股。

    融資規(guī)模不詳

    “奇瑞確實很想加快上市的步伐。”4月20日北京車展現(xiàn)場，關(guān)于《21世紀經(jīng)濟報道》在2月登載的消息“奇瑞已經(jīng)進入上市輔導(dǎo)期”一事，奇瑞公司董事長尹同耀表示了肯定。

    尹同耀承認，最近一段時間自己一直忙于接受證券市場相關(guān)法律、法規(guī)以及操作的培訓(xùn)。

    今年3月，奇瑞公司已經(jīng)將工商登記變更為股份公司，通過內(nèi)部一系列整治——從分公司下屬子公司的清理、優(yōu)化到財務(wù)渠道變更——奇瑞汽車已基本理順了旗下各子公司的資產(chǎn)和整體的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)。

    記者從奇瑞內(nèi)部得知，上市保薦機構(gòu)——普華永道對奇瑞高層人員的培訓(xùn)已經(jīng)進行了一段時間，以幫助他們掌握進入證券市場所必備的法律、行政法規(guī)和相關(guān)知識，知悉上市公司及其高管人員的法定義務(wù)和責任，具備足夠的誠信水準以及管理上市公司的能力和經(jīng)驗。

    在這之前，奇瑞公司上市面臨的最大障礙是股權(quán)結(jié)構(gòu)問題?？紤]到奇瑞是國有性質(zhì)企業(yè)，國有股最低要占51％，加上管理層持有一定比例的股權(quán)（此前有消息稱，管理層希望的持股比例為20%左右）。為規(guī)避直接持股帶來不可抗的風(fēng)險，奇瑞將采取多種謹慎的方式，其中主要包括“將部分原管理層股權(quán)改為直接由自然人持股”等措施。

    這些內(nèi)容，已經(jīng)被寫入律師事務(wù)所為奇瑞出具的招股說明書中。

    根據(jù)資料顯示，奇瑞總資產(chǎn)在2007年年初時為120億元人民幣，到同年6月底，總資產(chǎn)增加到140億元，年底時已經(jīng)達到220億元。[next]

    2008年2月，發(fā)改委批復(fù)了奇瑞和量子總投資15億美元的合資項目。加上奇瑞和菲亞特以及克萊斯勒合資項目若能順利在今年上馬，奇瑞今年的總資產(chǎn)將再進一步擴大。由于奇瑞與菲亞特、克萊斯勒尚未簽約，至今還無法了解奇瑞加上合資公司后的總資產(chǎn)，以及由此推算出凈資產(chǎn)額。

    由于目前監(jiān)管部門已經(jīng)取消了籌資額不得超過凈資產(chǎn)兩倍的數(shù)量限制、輔導(dǎo)期一年、首發(fā)前12個月不得增資擴股等硬性規(guī)定，所以目前還無法通過奇瑞的凈資產(chǎn)，推算出奇瑞大概的融資規(guī)模，具體信息只能到最后市場詢價時獲知。

    尹同耀面臨利潤壓力

    4月20日當天，尹同耀一再強調(diào)，“目前（時值4月）的A股市場大家都看得見，非常慘淡。”言下之意是，奇瑞并不急于立即上市，想等情況好轉(zhuǎn)時再相機而動。對于奇瑞上市融資的更多細節(jié)，尹同耀不愿表態(tài)。

    近期許家印的恒大地產(chǎn)過分追求規(guī)模，追求快攻借錢拿地上市卻逢股市轉(zhuǎn)冷，恒大最后上市融資倒在臨門一腳的深刻教訓(xùn)，令包括尹同耀在內(nèi)的一大批準備融資上市的各企業(yè)公司老總們感觸頗深。

    尤其汽車行業(yè)不僅是資金密集型也是技術(shù)密集、人才密集型的行業(yè)，汽車企業(yè)的上市情況要比房地產(chǎn)企業(yè)上市顯得更加復(fù)雜。尹同耀認同“現(xiàn)金為王”這句話。和尹同耀身同感受的奇瑞汽車銷售公司總經(jīng)理李峰，此前也多次向外界承認，“目前奇瑞最關(guān)注的就是利潤。”

    奇瑞公司之前與量子、克萊斯勒和菲亞特等進行合資談判時，盡量不以現(xiàn)金入股，而是以出人、出地或技術(shù)，車型等折算入股。這也側(cè)面證實了奇瑞沒錢，想上市融資的原始需求。

    奇瑞和克萊斯勒集團在合資進度上現(xiàn)在逡巡不前，新公司的資金投入問題，奇瑞目前還沒有完全解決。“奇瑞的錢本就不多，凡事都要投到刀刃上。”尹同耀這樣解釋奇瑞的合資項目進展。

    “奇瑞公司確實沒有辦法拿出更多的現(xiàn)金出來。奇瑞旗下的新車諸如A3等一再推遲上市，惹來市場較多爭議。奇瑞不愿過早將新車定位暴露在競爭對手面前，是想爭取利潤的最大化。”一位接近奇瑞核心層的人士日前向記者透露，可用現(xiàn)金流很少，是奇瑞一直無法解決的現(xiàn)實問題。

    根據(jù)可靠消息，為了解決現(xiàn)金流問題，奇瑞公司財務(wù)部從去年便已開始了在資本市場的試水。不僅公司高層在按照規(guī)定進行相關(guān)上市知識和管理的培訓(xùn)，奇瑞公司將公司的一部分資金已經(jīng)投入到了資本市場，由財務(wù)部門到A股市場進行操作。

    不過目前奇瑞在資本市場，并沒有明確的追求對象，例如秉持一些重量級能源股等?；緦儆谑袌錾鲜裁搭}材熱門，就炒作什么題材。至于奇瑞公司究竟拿出了多少資金投入到資本市場，記者尚無法得到確切數(shù)字。

    “在上市融資后，奇瑞將變得強硬起來，合資談判進程也會加快。而這一切取決于A股市場的好轉(zhuǎn)，如果短期內(nèi)沒有明顯好轉(zhuǎn)，不排除奇瑞轉(zhuǎn)戰(zhàn)H股市場的計劃。也可能引起奇瑞在資本市場的私募等行動。”一位長期關(guān)注奇瑞的資本市場人士這樣預(yù)測。