全國最大水牛奶企皇氏乳業(yè)登陸中小板上市獲批

　　就在“禁鮮令”存廢尚懸而未決時(shí)，主營巴氏奶的國內(nèi)最大水牛奶乳企IPO（首次公開募股）獲批。

　　昨日，全國最大水牛奶生產(chǎn)商廣西皇氏甲天下乳業(yè)（下稱“皇氏乳業(yè)”）獲中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，即將登陸深交所中小板。

　　水牛奶為水牛所產(chǎn)，我國水牛及水牛奶的主產(chǎn)區(qū)在廣西。水牛奶系列產(chǎn)品的開發(fā)主要定位于高附加值的奶制品，如奶酪等，同時(shí)也被開發(fā)成市場容量大、高質(zhì)量的滅菌乳、酸乳等純?nèi)楫a(chǎn)品或含乳飲料。

　　這是我國首家以水奶牛原奶為主要原料的上市乳企。目前，包括蒙牛、伊利、光明、三元在內(nèi)的上市乳企均以草原奶牛原奶為生產(chǎn)原料，更值得關(guān)注的是，皇氏乳業(yè)只是廣西境內(nèi)的地方乳企，并未在區(qū)外有銷售。

　　招股說明書披露，2005～2007年，皇氏乳業(yè)生產(chǎn)的巴氏奶低溫產(chǎn)品在廣西整體乳業(yè)市場占有率達(dá)到40%以上。本次擬發(fā)行不超過2700萬股，募集約2.2億元資金，主要用于液態(tài)奶深加工和擴(kuò)大區(qū)外營銷網(wǎng)絡(luò)。

　　早在2007年，皇氏乳業(yè)就發(fā)出上市申請(qǐng)，當(dāng)時(shí)計(jì)劃在深交所主板上市，但最終未獲中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)。

　　時(shí)隔兩年，皇氏乳業(yè)再次提交上市申請(qǐng)，根據(jù)企業(yè)實(shí)際規(guī)模轉(zhuǎn)戰(zhàn)深交所中小板，并最終于昨日晚間拿到上市牌照。

　　與其他上市乳企相比，皇氏乳業(yè)的核心競爭力在于原料?；适先闃I(yè)品牌創(chuàng)始人、董事長黃嘉棣盤活廣西閑置的役用水牛，開發(fā)水牛奶乳品。

　　財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2007年公司水牛奶產(chǎn)量8498噸，占廣西水牛奶產(chǎn)量的43.53%，占全國水牛奶產(chǎn)量的38.50%。以巴氏奶為主導(dǎo)的水牛奶銷量毛利率維持在40%~45%之間，今年上半年，公司乳制品毛利率為42.41%。

　　昨晚，皇氏乳業(yè)董秘何海晏表示，本次發(fā)行所募集的資金同樣將用于水牛奶乳品的生產(chǎn)研發(fā)，擬投入五個(gè)項(xiàng)目：液態(tài)奶深加工4.5萬噸產(chǎn)能擴(kuò)大項(xiàng)目；來賓年產(chǎn)2萬噸液態(tài)奶加工項(xiàng)目；奶牛養(yǎng)殖示范推廣項(xiàng)目；營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目；研發(fā)中心擴(kuò)建項(xiàng)目。

　　上述五個(gè)項(xiàng)目共需投資總額近2.5億元，其中募集資金投資金額約為2.2億元。募投項(xiàng)目實(shí)施達(dá)產(chǎn)后將新增產(chǎn)能6.5萬噸/年；公司本次募集資金到位后，總產(chǎn)能將達(dá)10.5萬噸/年。

　　按《全國奶業(yè)“十一五”規(guī)劃》發(fā)展目標(biāo)，2010年全國牛奶、水牛奶的產(chǎn)量分別為3000萬噸和10萬噸；2020年牛奶、水牛奶產(chǎn)量為5130萬噸和30萬噸。水牛奶產(chǎn)量缺口大。相對(duì)于荷斯坦奶牛養(yǎng)殖，我國水牛奶業(yè)相對(duì)滯后，開發(fā)水牛奶產(chǎn)業(yè)機(jī)遇大。

　　據(jù)招股說明書介紹，由于奶源基地位于廣西，而低溫奶又對(duì)保質(zhì)期限制嚴(yán)格（通常在7天以內(nèi)），因此冷鏈配送系統(tǒng)限制了產(chǎn)品的銷售半徑。

　　上市后，皇氏乳業(yè)將以擴(kuò)大銷售半徑為首任。計(jì)劃利用募集資金1471萬元，建立廣西市場以外的區(qū)外營銷網(wǎng)絡(luò)，逐步擺脫依賴廣西市場的局面。

　　業(yè)界認(rèn)為，新開拓市場對(duì)水牛奶產(chǎn)品的市場接受程度將使公司市場開發(fā)壓力增大，存在一定市場開拓風(fēng)險(xiǎn)。