百億規(guī)模PE再現(xiàn)江湖 PE三個(gè)月書寫逆轉(zhuǎn)

　　本報(bào)記者 付 剛 北京報(bào)道

　　真是此一時(shí)彼一時(shí)。

　　僅僅在3個(gè)月前，全球知名的凱雷投資集團(tuán)(The Carlyle Group)董事總經(jīng)理祖文萃在接受《華夏時(shí)報(bào)》專訪時(shí)還慨嘆，受金融危機(jī)影響，全球PE(私募股權(quán)基金)的募集均不佳，旗下亞洲增長(zhǎng)基金的第四只基金甚至耗時(shí)14個(gè)月才募集到10.4億美元(約人民幣70億元)。

　　相比而言，中國本土PE——鼎暉投資近日的“萌動(dòng)”無疑“驚人”?！度A夏時(shí)報(bào)》記者了解到，鼎暉投資正計(jì)劃募集一只規(guī)模高達(dá)14億美元(約96億元人民幣)的新基金，且在9月底此消息剛放出時(shí)，就已募集超過7.5億美元。

　　鼎暉投資相關(guān)人士透露，現(xiàn)在PE為中國概念類基金融資并非難事，這得到了德勤多位合伙人的認(rèn)同。最近，德勤向近30家在中國處于領(lǐng)先地位的各類PE投資機(jī)構(gòu)展開調(diào)查，結(jié)果顯示，93%的PE都非常樂觀，他們預(yù)計(jì)未來一年中國PE市場(chǎng)的投資活動(dòng)將會(huì)大量增加。

　　超大規(guī)模PE重現(xiàn)江湖

　　9月最后一周，多達(dá)6家公司集中在紐交所公開發(fā)行上市，且融資額高達(dá)約30億美元，讓紐交所主板市場(chǎng)迎來了去年金融危機(jī)爆發(fā)后IPO(首次公開發(fā)行)最集中的一周。海外IPO數(shù)量從去年下半年一些月份甚至為零的冰點(diǎn)逐漸回升，以及中國創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)即將正式掛牌，讓私募股權(quán)基金們?nèi)玢宕猴L(fēng)。

　　《華夏時(shí)報(bào)》了解到，近期不斷有新PE募集消息傳出。平安集團(tuán)高層人士向記者透露，旗下平安證券正募集首只以美元計(jì)價(jià)的私募股權(quán)基金，初步計(jì)劃集資2億至4億美元，這一融資目標(biāo)在PE界屬于中檔。相較而言，脫胎于原中金公司直接投資部的鼎暉投資，因新基金募集目標(biāo)高達(dá)百億人民幣顯得最為搶眼。

　　據(jù)鼎暉投資內(nèi)部人士向記者透露，他們正在籌組一只14億美元的基金，這是該公司第4只針對(duì)中國成長(zhǎng)型企業(yè)的基金。目前已募集超過7.5億美元。

　　“新加坡主權(quán)基金新加坡政府投資公司(GIC)和世界銀行的私募投資機(jī)構(gòu)國際金融公司(IFC)是我們這只新基金的兩大主要投資者，它們也參與了鼎暉投資此前幾只基金的募集。”這位人士進(jìn)一步補(bǔ)充說，鼎暉投資第三只基金共募資15億美元，約有85%的資金已用于投資，“從我們的感受看，最近要在全球?yàn)橹袊拍铑惢鹑谫Y并非難事。”

　　這與今年7月，全球最大的PE之一——凱雷投資集團(tuán)董事總經(jīng)理祖文萃在接受《華夏時(shí)報(bào)》專訪時(shí)透露的感觸形成了鮮明對(duì)比。在祖文萃的印象中，過去一年半左右時(shí)間對(duì)于PE募集而言，無疑是最艱難的，其原因在于各種各樣的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)都更謹(jǐn)慎，而且，受金融危機(jī)沖擊，它們中的多數(shù)手中可用于投資的資金少了。

　　但同樣令祖文萃印象深刻的是，金融危機(jī)使得全球投資者更能看出亞洲市場(chǎng)的投資吸引力，而這與以往全球市場(chǎng)投資都處于熱潮時(shí)，投資者對(duì)中國、印度等新興市場(chǎng)態(tài)度非常謹(jǐn)慎有了明顯的差別。

　　《華夏時(shí)報(bào)》同時(shí)了解到，美國私募股權(quán)基金華平投資正在削減孟買辦事處員工數(shù)量，而凱雷和TPG卻在增加駐香港和北京部門的人手，希望在這輪經(jīng)濟(jì)反彈中能在中國獲得更多交易。

　　誰把握關(guān)鍵誰便能獲大利

　　記者注意到，在德勤剛剛結(jié)束的“中國私募股權(quán)投資信心調(diào)查”中，93%的PE投資機(jī)構(gòu)預(yù)期，在股票市場(chǎng)反彈、經(jīng)濟(jì)形勢(shì)好轉(zhuǎn)的利好支持下，中國私募股權(quán)投資活動(dòng)將會(huì)增加。

　　德勤中國財(cái)務(wù)咨詢服務(wù)主管合伙人謝其龍向《華夏時(shí)報(bào)》表示：“在全球經(jīng)濟(jì)衰退的艱難時(shí)期，私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)經(jīng)過一段時(shí)間的冷靜觀察后，開始尋求在中國發(fā)展的巨大機(jī)遇，投資活動(dòng)有望短期內(nèi)回升，并會(huì)持續(xù)增長(zhǎng)。”

　　他同時(shí)指出，中國政府正逐步采取一些優(yōu)惠措施以給予境內(nèi)外PE們提供更明確的支持及新的法律平臺(tái)，也將極大地刺激PE行業(yè)發(fā)展。“此外，對(duì)那些關(guān)注成長(zhǎng)資本戰(zhàn)略投資的PE投資者而言，創(chuàng)業(yè)板的啟動(dòng)可能是一個(gè)重大機(jī)遇。”

　　不容忽視的還有，PE人士對(duì)投資回報(bào)均有更樂觀的判斷，這從利益獲取層面將進(jìn)一步刺激PE界“勇往直前”。

　　德勤的調(diào)查顯示，有39%的受訪者認(rèn)為投資回報(bào)會(huì)增加，而持有該觀點(diǎn)的受訪者在去年的調(diào)查中僅為10%。

　　在德勤中國華北區(qū)私募股權(quán)服務(wù)主管合伙人古博看來，與往年相比，今年調(diào)查結(jié)果的一個(gè)突出特點(diǎn)是，多數(shù)受訪者都認(rèn)為，境內(nèi)PE將在國內(nèi)收購巿場(chǎng)上取得主導(dǎo)地位，“但與此同時(shí)，我們也看到得益于境內(nèi)外投資技能和經(jīng)驗(yàn)協(xié)同效益的共享合作投資越來越多。我們預(yù)期雖然競(jìng)爭(zhēng)會(huì)愈發(fā)激烈，但由于中國市場(chǎng)還存在對(duì)很多行業(yè)重組、整合和發(fā)展大量需求，因此機(jī)會(huì)應(yīng)該不會(huì)缺乏。”

　　古博進(jìn)一步指出：“由于新出臺(tái)的允許境外投資機(jī)構(gòu)參與人民幣基金的發(fā)展規(guī)定，市場(chǎng)上開始涌現(xiàn)很多新的參與者和新的關(guān)系結(jié)構(gòu)，在這些不同投資者、不同資源、不同戰(zhàn)略和投資目標(biāo)的新組合中，誰能正確把握未來發(fā)展的關(guān)鍵要素，誰便能獲得巨大的利益。”