天使鄭曉軍另類投資經(jīng) 產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)年回報(bào)率25%

　　鄭曉軍簡(jiǎn)介

　　金譽(yù)集團(tuán)副董事長(zhǎng)、副總裁。綠野資本集團(tuán)董事局主席、資深投資銀行家、實(shí)戰(zhàn)型房地產(chǎn)金融專家、北大縱橫投資中心原董事總經(jīng)理。

　　鄭曉軍是國(guó)際著名的資本市場(chǎng)專家，對(duì)公司金融、房地產(chǎn)金融、私募基金管理、私募融資、反向并購(gòu)上市等方面有很深的造詣，曾是國(guó)內(nèi)著名的藍(lán)海天使資本合伙人、北大縱橫投資中心董事總經(jīng)理, 現(xiàn)任綠野資本集團(tuán)中國(guó)區(qū)董事長(zhǎng)兼房地產(chǎn)金融首席合伙人。

　　作為綠野資本集團(tuán)的資深合伙人，鄭曉軍對(duì)投資有著獨(dú)到的理解。不同于傳統(tǒng)的PE投資和產(chǎn)業(yè)投資，他認(rèn)為綠野資本集團(tuán)的投資理念是“產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈投資”。

　　“綠野資本發(fā)展如此之快，我們自己也始料未及。”綠野資本集團(tuán)（Greenfield Capital Group，簡(jiǎn)稱 GFC）大中華區(qū)主席鄭曉軍說(shuō)。2010年6月，綠野資本在國(guó)內(nèi)只有一個(gè)合伙人，短短半年多，目前國(guó)內(nèi)已有近40個(gè)合伙人、管理的資產(chǎn)超過(guò)了35億人民幣。

　　鄭曉軍是中國(guó)最早的天使投資人之一。十年前，他就開(kāi)始了投資事業(yè)，2009年，他曾因投資國(guó)內(nèi)第一檔創(chuàng)業(yè)類真人秀電視節(jié)目“我為創(chuàng)業(yè)狂”而大獲成功。這檔節(jié)目的2000萬(wàn)元?jiǎng)?chuàng)業(yè)基金就是由綠野資本提供的。

　　他曾是單純的技術(shù)至上者，但經(jīng)過(guò)幾次失敗，他更加注重對(duì)市場(chǎng)需求的把握，再由此尋找合適的技術(shù)。在技術(shù)和市場(chǎng)兩方面，他越來(lái)越熟諳平衡的藝術(shù)。

　　他經(jīng)歷復(fù)雜，但逐漸自成一體，對(duì)投資有獨(dú)到的見(jiàn)解，有人說(shuō)他是“資源整合專家”。你很難用單一的詞匯定義他，他是投資界中典型的學(xué)者派，曾是中國(guó)科學(xué)院的研究員、博士生導(dǎo)師；也曾出任跨國(guó)公司阿爾卡特和民營(yíng)企業(yè)遠(yuǎn)大空調(diào)的高管，又是北大縱橫投資公司首席執(zhí)行官；如今，他是綠野資本集團(tuán)資深合伙人、大中華區(qū)董事局主席。

　　綠野資本集團(tuán)在美國(guó)圣荷塞、加拿大溫哥華、中國(guó)上海、北京、大連、香港有6個(gè)區(qū)域運(yùn)營(yíng)中心，有12家下屬成員公司、25余個(gè)被投資企業(yè)，致力于為全球客戶提供全產(chǎn)業(yè)鏈的服務(wù)。

　　投資：先市場(chǎng)后技術(shù)

　　在技術(shù)和市場(chǎng)的問(wèn)題上，鄭曉軍曾栽過(guò)跟頭。2004年，鄭曉軍投資了“風(fēng)雨者（Wind Talker）”，開(kāi)發(fā)手機(jī)語(yǔ)音識(shí)別、合成和噪音消除技術(shù)，該項(xiàng)目具有一流的技術(shù)和廣泛的應(yīng)用市場(chǎng)。同時(shí)，鄭曉軍投資的另一個(gè)手機(jī)設(shè)計(jì)公司擁有手機(jī)設(shè)計(jì)和生產(chǎn)資源，但最終卻無(wú)功而返。原因在哪里？鄭曉軍認(rèn)為是技術(shù)太超前，與市場(chǎng)需求脫節(jié)。同期，他還投資成立了緯道數(shù)碼，但結(jié)局也相同。

　　鄭曉軍認(rèn)為這是非常重要的一個(gè)教訓(xùn)。他說(shuō)，“無(wú)論是做技術(shù)也好，還是做投資，都要考慮市場(chǎng)對(duì)你產(chǎn)品的接受程度，也就是市場(chǎng)有沒(méi)有這樣的需求。”技術(shù)上是可以替代的，有市場(chǎng)就可以。但如果沒(méi)有了市場(chǎng)，猶如練就了一身屠龍術(shù)，沒(méi)有用武之地。綠野資本這半年之所以發(fā)展這么快，說(shuō)到底就是捕捉了市場(chǎng)的需求。所做的一切都是以有市場(chǎng)依據(jù)的，市場(chǎng)上不需要的通通不做。

　　由于長(zhǎng)期以來(lái)對(duì)技術(shù)領(lǐng)域非常熟稔，如今鄭曉軍幾乎不用花時(shí)間考慮技術(shù)問(wèn)題。如果一項(xiàng)技術(shù)達(dá)不到項(xiàng)目的要求的話，他可以找到其他可替代的技術(shù)來(lái)解決。

　　從技術(shù)驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)為市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)，鄭曉軍的投資理念發(fā)生了深刻的變化。“技術(shù)驅(qū)動(dòng)，是我先有技術(shù)，然后制造產(chǎn)品，推向市場(chǎng)讓客戶來(lái)買。市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)，則是市場(chǎng)有什么需求，我根據(jù)客戶的需求去設(shè)計(jì)我的產(chǎn)品，推出我的產(chǎn)品。最近比較熱門的一個(gè)技術(shù)叫做"物聯(lián)網(wǎng)"，其實(shí)我很早就是物聯(lián)網(wǎng)802的標(biāo)準(zhǔn)組的投票成員，而且物聯(lián)網(wǎng)的第一代標(biāo)準(zhǔn)是我參與寫的，但那時(shí)參與這個(gè)領(lǐng)域太早了。那時(shí)覺(jué)得自己很有技術(shù)，很有深度，出來(lái)做產(chǎn)品的話應(yīng)該很有前景，但問(wèn)題就是當(dāng)時(shí)市場(chǎng)對(duì)這個(gè)沒(méi)有興趣。”
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　　投資產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈

　　作為資深投資人，鄭曉軍已經(jīng)形成了自己的一套做法。“通常PE投資是以點(diǎn)狀布局為主，也就是從不同行業(yè)、不同產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)的企業(yè)中去選擇最佳的被投資對(duì)象。而產(chǎn)業(yè)投資則是以線狀布局為主，選擇某一個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行全產(chǎn)業(yè)鏈投資。”但鄭曉軍將綠野資本的投資理念總結(jié)為“產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈投資”，這是指以面狀布局的投資。猶如自然的生態(tài)圈一樣，產(chǎn)業(yè)的聚集和發(fā)展也需要生態(tài)圈，包括若干產(chǎn)業(yè)的協(xié)同發(fā)展和產(chǎn)業(yè)鏈的垂直整合。

　　比如，在產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)領(lǐng)域，綠野資本就從產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)投資到招商引資做到了產(chǎn)業(yè)鏈的垂直整合，同時(shí)為產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)提供基礎(chǔ)和產(chǎn)業(yè)配套設(shè)施。“以前，不管是投資公司還是實(shí)業(yè)公司，通常是我有什么產(chǎn)品，就把我的產(chǎn)品賣給我的客戶。但綠野的理念不一樣，我們首先要考慮我的客戶有什么需要，我才去組織、開(kāi)發(fā)什么樣的產(chǎn)品，一切要從客戶角度出發(fā)。”

　　鄭曉軍認(rèn)為，如今，在中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過(guò)程中，地方政府扮演著非常重要的角色，它是落實(shí)國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策、產(chǎn)業(yè)政策的具體組織者（比如科學(xué)發(fā)展觀，“十二五”規(guī)劃的七大新興產(chǎn)業(yè)等），企業(yè)和投資人若能準(zhǔn)確地理解政策，理解公共產(chǎn)品的需要，并能和政府對(duì)接，是可以獲得多贏局面的。

　　最近，綠野資本集團(tuán)聯(lián)手冠福集團(tuán)共同投資建設(shè)“中國(guó)國(guó)際投資服務(wù)中心（CIS）”， 2011年3月15日，中國(guó)國(guó)際投資服務(wù)中心啟動(dòng)儀式暨投資項(xiàng)目推介會(huì)在上海舉行。“我們的目標(biāo)是為全球首個(gè)常態(tài)服務(wù)于政府招商項(xiàng)目的實(shí)體平臺(tái)，通過(guò)整合全球資源優(yōu)勢(shì)，為國(guó)內(nèi)各級(jí)政府的招商引資及各類園區(qū)、城市開(kāi)發(fā)及重大產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目，行業(yè)協(xié)會(huì)、商會(huì)、企業(yè)及海內(nèi)外投融資機(jī)構(gòu)，搭建一個(gè)常態(tài)展示、信息交流、招商及投融資服務(wù)的資源服務(wù)平臺(tái)。”

　　正是基于這一點(diǎn)認(rèn)識(shí)，綠野投資了不少項(xiàng)目。比如，綠野資本在開(kāi)發(fā)產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)時(shí)，會(huì)營(yíng)造一個(gè)“產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈”，將優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)業(yè)有機(jī)地整合在一起。這樣，所有的企業(yè)都能在產(chǎn)業(yè)鏈中彼此受益，同時(shí)，這樣也能促進(jìn)當(dāng)?shù)氐木蜆I(yè)和財(cái)稅收入。

　　綠野對(duì)于工業(yè)園區(qū)的規(guī)劃是這樣的：工業(yè)園區(qū)內(nèi)的企業(yè)互為上下游，里面的服務(wù)性企業(yè)是為這些企業(yè)提供服務(wù)的，同時(shí)，它又能從這個(gè)企業(yè)里面得到它的利益，服務(wù)性企業(yè)包括餐飲、會(huì)議、物流等，它們與企業(yè)本身構(gòu)成了一個(gè)互相依賴的生態(tài)系統(tǒng)。

　　而這也是綠野資本在開(kāi)展產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)投資方面，與其他很多產(chǎn)業(yè)園區(qū)開(kāi)發(fā)商不同的地方。

　　傳統(tǒng)的投資模式，通常是很多每個(gè)地方由政府批出一塊地，就指望投資商進(jìn)來(lái)，投資商并不扮演平臺(tái)搭建和組織規(guī)劃的工作。“因此，也就出現(xiàn)了鄂爾多斯、天津?qū)氎娴犬a(chǎn)業(yè)園區(qū)這些奇怪的"空城"。”

　　綠野進(jìn)行的則主要是產(chǎn)業(yè)鏈招商。鄭曉軍介紹，所謂的“產(chǎn)業(yè)鏈招商”引資是各得其所。“各得其所”是指，政府給我提供土地，我把產(chǎn)業(yè)園區(qū)的運(yùn)營(yíng)商、開(kāi)發(fā)商引進(jìn)來(lái)，他們來(lái)開(kāi)發(fā)廠房，為企業(yè)定制廠房、定制辦公樓。然后我再把融資租賃公司請(qǐng)進(jìn)來(lái)，他們?yōu)槠髽I(yè)做設(shè)備的租賃。我再把人力資源企業(yè)引進(jìn)來(lái)，他們?yōu)槠髽I(yè)訓(xùn)練和派遣熟練的員工，那對(duì)于一個(gè)企業(yè)來(lái)講，拎一個(gè)包過(guò)來(lái)就能運(yùn)行。

　　有時(shí)候政府反映招商難，其實(shí)并非如此，而是政府沒(méi)有認(rèn)真去研究這個(gè)東西，自己不懂。因此，應(yīng)該請(qǐng)教專業(yè)人士來(lái)規(guī)劃。同樣，綠野資本也非全能，我們做這個(gè)產(chǎn)業(yè)的時(shí)候，也是讓一套專業(yè)機(jī)構(gòu)去操作。

　　投資就是扶持企業(yè)家

　　如今，綠野投資對(duì)企業(yè)的要求越來(lái)越高，鄭曉軍表示，他現(xiàn)在投資的企業(yè)基本上是營(yíng)業(yè)額已經(jīng)過(guò)億的企業(yè)，小企業(yè)已經(jīng)不怎么投了。對(duì)于投資，他的理解是，投資公司是對(duì)創(chuàng)業(yè)者提供幫助的機(jī)構(gòu)。

　　鄭曉軍提到，傳統(tǒng)天使投資是先有企業(yè)，然后再進(jìn)行投資。但如今，綠野的投資策略是，先搭建一個(gè)創(chuàng)業(yè)平臺(tái)，然后再招聘一些人才創(chuàng)業(yè)。比如，綠野資本集團(tuán)最近啟動(dòng)的國(guó)際投資服務(wù)中心，就是招聘了三四個(gè)三十來(lái)歲的年輕人來(lái)操作。綠野所做的是搭建平臺(tái)，提供創(chuàng)意，但創(chuàng)意的執(zhí)行是由招聘的創(chuàng)業(yè)者操作的。隨后，綠野還將運(yùn)營(yíng)學(xué)校、醫(yī)院、云計(jì)算等平臺(tái)，都將通過(guò)這種平臺(tái)+創(chuàng)業(yè)者的模式。

　　因此，綠野資本現(xiàn)在最缺的不是創(chuàng)意，而是人才，特別是高級(jí)人才。鄭曉軍提到，綠野最近招聘的都是合伙人，它們希望合伙人能成為項(xiàng)目公司的首席執(zhí)行官，執(zhí)行董事，或者職位稍低一些的財(cái)務(wù)總監(jiān)、副總裁等。由于綠野投資的項(xiàng)目很多，將來(lái)投資的公司更多，因此，綠野這種新的投資理念對(duì)于卓越人才的需求是十分巨大的。“如果我們占相對(duì)多數(shù)的股份，占到30%甚至以上的話，都應(yīng)該要往項(xiàng)目公司派相關(guān)的一些人員，這類人需要獨(dú)當(dāng)一面。”

　　“其實(shí)我的想法很簡(jiǎn)單，我深知?jiǎng)?chuàng)業(yè)是艱難的，尤其在中國(guó)。你要成為一個(gè)很好的企業(yè)家的話，你必須得成為超人。政府關(guān)系、市場(chǎng)、技術(shù)、產(chǎn)品、渠道和人、財(cái)務(wù)、稅務(wù)，你缺一項(xiàng)都不行，太辛苦、太累了，而且成功率太低。這樣會(huì)摧毀大量的人才。為什么？很多人只要失敗一次，就一蹶不振了?？赡苡幸恍┤擞峙榔饋?lái)了，但是這些人畢竟非常少數(shù)，1%都不到，絕大部分是被打倒了。因此，我覺(jué)得作為投資人，其實(shí)你可能別的方面幫不了他們什么，但是你能夠給他提供一個(gè)環(huán)境，能夠降低這個(gè)失敗的概率。有很多人說(shuō)，創(chuàng)業(yè)者是磨煉出來(lái)的，這個(gè)話我不贊成。為什么？所謂的一根柴火容易斷，十根火柴的它就不容易斷，一百根折不斷，這句話的道理何在呢？就是說(shuō)大家在一起，互相幫襯就有協(xié)同策略。我?guī)鸵r你，你幫襯我，就能產(chǎn)生一個(gè)良好的創(chuàng)業(yè)生態(tài)圈，這是有利于企業(yè)家創(chuàng)業(yè)成功的，反之，對(duì)投資人來(lái)說(shuō)有利可圖。”

　　用“方法”跨界

　　談起跨行業(yè)經(jīng)營(yíng)，鄭曉軍并不覺(jué)得難，反而能輕松應(yīng)對(duì)。談起跨界的方法，他提到，這得益于他的一種思考方法。

　　“做事情我始終覺(jué)得有幾個(gè)層次。第一種我們叫做"知識(shí)層次"，我學(xué)到A了，我就會(huì)做A。第二層次是"方法層次"，我學(xué)到這個(gè)方法的時(shí)候，凡是同類的問(wèn)題我都能解決。第三層是"哲學(xué)層次"，哲學(xué)層次就是你有悟性，你會(huì)設(shè)計(jì)不同的方法去解決不同的問(wèn)題。

　　其實(shí)當(dāng)你做的領(lǐng)域多了之后你就會(huì)發(fā)現(xiàn)，原來(lái)這些領(lǐng)域之間是有共同之處的，共同之處在于方法。我通過(guò)這個(gè)方法，去了解這個(gè)產(chǎn)業(yè)，了解那個(gè)產(chǎn)業(yè)。其實(shí)對(duì)我來(lái)說(shuō)都是一樣，無(wú)非你產(chǎn)業(yè)里面的內(nèi)容不一樣。”