清科創(chuàng)投倪正東：99%公司不適合創(chuàng)投

    近日，清科集團(tuán)創(chuàng)始人、CEO兼總裁倪正東做客搜狐《創(chuàng)投圈》，就08年投資行業(yè)熱點(diǎn)和創(chuàng)業(yè)投資方面的話題與網(wǎng)友進(jìn)行了交流。以下為訪談實(shí)錄：

    陳中：各位搜狐網(wǎng)友大家好，今天作客搜狐《創(chuàng)投圈》的嘉賓是清科集團(tuán)創(chuàng)始人、CEO兼總裁倪正東先生，今天我們將請(qǐng)倪總裁談?wù)劷衲甑耐顿Y趨勢(shì)，以及創(chuàng)業(yè)投資方面一些話題。在訪談開始之前，請(qǐng)倪總跟搜狐的網(wǎng)友打一下招呼。

    倪正東：大家好！

    陳中：今年IT互聯(lián)網(wǎng)方面感覺(jué)投資沒(méi)有往年那么火了，倪總對(duì)投資行業(yè)一直有研究，你的感覺(jué)是什么？去年視頻起來(lái)，很多投資機(jī)構(gòu)都涌進(jìn)去，博客起來(lái)也有很多投資機(jī)構(gòu)都涌進(jìn)去。

    倪正東：今年跟去年差不多，沒(méi)有05年、06年那么熱。

    陳中：是不是因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)新的應(yīng)用或者新的行業(yè)沒(méi)有出來(lái)有關(guān)系？

    清科集團(tuán)創(chuàng)始人、CEO兼總裁倪正東做客搜狐

    倪正東：投資還是為了回報(bào)，2005年、2006年的投資這些公司無(wú)論是博客還是視頻公司，現(xiàn)在大家還是在找一些商業(yè)模式的建立。從投資的角度來(lái)看，不能只進(jìn)不出，不能一直在投入，投資超過(guò)兩三年看到一些回報(bào)，從投資角度來(lái)看，大家都在等待互聯(lián)網(wǎng)新一撥的回報(bào)。2000年當(dāng)時(shí)有一撥互聯(lián)網(wǎng)投資，一直到后來(lái)2003年攜程、盛大這些公司上市，甚至當(dāng)時(shí)新浪、搜狐、網(wǎng)易股票回轉(zhuǎn)的時(shí)候大家才增加在互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的投資。

    現(xiàn)在也是一樣的，需要周期長(zhǎng)一點(diǎn)。

    陳中：今年的熱點(diǎn)方面的行業(yè)是哪些？您這邊有沒(méi)有統(tǒng)計(jì)過(guò)？

    倪正東：中國(guó)到處都是投資的熱點(diǎn)，中國(guó)是世界最大的發(fā)展中國(guó)家，全世界最新的東西中國(guó)也出現(xiàn)的很快，美國(guó)流行FACEBOOK、MYSPACE 中國(guó)就有相應(yīng)的公司出來(lái)，中國(guó)在新的方面肯定學(xué)的很快，這是導(dǎo)致中國(guó)在很多經(jīng)濟(jì)方面有投資機(jī)會(huì)。另外中國(guó)是最大的成長(zhǎng)國(guó)家，相對(duì)在國(guó)外在西方傳統(tǒng)的投資機(jī)會(huì)也很多，無(wú)論是從教育、醫(yī)療，醫(yī)療在國(guó)外也是發(fā)展很成熟的，中國(guó)也正在發(fā)展，包括以前傳統(tǒng)一點(diǎn)的酒店、餐飲、服裝、鞋等等很多跟老百姓生活相關(guān)的傳統(tǒng)行業(yè)都有投資機(jī)會(huì)。甚至在傳統(tǒng)的制造業(yè)、農(nóng)業(yè)都可以看到創(chuàng)投或者是私募基金的投資。中國(guó)在傳統(tǒng)領(lǐng)域里面在一些服務(wù)行業(yè)投資的話并不為怪，因?yàn)橹袊?guó)老百姓經(jīng)過(guò)改革開放30年，大家生活水平改善，大家口袋里面的錢也越來(lái)越多，大家對(duì)于生活的品質(zhì)，對(duì)于品牌的重視程度越來(lái)越高。其實(shí)在過(guò)去兩三年投資將來(lái)成為行業(yè)的領(lǐng)頭或者品牌公司的投資很多，無(wú)論去超市看雞蛋還是去買餃子等等很多物品都可以看得出來(lái)。

    新行業(yè)方面，清潔技術(shù)、能源環(huán)保，有很多能源是不可再生的，所以導(dǎo)致全球能源的瓶頸。另外中國(guó)的發(fā)展也會(huì)導(dǎo)致很多環(huán)境的問(wèn)題，要講求科學(xué)發(fā)展和可持續(xù)的發(fā)展對(duì)于自然環(huán)境要更加保護(hù)，這樣導(dǎo)致環(huán)保產(chǎn)業(yè)也會(huì)有大量的投資機(jī)會(huì)，無(wú)論對(duì)于空氣治理還是污水處理還是固體垃圾的處理都有很多投資機(jī)會(huì)。能源方面一方面是新能源從太陽(yáng)能到風(fēng)氣、沼氣一直到生物能源，另外一些節(jié)能設(shè)備、節(jié)能裝置都有很多的投資機(jī)會(huì)。在中國(guó)創(chuàng)投的領(lǐng)域是非常寬廣的，國(guó)家GDP的增長(zhǎng)都是兩位數(shù)字的增長(zhǎng)，風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)有很多行業(yè)都是在GDP的兩倍、三倍、四倍以上的速度成長(zhǎng)，這樣導(dǎo)致投資的機(jī)會(huì)還是很多的。

    陳中：剛才您談到傳統(tǒng)的細(xì)分行業(yè)包括和能源相關(guān)的行業(yè)可能是投資的熱點(diǎn)，我們現(xiàn)在回到投資行業(yè)目前的態(tài)勢(shì)來(lái)說(shuō)，您覺(jué)得現(xiàn)在中國(guó)的狀況中外投資機(jī)構(gòu)的比例是怎么樣的？現(xiàn)在的態(tài)勢(shì)是一種良性競(jìng)爭(zhēng)還是不健康的狀態(tài)？

    倪正東：中國(guó)經(jīng)過(guò)改革開放30年創(chuàng)投的發(fā)展10年，互聯(lián)網(wǎng)大概也是10年的高速發(fā)展。中國(guó)無(wú)論是年輕的創(chuàng)業(yè)者還是經(jīng)過(guò)一段時(shí)間鍛煉的創(chuàng)業(yè)者，大家的經(jīng)驗(yàn)更加豐富，導(dǎo)致創(chuàng)業(yè)者的品質(zhì)、創(chuàng)業(yè)者的素質(zhì)各方面都有很大的提高，這樣為將來(lái)培養(yǎng)很多行業(yè)領(lǐng)袖、企業(yè)領(lǐng)袖，有大量人才的儲(chǔ)備。對(duì)于中外創(chuàng)投的競(jìng)爭(zhēng)還是合作方面，中國(guó)的創(chuàng)投市場(chǎng)肯定目前來(lái)說(shuō)是開放的市場(chǎng)，也是國(guó)際化、本土化相結(jié)合的地方，在未來(lái)的十年還是外資本土，會(huì)有一個(gè)很好的共存的階段，而且共同生存發(fā)展。雖然中間有很多競(jìng)爭(zhēng)，更多的是大家有很多合作的機(jī)會(huì)。

    陳中：根據(jù)您的體會(huì)，外資和本土哪個(gè)方面稍微占一些優(yōu)勢(shì)？

    倪正東：外資在過(guò)去的十年肯定是市場(chǎng)的領(lǐng)導(dǎo)者，在將來(lái)一段時(shí)間外資還是這個(gè)市場(chǎng)的領(lǐng)導(dǎo)者，但是本土的創(chuàng)投特別是人民幣基金發(fā)揮的作用越來(lái)越多，看到本土創(chuàng)投支持的企業(yè)可能在中小企業(yè)板上市，將來(lái)可能在創(chuàng)業(yè)板上市，會(huì)培養(yǎng)起很多新的行業(yè)企業(yè)領(lǐng)袖，另外也可以培養(yǎng)起很多成功的杰出的企業(yè)家?？磳?lái)中國(guó)的財(cái)富榜，以前大部分都是海外上市出來(lái)的，逐漸隨著中國(guó)國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)越來(lái)越重要的話，有大量的企業(yè)家明日財(cái)富的新貴我想都是從國(guó)內(nèi)的資本市場(chǎng)培養(yǎng)出來(lái)，這個(gè)也體現(xiàn)了一個(gè)趨勢(shì)。

    陳中：投資圈也會(huì)有很多投資機(jī)構(gòu)來(lái)競(jìng)爭(zhēng)一個(gè)好項(xiàng)目吧，在投資的時(shí)候，會(huì)不會(huì)有一些跟風(fēng)的策略在里面？[next]

    倪正東：在創(chuàng)投里面肯定有羊群效應(yīng)，有一個(gè)領(lǐng)頭羊后面一大群羊跟著跑，創(chuàng)投界確實(shí)有這個(gè)羊群效應(yīng)，好的項(xiàng)目有資本追逐的效應(yīng)，在各個(gè)地方都是存在著的。一個(gè)好的企業(yè)就像一個(gè)漂亮的姑娘一樣，有很多人會(huì)去看一看，去了解了解去追逐，這個(gè)肯定是自然而然的過(guò)程。但是也有很多創(chuàng)投人士有獨(dú)特的眼光，其實(shí)真正頂尖的創(chuàng)投能夠在這個(gè)行業(yè)其它的同行找到好的企業(yè)之前他能夠發(fā)掘這個(gè)企業(yè)。這是做得最好的創(chuàng)投和一般創(chuàng)投的區(qū)別。

    陳中：項(xiàng)目的發(fā)掘通過(guò)什么方面得到這個(gè)好的項(xiàng)目，或者好的項(xiàng)目怎么找到創(chuàng)投，中間的過(guò)程是怎么樣的？

    倪正東：這個(gè)是相互的，其實(shí)好的項(xiàng)目像皇帝女兒不愁嫁，好的項(xiàng)目在今天的市場(chǎng)上好的企業(yè)投資人肯定會(huì)來(lái)找你，你就在這兒等著吧，無(wú)論是哪個(gè)投資人，好的企業(yè)投資人會(huì)想盡辦法找到他們。創(chuàng)投是用智力發(fā)掘好的項(xiàng)目，至于渠道的話，很多項(xiàng)目通過(guò)朋友的介紹，成功的企業(yè)家介紹周圍的朋友給創(chuàng)投，這種成功幾率很大。另外投資展會(huì)，投資人會(huì)在展會(huì)上尋找好的企業(yè)。

    陳中：根據(jù)您的經(jīng)驗(yàn)觀察，投資哪種企業(yè)的成功率或者回報(bào)率高一些，很快能夠退出。

    倪正東：這個(gè)行業(yè)很難講，投資的魅力就在于它不斷的變化，2005年之前創(chuàng)投人的回報(bào)主要來(lái)自于IT行業(yè)，無(wú)線、互聯(lián)網(wǎng)等等這些領(lǐng)域，包括半導(dǎo)體領(lǐng)域。從最近兩年來(lái)看，創(chuàng)投對(duì)于傳統(tǒng)行業(yè)和服務(wù)行業(yè)投資的依賴很大，而且接近一半的投資退出都是在傳統(tǒng)服務(wù)行業(yè)這是行業(yè)新的變化。對(duì)于IT產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)可能哪一天當(dāng)互聯(lián)網(wǎng)的第二撥互聯(lián)網(wǎng)開始WEB2.0開始營(yíng)利逐漸發(fā)展的時(shí)候，我想胡漢三又回來(lái)了，創(chuàng)投又回來(lái)了，這個(gè)市場(chǎng)的魅力就在于它今天是這個(gè)地方，明天是那個(gè)地方，不斷發(fā)掘新的投資機(jī)會(huì)。

    陳中：我記得您曾經(jīng)說(shuō)過(guò)不要投技術(shù)型的企業(yè)，您是怎么解釋這個(gè)觀點(diǎn)的？

    倪正東：技術(shù)型的企業(yè)并不是說(shuō)完全不投，中國(guó)現(xiàn)在是世界上成長(zhǎng)最快的國(guó)家，最大的發(fā)展中國(guó)家，我們看到現(xiàn)在成功的企業(yè)，從搜狐、新浪到網(wǎng)易、盛大、分眾，這些公司都不是技術(shù)上有多厲害的公司，更多是商業(yè)模式的成功，商業(yè)模式跟中國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)相結(jié)合的這些公司，解決國(guó)內(nèi)很大的需求。這么多的上市公司，目前還沒(méi)有走到國(guó)際市場(chǎng)。在中國(guó)成功的公司大部分都是這些應(yīng)用型很強(qiáng)，解決用戶需求，無(wú)論是阿里巴巴還是搜狐還是盛大或者是分眾、巨人，因?yàn)榭蛻舻男枨笏詫?dǎo)致他們的成功，而不是因?yàn)樗麄兊募夹g(shù)，技術(shù)更多的是在后面。中國(guó)從一個(gè)發(fā)展中國(guó)家變成發(fā)達(dá)國(guó)家的話，將來(lái)技術(shù)的創(chuàng)新會(huì)越來(lái)越重要，在將來(lái)當(dāng)中國(guó)成為全球更領(lǐng)先的經(jīng)濟(jì)體的話，我想技術(shù)的投資會(huì)更加重要。目前這個(gè)階段只要中國(guó)現(xiàn)在還是一個(gè)發(fā)展中國(guó)家，世界上最大的發(fā)展中國(guó)家，我想商業(yè)模式的成功比技術(shù)更重要。

    陳中：清科在投資里面扮演什么樣的角色？在產(chǎn)業(yè)鏈里面是起一個(gè)什么樣的作用？

    倪正東：清科是行業(yè)最大的服務(wù)提供商，這些企業(yè)家投資人都在這個(gè)市場(chǎng)上面，我們相當(dāng)于一個(gè)平臺(tái)或者是一個(gè)舞臺(tái)。我們扮演的角色，我們現(xiàn)在有四塊業(yè)務(wù)，創(chuàng)投研究數(shù)據(jù)、運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)、IPO數(shù)據(jù)我們每個(gè)季度都提供，市場(chǎng)上85％以上的數(shù)據(jù)搜集都是來(lái)自于清科，從2001年開始到現(xiàn)在我們的排名從有限合伙人還是從創(chuàng)投界從目前來(lái)說(shuō)大家最認(rèn)同的一個(gè)公司。第二塊是會(huì)展，我們每年在日本、美國(guó)、倫敦、北京、上海都有很多大的活動(dòng)，給投資人和企業(yè)家一個(gè)交流的機(jī)會(huì)，我們?cè)趪?guó)際的會(huì)議給中國(guó)的VC創(chuàng)投跟國(guó)際投資人的交流機(jī)會(huì)。我們從2001年開始辦，辦了這么多年越辦越成功，一方面跟著這個(gè)市場(chǎng)一起成長(zhǎng)，另外我們的會(huì)展其實(shí)是非常非常強(qiáng)的一個(gè)關(guān)系網(wǎng)，企業(yè)家能找到創(chuàng)投，創(chuàng)投能夠找到他的合作伙伴，去年在上海的年會(huì)1200人參加，中國(guó)VC創(chuàng)投的人接近90%都在我們這個(gè)會(huì)上，這是非常重要的，而不是說(shuō)為了辦一個(gè)會(huì)展而辦一個(gè)會(huì)展。第三方面，投行的業(yè)務(wù)，幫助成長(zhǎng)的公司初創(chuàng)、成長(zhǎng)。在互聯(lián)網(wǎng)公司里面做的大量公司，特別是新一代的公司里面，從博客到視頻到社區(qū)我們都做了大量這樣的公司，我們每年幫助15家公司成功募集1.5億美元—2億美元。另外我們還有直接投資的業(yè)務(wù)，這個(gè)直接投資我們是聯(lián)合投資，跟業(yè)內(nèi)其它投資機(jī)構(gòu)一起來(lái)投資，每年投資十家公司左右。另外我們還有《創(chuàng)業(yè)邦》的雜志，幫助創(chuàng)業(yè)者成長(zhǎng)。

    看起來(lái)我們做的事情很雜，最終我們就是做一件事情服務(wù)投資者和企業(yè)，你需要現(xiàn)金的時(shí)候給你提供投資者，你需要關(guān)系網(wǎng)的時(shí)候我們的會(huì)展是很好的網(wǎng)絡(luò)，從99年開始創(chuàng)辦這個(gè)公司一直到現(xiàn)在，我們只做這一件事情。清科并不是說(shuō)市場(chǎng)熱的時(shí)候我們跑了，市場(chǎng)冷的時(shí)候我們怕了，市場(chǎng)熱的時(shí)候我們?cè)?，市?chǎng)冷的時(shí)候我們也在，是中國(guó)的創(chuàng)投行業(yè)一個(gè)堅(jiān)定的支持者，一個(gè)堅(jiān)定的服務(wù)提供商。[next]

    陳中：你們會(huì)選擇什么樣的企業(yè)來(lái)投資？

    清科集團(tuán)創(chuàng)始人、CEO兼總裁倪正東做客搜狐

    倪正東：互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)包括天涯、56、愛(ài)康，連鎖的商鋪專賣戶外用品，網(wǎng)上賣鉆石的，我們業(yè)投了網(wǎng)上賣女性內(nèi)衣的夢(mèng)芭莎，我們這些合作伙伴這些創(chuàng)投他們跟我們一起來(lái)投資，而且他們是這個(gè)項(xiàng)目的主導(dǎo)者，我們是一起幫助這些創(chuàng)業(yè)者，支持這些創(chuàng)業(yè)者，我們非常榮幸可以跟他們進(jìn)行合作。至于項(xiàng)目的選擇，我們更喜歡跟消費(fèi)者生活直接相關(guān)的，比如消費(fèi)的互聯(lián)網(wǎng)，服務(wù)類的公司，不見(jiàn)得是什么硬件的設(shè)備公司，而是一種服務(wù)的公司，無(wú)論是連鎖的還是做電子商務(wù)的還是做互聯(lián)網(wǎng)的還是做其它的傳統(tǒng)消費(fèi)品，我們都有興趣來(lái)投資。

    陳中：您如何判斷一個(gè)企業(yè)的成長(zhǎng)能力呢？

    倪正東：我們看幾個(gè)方面，看行業(yè)的機(jī)會(huì)，這個(gè)行業(yè)到底能夠有多大的發(fā)展空間，如果空間太小的話你是再好的人去做這個(gè)事情也做不成大事，你有一個(gè)很大的舞臺(tái)能夠讓這個(gè)企業(yè)家能夠去跳舞。第二，我們選的這些企業(yè)是這個(gè)舞臺(tái)上的領(lǐng)舞者，選好演員，在細(xì)分的市場(chǎng)里面哪怕現(xiàn)在排在第五位或者第三位，但是他將來(lái)會(huì)成為這個(gè)市場(chǎng)的領(lǐng)導(dǎo)者，我們挑選這些公司。最重要的還是團(tuán)隊(duì)的執(zhí)行力，我們看到很多人很多公司，我們做投行業(yè)務(wù)看到很多人目前很容易，找VC很容易，融第一撥第二撥很容易，但是融到一千萬(wàn)美元之后怎么花這個(gè)錢，怎么讓這個(gè)企業(yè)持續(xù)發(fā)展，這個(gè)是非常非常關(guān)鍵的。很多互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)往往融資之后招兵買馬瘋狂擴(kuò)張，但是公司的收入跟不上，最后導(dǎo)致融資到位之后前半年是瘋狂招人，融資過(guò)了一年以后或者一年半之后瘋狂裁人，這些事情要非常小心。

    對(duì)于我們投資的公司也好還是我們幫助的公司也好還是一些創(chuàng)業(yè)者來(lái)說(shuō)，融到風(fēng)險(xiǎn)投資的錢并不是成功的，你也不是什么億萬(wàn)富翁，不管是80后還是 90后還是70后，這個(gè)只是紙上的錢，紙上的錢算起來(lái)是億萬(wàn)富翁，過(guò)了一年之后變成零。企業(yè)家的心態(tài)很重要，哪怕這個(gè)企業(yè)是上市了，你企業(yè)剛剛開始的時(shí)候只是剛開始，企業(yè)融資是第一步，再融一次資又是一步，企業(yè)上市了是一大步，但是企業(yè)真正要長(zhǎng)期發(fā)展下去還有很多的事情要做，企業(yè)家還是專心把企業(yè)做好，這是最最重要的。

    陳中：投資一個(gè)企業(yè)一個(gè)是要看這個(gè)行業(yè)有沒(méi)有廣闊的發(fā)展空間，另外看團(tuán)隊(duì)的執(zhí)行力方面是不是很健康，還有沒(méi)有其它的指標(biāo)判斷企業(yè)是不是具有成長(zhǎng)力？

    倪正東：還有很多綜合因素，要看財(cái)務(wù)情況，要看團(tuán)隊(duì)的背景，是不是以前燒錢很快，一些細(xì)節(jié)的事情我們要考察。這個(gè)行業(yè)最怕的事情，我們?cè)谡覍?duì)象的時(shí)候男怕入錯(cuò)行，女怕嫁錯(cuò)郎。我們投行找的合作對(duì)象怕找的合作者看起來(lái)很好，做起來(lái)一塌糊涂。我們花很多時(shí)間在挑人上，項(xiàng)目錯(cuò)了可以改變方向，但是挑錯(cuò)人很麻煩。任何投資人也有挑錯(cuò)人的時(shí)候，但是不管怎么樣，我們投資者必須找一個(gè)真正把他們講的故事能夠執(zhí)行下去，變成一個(gè)真正的非常快速成長(zhǎng)的企業(yè)，非常成功的企業(yè)，這里面需要經(jīng)歷很多坎坎坷坷。

    陳中：談判過(guò)程當(dāng)中創(chuàng)業(yè)者那邊曝露出來(lái)的問(wèn)題或者曝露出來(lái)他們的弱點(diǎn)是什么？

    倪正東：我們一年見(jiàn)幾千個(gè)公司，公司很多，但是一百個(gè)公司里面我覺(jué)得可能90個(gè)公司我們都覺(jué)得不適合找創(chuàng)投，他們還很早，還要去磨煉，經(jīng)歷生死存亡。創(chuàng)業(yè)者的坎坷很重要，90％的公司不需要找創(chuàng)投需要靜下心來(lái)把公司做好。一百家公司里面有10家公司值得去看，企業(yè)目前還不成熟，或者有的企業(yè)因?yàn)閮r(jià)格太貴，還有的企業(yè)團(tuán)隊(duì)我們很難信任，不是信任他們的人品有問(wèn)題，而是很難信任他們的團(tuán)隊(duì)執(zhí)行力?？戳艘话偌夜咀詈罂赡芫屯兑粌杉夜?，所以我們還是挺挑剔的。

    陳中：最近我們看到千橡和軟銀達(dá)成了協(xié)議，您怎么看待？

    倪正東：整個(gè)日本和韓國(guó)的創(chuàng)投其實(shí)在中國(guó)很多年了，他們并不是行業(yè)的新手，他們?cè)谥袊?guó)也做了很多投資，包括投阿里巴巴、雅虎。進(jìn)入中國(guó)的機(jī)會(huì)還是很多，他們還有自己的價(jià)值判斷，是中國(guó)創(chuàng)投市場(chǎng)很重要的參與者。千橡和軟銀的合作給我很多驚訝，畢竟是中國(guó)創(chuàng)投史上最大的一筆投資，也是中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)史上最大的一筆投資，創(chuàng)造了一個(gè)記錄，我的第一感覺(jué)是這樣。至于他們的合作，孫正義先生是全球互聯(lián)網(wǎng)投資的高手，他還是有他獨(dú)特的眼光。陳一舟的團(tuán)隊(duì)在這個(gè)市場(chǎng)上這么多年了，他們也是一個(gè)重要的團(tuán)隊(duì)，這么重金砸下去不是輕易的一個(gè)人能融到四億美元的，四億美元砸下去肯定在這個(gè)市場(chǎng)上有很大的聲音，這個(gè)聲音什么時(shí)候出來(lái)將來(lái)肯定會(huì)有。這個(gè)錢可能放到銀行里面，可能會(huì)做點(diǎn)兒事情。希望軟銀和千橡的合作對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)能夠有一些正面的推動(dòng)作用，能夠帶動(dòng)第二撥互聯(lián)網(wǎng) WEB2.0之后真正得到一次重大的發(fā)展。未來(lái)從2008年到2009年，我們以前講的WEB2.0有一些公司會(huì)沖出來(lái)，我真的感覺(jué)到有那么三到五家公司會(huì)沖出來(lái)。有幾家公司離上市其實(shí)并不遙遠(yuǎn)了。

    陳中：可以說(shuō)一下他們的名字嗎？

    倪正東：不太方便。

    陳中：今年有你看好的有望IPO的企業(yè)在海外的。

    倪正東：這個(gè)不便說(shuō)了，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)有幾家還是比較看好的，我比較看好天涯，要不然我們也不會(huì)投資天涯。我自己也比較看好51，但是校內(nèi)也還是不錯(cuò)的，畢竟砸了四億美元在里面。還有一些其它公司，現(xiàn)在我那子里面想到的是這幾家公司，希望有更多的WEB2.0公司能夠出來(lái)發(fā)展。

    陳中：剛才談到天涯，天涯之前也傳出可能去深圳的創(chuàng)業(yè)板上市，您覺(jué)得創(chuàng)業(yè)板會(huì)給中國(guó)的創(chuàng)投帶來(lái)什么樣的好消息？

    倪正東：大家對(duì)創(chuàng)業(yè)板期望很高，我們一直期望它出來(lái)，無(wú)論推遲或者提前肯定會(huì)出來(lái)。我們知道耳熟能詳?shù)墓径际窃趪?guó)外上市的，隨著中國(guó)國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)越來(lái)越重要的話，我想將來(lái)創(chuàng)業(yè)板或者中小企業(yè)板，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)公司的推出上市也會(huì)越來(lái)越重要，有很多公司為能夠有機(jī)會(huì)上創(chuàng)業(yè)板做積極的準(zhǔn)備，企業(yè)并不是說(shuō)今天它什么時(shí)候上創(chuàng)業(yè)板就能上創(chuàng)業(yè)板，最重要的是把企業(yè)做好，企業(yè)做好有幾個(gè)方面。第一，要把你的客戶服務(wù)好。企業(yè)再好，你的客戶服務(wù)部好，這個(gè)企業(yè)失去了企業(yè)存在的價(jià)值?？蛻粢环矫媸墙o你帶來(lái)價(jià)值的客戶，另外是你的用戶，用戶和客戶很重要。經(jīng)過(guò)過(guò)去兩三年的風(fēng)吹雨打，有一些公司開始浮出來(lái)，像長(zhǎng)跑一樣，前面一兩圈的時(shí)候有很多領(lǐng)跑者，后來(lái)由于自身的原因領(lǐng)跑者落后了，經(jīng)過(guò)兩圈之后又有新的領(lǐng)跑者出來(lái)，這公司有的得冠軍有的得亞軍有的得季軍，慢慢會(huì)有獎(jiǎng)牌獲得者。這個(gè)就是我們創(chuàng)投的樂(lè)趣所在，就因?yàn)槲覀內(nèi)グl(fā)掘有潛力的公司，有時(shí)候我們可能看錯(cuò)了，但是有時(shí)候我們也會(huì)看對(duì)，就因?yàn)椴淮_定性所以導(dǎo)致投資的魅力。

    陳中：創(chuàng)業(yè)板對(duì)投資的回報(bào)會(huì)不會(huì)不會(huì)太高？沒(méi)有比海外IPO的回報(bào)要高？[next]

    倪正東：這個(gè)東西沒(méi)出來(lái)很難去講，我們觀察創(chuàng)業(yè)板我們希望很高，它有很多的可能性，可能比海外的市場(chǎng)更好，回報(bào)更高，也可能比中國(guó)的好比海外的低。最終還是企業(yè)自身做得怎么樣，如果企業(yè)做得不好，再好的市場(chǎng)進(jìn)來(lái)的是正的IPO最后也可能不好。就像我們看到很多公司不管是百度在美國(guó)上市還是騰訊在香港上市，只要做得很好，市場(chǎng)會(huì)有一個(gè)比較公平的價(jià)值。

    陳中：您的創(chuàng)業(yè)也是比較艱難的，在2000年左右經(jīng)歷了一個(gè)低谷，那時(shí)候是怎么堅(jiān)持下來(lái)的？預(yù)測(cè)到這個(gè)行業(yè)肯定會(huì)起來(lái)，還是賭博式在這個(gè)行業(yè)里面？

    倪正東：我做事情不做沒(méi)有把握的事情，哪怕你做錯(cuò)了也不會(huì)做沒(méi)有把握的事情?？偨Y(jié)起來(lái)人生發(fā)展很多因素決定自己的成功失敗，你的智商怎么樣，智商大家都不傻，受過(guò)良好教育的人都不傻。很多人也很勤奮，除了智商和勤奮還需要好的運(yùn)氣，人生最重要的是你在做出的選擇你做的決定在十字路口的時(shí)候，我們從小到大很多十字路口讓你選擇，你做什么樣的決定，你決定之后有不同的路線。就像張朝陽(yáng)先生從海外回來(lái)創(chuàng)業(yè)一樣的，他如果還是留在美國(guó)整個(gè)人生經(jīng)歷肯定是不一樣的。他當(dāng)時(shí)看好互聯(lián)網(wǎng)，我們當(dāng)年也是看好創(chuàng)投在中國(guó)的發(fā)展，所以堅(jiān)定不移地在這個(gè)圈子里面，在市場(chǎng)最冷的時(shí)候清科一家公司辦風(fēng)險(xiǎn)投資的會(huì)，現(xiàn)在風(fēng)險(xiǎn)投資的會(huì)到處都是，每個(gè)星期都有，但是我們是最早開始辦的，持續(xù)辦的，而且現(xiàn)在是最有影響的，就因?yàn)槲覀兊呐袛喱F(xiàn)在來(lái)看是對(duì)的。另外一方面經(jīng)歷風(fēng)風(fēng)雨雨，我們2000年、2001年、2002年整個(gè)中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)和風(fēng)險(xiǎn)投資都經(jīng)歷坎坷，想起來(lái)這個(gè)事情也沒(méi)什么，冬天的時(shí)候大家都很冷，你就不覺(jué)得冷，因?yàn)橹車娜烁阋粯拥酿囸I跟你一樣冷。比較有意思的事情你經(jīng)歷過(guò)風(fēng)雨經(jīng)歷過(guò)風(fēng)雪，經(jīng)歷過(guò)這些活下來(lái)，在死亡之前你都見(jiàn)過(guò)了，那你就沒(méi)有什么可怕的。這個(gè)市場(chǎng)后來(lái)的情況也就越來(lái)越順利，一步一步發(fā)展起來(lái)。

    陳中：現(xiàn)在如果您沒(méi)有做清科也是一個(gè)創(chuàng)業(yè)者的話會(huì)選擇什么樣的行業(yè)來(lái)創(chuàng)業(yè)？

    倪正東：我可能做志愿者抗震救災(zāi)去了。

    陳中：很多互聯(lián)網(wǎng)的創(chuàng)業(yè)潮比較多，尤其是06、07年很多人都撲進(jìn)去，剛剛畢業(yè)的大學(xué)生一下子進(jìn)去了，現(xiàn)在很多人重新打工，對(duì)他們有什么忠告，后來(lái)的創(chuàng)業(yè)者以什么樣的心態(tài)或者在什么樣的情況下選擇好自己的創(chuàng)業(yè)之路？

    倪正東：任何經(jīng)歷都是一種財(cái)富，尤其在十字路口時(shí)候你做的決定不見(jiàn)得是最好的決定，但是一定不是最差的決定，做失敗了可能不見(jiàn)得是最好的決定，但是肯定不是最差的決定，所以沒(méi)有什么可后悔的。任何經(jīng)歷都是財(cái)富，關(guān)鍵是經(jīng)過(guò)這些事情之后大家可能要去反思去想想，創(chuàng)業(yè)是要準(zhǔn)備的，創(chuàng)業(yè)準(zhǔn)備好了沒(méi)有？要做一個(gè)事情必須要有充分的資源積累，你有沒(méi)有比較好的合作伙伴，有沒(méi)有想得很清楚的商業(yè)模式或者你想沒(méi)想過(guò)你為了創(chuàng)業(yè)而創(chuàng)業(yè)，你的客戶是誰(shuí)，你為客戶提供什么價(jià)值，這個(gè)價(jià)值是你能提供的別的人提供不了的。我們見(jiàn)了很多創(chuàng)業(yè)者不管是年輕的還是年長(zhǎng)的，他們都說(shuō)我們要超過(guò)微軟，我們要超過(guò)GOOGLE，我們要超過(guò)搜狐，其實(shí)每個(gè)人都可以去想這個(gè)事情，但是真的付諸實(shí)施要做出來(lái)。我想給創(chuàng)業(yè)者一個(gè)建議，你在做創(chuàng)業(yè)之間要問(wèn)一下自己，你準(zhǔn)備好了嗎？是否真正找到你的客戶，找到你企業(yè)的價(jià)值，沒(méi)有的話為了創(chuàng)建一個(gè)公司我建議你先去工作一段時(shí)間再去創(chuàng)業(yè)。創(chuàng)業(yè)失敗了也不要?dú)怵H，很多人都失敗過(guò)，經(jīng)歷這個(gè)事情就是一種財(cái)富，人生就是因?yàn)檫@些經(jīng)歷才精彩的。

    陳中：剛才倪總和我們分享了一些關(guān)于投資產(chǎn)業(yè)、企業(yè)和創(chuàng)業(yè)的看法，因?yàn)闀r(shí)間關(guān)系今天的訪談到此結(jié)束。感謝倪總做客搜狐。

    倪正東：希望大家今后有興趣創(chuàng)業(yè)的人我們多交流，大家需要聯(lián)系我的話到清科的網(wǎng)站上，希望清科在你們的創(chuàng)業(yè)過(guò)程當(dāng)中為你們提供幫助，成為你們的伙伴。謝謝大家！