境內(nèi)外市場新股IPO持續(xù)低迷 創(chuàng)投私募退出形勢嚴(yán)峻

　　記者從投中集團(tuán)獲悉，5月份共有3家中國企業(yè)實(shí)現(xiàn)IPO，融資金額達(dá)13.48億美元，環(huán)比上升431.48%。

　　其中，亞洲最大的鋁型材生產(chǎn)商——中國忠旺控股有限公司5月8日登陸港交所，發(fā)行股票14億股，融資金額98億港元。此次忠旺控股IPO是今年全球最大金額IPO，也是繼去年8月中國南車集團(tuán)之后，全球資本市場首筆超過10億美元的IPO。

　　2008年10月以來，受金融危機(jī)影響，境內(nèi)外資本市場新股發(fā)行持續(xù)低迷，機(jī)構(gòu)難以通過IPO實(shí)現(xiàn)退出。忠旺控股是2009年第二家VC／PE背景的中國企業(yè)實(shí)現(xiàn)IPO。泰山投資旗下的Olympus Capital AsiaIII在2008年8月以可轉(zhuǎn)換債券形式投資忠旺控股1億美元，賬面投資回報(bào)率為0.25倍。

　　值得注意的是，迄今為止2009年兩起VC／PE背景中國企業(yè)IPO案例均來自香港資本市場，表明香港市場IPO有復(fù)蘇跡象，但難言回暖，中國創(chuàng)業(yè)投資及私募股權(quán)投資市場短期內(nèi)仍將面臨嚴(yán)峻的退出形勢。

　　此外，中國并購市場5月交易案例數(shù)量與4月基本持平，共披露案例11起，其中已披露金額案例9起，涉及金額為8500萬美元。值得注意的是，5月涉及2起機(jī)構(gòu)退出案例。其中，華平9期基金減持匯源果汁股票9898萬股，套現(xiàn)約5.59億港元；紅塔創(chuàng)投累計(jì)減持達(dá)安基因158.5萬股，套現(xiàn)2761.07萬元。

　　5月中國企業(yè)境內(nèi)并購案例為9起，已披露金額案例數(shù)量8起，涉及金額7970萬美元。其中，攜程出資5000萬美元認(rèn)購如家新發(fā)行的751.45萬股普通股，持股比例增加到18.25%，成為如家第一大股東。攜程和如家聯(lián)手既完善了產(chǎn)業(yè)鏈，又降低了運(yùn)營成本和風(fēng)險(xiǎn)。作為如家最大股東，攜程將有望獲得如家更多的訂房保障，對于其業(yè)務(wù)拓展將產(chǎn)生積極效果。

　　此外，自可口可樂收購匯源果汁一案遭國家商務(wù)部反壟斷否決后，匯源果汁股價(jià)從8.33港元(3月18日均價(jià))下跌至4.46港元(3月19日均價(jià))。5月，匯源果汁又遭華平減持。華平以每股5.60港元的價(jià)格(5月19日均價(jià))出售9897.9705萬股普通股，套現(xiàn)5.59億港元。此次華平售股價(jià)格尚不及匯源果汁IPO發(fā)行價(jià)6港元，回報(bào)率較預(yù)期有較大差距。