本土VC談創(chuàng)業(yè)板高市盈率 被VC槍斃企業(yè)照上不誤

“創(chuàng)業(yè)板能否帶來創(chuàng)業(yè)春天”

　　在18日舉行的中國(guó)創(chuàng)業(yè)家論壇上，多家本土VC巨頭圍繞“創(chuàng)業(yè)板能否帶來創(chuàng)業(yè)春天”展開對(duì)話。期間，達(dá)晨創(chuàng)投執(zhí)行總裁肖冰透露，首批上市28家企業(yè)中，有數(shù)家企業(yè)被多家VC“槍斃過”了的，風(fēng)投界對(duì)這些企業(yè)當(dāng)時(shí)存在很高的疑慮，建議投資者要謹(jǐn)慎投資，但他拒絕披露是具體企業(yè)名單。

　　達(dá)晨創(chuàng)投所投企業(yè)有3家成功首批登陸創(chuàng)業(yè)板，成為目前創(chuàng)業(yè)板本土創(chuàng)投的最大贏家。但對(duì)創(chuàng)業(yè)板目前存在的高市盈率狀況，肖冰對(duì)此表示，達(dá)晨創(chuàng)投對(duì)高市盈率有很理性的認(rèn)識(shí)，“創(chuàng)業(yè)板第一天出來超出我們想象的估值，現(xiàn)在看是非常高興，一年以后現(xiàn)在誰也說不清楚。創(chuàng)業(yè)板未來肯定要分化的，創(chuàng)業(yè)板并非所有企業(yè)可以高成長(zhǎng)的，其中有好幾個(gè)企業(yè)被我們VC槍斃了的。”

　　深港產(chǎn)學(xué)研創(chuàng)投董事長(zhǎng)歷偉認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板的市盈率明顯過高。要連續(xù)多年保持40-50%的增長(zhǎng)，維持那么高的市盈率，必須多年連續(xù)的增長(zhǎng)，根據(jù)過往的企業(yè)發(fā)展史來看，基本不可能。所以創(chuàng)投不能被創(chuàng)業(yè)板拖著走，創(chuàng)業(yè)板的任何投資都要慎重考慮多兩三年。

　　北京大學(xué)匯豐商學(xué)院副院長(zhǎng)魏煒則認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板現(xiàn)在市盈率處于比較高的水平，因?yàn)槭着鲜械钠髽I(yè)已經(jīng)有很多年的成長(zhǎng)，已經(jīng)不是在創(chuàng)業(yè)期，不少已經(jīng)有5-6年甚至有十年的企業(yè)，未來幾年保持高增長(zhǎng)是不可能。但隨著創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)越來越多，可能會(huì)出現(xiàn)真正的創(chuàng)業(yè)公司。