外資有望獲準(zhǔn)直設(shè)有限合伙制基金 北京或率先開(kāi)閘

　　 “外資PE或許被允許在北京直設(shè)LP（有限合伙人）制基金。”知情人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》獨(dú)家透露說(shuō)，此外，還有更多優(yōu)惠措施體現(xiàn)在即將公布的“北京促進(jìn)外資PE發(fā)展意見(jiàn)”（以下簡(jiǎn)稱發(fā)展意見(jiàn)）中。

　　 原本計(jì)劃今年國(guó)慶期間公布的發(fā)展意見(jiàn)，至今未出。知情人士稱，由于發(fā)展意見(jiàn)要在《外國(guó)企業(yè)或者個(gè)人在中國(guó)境內(nèi)設(shè)立合伙企業(yè)管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱? 《辦法》）框架內(nèi)，所以一直在等待《辦法》公布。

　　 近日，國(guó)務(wù)院總理溫家寶簽署國(guó)務(wù)院令，公布了《辦法》，“這就為北京促進(jìn)外資PE發(fā)展點(diǎn)燃了助推器。”該人士表示，發(fā)展意見(jiàn)近日即將公布。

　　 合伙制投資需等待細(xì)則

　　 《辦法》對(duì)PE（私募股權(quán)基金）未作具體規(guī)定，給外資PE入京政策發(fā)揮的空間。

　　 “《辦法》能夠出臺(tái)其實(shí)是外資一直在推動(dòng)。”天達(dá)律師事務(wù)所的王太力律師表示，由于國(guó)內(nèi)限制外資采用合伙制企業(yè)投資，這對(duì)傾向于采用合伙制的外資風(fēng)險(xiǎn)投資和創(chuàng)業(yè)投資極為不利。

　　 將于2010年3月1日起施行的《辦法》，曾被PE和VC（風(fēng)險(xiǎn)投資）寄予厚望，但最終公布的《辦法》對(duì)于PE和VC卻沒(méi)有做明確規(guī)定。只是在第十四條規(guī)定，“國(guó)家對(duì)外國(guó)企業(yè)或者個(gè)人在中國(guó)境內(nèi)設(shè)立以投資為主要業(yè)務(wù)的合伙企業(yè)另有規(guī)定的，依照其規(guī)定。”

　　 “第十四條對(duì)合伙制投資留著一個(gè)活口，這表示在明年3月1日之前，相關(guān)的實(shí)施細(xì)則將出臺(tái)，以此完善《辦法》。”王太力分析。

　　 國(guó)務(wù)院法制辦有關(guān)負(fù)責(zé)人解釋說(shuō)，對(duì)于外國(guó)企業(yè)或者個(gè)人在中國(guó)境內(nèi)設(shè)立以投資為主要業(yè)務(wù)的合伙企業(yè)，存在什么樣的風(fēng)險(xiǎn)，以及是否有必要采取相對(duì)嚴(yán)格的管理制度和措施，目前還缺少必要的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，有關(guān)方面認(rèn)識(shí)也不一致。為穩(wěn)妥起見(jiàn)，《辦法》做出留有余地的彈性規(guī)定。

　　 這給北京即將出臺(tái)的發(fā)展意見(jiàn)帶來(lái)了更多突破空間。

　　 “北京外資PE就是在? 《辦法》框架內(nèi)，強(qiáng)化了合伙制，或許允許外資來(lái)京設(shè)立有限合伙制PE。”知情人士介紹。

　　 王太力稱，外資PE一般都采用有限合伙制形式，如果北京要發(fā)布相關(guān)實(shí)施細(xì)則，肯定會(huì)在外資PE的稅收和退出機(jī)制上有所動(dòng)作。[page]

　　 打通外企來(lái)華創(chuàng)業(yè)路

　　 相對(duì)于現(xiàn)行的“三資企業(yè)”，“合伙企業(yè)一直比較陌生”，王太力說(shuō)，雖然合伙這種形式在我國(guó)的? 《民法通則》中已有規(guī)定，并非新鮮事物，但合伙企業(yè)才剛起步。目前，國(guó)內(nèi)關(guān)于涉及外資企業(yè)的法規(guī)有? 《中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)法》《中外合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)法》《外資企業(yè)法》等，但對(duì)于外資合伙企業(yè)法規(guī)還比較滯后，《辦法》出臺(tái)終于打通外企來(lái)華的創(chuàng)業(yè)路。

　　 “因?yàn)楹匣锲髽I(yè)在稅收上是一次納稅，比公司制兩次納稅更優(yōu)惠，而且可以自由入伙、退出等，外資來(lái)華創(chuàng)業(yè)的限制進(jìn)一步縮小。”王太力稱。

　　 而對(duì)外資合伙企業(yè)的投資方式，《辦法》第三條規(guī)定“國(guó)家鼓勵(lì)具有先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)的外國(guó)企業(yè)或者個(gè)人在中國(guó)境內(nèi)設(shè)立合伙企業(yè)，促進(jìn)現(xiàn)代服務(wù)業(yè)等產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。”王太力說(shuō)，國(guó)家鼓勵(lì)先進(jìn)技術(shù)合伙企業(yè)發(fā)展，這些先進(jìn)技術(shù)公司，往往都是小公司，其經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)將對(duì)我國(guó)服務(wù)業(yè)產(chǎn)生帶動(dòng)作用。

　　 “從《辦法》看，技術(shù)和管理的合伙企業(yè)是當(dāng)前主流，但第十四條對(duì)以投資為主的合伙企業(yè)的彈性規(guī)定表明，合伙制投資企業(yè)會(huì)很快發(fā)展起來(lái)。”王太力表示。

　　 上述知情人士說(shuō)，正是看到外資設(shè)立以投資為主的合伙企業(yè)趨勢(shì)火熱，北京促進(jìn)外資PE的實(shí)施細(xì)則在《辦法》出臺(tái)后，希望搶先出爐，吸引外資來(lái)京發(fā)展合伙企業(yè)。