導(dǎo)航地圖行業(yè)IPO破冰 四維圖新即將登陸中小板

　　借著中國(guó)汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)世界第一的東風(fēng)，中國(guó)導(dǎo)航產(chǎn)業(yè)的“蛋糕”也正在做大。據(jù)悉，1月下旬通過(guò)證監(jiān)會(huì)首發(fā)申請(qǐng)的北京四維圖新科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)四維圖新）已于4月22日獲取發(fā)行批文，日前在深圳、上海、北京進(jìn)行詢(xún)價(jià)路演，近期將赴深交所上市，發(fā)行不超過(guò)5600萬(wàn)股普通股。上市成功后，四維圖新將成為國(guó)內(nèi)第一家上市的導(dǎo)航電子地圖和動(dòng)態(tài)交通信息服務(wù)提供商。

　　分析人士指出，作為中國(guó)最大的導(dǎo)航電子地圖和動(dòng)態(tài)交通信息服務(wù)商，四維圖新A股即將上市，將吸納資本力量注入產(chǎn)業(yè)發(fā)展，有利促進(jìn)導(dǎo)航電子地圖行業(yè)的產(chǎn)品升級(jí)、工藝改進(jìn)、研發(fā)能力提高以及全行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模的擴(kuò)大，同時(shí)也將加快推動(dòng)行業(yè)集中度提升，帶動(dòng)下游導(dǎo)航定位行業(yè)在軟件開(kāi)發(fā)、硬件制造、服務(wù)平臺(tái)開(kāi)發(fā)等方面的整體發(fā)展，并進(jìn)一步促進(jìn)中國(guó)導(dǎo)航產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

　　目前，導(dǎo)航電子地圖廣泛應(yīng)用于車(chē)載導(dǎo)航、手機(jī)和便攜導(dǎo)航以及電子地圖服務(wù)市場(chǎng)。在發(fā)展空間巨大的車(chē)載導(dǎo)航市場(chǎng)，導(dǎo)航電子地圖的品質(zhì)需要滿(mǎn)足國(guó)際汽車(chē)工業(yè)質(zhì)量要求，目前中國(guó)市場(chǎng)只有四維圖新和高德兩家地圖企業(yè)進(jìn)入到車(chē)廠(chǎng)采購(gòu)短名單，據(jù)全球汽車(chē)領(lǐng)域權(quán)威調(diào)研機(jī)構(gòu)Frost&Sullivan的研究結(jié)果顯示，2009年，中國(guó)車(chē)載導(dǎo)航地圖銷(xiāo)量為50.03萬(wàn)張，四維圖新占據(jù)69.29%的市場(chǎng)份額，高德占據(jù)29.58%，四維圖新已經(jīng)連續(xù)7年在該領(lǐng)域市場(chǎng)份額超過(guò)60%，以“七連冠”的卓越成績(jī)繼續(xù)保持行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)地位。導(dǎo)航設(shè)備成為汽車(chē)標(biāo)配已是市場(chǎng)趨勢(shì)，到2007年，日本的導(dǎo)航新車(chē)裝配率已達(dá)79%，而中國(guó)在2009年的新車(chē)裝配率也只有4.68%（以乘用車(chē)為基數(shù)），成長(zhǎng)空間巨大。

　　在應(yīng)用廣泛的手機(jī)導(dǎo)航市場(chǎng)，據(jù)全球著名的消費(fèi)電子行業(yè)研究機(jī)構(gòu)In-Stat的研究結(jié)果顯示，2009年，中國(guó)導(dǎo)航手機(jī)出貨量高達(dá)802萬(wàn)部，四維圖新占據(jù)71.71%的市場(chǎng)份額，連續(xù)3年市場(chǎng)份額超過(guò)50%；其他份額由靈圖、高德、凱立德分享。未來(lái)中國(guó)7億多手機(jī)用戶(hù)為導(dǎo)航手機(jī)市場(chǎng)的發(fā)展帶來(lái)極大的想象空間。

　　此外，迅速崛起的動(dòng)態(tài)交通信息服務(wù)市場(chǎng)已成為導(dǎo)航地圖行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的新焦點(diǎn)，2008年四維圖新率先在中國(guó)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)了其商業(yè)化應(yīng)用，目前已經(jīng)廣泛應(yīng)用于車(chē)載導(dǎo)航、手機(jī)和便攜導(dǎo)航、互聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)位置服務(wù)等，并在2009年首先開(kāi)始服務(wù)中國(guó)市場(chǎng)以汽車(chē)廠(chǎng)商為主導(dǎo)的Telematics服務(wù)，憑借技術(shù)和市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步鞏固公司在動(dòng)態(tài)導(dǎo)航地圖市場(chǎng)的領(lǐng)導(dǎo)地位。

　　路演進(jìn)行時(shí)

　　據(jù)招股書(shū)介紹，四維圖新自2002年12月3日成立以來(lái)，一直專(zhuān)注于導(dǎo)航電子地圖的研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售和服務(wù)業(yè)務(wù)，是國(guó)內(nèi)首家獲得導(dǎo)航電子地圖制作資質(zhì)的企業(yè)。公司為世界頂級(jí)汽車(chē)制造廠(chǎng)商、汽車(chē)電子廠(chǎng)商、手機(jī)生產(chǎn)商、便攜導(dǎo)航設(shè)備廠(chǎng)商、移動(dòng)通信服務(wù)商和互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)提供專(zhuān)業(yè)化高品質(zhì)的導(dǎo)航電子地圖產(chǎn)品和服務(wù)。作為中國(guó)第一家、全球第六家全面掌握開(kāi)發(fā)高端導(dǎo)航電子地圖技術(shù)的企業(yè)，四維圖新已擁有世界先進(jìn)的導(dǎo)航電子地圖制作技術(shù)，建成了覆蓋全國(guó)的高端導(dǎo)航電子地圖數(shù)據(jù)庫(kù)，以及全國(guó)最大規(guī)模的導(dǎo)航電子地圖本地化生產(chǎn)和更新網(wǎng)絡(luò)體系。

　　根據(jù)四維圖新預(yù)披露的招股意向書(shū)，本次公司發(fā)行股票數(shù)量不超過(guò)5600萬(wàn)股，發(fā)行后總股本達(dá)到40022.9579萬(wàn)股，發(fā)行股票數(shù)量為發(fā)行后總股本比例的13.99%，本次募投項(xiàng)目所需資金約5.85億元，將用于投資第二代導(dǎo)航電子地圖生產(chǎn)平臺(tái)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目；高現(xiàn)實(shí)性、高精度、精細(xì)化車(chē)載導(dǎo)航電子地圖開(kāi)發(fā)項(xiàng)目以及行人導(dǎo)航數(shù)據(jù)產(chǎn)品開(kāi)發(fā)項(xiàng)目，上述項(xiàng)目開(kāi)發(fā)完成后，將會(huì)大幅度提高公司技術(shù)水平和生產(chǎn)效率，提升公司核心競(jìng)爭(zhēng)力，使公司在即將到來(lái)的行業(yè)競(jìng)合中占據(jù)有利地位，并進(jìn)一步鞏固公司在行業(yè)內(nèi)的領(lǐng)軍企業(yè)地位，大大提高產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力和用戶(hù)滿(mǎn)意度。

　　馬太效應(yīng)，強(qiáng)者愈強(qiáng)

　　與整車(chē)市場(chǎng)中外品牌百花齊放的景象不同，四維圖新絕對(duì)是導(dǎo)航電子地圖市場(chǎng)的巨無(wú)霸。四維圖新（NavInfo）作為中國(guó)領(lǐng)先的導(dǎo)航地圖和動(dòng)態(tài)交通信息服務(wù)提供商，始終保持行業(yè)領(lǐng)先，是全球第三家、中國(guó)首家通過(guò)TS16949（國(guó)際汽車(chē)工業(yè)質(zhì)量管理體系）認(rèn)證的地圖廠(chǎng)商，是中國(guó)首家推出行人導(dǎo)航地圖產(chǎn)品的地圖廠(chǎng)商，也是中國(guó)首家實(shí)現(xiàn)動(dòng)態(tài)交通信息服務(wù)商業(yè)化應(yīng)用的地圖廠(chǎng)商。

　　公司擁有極為廣泛、優(yōu)質(zhì)的客戶(hù)群，在車(chē)載導(dǎo)航市場(chǎng)的主要客戶(hù)有豐田、通用、大眾、奔馳、上汽、本田、日產(chǎn)、現(xiàn)代、保時(shí)捷、標(biāo)致雪鐵龍、奇瑞、斯巴魯?shù)戎髁髌?chē)制造商及其車(chē)載導(dǎo)航設(shè)備供應(yīng)商，在手機(jī)和便攜導(dǎo)航市場(chǎng)的主要客戶(hù)有諾基亞、摩托羅拉、三星、宇龍酷派等移動(dòng)通信終端制造商及Garmin、合眾思?jí)选⑿驴?、宇達(dá)電通等便攜導(dǎo)航設(shè)備生產(chǎn)廠(chǎng)商，在電子地圖服務(wù)領(lǐng)域主要為百度、搜狐、騰訊、攜程、圖吧等上千家門(mén)戶(hù)和專(zhuān)業(yè)網(wǎng)站以及中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)電信等電信運(yùn)營(yíng)商提供服務(wù)。

　　以車(chē)載導(dǎo)航為例，據(jù)專(zhuān)家介紹，由于汽車(chē)行業(yè)對(duì)零配件質(zhì)量控制非常嚴(yán)格，不少?lài)?guó)內(nèi)導(dǎo)航地圖供應(yīng)商都止步在了汽車(chē)制造商一輪輪的測(cè)試當(dāng)中，導(dǎo)致市場(chǎng)不斷流向少數(shù)像四維圖新這樣技術(shù)實(shí)力和產(chǎn)品品質(zhì)過(guò)硬的企業(yè)。整個(gè)行業(yè)規(guī)模效應(yīng)明顯，較早進(jìn)入的企業(yè)已經(jīng)進(jìn)入收獲期，利潤(rùn)水平和現(xiàn)金流狀況迅速改善，但后進(jìn)入者在得不到后續(xù)強(qiáng)大資金支持和含金量更高的客戶(hù)的情況下，則面臨著生存艱難的局面，從而使得先入企業(yè)優(yōu)勢(shì)明顯，市場(chǎng)趨于高度集中，強(qiáng)者愈強(qiáng)，行業(yè)從自由競(jìng)爭(zhēng)逐步向自然壟斷演化。

　　當(dāng)前，導(dǎo)航電子地圖行業(yè)多家主流廠(chǎng)商紛紛掀起技術(shù)競(jìng)賽和知識(shí)產(chǎn)權(quán)維權(quán)，使得該行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)出現(xiàn)了日趨激烈的局面。而四維圖新的率先上市將進(jìn)一步擴(kuò)大其領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，或?qū)⒓涌熘袊?guó)電子導(dǎo)航地圖行業(yè)的洗牌和升級(jí)。

　　“中國(guó)汽車(chē)、手機(jī)、便攜導(dǎo)航設(shè)備市場(chǎng)的蓬勃發(fā)展，以及電子地圖服務(wù)市場(chǎng)的迅速崛起，給導(dǎo)航電子地圖市場(chǎng)帶來(lái)巨大的機(jī)遇，行業(yè)集中度不斷提高，四維圖新就是其中的杰出代表。”東北證券李由表示，四維圖新作為該行業(yè)第一家登陸資本市場(chǎng)的企業(yè)，將為同行業(yè)樹(shù)立一個(gè)模版，不僅為自身的發(fā)展壯大吸納資本支持，同時(shí)也會(huì)刺激其他同業(yè)公司的發(fā)展，為其他公司的上市起到示范作用。