別再癡迷于規(guī)模

　　招商銀行紐約分行開業(yè)之時，也是金融海嘯最猖狂之時。2008年10月3日到10月14日，主人公馬蔚華在紐約和華盛頓分別會晤了10多位漩渦中心的關(guān)鍵人物：基辛格、紐約市長彭博、紐聯(lián)儲行長（現(xiàn)任美財長）蓋特納、NBA總裁大衛(wèi)·斯科恩、花旗集團高級副總裁威廉·羅茲……

　　人物描寫生動、有趣，卻不失深刻地解讀了金融風(fēng)暴。同時，我們也可以看到，馬蔚華喜歡讀美國“垮掉派”代表作家杰克·凱魯克的自傳書《在路上》，2008年招商銀行內(nèi)部受訓(xùn)書是《黑天鵝》。

　　永隆銀行洛杉磯分行是一個很小的分行，但擁有一座獨立的小樓。小樓面積不大，共3層，設(shè)計、裝修頗為簡潔但不乏韻味。分行負責(zé)人告訴我們，永隆銀行洛杉磯分行的辦公大樓于2006年落成啟用，獲得過洛杉磯建筑設(shè)計獎。

　　在二樓并不寬敞的會議室里，分行主要崗位的幾位同事向我這個“新老板”匯報了相關(guān)情況。令我感到驚奇的是，這家只有12名員工的分行，在美國各大金融機構(gòu)連連告急、爆出巨虧的形勢下卻盈利200多萬美元，且?guī)缀鯖]有不良資產(chǎn)。我詢問了一下分行的具體業(yè)務(wù)情況。他們主要靠放貸盈利，側(cè)重貿(mào)易融資押匯服務(wù)，還著重拓展包括公司貸款、房屋貸款及私人貸款在內(nèi)的業(yè)務(wù)，并有少量的匯款業(yè)務(wù)。

　　洛杉磯分行的狀況，也折射出了永隆銀行的經(jīng)營理念。永隆銀行是十分強調(diào)財務(wù)與經(jīng)營穩(wěn)健的，當(dāng)期盈虧平衡是決定啟動一個項目的通用原則，而其信貸業(yè)務(wù)也主要面向知根知底的老客戶，以此來防范信用風(fēng)險。

　　在美國，關(guān)于銀行規(guī)模的大小一直有“大即好”和“小即好”兩種聲音。作為美國中小銀行代表的社區(qū)銀行，資產(chǎn)規(guī)模通常在1000萬美元到數(shù)十億美元之間。從市場定位看，與大銀行有明顯的區(qū)隔，主要滿足當(dāng)?shù)丶彝?、中小企業(yè)和農(nóng)戶的金融服務(wù)需求。由于對客戶有非常深入的了解，并能相應(yīng)提供個性化的服務(wù)，貸款也主要面向附近社區(qū)的存款者及相關(guān)社區(qū)內(nèi)的中小企業(yè)，美國的社區(qū)銀行是大銀行的有益補充。

　　看了永隆銀行洛杉磯分行之后，我盡管不會因此贊成或否定哪種觀點，但也確實體會到，只要經(jīng)營得法，小也能好。

　　中國漲跌停板制度如何推出

　　這部股市發(fā)展史，將為你緩緩地展示摸著石頭走過的二十多年歷程，

　　為你揭開動蕩起伏的走勢后面，那些深藏密斂的故事……

　　深圳黑市的狂熱引起北京的高度重視，《人民日報》發(fā)表了一篇題為《深圳股市狂熱，潛在問題堪憂》的情況匯編。國家審計署坐不住了。計劃經(jīng)濟的觀念就是：價格亂漲，經(jīng)我們審計過么？審計署和中國人民銀行聯(lián)合搞了份《調(diào)查報告》，于1990年7月3日發(fā)布。《調(diào)查報告》指出：股票價格與實際價值嚴重背離，場內(nèi)股票成交量增長過猛，場外非法交易猖獗，情況異常。領(lǐng)導(dǎo)批示，審計署派員南下調(diào)查。來人為中央顧問委員會委員周建南。不過來得太晚了，已是1990年的12月7日。

　　1990年5月17日，深圳市政府發(fā)布“加強證券市場管理，取締場外非法交易”的公告，第二天即18日，《深圳特區(qū)報》在顯著位置用黑體字全文刊登了這一公告。這就是當(dāng)時的股民常常提起的“5·18”公告。

　　公告的核心就是“堅決取締證券場外非法交易活動”，公告明確指出：“凡證券場外非法交易者，一經(jīng)查實，由市工商市政管理部門，視情節(jié)輕重，分別（1）警告教育；（2）按中國人民銀行深圳分行提供的前一天收市價，課以50%以下的罰款；（3）沒收有價證券?！?

　　公告之后，證券部門立即發(fā)出通知，要求以前已轉(zhuǎn)讓的股票必須在指定的日期內(nèi)補辦過戶手續(xù)。公安干警如清掃垃圾似的清掃場外黑市交易。取締場外黑市僅僅是一個方面，更重要的一方面是如何制止股價的瘋狂上漲，于是專家們想到了“漲跌停板制度”。

　　據(jù)說這一制度的提出是在1929年美國華爾街股市崩盤之后。1929年的股災(zāi)使美國經(jīng)濟崩潰了，在10月24日“悲慘的星期四”這一天，美國銀行家們接二連三地自殺，其中包括當(dāng)時世界最大的銀行——國家城市銀行的總裁查爾斯·米歇爾，他從摩根銀行的大樓上跳了下來。痛定思痛，“漲跌停板制度”就被提上美國國會的議事日程。以后這一制度成為各國政府應(yīng)對股市不正常波動的手段。

　　1990年5月29日，深圳市政府在中國股市第一次推出“漲跌停板制度”，規(guī)定在深圳股市上市的公司股票當(dāng)天的漲跌幅度不得超過前一交易日收盤價的10%。這一制度的實施，對于不知漲跌停板為何物的股民，產(chǎn)生了一種極度的恐慌。人們紛紛從街頭收斂起股票和錢，暫且等待觀望。6月18日深圳街頭基本有了往日的寧靜，場外交易活動平息下來，南海之濱一時征棹停發(fā)，偃旗息鼓，深圳又恢復(fù)了白天與黑夜。

　　可是停板制度并不能遏止場內(nèi)的交易價每天頂格上漲，幾天之后，黑市交易又開始悄然冒頭。

　　6月20日，深圳市政府不得不把10%的漲跌幅修改為5%。不到一個星期，即6月26日，市政府再次修改漲跌幅，這次修改的僅僅是漲幅，即每天漲幅不得超過1%，而跌幅不動，依然是5%。這次修改意圖非常明顯：希望跌，不希望漲。第二天，即6月27日，深圳市政府又推出《關(guān)于對股權(quán)轉(zhuǎn)讓和個人持有股票收益征稅的暫行規(guī)定》，規(guī)定實行年終（中）分紅派息時，持有股票的個人所得超過銀行一年期存款利率部分，需繳納10%的個人調(diào)節(jié)稅，并規(guī)定從7月1日起，賣出股票者按賣出價的6%交納印花稅。11月20日，深圳市政府要求黨政干部帶頭拋股票。

　　在市政府一連串遏制股票狂炒熱情的措施下，炒股的熱情終于退潮了。1990年12月8日，也就是周建南到達深圳的第二天，一路上漲的股價第一次出現(xiàn)了下跌，深發(fā)展領(lǐng)頭下調(diào)，開始了長達9個月的跌勢，深發(fā)展從23元跌至17元，跌幅達30%以上。

　?。ㄕ浴缎鷩W與騷動 ：新中國股市20年》，阿奎著，中信出版社2008年10月版）