中投密洽多家華爾街對沖基金 傾向管理賬戶方式

　　“兄弟，我知道你在中投有認識的朋友，拜托給我介紹一兩個吧！好不好？事成之后請你吃大餐啦！”

　　最近一個月，邁克（化名）每天都要躲在辦公室里給他在紐約華人金融圈的朋友打幾個這樣的電話，后來，電話追到東半球，把他的幾位剛從華爾街返回中國的熟人從被窩里翻了出來。

　　因為，邁克面臨新的壓力——他擔(dān)任投資總監(jiān)的那家華爾街對沖基金的首席執(zhí)行官給他下達一項新任務(wù)：利用他的華裔身份和人脈，尋找私人關(guān)系以接近中投。

　　這家對沖基金管理著近70億美元資本，是全球能源交易市場上的主力玩家之一。它的首席執(zhí)行官在上周表達了希望獲得中投融資的意愿：“過去8個月全球?qū)_基金行業(yè)的資本環(huán)境異常艱難，中投的出現(xiàn)是非常好的消息！”

　　削尖腦袋要和中投攀親的遠不止這家基金。自從上個月，關(guān)于擁有2000億美元的中國投資有限責(zé)任公司有意注資對沖基金的繡球拋出后，全球的對沖基金經(jīng)理們都沸騰起來。

　　登門求親者踩破門檻。他們來自紐約、倫敦、芝加哥、舊金山和康涅狄格州這些對沖基金的大本營。

　　所有人都在像獵犬一樣尋覓著一切可以接近中投的渠道，包括各種私人關(guān)系。大家都在打聽中投的“選秀”計劃和標(biāo)準(zhǔn)。

　　“中投投資對沖基金目前計劃分兩期來運作，第一期會投幾家基金，總規(guī)模會達到10億美元級別，而第二期的投資規(guī)模將是第一期的十倍。”一位接近中投公司的知情人士向本報記者透露，“當(dāng)然，這一計劃未來也可能作一些調(diào)整。”

　　對此，中投公關(guān)部表示，“這些信息屬于市場上的傳聞，中投不做任何評論。”

　　“單人行動，單線聯(lián)系”

　　事實上，從去年夏秋之際起，中投就一直在美國考察對沖基金行業(yè)。

　　邁克去年夏天在紐約就曾與中投人士有過一面之緣，當(dāng)時他從對方口中得到的信息是，中投的海外投資可能不止是摩根士丹利這樣的投行，還可能會涉足對沖基金以及能源行業(yè)。

　　數(shù)月后，雷曼兄弟倒閉，但中投考察對沖基金的步伐并未停止，“只不過現(xiàn)在他們只考察最大的一些對沖基金了。”一位在2007年離開市場的前全球宏觀對沖基金經(jīng)理說，中投在紐約、康州和芝加哥與對沖基金的接觸非常頻繁。

　　這位經(jīng)理曾連續(xù)三年入選彭博社評選的全球宏觀對沖基金經(jīng)理前十名，他目前正在籌劃成立自己的新基金，準(zhǔn)備重返市場。他說，不僅是中投，當(dāng)時中國的一些大型共同基金也一直在美國考察。

　　但相比其他金融機構(gòu)，中投要低調(diào)和隱秘得多。

　　一年來，在紐約各種華人的論壇、酒宴、晚餐會以及大學(xué)講臺上，來自中國的商業(yè)銀行、投行、券商、共同基金、保險公司等高管們的身影如走馬燈般輪換，而在這些公開場合，卻很少見到中投人士的身影。

　　“中投在這里的考察是很秘密的，與對沖基金的很多接觸、洽談都是單人行動，單線聯(lián)系”。華爾街一位資深獵頭告訴本報記者。

　　而對沖基金們?yōu)檎蔑@其重視程度，往往會由高層親自去北京拜訪中投總部。

　　“我們還沒有接觸過中投，”對沖基金Gallon Quantitative的首席投資官郭勝北對本報記者說，“中投將資金分散到對沖基金行業(yè)，進行多元化投資是正確的選擇。”

　　“現(xiàn)在對沖基金行業(yè)在美國融資非常困難，為此對沖基金行業(yè)在拼命降低管理費以招攬客戶。以前收取客戶2%的管理費，最近都降到了1%或者1.5%。”對沖基金Seer Capital總監(jiān)郭杰群說，“因此大家對中投的到來非常感興趣。”

　　全球?qū)_基金在這一輪危機中“血流成河”，2007年他們一度管理過1.9萬億美元的資產(chǎn)，現(xiàn)在縮水到1.3萬億美元。

　　“中投的資本金數(shù)量大，而且穩(wěn)定，因此受到海外對沖基金的追捧。”

　　中國社科院世經(jīng)所國際金融研究室副主任張明表示，同時，獲得主權(quán)財富基金投資，對于對沖基金招募客戶來說是非常強的一個賣點。[page]

　　相親人：Chee的“加拿大團隊”

　　自從去年夏天那一面之緣后，邁克一直在密切關(guān)注中投與對沖基金行業(yè)之間的各種動態(tài)。

　　他在報上看到彭博社的報道說，中投公司顧問Felix Chee6月17日在摩納哥參加GAIM國際對沖基金會議時表示：中投計劃在2009年年底之前向?qū)_基金分配60億美元資金。

　　Chee是中投公司首席投資官的特別顧問，他將主管中投的對沖基金以及自營交易業(yè)務(wù)。

　　在加入中投之前，他曾擔(dān)任多倫多資產(chǎn)管理公司主席一職。

　　紐約一家管理資本超過100億美元的FOF投資組合經(jīng)理對本報記者介紹說，Chee加入中投之后，從加拿大招了一批人進入中投，主要是他在多倫多資產(chǎn)管理公司的下屬團隊，這批人將主要從事中投對沖基金方面的投資。

　　這位投資組合經(jīng)理一周前剛剛聯(lián)系過他的中投的一位“老朋友”詢問進展，對方告知，中投投資對沖基金的行動“目前還沒有正式開始”。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，加拿大的銀行與金融業(yè)都較為保守，與中方的風(fēng)格較為接近。

　　中投剛開始做對沖基金這一塊會比較保守，因為先前投資黑石和摩根士丹利都出現(xiàn)了虧損，“被咬了一口之后，縮回去再進行調(diào)整就會非常保守”。一家專門投資對沖基金的基金公司（FOF）的董事總經(jīng)理說。

　　Chee在那次講話中還表示，中投傾向于用“管理賬戶”（managed account）的方式來投資對沖基金。

　　對沖基金Seer Capital總監(jiān)郭杰群說，管理賬戶是對沖基金行業(yè)的一個新趨勢，意思是一個單獨的賬戶，與基金中其他投資人的錢分開來，在透明度和合規(guī)等方面對投資人更有利，對客戶抽取資金的限制也將大大降低。

　　誰是意中人？

　　目前還不清楚Chee的團隊會選擇什么樣的對沖基金。至發(fā)稿時，Chee未回復(fù)本報的采訪郵件。

　　前述FOF的董事總經(jīng)理認為，從Chee的加拿大團隊風(fēng)格偏保守和穩(wěn)健來看，中投會投一些“足夠大”的對沖基金，即資金規(guī)模大，業(yè)績好，透明度高、投資回報高的對沖基金。

　　“資產(chǎn)規(guī)模超過50億美元，在過去三年都有不錯表現(xiàn)。”前述全球宏觀對沖基金經(jīng)理描述他預(yù)計中的中投投資對象。

　　康州一家對沖基金的合伙人也認為，投資時間長、規(guī)模大的對沖基金，對中投來說是政治風(fēng)險較小的選擇。這位合伙人曾在兩家美國銀行和瑞士信貸擔(dān)任過董事總經(jīng)理，后創(chuàng)辦了自己的對沖基金。

　　而張明則提出另一種可能——中投也可能投資一些排名不靠前，但投資有專攻，和中投管理層關(guān)系較好的對沖基金。

　　本報記者從多個獨立消息來源獲悉，中投今年一季度以來曾接觸、考察過的對沖基金包括Citadel、D. E.Shaw、Paulson、Renaissance、SAC和Tudor。這六家，最小的管理資產(chǎn)150億美元，最大的管理資產(chǎn)360億美元。

　　而最近有消息稱，中投計劃向私募基金百仕通集團(Blackstone Group)旗下的對沖基金管理部門投資5億美元。兩年前，中投曾斥資30億美元入股百仕通。

　　Chee 在6月17日還曾表示：“我們將挑選最優(yōu)秀的基金經(jīng)理及少數(shù)FOF進行投資。這里的少數(shù)指的是，將不多于5只。”

　　FOF，是Fund of Fund的簡寫，意為專門投資對沖基金的基金公司。

　　對此，前述全球宏觀對沖基金經(jīng)理認為，中投沒有必要投資給FOF。

　　他給出兩點理由：FOF會多收一層管理費。另外，F(xiàn)OF的聲譽因在麥道夫欺詐案中被指沒有做好盡職調(diào)查而遭受重創(chuàng)。

　　“中投有足夠的錢來完成一些好的交易。”他認為，中投可以在內(nèi)部搭建一個類似于FOF的平臺，多投一些對沖基金，這樣就可以選擇一些更年輕的對沖基金，他們的投資回報往往會比大基金更高一些。

　　前述康州對沖基金合伙人也認為投資FOF不是一個好主意。“投資人選擇FOF是因為自己沒有足夠的資金投入到一些門檻要求很高的對沖基金，“而中投這么大，根本不缺錢。”

　　但對沖基金Gallon Quantitative首席投資官郭勝北認為，中投目前要做好挑選對沖基金的工作還不太容易，因此可以借助FOF的力量。

　　“美國有一些大型養(yǎng)老基金，以及哈佛和耶魯?shù)让；鹪?jīng)直接投資對沖基金，結(jié)果虧損慘重。所以最近大的對沖基金和主權(quán)基金的趨勢是重新回去投資FOF。”另一位對沖基金人士說。

　　不管如何議論紛紛，褒褒貶貶，對于邁克來說，這些都不重要，他眼下最要緊的事是，讓自己的對沖基金擠進中投的視野。

　　“已經(jīng)下定決心，近期要去一趟北京，登門拜訪中投。”邁克對本報記者說。