山東鋼鐵將推日照鋼鐵上市 杜雙華“裸退”

　　山東鋼鐵在重組協(xié)議中為杜雙華設置的退出路徑為：推動新日照鋼鐵上市，使杜雙華等人持有的股權轉為上市公司的股份，杜雙華“可從資本市場退出”。

　　而杜雙華本人確實可能在投資領域，或者其它鋼鐵企業(yè)的重組中，尋求新的機會。目前此次重組的難題是如何處理香港上市公司開源控股持有的日照鋼鐵近30%的資產(chǎn)。

　　杜雙華，終將揮別日照鋼鐵。

　　9月6日上午，山東鋼鐵集團（下稱“山東鋼鐵”）與日照鋼鐵集團下稱“日照鋼鐵”簽訂重組協(xié)議。

　　正如本報此前獨家披露詳見本報8月25日報道《杜雙華思退 山鋼重組日鋼定盤》，日照鋼鐵將以全部固定資產(chǎn)和占用的相關土地、山東鋼鐵將以現(xiàn)金方式，對“山東鋼鐵集團日照有限公司”由山東鋼鐵于2009年2月19日投資設立，下稱“新日照鋼鐵”增資;在新日照鋼鐵中，山東鋼鐵持股67%，杜雙華等日照鋼鐵原股東持股33%。

　　但這，只是日照鋼鐵告別了“杜雙華時代”的第一步。

　　本報記者9月7日獨家獲得的重組協(xié)議顯示，山東鋼鐵已為“小股東”杜雙華設置了退出路徑——推動新日照鋼鐵上市，使杜雙華等人持有的股權轉為上市公司的股份，杜雙華“可從資本市場退出”。

　　而在交出日照鋼鐵權杖后，杜雙華已在尋求“真正意義上的事業(yè)轉型”。

　　一位權威知情人士對本報記者表示，對杜雙華而言，在山東鋼鐵重組日照鋼鐵的過渡期結束后，日照鋼鐵將會成為一段歷史。在此過渡期，杜雙華可能在投資領域，或者其它鋼鐵企業(yè)的重組中，尋求新的機會。

　　不過，在此之前，杜雙華仍有“義務”解決日照鋼鐵的遺留問題。

　　9月7日，山東省國資委一位官員對本報記者表示，如何處理香港上市公司開源控股1215.HK持有的日照鋼鐵近30%的資產(chǎn)，“正是令山東鋼鐵頭疼的一件事情，但解決辦法還是有的”。根據(jù)重組協(xié)議，日照鋼鐵的全部固定資產(chǎn)，都將進入新日照鋼鐵。

　　重組懸念

　　據(jù)本報記者獲得的獨家資料，在此次重組中，日照鋼鐵的“出資資產(chǎn)”包括，包括日照鋼鐵控股集團有限公司、日照鋼鐵有限公司、日照型鋼有限公司、日照鋼鐵軋鋼有限公司、日照旭日發(fā)電有限公司、日照京華能源科技發(fā)展有限公司共6家法人單位。

　　知情人士告訴記者，在上述6家公司中，杜雙華個人平均持股比例超過70%，其余不到30%由日照鋼鐵其他高層持有。

　　但此等資產(chǎn)價值幾何，目前皆無定論。

　　前述山東省國資委官員對本報記者表示，盡管具體重組方案已基本確定，但資產(chǎn)評估尚未開始，因此，山東鋼鐵具體將出多少現(xiàn)金，還需等待評估結果。根據(jù)重組協(xié)議，日照鋼鐵將在9月16日前提供重組范圍內(nèi)資產(chǎn)和負債的清單，同時將聘請相關機構開展資產(chǎn)評估工作。

　　此等資產(chǎn)的評估值，扣除由新公司繼承的原日照鋼鐵負債，即為杜雙華等人對新公司的出資額。本報記者獲悉，新日照鋼鐵的注冊資本，將為評估后的“凈資產(chǎn)值”。

　　據(jù)山東省一位銀行業(yè)人士提供的數(shù)據(jù)，2009年上半年，日照鋼鐵總資產(chǎn)約為350億，凈資產(chǎn)約為130億元，負債率約為60%。

　　重組的另一大懸念是，開源控股目前的持有日照型鋼30%權益、日照鋼鐵有限公司30%權益，以及日照鋼鐵軋鋼25%權益，亦被明確劃入此次重組的范圍。

　　就如何解決這一問題，上述山東省國資委官員僅表示，山東國資委方面已就該問題與杜雙華進行洽談，但目前并沒有具體解決方案。

　　根據(jù)重組日程安排，在9月6日之后的180天內(nèi)，雙方應完成對新公司的出資資產(chǎn)交割。

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　　去杜雙華化

　　但持有新日照鋼鐵67%的股權，并非山東鋼鐵的終極目標。

　　此前，在重組日照鋼鐵頻頻遇阻之時，山東鋼鐵集團董事長鄒仲琛曾多次在集團內(nèi)部會議上強調(diào)，山東鋼鐵重組日照鋼鐵，是板上釘釘?shù)氖虑椤＜幢阍诙烹p華成功“借殼上市”之后，鄒仲琛的態(tài)度依舊堅決。

　　9月6日，山東省政府發(fā)布的新聞稿稱，山東鋼鐵與日照鋼鐵資產(chǎn)重組與合作協(xié)議的簽訂，標志著山東鋼鐵產(chǎn)業(yè)由內(nèi)陸向沿海轉移戰(zhàn)略邁出了重要一步。“山東省政府的目的已經(jīng)很明確，要將山東鋼鐵打造成超大型鋼企，除了并購日照鋼鐵，它還有并購青島鋼鐵的意向，雖然目前難度比較大。”山東某國有鋼企負責人表示。

　　而在山東鋼鐵的藍圖中，杜雙華已不是一個不可或缺的角色。

　　知情人士告訴記者，山東省政府承諾，重組完成后，將盡快推動新公司上市，以使得杜雙華等人持有的股權能轉為上市公司的股份。“根據(jù)協(xié)議，杜雙華將對新日照鋼鐵未來上市予以全力配合，屆時，杜雙華很可能從日照鋼鐵全面退出”。

　　而在新日照鋼鐵上市之前，杜雙華等人若尋求出售所持有的33%股權，山東鋼鐵則擁有“優(yōu)先購買權”，“股權價格將按市場規(guī)則進行”。

　　杜氏“過渡”

　　揮別日照鋼鐵，對杜雙華來說，是一個終將發(fā)生的事實。事實上，在2009年9月6日之前，杜雙華對此已有意識。

　　一個典型的細節(jié)是，日照鋼鐵的廠區(qū)，呈現(xiàn)一個不規(guī)則的三角形。這與其不斷調(diào)整廠區(qū)布局有關，而調(diào)整的目的，用杜雙華自己的話說，是“考慮到不要和國家的布局沖突”，但“沒想到避開了國家的規(guī)劃，卻避不了省里的規(guī)劃”。

　　但正是這一個“沒想到”，使得杜雙華不得不“裸退”。

　　不過，在外界人士看來，日照鋼鐵董事長杜雙華與山東省政府之間的博弈，杜氏僅是“不徹底的失敗”。山東鋼鐵亦為杜雙華提供了一個“緩沖地帶”。

　　在重組方案里，雙方簽訂一個“過渡期經(jīng)營協(xié)議”。所謂過渡期，即自“資產(chǎn)交割完成之日”起到“新公司日照鋼鐵精品基地一期工程建成投產(chǎn)”為止。

　　在過渡期內(nèi)，日照鋼鐵上述被重組的6家子公司資產(chǎn)，將由各公司繼續(xù)租賃經(jīng)營，并向新日照鋼鐵支付租賃費。同時，日照鋼鐵必須根據(jù)國家和山東省鋼鐵產(chǎn)業(yè)統(tǒng)一規(guī)劃，及時調(diào)整生產(chǎn)布局及產(chǎn)能。過渡期結束后，新日照鋼鐵將受讓原日照鋼鐵與鋼鐵主業(yè)相關的全部業(yè)務。

　　這一可能將持續(xù)半年至1年的過渡期，被杜雙華視為一個“真正意義上的事業(yè)轉型”的機會。

　　據(jù)另一位權威知情人士透露：“杜雙華正借過渡期準備全力轉型。他可能涉及投資領域，同時，他也在關注中國鋼鐵業(yè)隨時存在的收購機會”。