CEO的財務(wù)自修課

　　《給你一個億：你能干什么》由電子工業(yè)出版社于2010年4月出版，作者為查立。本書是一位天使投資人寫給有夢想的創(chuàng)業(yè)者看的勵志書，也是一把開啟財富的鑰匙，由軟銀中國薛春禾作序推薦并得到李開復、柳傳志等傾情力薦。書中提到Google剛開業(yè)時的樣子，《泰坦尼克號》背后的故事，芭比娃娃如何誕生以及奧巴馬和李宇春是如何利用網(wǎng)絡(luò)成功營銷等案例。作者查立是乾龍創(chuàng)投合伙基金的創(chuàng)始人和合伙人，也是一個成功創(chuàng)業(yè)蛻變而成的風險投資家。他游歷歐美15年，連續(xù)創(chuàng)業(yè)，重返中國10年，持續(xù)投資。

　　挖貝網(wǎng)注，以下是有關(guān)《CEO的財務(wù)自修課》章節(jié)的內(nèi)容：

　　創(chuàng)業(yè)團隊中一個最普遍的缺陷，是團隊尤其是團隊的核心人物CEO，缺乏基本的財務(wù)知識和技能。一個不懂財務(wù)知識的CEO，即使業(yè)務(wù)能力再強，在投資人的眼里，他依然是一個笨拙的CEO 、粗糙的CEO 、魯莽的CEO，瞎眼的CEO，沒頭腦的CEO 該打屁股的CEO！

　　辨別“真假CEO”， 只需要問幾個簡單的財務(wù)問題，根據(jù)他的回答馬上就能分辨出來，不信咱們拖倆CEO 進來測測謊看？

　　1. 你有公司未來的銷售預測嗎？

　　沒頭腦的CEO 回答：“ 只要錢一到位，我們就馬上做市場，銷售很快就會起來的，市場是足夠大的?！?/p>

　　有頭腦的CEO 回答：“ 我們按月做了最樂觀的、比較現(xiàn)實的和最保守的三種預測，我們的基本收入假設(shè)是 ”

　　VC 點評

　　“沒頭腦”的回答應(yīng)該叫“答非所問”。

　　“有頭腦”的回答方法一聽就知道此人是有備而來的，話一出口就知道他懂得做收入預測的基本方法和邏輯，很可能學過MBA 。

　　當然，在現(xiàn)實生活中，也許“沒頭腦”是個樸樸素素的創(chuàng)業(yè)者，要是投給他些錢，他一聲不吭過兩年就金磚銀磚一車車地替投資人給馱回來了；而那個“有頭腦”的CEO 也許只是PPT 、Excel 文檔做得漂亮，實際業(yè)績可能差出十萬八千里。但是冤就冤在，“ 沒頭腦”的CEO 在投資人眼里就是沒頭腦， “有頭腦”的CEO 在投資人眼里就是有頭腦；“ 沒頭腦”就是搞不到錢，“ 有頭腦”就是能搞到錢。沒辦法，世界就是這樣不公平。

　　再公平一點兒說，“ 沒頭腦”的CEO 只能做做小生意，他的這種樸素的方法是沒法用來管理大公司和專業(yè)團隊的，只能帶領(lǐng)一群農(nóng)民工，不能領(lǐng)導一個偉大的企業(yè)最后到納斯達克上去敲鐘。因為“收入預測”是一個CEO 最重要的工作之一，而不全是CFO 干的活。這道題目其實不僅僅是在問“收入預測” 的數(shù)字，更重要的是看CEO 懂不懂如何通過合理的邏輯方法來判斷和預計未來，并用以管理日常運營。所謂“執(zhí)行力”， 必須有參照物才能衡量，CEO 執(zhí)行力的參照物是什么？不就是“收入預測”？！

　　2. 你公司每個月的運營成本大概是多少？

　　沒頭腦的CEO 回答：“每個月情況不一樣，上個月花費比較多，總共出去了五十幾萬，因為買了一批服務(wù)器，這個月只有十幾萬，工資、房租等都在里面了，下個月可能會更高，總共要付出去一百多萬，我們把一個小技術(shù)團隊收購下來了，要支付對方一大筆現(xiàn)金?！?/p>

　　有頭腦的CEO 回答：“我們的日常運營成本控制得比較好，每月都在十幾萬左右，不過我要說明一下的是，我們的業(yè)務(wù)擴展很快，現(xiàn)金流需求遠遠大于每月的運營成本，上個月我們有一批固定資產(chǎn)投入，花了三十幾萬，下個月我們將收購一個競爭對手，對方的股東堅持要部分套現(xiàn)，所以我們必須支付出去一百多萬現(xiàn)金作為我們的收購成本。”

　　VC 點評

　　沒頭腦的CEO 腦袋倒還是清醒的，每個月總共要花費多少錢記得一清二楚，但是從他的回答里能看出來，此老兄只會算流水賬，根本不懂“成本”的確切含義是什么。一個企業(yè)的“成本”有很多，運營成本、人工成本、生產(chǎn)成本、銷售成本、融資成本、收購成本 每一種成本的含義、比例、進出時間等，都會對企業(yè)及其綜合業(yè)績產(chǎn)生不同的影響，就像交響樂里有不同的音符， 只有在一個出色的CEO 指揮下，才能組合成一首壯麗的交響曲。

　　有頭腦的CEO 回答了“標準答案”。

　　這道題目其實不僅僅是在問“運營成本”的數(shù)字，更重要的看CEO 有沒有通過數(shù)字來對企業(yè)的經(jīng)營做“財務(wù)分析”的能力，“ 財務(wù)分析”也是CEO 必不可少的技能。簡單的財務(wù)分析是把公司里的收入、成本分類，控制得合乎情理一些；高級一點的財務(wù)分析可以

　　測算出公司里員工的人均產(chǎn)值，分析不同客戶或產(chǎn)品的利潤收益率，各個部門的效益和績效；再高級的財務(wù)分析可以用來為iPod 算命，分析出一個空白市場中投入一個殺手級產(chǎn)品的定價，產(chǎn)品從0% 到90% 市場占有率過程中的各種其他投入成本，這一產(chǎn)品的市場表現(xiàn)在不同時期對于母公司股票漲幅的影響。如果CEO 自己不懂如何去分析，他如何去指揮CFO 呢？他用什么來判斷和決定公司里每一個人、每一個部門、每一筆支出、每一項投資的根據(jù)和理由？

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　　3. 你有公司的融資計劃嗎？

　　沒頭腦的CEO 回答：“ 我們大概想融300~500 萬，不過公司的融資工作我們和財務(wù)顧問簽了獨家協(xié)議，由他們?nèi)珯?quán)負責，我可以給你財務(wù)顧問的電話號碼，你隨時可以打電話給他們詢問?！?/p>

　　有頭腦的CEO 回答：“ 雖然現(xiàn)在來找我們的VC 多如牛毛，天天都有人來敲門，不過我們不想融太多錢，我們只需要融足未來6個月必需的資金，多一分我們都不要，我們這次融資的額度是8433.2 萬 瞧，這是我們?nèi)谫Y的商業(yè)計劃書，其中很多數(shù)據(jù)不是我們自己拍腦袋想出來的，是請了第三方權(quán)威咨詢機構(gòu)出具的中立數(shù)據(jù) ”。

　　VC 點評

　　“沒頭腦”的，別以為他口氣硬牛逼，創(chuàng)業(yè)公司融資這么重要的事情都可以全部扔給別人去干，其實呢？是CEO 心虛，是他無能，是他根本摸不著頭腦去哪里找錢、如何找錢，他在故作鎮(zhèn)靜，躲避在關(guān)鍵時刻被人剝?nèi)パ澴印?/p>

　　“有頭腦”的嘛，不言自明，一聽就是一條忽悠VC 的老油子嘍。不過到頭來很多VC 就是會喜歡這樣的忽悠者，把錢砸給他們，原因很簡單，“ 有頭腦”的CEO 知道VC 心里的念頭，知道如何體貼VC：

　　1. VC 喜歡跟風，聽到說“天天有人敲門”， 頭頸就伸長了，生怕錯過了機會；

　　2. 省事兒之心，人皆有之，VC 也不例外。“沒頭腦”想要的300~500 萬小錢，一個上億的基金要投多少這樣的企業(yè)才能投完啊？要知道創(chuàng)業(yè)者你為找不到錢而痛苦，VC 們?yōu)橥恫怀鲥X去也在發(fā)愁啊，他們的錢如果投不出去， 恐怕年底連獎金都拿不到了，所以如果有幾個8433.2 萬的項目輕輕松松地砸下去，不光年終獎保住了，平時的投資項目管理工作也會輕松很多啊！

　　3. 這“有頭腦”的CEO 明明是在忽悠，但是不管怎樣，人家的商業(yè)計劃書做得工工整整，數(shù)據(jù)完備，分析周全；做內(nèi)部的投資報告時，投資經(jīng)理也不必累死累活去找素材，全有現(xiàn)成文章可以“復制”和“粘貼”， 多省事兒??！

　　4. 話說回來，8000 萬一旦砸下去，萬一泡了湯怎么辦？沒事的，“ 有頭腦”的CEO 把錢燒光泡湯多少，那是兩三年之后的事情，那時候這個投資經(jīng)理早就拍拍屁股離開這家VC，換個門戶重新去混了。

　　5. VC 是有錢人家的游戲，VC 們的主營業(yè)務(wù)是“砸錢”，“ 賺錢”是附帶的，隨機的，砸死九個砸活一個，碰運氣吧 弟兄們別心疼啊，VC 虧錢賺錢都是人家VC 自己的事情 怎么樣，還要繼續(xù)測謊嗎？好吧好吧，再最后測一題。

　　4. 有誰知道CFO 、會計、財務(wù)顧問的差別？

　　唉，光天化日之下戲弄“沒頭腦”的CEO，有點像欺負弱智兒童，太損人了。這樣吧，我來代替“沒頭腦”測謊，說說自己的答案吧。

　　CFO 就是你的軍師

　　創(chuàng)業(yè)者你胸懷大志去創(chuàng)業(yè)，把今天一家寒磣的小公司，打造成明天的一家偉大公司，CEO 要指揮艦隊穿越波濤洶涌的大海，能把企業(yè)帶上市、做成行業(yè)領(lǐng)袖，得力的CFO 會幫CEO 準備好航海圖：預測、分析、融資、路演、上市 CFO 能隨時提供你做決定所需要的數(shù)據(jù)，給你創(chuàng)意和建設(shè)性的建議， CFO 看到的是公司財務(wù)的“未來”。

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　　會計就是你的大管家

　　會計是來幫你管賬的，省稅，入賬出賬、賬簿做平，賬戶管理、現(xiàn)金管理、發(fā)票、憑證 錢的事情萬萬不可亂，如果你有個富有創(chuàng)意的CFO，那你一定要找個嚴格保守的好會計，會計看到的是公司財務(wù)的“過去”。

　　財務(wù)顧問（FA，F(xiàn)inancial Advisor ）是“拉皮條的”

　　喂喂喂，安靜 請安靜，做FA 的小同學們，別哭別哭，千萬不要自尊心受打擊，我也當過投行，所以就算不是嘲笑你而是我自己罵自己吧。

　　講個真實的故事。

　　前不久我們從一個新加坡FA 那里收到了一份商業(yè)計劃書，是北京的一家網(wǎng)絡(luò)媒體公司，過程中，這FA 拼命忽悠，百般刁難，遲遲不給我們要求的信息和材料，弄得我們對項目失去了興趣。有一天我無意中發(fā)現(xiàn)這家公司的CEO 是以前的一個朋友，那天我恰在北京，就順便給他打了個電話約了去他公司見面，在我到達那里的時候，公司正好在向全體員工宣布：明天開始公司將不發(fā)工資，等搞到錢以后再發(fā)，愿意留下的員工可以留，不愿意留的今天結(jié)清工錢，明天不用再來上班了。

　　CEO 在他房間里告訴我，這家創(chuàng)業(yè)公司一年前開始融資，需要找到300 萬美元，有個新加坡的FA 打包票說能搞掂1000 萬。所以CEO 大喜，給了那FA 股份，也講好了很高的提成比例，公司融資事宜全部外包給了這位新加坡FA， 結(jié)果那新加坡FA 9 個多月來一分錢沒搞到！

　　CEO 求著說你老兄能不能砸點錢，救救我。我愣住了，也告以實情：我們是機構(gòu)投資人，有投資流程，再快，一個項目也要起碼得經(jīng)過兩、三個月才能把錢搞到位 CEO 說這不行，你救不了我，我最多再撐一個月！一月后，這家公司關(guān)門大吉。這究竟是誰之過？是創(chuàng)業(yè)者太無知呢，還是FA 太不負責任？

　　VC 們在市場上爭搶項目，這可讓FA 給樂翻了天，形形色色的FA 們給初創(chuàng)團隊中的創(chuàng)業(yè)者們洗腦，常常使人“學壞容易學好難”。創(chuàng)業(yè)公司與其請財務(wù)顧問，不如CEO 你自己學習和掌握一些基本的財務(wù)知識。記住，要想把企業(yè)做大，沒有財務(wù)知識是不行的。

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　　FA 們在創(chuàng)業(yè)團隊造成的問題是：

　　1. 誤導創(chuàng)業(yè)者融錢很容易，好像FA 給VC 打個電話，錢就會像自來水一樣嘩啦啦地往你口袋里淌；FA 們甜言蜜語使創(chuàng)業(yè)者大開眼界：與其辛辛苦苦去創(chuàng)業(yè)，不如忽悠個VC 燒錢更好玩。

　　2. FA 為一家小公司融錢，要花的時間精力和為一個大項目搞錢不相上下，一樣花時間，不如一次多搞點錢，這樣FA 按比例提成賺得更多；所以明明你只要300 萬，F(xiàn)A 拼命鼓搗你融1000 萬，你受不了誘惑，見錢眼紅，連連點頭，還以為人家FA 對你情有獨鐘幫你大忙，卻不知你已被人在暗地里活活送上了一條死路。

　　3. 別以為投資人都是傻逼，可以去蒙、去忽悠。公司真實的資金需求量在投資人的盡職調(diào)查中是會暴露無疑的，投資人絕對不會你要多少錢就給你多少錢。說了大家別見笑，我還碰到FA 把創(chuàng)業(yè)公司今天的估值用投資到賬三年后的PE 20 倍來計算的，要是沒有基本的財務(wù)知識，創(chuàng)業(yè)者你馬上被FA 的戲法給蒙倒，還以為FA 本領(lǐng)高過了天。

　　4. FA 對你公司沒有長久的興趣，他的目的就是盡快忽悠一個投資人砸錢，他好拿了提成就走人，公司過幾年死了也和他毫無關(guān)系。

　　以上所講的例子可能比較極端，但是時有發(fā)生，因為太多創(chuàng)業(yè)團隊的CEO 沒有最基本的財務(wù)知識和判斷力。老實說，如果CEO 缺乏基本的財務(wù)知識，別說今天去忽悠VC，就是將來有上市的機會，也不會輪到你的頭上。

　　機會是留給有準備的人的，第一次創(chuàng)業(yè)的CEO，每晚都得抓緊上點兒自修課。