上半年多數(shù)私募基金顆粒無收 基金經(jīng)理“吃老本”

　　經(jīng)歷了兩年多的燦爛牛市后突然遭遇“熊市”寒流，上半年多數(shù)私募基金已陷入“吃老本”階段。

　　深圳私募人士鐘先生說，證券行業(yè)有句流行語“開張吃三年”，這句話本意是說牛市中往往會產(chǎn)生豐厚利潤，但從另外一個角度看，市場處于熊市周期的時間可能更長，有相當(dāng)長一段時間會處于“吃老本”階段。鐘先生稱，私募機(jī)構(gòu)在信托私募協(xié)議中作為投資顧問，能獲得的固定收益只有0.5%/年的管理費(fèi)，浮動報酬是20％的業(yè)績提成（實際上只獲得17％，另有3％要支付給信托公司）。

　　以深國投網(wǎng)站公布的近70只信托私募業(yè)績來看，上半年實現(xiàn)正向收益的只有江暉管理的6只“星石系”私募基金，其他的全部信托私募基金包括3只武當(dāng)系列信托私募產(chǎn)品，最近6個月的投資回報也都是虧損的。而6只星石系列私募基金今年上半年投資回報也普遍只有1％~2％左右，以平均每只基金資產(chǎn)1億元計算，6只基金上半年獲取的利潤合計只有1000萬元左右。星石投資能夠提取的浮動收益也只有170萬元。再加上上半年管理費(fèi)100多萬元，江暉的星石投資公司上半年收益只有兩三百萬元。至于那些上半年投資虧損的信托私募，作為其投資顧問的私募機(jī)構(gòu)只能獲得那點可憐的管理費(fèi)收入，單只信托私募基金半年的管理費(fèi)收入一般在10萬~25萬元之間。而那些“潛伏于水下”的私募基金，主要進(jìn)行專戶理財模式，這些私募沒有固定的管理費(fèi)收入只有業(yè)績提成。這些私募上半年也是絕大多數(shù)虧損，估計提成是顆粒無收，客戶的埋怨倒是收獲不少。正因如此，在上半年最困難的4月份，已經(jīng)有部分私募機(jī)構(gòu)宣布解散退出市場。

　　深圳有部分私募機(jī)構(gòu)的操作是橫跨港股和A股市場操盤的，比如大成基金前總裁龍小波操盤的深圳市柏恩投資公司就同時管理兩只A股信托私募基金和一只港股基金。此外，如早期的私募機(jī)構(gòu)楊駿的曉楊投資、康曉陽的天馬資產(chǎn)管理公司都擁有港股基金。深圳天馳投資公司就是一個活躍在A股和港股市場的私募機(jī)構(gòu)，該公司管理的港股基金大約在1億港元左右，管理的A股專戶理財客戶資產(chǎn)在5000萬元人民幣左右。該公司中層透露，今年上半年港股市場同樣不景氣，港股投資基金收益即使有正向回報也不會太高。據(jù)其透露，天馳投資總經(jīng)理上半年的收入不會達(dá)到50萬元。

　　“目前信托私募基金大多數(shù)都在吃老本，一般的私募機(jī)構(gòu)注冊資金在500萬元或1000萬元，股東投入的資金吃個三五年問題不大。”上海一家信托私募機(jī)構(gòu)的李先生如此評價私募基金經(jīng)理的現(xiàn)狀。據(jù)李先生透露，私募機(jī)構(gòu)普遍采用合伙人制，主要骨干大部分收入來自于股東分紅，至于名義上的工資收入一般是象征性的幾千元到1萬元左右。李先生稱：“在熊市中，信托私募機(jī)構(gòu)其實不在于拼收入而是拼市場份額。”今年上半年表現(xiàn)好的私募機(jī)構(gòu)如星石投資、武當(dāng)投資正借機(jī)大量發(fā)行新產(chǎn)品加速“圈地”。最明顯的是明星基金經(jīng)理江暉“下海”成立的星石投資，去年七八月成立之初還只有3只信托私募基金，在今年2月、4月、6月陸續(xù)增發(fā)了3只信托私募，如今星石7期的募集公告已經(jīng)掛在深國投的網(wǎng)站上了。據(jù)悉，武當(dāng)投資最近也開始發(fā)行第四只產(chǎn)品。