361度等運(yùn)動(dòng)品牌海外“排隊(duì)”上市

　　就在經(jīng)濟(jì)學(xué)家們還在討論全球經(jīng)濟(jì)是否開(kāi)始回暖的時(shí)候，國(guó)內(nèi)的許多運(yùn)動(dòng)品牌企業(yè)卻已在積極準(zhǔn)備著其上市的各項(xiàng)事宜。

　　進(jìn)入6月份，中國(guó)運(yùn)動(dòng)服飾品牌匹克集團(tuán)（以下簡(jiǎn)稱匹克）和三六一度國(guó)際有限公司（以下簡(jiǎn)稱361°）迎來(lái)了香港上市的沖刺階段。6月8日，361°通過(guò)香港上市聆訊并開(kāi)始路演階段；而據(jù)消息人士透露，匹克也將在第三季度完成IPO.加上之前的李寧、安踏以及鴻星爾克的海外成功上市，國(guó)內(nèi)體育品牌正在步入上市高潮期。

　　熱情依舊

　　“受惠于熱錢不斷涌入，在香港上市迎來(lái)了難得的‘窗口期'，兩家公司計(jì)劃籌集資金4億美元。”消息人士對(duì)記者說(shuō)，盡管這些內(nèi)地運(yùn)動(dòng)品牌的上市計(jì)劃受到了金融危機(jī)的阻礙，但它們并沒(méi)有改變最初的上市計(jì)劃，而且都不約而同地傾向于境外資本市場(chǎng)。

　　匹克集團(tuán)集團(tuán)總經(jīng)理許志華最近的一次高調(diào)亮相是在公司獲得私募基金投資機(jī)構(gòu)約6000萬(wàn)美元投資的媒體見(jiàn)面會(huì)上。“這應(yīng)該是公司上市之前的最后一輪融資。資本國(guó)際化是公司國(guó)際化的重要部分。”許志華對(duì)記者表示。

　　事實(shí)上，處于上升軌道中的匹克需要資金進(jìn)一步打開(kāi)市場(chǎng)。“上市早有計(jì)劃，但自去年下半年開(kāi)始，全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境急劇轉(zhuǎn)差，該計(jì)劃不得不擱置。”但接近匹克的人士透露，從國(guó)內(nèi)各大體育服飾制造商四季度訂貨會(huì)情況看，情況優(yōu)于經(jīng)濟(jì)大環(huán)境，故IPO有望出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。此外，近期投資市場(chǎng)氣氛好轉(zhuǎn)，同時(shí)帶動(dòng)新股市場(chǎng)活躍，也是主要原因之一。

　　內(nèi)地運(yùn)動(dòng)品牌之所以都青睞境外資本市場(chǎng)，主要是由于經(jīng)過(guò)了前幾年的發(fā)展，這些企業(yè)在內(nèi)地?fù)碛辛耸袌?chǎng)基礎(chǔ)后都開(kāi)始紛紛走向國(guó)際市場(chǎng)。而“資本國(guó)際化是公司國(guó)際化的重要部分”.許志華對(duì)記者說(shuō)。

　　除匹克外，361°副總裁夏友群在接受記者采訪時(shí)亦曾表示，公司的上市準(zhǔn)備工作已經(jīng)完成，只等待合適的時(shí)機(jī)。[page]

　　晉江板塊

　　類似于匹克和361°，追求上市的企業(yè)還有很多。

　　匯聚了安踏、361°、德?tīng)柣?、喬丹等中?guó)運(yùn)動(dòng)鞋知名企業(yè)的陳埭鎮(zhèn)是晉江的一個(gè)普通小鎮(zhèn)，因?yàn)榻鼛啄甑纳鲜谐绷鞫暶o起。

　　據(jù)記者了解，喜得龍、德?tīng)柣荨⒔鹑R克等晉江知名運(yùn)動(dòng)品牌雖然選擇的上市地點(diǎn)不同，但都把上市計(jì)劃不約而同地定在近兩年內(nèi)。一位知情人士透露，“喜得龍品牌的計(jì)劃是在2009年完成上市，融資后的目標(biāo)一要擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模，二要收購(gòu)其他一些二流品牌。”

　　“準(zhǔn)確數(shù)字是，15家福建鞋類企業(yè)有可能在海外上市，但具體上市時(shí)間未定。”福建省鞋類行業(yè)協(xié)會(huì)副秘書(shū)長(zhǎng)陳?ài)`向記者介紹。值得關(guān)注的是，為了推動(dòng)這些企業(yè)的上市步伐，地方政府和行業(yè)協(xié)會(huì)都在積極參與。

　　地方政府的態(tài)度是鼓勵(lì)、支持，比如每家成功上市的企業(yè)可能獲得幾百萬(wàn)的現(xiàn)金獎(jiǎng)勵(lì)，同時(shí)在稅收政策上享受特殊待遇。更為重要的是，2009年，中國(guó)鞋類零售總額將達(dá)到2120億元，比2006年的1610億元增長(zhǎng)30％.“海外資本市場(chǎng)非?？春脙?nèi)地鞋類企業(yè)發(fā)展前景。”陳?ài)`說(shuō)道。

　　榜樣作用

　　可以肯定的是，李寧、中國(guó)動(dòng)向以及鴻星爾克的成功上市為后來(lái)者加深了上市沖動(dòng)。中國(guó)國(guó)內(nèi)最早上市的運(yùn)動(dòng)品牌是業(yè)內(nèi)老大李寧，早在2004年6月，李寧在香港聯(lián)合交易所成功上市，首次募資李寧獲得的金額就高達(dá)4.4億港元。

　　但李寧上市并沒(méi)有在國(guó)內(nèi)造成太大影響，此后幾年其他民企運(yùn)動(dòng)品牌企業(yè)仍然專注于生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大和銷售渠道的擴(kuò)張，直到2007年7月安踏上市才改變這種情況。2007年7月10日，安踏在香港交易所上市首日收于7.50港元，較5.28港元的發(fā)行價(jià)上漲四成多。

　　安踏此次在香港主板市場(chǎng)融資31.68億港元，創(chuàng)下中國(guó)本土運(yùn)動(dòng)品牌在海外資本市場(chǎng)募資的最高紀(jì)錄，比起2004年李寧上市時(shí)的募資額，安踏的募資規(guī)模是李寧的7倍。30多億港元，安踏IPO的數(shù)字讓其他同行、特別是同在福建晉江的運(yùn)動(dòng)鞋企業(yè)感到驚訝，資本市場(chǎng)的力量開(kāi)始初露鋒芒。

　　2007年10月10日，擁有著名運(yùn)動(dòng)品牌Kappa在中國(guó)大陸及澳門(mén)獨(dú)家經(jīng)銷權(quán)的中國(guó)動(dòng)向在香港聯(lián)交所主板正式上市。在上市第一天，中國(guó)動(dòng)向首日總成交量約6.945億股，成交金額約34.78億港元。當(dāng)天中國(guó)動(dòng)向的市值達(dá)到298億港元，超過(guò)李寧的260億港元，一躍占據(jù)了中國(guó)體育服裝的頭把交椅。

　　顯而易見(jiàn)，成功者的先例為后來(lái)者的上市提供了事實(shí)證明，也觸發(fā)了他們的上市熱情。[page]

　　發(fā)展需要

　　更為重要的一點(diǎn)是，國(guó)內(nèi)運(yùn)動(dòng)品牌正在處于全新的發(fā)展階段，而資金保障必不可少。“企業(yè)發(fā)展到一定的程度，上市是必然的選擇，上市可以為企業(yè)的未來(lái)提供資本運(yùn)作的平臺(tái)，這也是產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)與資本經(jīng)營(yíng)的重要區(qū)別，使企業(yè)更具公信力且便于資金運(yùn)轉(zhuǎn)，去投資有利的項(xiàng)目。”喬丹（中國(guó)）服裝事業(yè)中心總經(jīng)理倪振年說(shuō)。

　　銀河證券馬莉以美特斯邦威為例對(duì)記者說(shuō)，目前的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)不是來(lái)自資金鏈，而是由于規(guī)模持續(xù)擴(kuò)張帶來(lái)的供應(yīng)鏈緊張及管理問(wèn)題。“由于市場(chǎng)情況不斷變動(dòng)，如果資金不能及時(shí)到位、市場(chǎng)環(huán)境突變或行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇等情況發(fā)生，都將會(huì)給投資項(xiàng)目的預(yù)期效果帶來(lái)較大影響。加上目前原材料輔料成本大幅上漲，上下游行業(yè)景氣周期的更替等狀況是企業(yè)經(jīng)營(yíng)的潛在風(fēng)險(xiǎn)。”

　　而來(lái)自匹克的消息稱，IPO募集的資金將主要用作增開(kāi)店面、品牌推廣及產(chǎn)品研發(fā)。目前匹克具體的開(kāi)店計(jì)劃、品牌推廣則以NBA為主要戰(zhàn)場(chǎng)，研發(fā)則注入了更多的海外元素，每一項(xiàng)都需要足夠的資金支持。

　　也有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，今年，內(nèi)地運(yùn)動(dòng)品牌都明顯感覺(jué)服裝市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈，前景并不如前兩年的市場(chǎng)那樣樂(lè)觀。但是內(nèi)地體育營(yíng)銷的競(jìng)爭(zhēng)愈演愈烈，大手筆的贊助賽事、簽約明星運(yùn)動(dòng)員的“比賽”依然在各個(gè)運(yùn)動(dòng)品牌間展開(kāi)。無(wú)論在渠道擴(kuò)張還是營(yíng)銷費(fèi)用的支出方面，有資本市場(chǎng)的支持都是一定的優(yōu)勢(shì)。