邵秉仁：PE發(fā)展迅速良莠不齊 待自律組織掛牌

4月28日召開的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議確定了2010年重點(diǎn)改革任務(wù)，其中提出“加快股權(quán)投資基金制度建設(shè)”。幾年前在國(guó)內(nèi)還少有人知的股權(quán)投資基金，如今正呈風(fēng)起云涌之勢(shì)。它的發(fā)展會(huì)給中國(guó)帶來(lái)什么?迅速發(fā)展的背后是否存在隱憂?該如何引導(dǎo)其規(guī)范發(fā)展?對(duì)此，中國(guó)股權(quán)投資基金協(xié)會(huì)(籌)會(huì)長(zhǎng)邵秉仁近日接受了新華社記者的專訪。

　　規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和解決中小企業(yè)融資難

　　股權(quán)投資基金是指通過(guò)私募形式對(duì)非上市企業(yè)進(jìn)行的權(quán)益性投資。目前，我國(guó)有包括創(chuàng)業(yè)投資在內(nèi)的各類股權(quán)投資基金機(jī)構(gòu)近5000家。首批在創(chuàng)業(yè)板上市的28家企業(yè)中，23家企業(yè)有該類基金的投資。

　　“股權(quán)投資基金對(duì)規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)，解決中小企業(yè)融資難，改善企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理有著重要作用。”邵秉仁說(shuō)，它是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下的一種重要投資力量，其作用主要體現(xiàn)在三個(gè)方面:

　　可規(guī)避證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。股權(quán)投資基金的資金來(lái)源是私募性質(zhì)，秉承的原則是共同發(fā)起，風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)，具體的投資由具有一定經(jīng)驗(yàn)的專業(yè)投資團(tuán)隊(duì)完成，是市場(chǎng)化的行為，而非盲目投資。

　　可解決企業(yè)尤其是中小企業(yè)融資難。目前，我國(guó)企業(yè)融資的渠道比較單一，直接融資主要是通過(guò)上市，間接融資主要靠銀行貸款。介于實(shí)體經(jīng)濟(jì)和資本之間的股權(quán)投資基金，可以解決一些亟須發(fā)展的中小企業(yè)資本金短缺的問(wèn)題。

　　可改善企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理。從事股權(quán)投資基金的人才一般是一種復(fù)合型人才，素質(zhì)相對(duì)較高，懂金融、懂實(shí)業(yè)、懂企業(yè)管理。在股權(quán)投資行為下，他們出于自身的利益會(huì)幫助企業(yè)提高經(jīng)營(yíng)管理水平。

　　發(fā)展迅速但良莠不齊

　　在發(fā)達(dá)國(guó)家，股權(quán)投資基金的發(fā)展已有幾十年的歷史，我國(guó)起步較晚，但發(fā)展迅速。其中，外資的大量涌入及創(chuàng)業(yè)板的推出，推動(dòng)了這個(gè)新金融行業(yè)的快速發(fā)展。券商、上市公司、民營(yíng)企業(yè)積極投身其中，股權(quán)投資隊(duì)伍不斷擴(kuò)大。那么，在其迅猛發(fā)展的背后是否存在隱憂?哪些因素在限制中國(guó)股權(quán)投資行業(yè)的發(fā)展?

　　“國(guó)內(nèi)股權(quán)投資基金發(fā)展迅速，但也出現(xiàn)了良莠不齊，甚至打著私募基金的旗號(hào)進(jìn)行非法集資、擾亂金融市場(chǎng)的問(wèn)題。”邵秉仁說(shuō)。

　　他指出，我國(guó)股權(quán)投資基金的資金來(lái)源應(yīng)該更加廣泛，基金管理應(yīng)更專業(yè)規(guī)范，基金管理人素質(zhì)應(yīng)進(jìn)一步提高。

　　邵秉仁說(shuō)，我國(guó)股權(quán)投資基金來(lái)源目前仍比較單一。在國(guó)外，該類基金來(lái)源多是養(yǎng)老基金、保險(xiǎn)基金、商業(yè)銀行等機(jī)構(gòu)投資者，但在我國(guó)，準(zhǔn)入方面仍然受到很多限制。

　　“從我國(guó)目前的情況看，社?；鸬臏?zhǔn)入放開了一些，保險(xiǎn)基金目前也在試圖進(jìn)入，商業(yè)銀行現(xiàn)在還不允許，今后應(yīng)進(jìn)一步放寬機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)入門檻，讓股權(quán)投資基金的來(lái)源更廣泛，層次更多。”邵秉仁說(shuō)。

　　邵秉仁指出，目前在整個(gè)行業(yè)內(nèi)有近5000家名為股權(quán)投資或產(chǎn)業(yè)投資、風(fēng)險(xiǎn)投資基金的，但水平參差不齊。真正募集資金量較大、管理比較專業(yè)、收益比較好的，仍然是外資基金，國(guó)內(nèi)成立的基金平均募集資金量仍然不大，投資的項(xiàng)目不多，并且有待進(jìn)一步規(guī)范。

　　“從國(guó)內(nèi)基金管理的隊(duì)伍看，目前從業(yè)人員素質(zhì)相對(duì)較低，因?yàn)樾袠I(yè)起步較晚，很多從業(yè)人員從金融部門轉(zhuǎn)來(lái)，對(duì)股權(quán)投資基金的性質(zhì)、運(yùn)作方式并不十分了解，管理經(jīng)驗(yàn)也存在不足，與應(yīng)該具有高素質(zhì)的合格基金管理人還有差距。”他說(shuō)。

　　全國(guó)性行業(yè)自律組織有望年內(nèi)掛牌

　　隨著股權(quán)投資基金行業(yè)在我國(guó)迅速發(fā)展，如何增強(qiáng)認(rèn)識(shí)、加強(qiáng)管理，引導(dǎo)其健康發(fā)展，是本行業(yè)目前存在的一個(gè)重要問(wèn)題。

　　“目前，國(guó)家發(fā)改委已正式上報(bào)了《股權(quán)投資基金和創(chuàng)業(yè)投資基金管理辦法》，雖然有關(guān)政府部門還有一些不同意見，但應(yīng)該擱置分歧，求同存異，使這份管理辦法盡快出臺(tái)。它將對(duì)規(guī)范我國(guó)股權(quán)投資基金的投資范疇和方式，明確監(jiān)管原則起到重要作用。”邵秉仁說(shuō)。

　　在談到籌備兩年多的全國(guó)性的行業(yè)自律組織中國(guó)股權(quán)投資基金協(xié)會(huì)將何時(shí)掛牌時(shí)，邵秉仁說(shuō)，目前相關(guān)的協(xié)會(huì)籌備工作已基本就緒，有望今年年內(nèi)掛牌。組建全國(guó)性的協(xié)會(huì)，對(duì)于加強(qiáng)行業(yè)自律，充分發(fā)揮其自律服務(wù)功能，協(xié)助政府做好促進(jìn)股權(quán)投資基金的健康發(fā)展工作有著重要意義。

　　“股權(quán)投資基金的發(fā)展是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)物，對(duì)其監(jiān)管應(yīng)更多地尊重市場(chǎng)規(guī)律。我相信，隨著各方共同努力，我國(guó)股權(quán)投資基金行業(yè)將會(huì)走上更加健康的快速發(fā)展之路。”邵秉仁說(shuō)。