英特爾投資總裁蘇愛文談風(fēng)險(xiǎn)投資的破與立
蘇愛文 英特爾執(zhí)行副總裁兼英特爾投資總裁
這位面對(duì)鏡頭有些拘謹(jǐn)?shù)钠鹩⑻貭柾顿Y則侃侃而談的執(zhí)行者，廢除了英特爾投資不追加投資的“陳規(guī)”，與他的團(tuán)隊(duì)一起展開了“全球化投資，追求更多投資回報(bào)”的宏篇巨制，并徹底改變了英特爾投資緩慢笨重的形象，使之成為了一只迅猛精銳的鷹。
蘇愛文上任之后一系列的破與立，使得英特爾投資實(shí)現(xiàn)了完美轉(zhuǎn)身。
十多年來(lái)，這位注重結(jié)果的執(zhí)行者先后掌管過(guò)英特爾投資的財(cái)務(wù)、投資者關(guān)系以及公司信用等數(shù)個(gè)部門。正是蘇愛文，把這個(gè)芯片制造商旗下的投資部轉(zhuǎn)到了一個(gè)全新的方向，使其一步步向全球化投資公司的目標(biāo)邁進(jìn)。如今，英特爾投資是全球最大的也是最活躍的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資公司之一。
基于英特爾公司有全球化運(yùn)營(yíng)這樣令人嫉妒的資源，他要求英特爾投資成為始終如一的全球化投資公司，并幫助其投資組合公司邁向成功。
曾經(jīng)，英特爾的投資手法被公認(rèn)為是緩慢而笨重的，而如今它完全改變了形象。2006年是蘇愛文擔(dān)任英特爾投資總裁的第一個(gè)完整年度。這一年，他的團(tuán)隊(duì)向初創(chuàng)企業(yè)投資了10.7億美元，與2005年的2.65億美元相比是一個(gè)巨大的重量級(jí)飛躍。英特爾投資從一個(gè)跟投公司成為了諸多大型投資項(xiàng)目的主導(dǎo)者。
這個(gè)面容溫和、決斷果敢的人，他要求公司的投資決策更為快速和準(zhǔn)確。由此，英特爾投資變得更為積極、主動(dòng)和大氣。
可以發(fā)現(xiàn)，增加投資額度，進(jìn)行追加投資，與被投資企業(yè)保持更為緊密的關(guān)系，是他上任后為英特爾投資帶來(lái)的巨大改變。
“未來(lái)的四五年將是投資中國(guó)的最佳時(shí)機(jī)。”
2009年3月26日，英特爾公司執(zhí)行副總裁兼英特爾投資總裁蘇愛文(Arvind Sodhani)在清華大學(xué)的演講中做出這樣肯定的判斷。
第二天上午，陽(yáng)光明媚，蘇愛文出現(xiàn)在北京英特爾總部的辦公室里。這位低調(diào)的投資人，愉快地接受了《投資與
平衡之力：做最擅長(zhǎng)的事
只注重戰(zhàn)略投資、發(fā)展英特爾上下產(chǎn)品線的單一投資策略被蘇愛文摒棄。他說(shuō)，戰(zhàn)略投資與財(cái)務(wù)回報(bào)的平衡是目前追求的目標(biāo)
1981年，蘇愛文以助理財(cái)務(wù)主管的身份加入英特爾歐洲公司，爾后榮升財(cái)務(wù)主管。他務(wù)實(shí)地說(shuō)：“增加財(cái)務(wù)方面的收益能夠提高企業(yè)收入，從而切實(shí)提高投資經(jīng)理的收入，激發(fā)員工的工作積極性。”
因此，那些原本“只注重戰(zhàn)略投資、發(fā)展英特爾上下產(chǎn)品線的單一投資策略”被蘇愛文摒棄，蘇愛文說(shuō)：“戰(zhàn)略投資與財(cái)務(wù)回報(bào)的平衡是英特爾投資目前追求的目標(biāo)。”
蘇愛文上任后，英特爾投資開始改變?cè)局桓俄?xiàng)目、投資金額小的策略。在2006年7月投資Clearwire的項(xiàng)目中，英特爾投資表現(xiàn)得異常驍勇善戰(zhàn)，向這家高速
英特爾投資的重金出擊，吸引了同樣關(guān)注無(wú)線通訊領(lǐng)域的另外一位巨頭摩托羅拉及其下屬的摩托羅拉投資。Clearwire之所以放棄上市計(jì)劃與英特爾投資合作，就是看中了英特爾投資能為其引入戰(zhàn)略投資者，同時(shí)能夠?yàn)槠涮峁┯⑻貭柟惊?dú)一無(wú)二的附加值服務(wù)，即英特爾公司未來(lái)能將WiMAX芯片集植入其新一代移動(dòng)處理平臺(tái)。這完美體現(xiàn)了蘇愛文所追求的戰(zhàn)略投資與財(cái)務(wù)回報(bào)的平衡之力。
從那時(shí)起，英特爾投資很少領(lǐng)投項(xiàng)目或單獨(dú)投資的局面也發(fā)生了天翻地覆的改變。
2007年6月，在線游戲發(fā)行商K2 Networks宣布成功獲得由英特爾投資領(lǐng)投的1600萬(wàn)美元投資，參與此輪投資的還有Greycroft Partners、 Khosla Ventures 和BV Capital等。與之前的投資相比，英特爾此次更為積極大膽。盡管具體注資的金額未被透露，但可以肯定的是，它所占有該公司的股份對(duì)公司的發(fā)展起著絕對(duì)重要的意義，同時(shí)英特爾投資對(duì)K2 Networks提出的條件，也比其他的風(fēng)險(xiǎn)投資公司更具吸引力。
事實(shí)上，此前與K2 Networks接觸的頂級(jí)VC不在少數(shù)，但都要求在K2 Networks中占有絕對(duì)份額的股份。這對(duì)于K2 Networks來(lái)說(shuō)是難以接受的。
英特爾投資與其他投資人不同，它投資的金額恰好能為K2 Networks維持繼續(xù)發(fā)展提供足夠的資金支持，同時(shí)又沒有過(guò)分稀釋K2 Networks的股份，更重要的是，英特爾投資能為K2 Networks帶來(lái)大多數(shù)VC所不能提供的附加值服務(wù)，可以介紹更多國(guó)際上的潛在合作伙伴。
英特爾投資在全球范圍內(nèi)與超過(guò)2000家企業(yè)有密切的聯(lián)系，利用全球關(guān)系網(wǎng)為投資組合公司尋找潛在客戶與
蘇愛文擔(dān)任公司總裁后的一年，英特爾投資向初創(chuàng)企業(yè)投資了10.7億美元，而前一年僅為2.65億美元。兩年后，蘇愛文便將英特爾投資之前領(lǐng)投項(xiàng)目占所有投資項(xiàng)目的比例從零改寫為大于50%。戰(zhàn)略投資與財(cái)務(wù)回報(bào)之間的平衡是蘇愛文不懈的追求。
開疆拓土：新興市場(chǎng)不能錯(cuò)過(guò)
這同樣是英特爾投資為鼓勵(lì)全球范圍內(nèi)創(chuàng)業(yè)、技術(shù)創(chuàng)新做出不斷努力的最好證明
成為一家更接近風(fēng)險(xiǎn)投資風(fēng)格又保留自身特點(diǎn)的公司，是蘇愛文擔(dān)任英特爾投資總裁后的決定。
全球化的投資策略成為蘇愛文上任后的另一項(xiàng)“新規(guī)”。這項(xiàng)新規(guī)使得英特爾投資不斷向全球各個(gè)角落延伸觸角，截至2009年2月，公司在全球25個(gè)國(guó)家和地區(qū)設(shè)立了辦事處，一張遍布全球主要城市的投資網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)形成。
對(duì)于多數(shù)創(chuàng)業(yè)者來(lái)說(shuō)，英特爾的名號(hào)是極具吸引力的，但在一些國(guó)家仍舊十分陌生。英特爾投資并沒有因此而退縮，而是開始幫助這些國(guó)家和政府推進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)投資概念，這樣的堅(jiān)持使之成為越南第一批風(fēng)險(xiǎn)投資公司之一。
2006年10月，英特爾投資與德州太平洋集團(tuán)宣布共同向越南的信息和通訊技術(shù)提供商FPT Corporation注資3650萬(wàn)美元。10年前，想在河內(nèi)找到一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)連接是一件非常困難的事，而今天越南有超過(guò)1300萬(wàn)互聯(lián)網(wǎng)用戶。蘇愛文表示，對(duì)FPT Corporation的投資也顯示出英特爾投資對(duì)于新興市場(chǎng)的參與。這同樣是英特爾投資為鼓勵(lì)全球范圍內(nèi)創(chuàng)業(yè)、技術(shù)創(chuàng)新做出不斷努力的最好證明。[page]
同年英特爾投資與埃及的Orascom Telecom共同出資組建Orascom Telecom WiMAX有限公司。
這是英特爾投資5000萬(wàn)美元針對(duì)中東地區(qū)的投資基金成立不到一年以來(lái)的第一筆投資，這同樣是英特爾投資全球投資策略的體現(xiàn)之一。蘇愛文表示，從他上任開始，公司做出了很多的改變，進(jìn)行全球化投資就是其中非常重要的改變之一。
新興市場(chǎng)是不可能錯(cuò)過(guò)的戰(zhàn)場(chǎng)。
2005年6月，總額為2億美元的英特爾投資中國(guó)技術(shù)基金在北京成立;
2005年11月，英特爾投資將5000萬(wàn)美元用于投資中東和土耳其地區(qū)從事創(chuàng)新軟硬件和本地內(nèi)容開放及服務(wù)技術(shù)公司;
2005年12月，總額為2.5億美元的英特爾投資印度技術(shù)基金成立;
2006年3月，針對(duì)于南美最大經(jīng)濟(jì)實(shí)體巴西的英特爾巴西技術(shù)基金成立;
僅2007年，英特爾投資在全球共注資166宗交易，其中包括77宗新交易，注資總額達(dá)6.39億美元;
2008年，英特爾投資有62%的資金注入美國(guó)本土以外的公司，其中近31%的資金投向了亞洲公司。
將英特爾公司全球運(yùn)營(yíng)的優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)換為英特爾投資戰(zhàn)略，同時(shí)將英特爾投資定位為不同于其他風(fēng)險(xiǎn)投資公司，是蘇愛文為公司帶來(lái)的改變。這位喜歡閱讀財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)的投資人，用這一項(xiàng)項(xiàng)擲地有聲的數(shù)據(jù)，再次向人們展示了他的破與立。
挺進(jìn)綠能：創(chuàng)新是最大吸引力
進(jìn)行清潔能源方面的投資，英特爾也會(huì)成為清潔、綠色能源領(lǐng)域革新的一部分
與IBM、惠普、美國(guó)國(guó)家半導(dǎo)體公司等大型技術(shù)公司相同，隨著產(chǎn)業(yè)涉及到大規(guī)模生產(chǎn)和10億瓦特級(jí)的電力需求，英特爾投資也加入了投資太陽(yáng)能的行業(yè)。
2008年是英特爾投資挺進(jìn)太陽(yáng)能領(lǐng)域的標(biāo)記年。公司該領(lǐng)域的幾筆千萬(wàn)美元級(jí)投資，精彩地演繹著英特爾投資全球化以及針對(duì)清潔能源領(lǐng)域投資的策略。
2008年7月，德國(guó)薄膜太陽(yáng)能電池組建開發(fā)商和生產(chǎn)商Sulfurcell宣布獲得8500萬(wàn)歐元，由英特爾投資主導(dǎo)，其中英特爾投資注資2400萬(wàn)歐元。有選擇地投資創(chuàng)新技術(shù)是英特爾投資一直秉持的理念。Sulfurcell的硅基薄膜等技術(shù)能使薄膜材料能量的轉(zhuǎn)換達(dá)到最高，同時(shí)Sulfurcell光伏建筑一體化的應(yīng)用也見雛形，這些都是吸引英特爾投資的主要原因。
同月，英特爾投資還向美國(guó)半導(dǎo)體芯片和太陽(yáng)能電池材料制造商Voltaix注入1250萬(wàn)美元。英特爾投資認(rèn)為，材料的革新對(duì)半導(dǎo)體制造業(yè)的創(chuàng)新起著至關(guān)重要的作用，Voltaix生產(chǎn)的相關(guān)材料將會(huì)鼓勵(lì)薄膜太陽(yáng)能領(lǐng)域生產(chǎn)創(chuàng)新，前驅(qū)膜材料的使用將會(huì)縮短生產(chǎn)制造時(shí)間，同時(shí)減少光伏電池的生產(chǎn)時(shí)間。
通過(guò)這些投資，英特爾投資開始深入?yún)⑴c高成長(zhǎng)性的太陽(yáng)能市場(chǎng)，同時(shí)將英特爾在半導(dǎo)體制造方面的技術(shù)運(yùn)用到相關(guān)的清潔技術(shù)領(lǐng)域，并對(duì)材料發(fā)展這一對(duì)于太陽(yáng)能行業(yè)進(jìn)步起到核心作用的領(lǐng)域產(chǎn)生積極影響。
蘇愛文說(shuō)：“從過(guò)去幾年開始，我們著手清潔能源方面的投資，因?yàn)殡S著技術(shù)的成熟，可以去幫助清潔和綠色能源領(lǐng)域的發(fā)展，這是生態(tài)系統(tǒng)的重要組成部分。很自然地，我們也是清潔、綠色能源領(lǐng)域革新的一部分。”
英特爾投資曾經(jīng)被業(yè)內(nèi)戲稱為“散彈槍VC”，即投資很多領(lǐng)域，然后看哪個(gè)領(lǐng)域會(huì)有收益。這種狀況已經(jīng)發(fā)生了明顯的改變。“創(chuàng)新”是吸引英特爾投資的不二法門，蘇愛文堅(jiān)信：“投資創(chuàng)新是關(guān)鍵。即便是在經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)期，人們?nèi)詴?huì)對(duì)新產(chǎn)品、新服務(wù)、新設(shè)備感興趣。”[page]
人盡其才：“減員增效”蘇愛文版
即使是像
《淮南子·兵略訓(xùn)》有云：“若乃人盡其才，悉用其力。”盡管外國(guó)人蘇愛文可能沒有聽過(guò)這句中國(guó)古訓(xùn)，但他已將個(gè)中道理在英特爾投資的管理當(dāng)中體現(xiàn)得淋漓盡致。
在英特爾投資服務(wù)六年的薩姆·門薩(Sam Mensah)于今年年初遠(yuǎn)赴非洲。為配合全球化投資策略，公司針對(duì)不同的投資領(lǐng)域和區(qū)域設(shè)立了專門的投資機(jī)構(gòu)。
2009年英特爾投資開始大力拓展非洲市場(chǎng)，第一步便是任命門薩為南非及撒哈拉以南非洲地區(qū)的投資主管。牛津
在英特爾投資，還有很多像門薩這樣的專業(yè)人才被配置在適當(dāng)?shù)膷徫恢小?/p>
蘇愛文表示：“我們根據(jù)投資領(lǐng)域、國(guó)家來(lái)配置專業(yè)的投資人士，即使是像波蘭、羅馬尼亞這樣的小國(guó)我們也設(shè)有投資機(jī)構(gòu)。本土團(tuán)隊(duì)的知識(shí)與經(jīng)驗(yàn)對(duì)我們來(lái)說(shuō)是彌足珍貴的財(cái)富。”
為提高效率，使公司進(jìn)入一種戰(zhàn)斗的狀態(tài)，蘇愛文改進(jìn)了投資流程，加快決策速度。同時(shí)，配置了更多人員與投資組合公司進(jìn)行溝通，在被投資公司的董事會(huì)中占有更多的席位，每個(gè)投資組合公司都有專人負(fù)責(zé)。此外，英特爾投資還有專門的并購(gòu)團(tuán)隊(duì)，提供并購(gòu)建議與服務(wù)。
由于能夠做到人盡其才，公司的總?cè)藬?shù)非但沒有增加，反而減少了。從2005年開始，蘇愛文精簡(jiǎn)了企業(yè)的規(guī)模，到2007年員工總?cè)藬?shù)被削減至200名，與之前相比減少了20%。
為了激勵(lì)員工、降低員工流轉(zhuǎn)率，英特爾投資開始更多的關(guān)注內(nèi)部收益率(IRR)，將員工的部分薪酬與其實(shí)現(xiàn)的收益掛鉤，這促使負(fù)責(zé)投資項(xiàng)目的員工在投資組合公司當(dāng)中扮演更加積極的角色。
在改變的過(guò)程中，反對(duì)的聲音時(shí)常會(huì)出現(xiàn)。但蘇愛文堅(jiān)信他是在激勵(lì)企業(yè)去做正確的事情，改進(jìn)企業(yè)的運(yùn)營(yíng)，創(chuàng)造更好的工作氛圍。蘇愛文說(shuō)：“我們看到了很大的變化。在改變之前，英特爾投資的雇員流轉(zhuǎn)率很高，但是做了這些改變后，雇員流轉(zhuǎn)率有了明顯的下降，現(xiàn)在幾乎沒有人愿意離開英特爾投資。”
蘇愛文(Arvind Sodhani)履歷
1978年畢業(yè)于美國(guó)密歇根大學(xué)，擁有工商管理學(xué)碩士學(xué)位
1981年加入英特爾歐洲公司任助理財(cái)務(wù)主管
1984年8月升職為英特爾公司助理財(cái)務(wù)主管
1988年7月出任財(cái)務(wù)主管，主要負(fù)責(zé)公債、投資人關(guān)系、公司信用、兼并與收購(gòu)、后期合同管理與風(fēng)險(xiǎn)管理等工作
2005年3月?lián)斡⑻貭柾顿Y總裁
2007年12月晉升為公司執(zhí)行副總裁
1997年至2007年，曾擔(dān)任美國(guó)納斯達(dá)克公司董事會(huì)董事，目前擔(dān)任SMART Technologies公司董事會(huì)董事
蘇愛文語(yǔ)錄
——本地團(tuán)隊(duì)對(duì)于了解市場(chǎng)來(lái)說(shuō)非常重要。他們豐富的運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)和本土化認(rèn)知是確保正確投資的基石。
——挑戰(zhàn)一直存在，只是不同時(shí)期所出現(xiàn)的挑戰(zhàn)不同。
——投資創(chuàng)新是關(guān)鍵，投資創(chuàng)新型企業(yè)或技術(shù)對(duì)于脫離經(jīng)濟(jì)危機(jī)來(lái)說(shuō)是至關(guān)重要的。
——創(chuàng)新不會(huì)在經(jīng)濟(jì)危機(jī)中停止，即使在經(jīng)濟(jì)衰退中，創(chuàng)新的產(chǎn)品或服務(wù)仍能吸引消費(fèi)者。
——我們欣賞的創(chuàng)業(yè)者是那種清楚自己缺乏哪些技能，并知道如何獲取這些技能的團(tuán)隊(duì)，而不是那些做他們沒有能力做或者做不好的團(tuán)隊(duì)。發(fā)現(xiàn)自己的不足并努力去彌補(bǔ)是非常有價(jià)值的。
——事實(shí)上，我們不與風(fēng)險(xiǎn)投資公司形成競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，我們?yōu)楸煌顿Y企業(yè)帶去的是非常獨(dú)特、有利于它們發(fā)展的服務(wù)。我們和風(fēng)險(xiǎn)投資公司能夠形成一種互補(bǔ)的關(guān)系。
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