美學者：通用汽車和福特汽車瀕臨破產(chǎn)邊緣

　　北京時間7月23日消息，紐約大學斯特恩商學院金融系教授愛德華·阿特曼(Edward Altman)稱，美國兩大汽車生產(chǎn)商通用汽車和福特汽車有大約46%的可能性在五年內(nèi)“違約”(Default)。

　　阿特曼稱：“兩家公司都面臨非常嚴峻的形勢，市場對此有所反映。”阿特曼是Z-score數(shù)學模型的創(chuàng)造者，他將財務(wù)困境分為四種情形，分別為經(jīng)營失敗(Failure)、無償付能力(Insolvency)、違約和破產(chǎn)(bankruptcy)。該模型顯示，兩家公司都“處于破產(chǎn)邊緣”。

　　阿特曼指出，基于通用汽車和福特汽車第一季度末財務(wù)表現(xiàn)計算的Z-score模型顯示，兩家公司的債券評級都相當于CCC，通用汽車狀況較福特汽車略為嚴重。通用汽車2007年虧損387億美元，是其百年歷史上規(guī)模最大的虧損，且自2004年以來從未報稱盈利。

　　穆迪投資者服務(wù)機構(gòu)7月15日稱，可能調(diào)降通用汽車的Caa1高級未擔保債券評級，原因是雖然該公司計劃通過暫停發(fā)放股息、將管理層人員裁減20%和出售資產(chǎn)的方式籌募至少150億美元，但仍可能不足以抵銷其損失。標準普爾也于6月份表示，可能調(diào)降通用汽車的B評級。阿特曼則表示，籌募150億美元的計劃有可能改善通用汽車的前景。

　　穆迪和標普對福特汽車的評級分別為Caa1和B，標普6月份表示可能也將下調(diào)福特的評級。

　　通用汽車CEO里克·瓦格納(Rick Wagoner)7月份表示，該公司有能力籌募資金，并將破產(chǎn)稱為“壞主意”。福特汽車則表示，截至3月31日為止，該公司有能力籌得406億美元的資金，其中包括信貸額度。

　　據(jù)美國金融業(yè)監(jiān)管局(Financial Industry Regulatory Authority)下屬的債券價格報告體系Trace稱，截至周二紐約時間13:56為止，通用汽車2033年到期的30億美元債券價格下跌1美分，至每美元57美分；收益率較可比美國國債高出15%，即1033個基點。

　　公司債收益率較可比國債高出1000個基點或以上即表明，投資者擔心公司將會違約。