民生銀行國際配售超150億美元 淡馬錫欲二度入股

　　繼中信銀行發(fā)行H股后，民生銀行成為赴港上市的第七家內(nèi)資銀行。盡管H股融資的計劃兩度擱淺，民生銀行此次國際配售仍獲得眾多買家的青睞，包括淡馬錫在內(nèi)的眾多“老東家”有望再度入股。

　　民生銀行在本月13日至18日進(jìn)行公開招股，預(yù)計19日定價，26日交易。市場消息稱，連同基礎(chǔ)投資者的認(rèn)購及機(jī)構(gòu)投資者，民生銀行國際配售獲5倍超額認(rèn)購，涉150億美元。

　　消息還稱，索羅斯、老虎基金、厚樸基金等資本大鱷紛紛出手認(rèn)購民生銀行H股，中東、印度等地區(qū)的投資者也對該行H股有所追捧。此前有消息稱，索羅斯入股民生銀行1億美元，厚樸基金則斥資10億美元。

　　民生銀行此次全球發(fā)售的H股總數(shù)為33.21億股，其中初步安排國際配售31.6億股，占全球發(fā)售股數(shù)的95%，而公開配售股數(shù)為1.66億股，占5%。公開發(fā)售截止后的30日內(nèi)，民生銀行還可通過超額配售，增發(fā)4.98億股H股。

　　此次H股融資將解決民生銀行因業(yè)務(wù)高速發(fā)展帶來的資本瓶頸，但同時也將給該行的凈資產(chǎn)收益率帶來下降壓力。據(jù)交銀國際研究，該行若募資300億元，核心資本充足率將提高到約9.3%，以支持其未來3年的擴(kuò)張。而如果融資200億元，核心資本充足率提高至約8.3%，兩年后，將不足7%。

　　5名基礎(chǔ)投資者將認(rèn)購民生銀行26.35億港元的H股，其中旭日企業(yè)董事長、副董事長兩人合計認(rèn)購1億美元，華人置業(yè)集團(tuán)全資擁有的Pretty Wave Limited認(rèn)購1億美元，中國海外集團(tuán)有限公司全資子公司中國海外金融投資有限公司認(rèn)購6000萬美元。而尹崇堯全資擁有的Ever Eagle Limited認(rèn)購5000萬美元，中國平安資產(chǎn)管理（香港）有限公司則認(rèn)購3000萬美元。

　　上述基礎(chǔ)投資者所持股份在民生銀行上市后6個月內(nèi)不得直接或間接減持。

　　參與認(rèn)購民生銀行H股的買家中，不乏老面孔。中國人壽2007年曾與中國平安一起參與民生銀行A股定向增發(fā)各獲配6億股，此次也積極參與認(rèn)購，但認(rèn)購額未確定。

　　此外，據(jù)香港媒體報道，淡馬錫也將認(rèn)購民生銀行H股。與平安、人壽類似，淡馬錫此前也是民生銀行的老東家。2004年淡馬錫作為戰(zhàn)略投資者入股民生銀行位列第七大股東，三年后淡馬錫所持民生銀行的4.72億股份悉數(shù)解禁。自2008年二季度至今年初，淡馬錫已將所持股份悉數(shù)減持。

　　不過，這些民生銀行的老股東再次相遇，認(rèn)購規(guī)模有所縮水。中國平安作為基礎(chǔ)投資者，3000萬美元的認(rèn)購額是5名投資者中最低的，而中國人壽、淡馬錫并未在基礎(chǔ)投資者之列，其認(rèn)購規(guī)模受超額認(rèn)購倍數(shù)限制。

　　對于淡馬錫的認(rèn)購意向，一位接近民生銀行的人士則感到意外。市場人士認(rèn)為，淡馬錫此前的退出，一方面與金融危機(jī)下自身情況相關(guān)，一方面可能也是預(yù)計民生銀行投資美國聯(lián)合銀行控股可能虧損而提前離場。

　　淡馬錫此前派出的董事蘇慶贊對于民生銀行投資美聯(lián)控股并不認(rèn)同，原因是這筆投資與該行戰(zhàn)略契合度并不高，美聯(lián)銀行業(yè)務(wù)高度集中在房地產(chǎn)抵押與建筑貸款方面，貿(mào)易融資業(yè)務(wù)比重較低。

　　但民生銀行在美聯(lián)控股的投資失利并未被參與此次H股國際配售的機(jī)構(gòu)所關(guān)注。