VC、PE視點：錢之外的增值服務更重要

　　在大量的VC、PE都云集中國，尋找投資機會的時候，VC、PE們之間的競爭也變得更為激烈。對于企業(yè)來說，選擇投資者，猶如選擇人生伴侶一樣重要。那些只是帶來資金，或只是看起來風頭大等表像，已經(jīng)在優(yōu)秀的、有潛力且有鑒別力的創(chuàng)業(yè)企業(yè)家那里，失去了吸引力。VC、PE們的價值競爭，已經(jīng)進入了一個“后資金時代”，資金之外的增值價值服務，更是各大基金實力所在。

　　7月18日21世紀張江資本論壇上，紀源資本合伙人關(guān)新、普凱基金執(zhí)行董事李德泰、名力基金聯(lián)席董事朱忠遠、啟明投資胡旭波就此話題以及創(chuàng)業(yè)板的機會展開對話。新資本板塊負責人段曉燕主持此輪對話。

　　“只是帶來錢，是沒有競爭力的”

　　段曉燕：在當下流動性過剩的大環(huán)境下，VC,PE背后的競爭力顯得更為重要。各位所在基金背后的競爭力有何獨特的地方？能給企業(yè)帶來什么具體的幫助？

　　李德泰：普凱投資基金看重附加值。這些附加值主要是理順企業(yè)上市的過程，包括公司激勵規(guī)范、財務管理、稅務糾紛的安排、盈利能力的加強等問題，當然，是和管理團隊配合前提下進行的。另外是為企業(yè)選擇上市的服務團隊，會計師事務所，這些都是免費服務。

　　關(guān)新：現(xiàn)在全世界資本過剩，很多資本都在國內(nèi)追逐能夠賺錢的公司，但我認為，其實對資本來講，不是追逐賺錢公司，而是追求一個成功的理念，我們基金一直保持著這個成功的理念，并提供對成功理念的投入。

　　再者，投資團隊的專業(yè)性、經(jīng)驗也很重要。我們投了一個公司，是兩個中國博士在美國創(chuàng)業(yè)的公司，但在美國做醫(yī)療軟件成本比較高，就建議公司搬到中國。

　　搬到中國后，企業(yè)目標是要做中國最大的動物實驗基地，現(xiàn)在這家公司剛剛被國家發(fā)改委批準為中國首家民營企業(yè)創(chuàng)辦的可再生醫(yī)學工程國家實驗室。我現(xiàn)在還兼著這家公司的董事長。

　　朱忠遠：名力基金除了資金投入之外，還有一些可能企業(yè)一下子感受不到的“軟投入”。比如，我們投資了一個IT公司，這家公司剛投的時候，在市場上占很小份額，但是我們幫他去做并購、整合，到現(xiàn)在已經(jīng)有很大的市場份額。還有一些小的公司可能各方面不是很規(guī)范，我們會從各個方面規(guī)范，跟蹤做好服務。

　　胡旭波：我們有一個例子，前年年底，啟明投資在北京投了一家公司，投了之后我們也幫他們介紹了海外資源，像微軟、思科，他們都成為一些國外的客戶，對我們來說，我們確實希望通過各種各樣的辦法從多方面來幫助公司，我們覺得最重要是創(chuàng)業(yè)者自己要行動起來。

　　正視創(chuàng)業(yè)板機會：不為上市而上市

    段曉燕：有種現(xiàn)象蠻普遍的：不管是投資人，還是企業(yè)家，都急著上市。尤其是創(chuàng)業(yè)板即將推出，上市的心態(tài)似乎更浮躁了？怎樣正視創(chuàng)業(yè)板的機會？

　　關(guān)新：設(shè)創(chuàng)業(yè)板的目的，不是說讓創(chuàng)業(yè)板怎么樣不犯錯誤，或者創(chuàng)業(yè)板怎么樣不賠錢，創(chuàng)業(yè)板的目的是讓我們絕大多數(shù)中小企業(yè)或者是成功的企業(yè)很快得到資金，他們成功以后投資他們的人可以得到回報。我認為，創(chuàng)業(yè)板是中國解決以后中國就業(yè)的一個最大的手段，如果可以的話，應該盡快的推出，然后不要怕做不好，因為沒有一個事情是剛開始就做得好。

　　李德泰：我個人對創(chuàng)業(yè)板非常樂觀。但我們基金的投資額北交大，平均都在2500萬美元左右，目前我們投資的企業(yè)去創(chuàng)業(yè)板上市的比較少，但創(chuàng)業(yè)板的退出對中國的資本市場和企業(yè)發(fā)展來說，是件非常好的事情。

　　胡旭波：我們是希望創(chuàng)業(yè)板早點開出來，盡管創(chuàng)業(yè)板有很多的規(guī)則我們不理解，但是我覺得開始總比沒有開始好。我們基金投了幾個企業(yè)，都希望在未來創(chuàng)業(yè)板上市。

　　有一點很重要，無論是投資人，還是企業(yè)家，都要有一個好的心態(tài)，不要被創(chuàng)業(yè)板搞得太亂。因為我們看到一些很有基礎(chǔ)的企業(yè)，因為去年謠傳創(chuàng)業(yè)板出來，很多人把價格提得很高，失去了很好的機會，這個時候，如果前期對自己認識不是很清楚，后面的發(fā)展也不會很有利。

　　朱忠遠：我們也遇到這樣的情況。很多公司看到創(chuàng)業(yè)板馬上要開了，就說，你們可以投我，可以很快上市。但企業(yè)不應該為了上市而上市，也不是有了條件就都可以上市，重要的是把自己的基礎(chǔ)做好。