首支人民幣PE FOF將登陸義烏 達(dá)晨等備選子基金

　　義烏民間游資集聚，近年來(lái)已成私募股權(quán)投資基金的“必爭(zhēng)之地”。而隨著國(guó)內(nèi)私募股權(quán)市場(chǎng)的迅速創(chuàng)新發(fā)展，來(lái)到義烏的基金類(lèi)型也日趨多樣化。昨天，諾亞（義烏）財(cái)富管理中心總經(jīng)理夏勇強(qiáng)向記者透露，國(guó)內(nèi)首支人民幣私募股權(quán)投資的“基金中的基金”（PE FOF）將于近期登陸義烏，目前這一全新投資方式已吸引義烏一些異地商會(huì)關(guān)注。

　　何謂PE FOF

　　PE（Private Equity的英文縮寫(xiě)），即私募股權(quán)投資，指的是通過(guò)私募形式對(duì)私有企業(yè)，即非上市企業(yè)進(jìn)行的權(quán)益性投資，退出機(jī)制主要是上市、并購(gòu)或管理層回購(gòu)等方式。

　　FOF（Fund of Fund的英文縮寫(xiě)）對(duì)于許多專(zhuān)注于傳統(tǒng)投資領(lǐng)域的義烏投資者而言是個(gè)新鮮事物。它是指一種專(zhuān)門(mén)投資于其他證券投資基金的基金，業(yè)內(nèi)稱(chēng)之為“基金中的基金”。簡(jiǎn)單而言，將PE和FOF結(jié)合起來(lái)，就是私募股權(quán)投資的“基金中的基金”。

　　看好義烏資本市場(chǎng)

　　PE FOF基金早在上世紀(jì)90年代初就已進(jìn)入亞洲。但整個(gè)亞洲的PE FOF市場(chǎng)的發(fā)展速度非常緩慢，直至2005年才開(kāi)始出現(xiàn)改觀。這與中國(guó)PE FOF市場(chǎng)成長(zhǎng)發(fā)展密切相關(guān)。2005年之后，進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)的外資PE FOF頻繁出現(xiàn)，得到較大發(fā)展。

　　盡管PE FOF早已進(jìn)入中國(guó)，在多數(shù)金融界人士看來(lái)，即將登陸的這支PE FOF仍將是義烏投資者全新的理財(cái)工具。他們解釋?zhuān)顿Y者的資金流入私募股權(quán)市場(chǎng)的渠道主要有直選PE基金或通過(guò)FOF精選PE基金，而此前活躍在中國(guó)市場(chǎng)的FOF主要是外資的，此次登陸義烏的PE FOF是國(guó)內(nèi)首只人民幣PE FOF。

　　在即將舉行的2010中國(guó)私募股權(quán)基金創(chuàng)新與投資義烏論壇上，這支人民幣PE FOF將以路演方式首次與義烏投資者見(jiàn)面。此前，其僅在江蘇南京等少數(shù)城市路演。分析人士認(rèn)為，由此足見(jiàn)該基金對(duì)義烏市場(chǎng)的重視程度。

　　作為上述論壇舉辦方之一的諾亞（義烏）財(cái)富管理中心夏勇強(qiáng)也說(shuō)：“義烏民間資本充裕，但投資渠道相對(duì)狹窄，限于房產(chǎn)、股票等，該人民幣PE FOF無(wú)疑將獲得義烏投資者青睞。”而此前，這家獨(dú)立第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)也在義烏發(fā)起過(guò)多個(gè)私募股權(quán)基金項(xiàng)目，大都獲得了較大關(guān)注。

　　他說(shuō)，從目前情況看，義烏投資者也十分關(guān)注這一全新的理財(cái)產(chǎn)品，來(lái)自義烏寧波商會(huì)、湖南商會(huì)和溫州商會(huì)等諸多商會(huì)的不少人士已決定受邀參加該論壇。

　　PE FOF回報(bào)相對(duì)穩(wěn)健

　　這支人民幣PE FOF投資相對(duì)穩(wěn)健的原因是多個(gè)層次的。眾所周知，相對(duì)于其他理財(cái)產(chǎn)品，基金投資回報(bào)相對(duì)穩(wěn)健。據(jù)統(tǒng)計(jì)，美國(guó)的PE創(chuàng)投基金回報(bào)率是11.8%，中國(guó)PE創(chuàng)投風(fēng)景這邊更好，如截至去年5月31日，此次FOF將投資的“賽富資本”在中國(guó)投資項(xiàng)目的年內(nèi)部回報(bào)率達(dá)到79%。

　　在此基礎(chǔ)上，為了進(jìn)一步保證收益的穩(wěn)健性，PE FOF將投資于利潤(rùn)率排名靠前的PE基金。而相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，PE投資行業(yè)的高回報(bào)基本集中在排名前25%的基金中，如全美排名前25%的基金的回報(bào)率是30.2%，而風(fēng)險(xiǎn)基本由排名靠后的PE基金承擔(dān)。

　　據(jù)透露，“達(dá)晨”、“鼎輝”、“賽富”，以及一支復(fù)合型的PE創(chuàng)投、一支專(zhuān)注在清潔能源領(lǐng)域的PE創(chuàng)投、一支全球最頂級(jí)的酒店管理PE創(chuàng)投以及一支國(guó)內(nèi)最活躍的房地產(chǎn)基金都將成為這支人民幣PE FOF的備選子基金。