信托借殼上市“看上去很美”

　　自中信信托借殼安信信托塵埃落定之后，ST玉源近日發(fā)布公告稱，以新增股份換股合并北京信托一事已獲銀監(jiān)會原則同意和證監(jiān)會的有條件通過，又一家信托公司借殼上市正在逐步落實(shí)。

　　海通證券信托行業(yè)高級分析師謝鹽在接受媒體采訪時說，信托公司借殼上市的現(xiàn)象已初露端倪。不過，信托公司的實(shí)力很弱，雖然借殼上市是一條捷徑，但較難獲得證監(jiān)會的批復(fù)。

　　興業(yè)證券金融行業(yè)研究員田輝此前在發(fā)布會上表示，中信信托的成功上市將帶動其他優(yōu)質(zhì)信托公司的上市，信托行業(yè)將借助資本市場進(jìn)一步發(fā)展。

　　“信托公司本身是想通過引入戰(zhàn)略投資者做強(qiáng)做大，而戰(zhàn)略投資者看重的是信托公司靈活機(jī)動的投融資平臺和相對稀缺的殼資源。”用益信托工作室分析師朱宇向記者表示，“北京國投借殼上市一事，和前期引入外資股東的做法很相似。”

　　根據(jù)上市公司的公開資料顯示，目前已有6家信托公司準(zhǔn)備借殼上市。其中，百瑞信托借殼上市未獲銀監(jiān)會批準(zhǔn)，江蘇信托借殼江蘇瓊花告吹，北方信托借殼*ST四環(huán)、吉林信托借殼通化金馬仍處于進(jìn)展中。另外，還有中海信托、重慶國投和國聯(lián)信托等3家信托公司表現(xiàn)出IPO意向。

　　西南財(cái)經(jīng)大學(xué)信托與理財(cái)研究所資深分析師陳巍向記者表示，信托公司上市后，將大大增強(qiáng)其各方面的實(shí)力，包括提高公司的研究、業(yè)務(wù)能力和產(chǎn)品的知名度，為信托行業(yè)的未來發(fā)展帶來一個嶄新的平臺。

　　“信托業(yè)在國內(nèi)一直處于較為混亂的局面，很多投資者不信任信托產(chǎn)品。信托公司上市，一方面可以提高整個行業(yè)的名聲，也可以在一定程度上取信于投資者。”他說。

　　此外，信托公司開展業(yè)務(wù)的地域性較強(qiáng)。“通過上市，信托公司可增加自身的資本實(shí)力，開展更多更廣的業(yè)務(wù)。”陳巍說，“如果后期銀監(jiān)會對信托公司設(shè)立分支機(jī)構(gòu)的態(tài)度有所松動，具有資本優(yōu)勢的信托公司就可以迅速擴(kuò)張。”

　　從信托公司借殼上市獲批的情況來看，多數(shù)信托業(yè)內(nèi)人士均認(rèn)為，監(jiān)管層的態(tài)度是支持和肯定的。信托業(yè)經(jīng)過多次整頓，仍未能找準(zhǔn)自己的發(fā)展方向，信托行業(yè)可以借上市的機(jī)會，獲得社會和監(jiān)管層更多關(guān)注。

　　不過，借殼上市需要平衡相關(guān)各方的利益，從聯(lián)華退出ST玉源的借殼和百瑞信托未被監(jiān)管層批準(zhǔn)，再到瓊花集團(tuán)和國信集團(tuán)對重組方案未達(dá)成一致意見而擱淺，“借殼有很多問題需要一一處理，里面牽扯到自身利益、殼資源利益和監(jiān)管層的態(tài)度問題。因此，信托借殼上市看上去很美，真正修成正果的只有少數(shù)。”他說。